De zilverprijs steeg maandag in de Europese handel met meer dan 3,5%, waarmee een herstel werd ingezet na een dieptepunt van een week en de prijs afstevent op de eerste winst in vier sessies. Deze stijging werd ondersteund door lagere wereldwijde olieprijzen na de vooruitgang in de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Zwitserland.

Nu de markten een grote kans toekennen aan een renteverhoging in de VS dit jaar, met name na de laatste strenge vergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh, wachten beleggers deze week op verdere doorslaggevende aanwijzingen over de koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

De prijs

• Zilverprijs vandaag: Zilver steeg met 3,6% naar $67,16, vanaf een openingsniveau van $64,85, na een intraday-laagtepunt van $64,25 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde de zilverprijs met 1,35%, waarmee de derde dag op rij een daling werd geregistreerd en een laagste punt in een week werd bereikt van $63,28 per ounce.

• Het witte metaal daalde vorige week met 4,65% en noteerde daarmee het vijfde wekelijkse verlies in de afgelopen zes weken, onder druk van de sterkere Amerikaanse dollar en de stijgende rente op Amerikaanse staatsobligaties.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden maandag met ongeveer 2% en stevenen af op het laagste niveau in meerdere maanden. Dit werd ondersteund door de doorvaart van extra olietankers door de Straat van Hormuz en de vooruitgang in de vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Lagere olieprijzen helpen de zorgen over een versnellende inflatie te verminderen, waardoor de Federal Reserve meer ruimte krijgt om de rentetarieven op korte termijn ongewijzigd te laten, terwijl de verwachtingen voor uiteindelijke renteverlagingen op de langere termijn worden ondersteund.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland werd afgesloten in een sfeer die werd omschreven als "positief en constructief", ondanks de spanningen en wederzijdse dreigingen die aan de gesprekken voorafgingen.

• De besprekingen op hoog niveau werden maandagochtend vroeg afgesloten, maar de technische bijeenkomsten zullen later deze week worden hervat.

• De bemiddelaars, Qatar en Pakistan, hebben aangekondigd dat beide partijen overeenstemming hebben bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen. Dit is de belangrijkste diplomatieke vooruitgang in maanden.

• De partijen kwamen ook overeen een comité op hoog niveau op te richten om toekomstige onderhandelingen te begeleiden, samen met een permanent communicatiemechanisme om verdere escalatie te voorkomen.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch Tool van CME Group wordt er momenteel op 64% ingeprijsd dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zal laten, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten 36% bedraagt.

De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, ligt momenteel op 11%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten 89% bedraagt.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve.

De Amerikaanse dollar bleef maandag sterk, doordat beleggers optimistischer werden over de vooruitzichten op een akkoord na de eerste gespreksronde tussen de Verenigde Staten en Iran. De Japanse yen schommelde ondertussen rond het zwakste niveau in bijna 40 jaar, terwijl het Britse pond daalde nadat de Britse premier Keir Starmer zijn voornemen tot aftreden had aangekondigd.

De twee bemiddelende landen, Qatar en Pakistan, verklaarden dat de Verenigde Staten en Iran overeenstemming hadden bereikt over een routekaart naar een definitieve overeenkomst om het conflict binnen 60 dagen te beëindigen. Beleggers bleven echter bezorgd over de dreigementen van de Amerikaanse president Donald Trump om de militaire actie in het Midden-Oosten te hervatten en de aankondiging van Teheran dat het de strategisch belangrijke Straat van Hormuz zou afsluiten.

De olieprijzen daalden met ongeveer 2%, waarbij Brent-olie zich stabiliseerde rond de $79,1 per vat.

Chris Weston, hoofd onderzoek bij Pepperstone, zei: "De fysieke markt kampt nog steeds met een krap aanbod, wat enige steun zou moeten bieden, maar schommelingen in de valutamarkt en grondstoffen zullen nauw verbonden blijven met ontwikkelingen in de energiesector."

Het Britse pond daalde met 0,1% tot $1,322 en bleef daarmee dicht bij de laagste stand van de dag, nadat Labour-leider Starmer had aangekondigd af te treden. Dit opende de weg voor zijn rivaal Andy Burnham om de zevende premier van Groot-Brittannië te worden in tien jaar tijd sinds het Brexit-referendum.

Lee Hardman, senior valutaanalist bij MUFG, zei: "Op dit moment lijkt Andy Burnham de beste papieren te hebben. Hij heeft geprobeerd de Britse staatsobligatiemarkt gerust te stellen door te zeggen dat hij zich aan de begrotingsregels zal houden, en er zijn berichten dat hij samenwerkt met zeer gerespecteerde economen."

Hij voegde eraan toe: "Dat heeft beleggers al enig vertrouwen gegeven en zou de neerwaartse risico's voor zowel het Britse pond als Britse staatsobligaties op korte termijn moeten beperken."

De yen nadert een dieptepunt van 40 jaar.

Tegelijkertijd bleef de Japanse yen onder druk staan en handelde rond de 161,73 yen per dollar, dicht bij het laagste punt in twee jaar dat vorige week werd bereikt. Een daling boven de 161,96 yen zou de munt naar het zwakste niveau sinds 1986 brengen.

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei maandag dat de autoriteiten te allen tijde paraat staan om adequaat te reageren op valutaschommelingen.

Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, zei: "Het Japanse ministerie van Financiën is het misschien zat om de dollar-yenkoers te zien stijgen richting de hoogste niveaus van 2024, maar het voelt zich wellicht ook machteloos om er veel aan te doen. Ingrijpen tegen een streng monetair beleid van de Federal Reserve en een sterke Amerikaanse economie zou immers kostbaar en ineffectief kunnen zijn."

De yen heeft de winst die was behaald na de overheidsinterventie op 30 april, toen Tokio een recordbedrag van ¥11,7 biljoen ($72,44 miljard) uitgaf, alweer ingeleverd. De strengere koerswijziging van de Federal Reserve moedigde handelaren vervolgens aan om meer in te zetten op hogere Amerikaanse rentes dit jaar.

Jeremy Stretch, hoofd valutastrategie bij CIBC, zei dat zelfs als de Bank van Japan de rente sneller verhoogt, het feit dat handelaren nu verwachten dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente dit jaar minstens één keer zal verhogen, betekent dat de dollar waarschijnlijk sterk zal blijven.

Hij voegde eraan toe: "De renteverschillen blijven bijzonder ongunstig, en als we in een wereld blijven leven waarin het Amerikaanse exceptionalisme het dominante thema blijft, dan is, afgezien van interventierisico's, de meest voor de hand liggende weg voor de dollar om te stijgen ten opzichte van de yen."

Sterke weddenschappen op een sterkere dollar

Beleggers hebben de afgelopen week hun longposities in de dollar vergroot. Gegevens van de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission laten zien dat speculanten nu hun grootste netto longpositie in de dollar in 16 maanden hebben, ter waarde van bijna 30 miljard dollar.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de munt meet ten opzichte van zes belangrijke valuta, stond rond de 101 punten, bijna op het hoogste niveau van het afgelopen jaar.

De index is sinds het begin van het jaar met ongeveer 3% gestegen, mede dankzij de verwachting dat de Amerikaanse rentetarieven nog langer hoog zullen blijven.

De goudprijs steeg maandag in de Europese handel met meer dan 1,5%, herstellend van een dieptepunt van een week en op weg naar de eerste winst in vier sessies. Deze stijging werd ondersteund door lagere wereldwijde olieprijzen na de vooruitgang in de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Zwitserland.

Nu de markten sterk rekening houden met de mogelijkheid van een renteverhoging in de VS dit jaar, met name na de laatste strenge vergadering van de Federal Reserve onder leiding van Kevin Warsh, wachten beleggers deze week op verdere doorslaggevende aanwijzingen over de koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met meer dan 1,5% tot $4.220,71, vanaf een openingsniveau van $4.155,54, na een intraday-laagtepunt van $4.136,65 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde de goudprijs met 1,3%, waarmee de derde dag op rij een daling werd geregistreerd en een laagste punt in een week werd bereikt van $4.122,06 per ounce.

• Het edelmetaal daalde vorige week met 1,5% en noteerde daarmee voor de derde week op rij verlies als gevolg van de stijgende dollar en de hogere rente op staatsobligaties na de vergadering van de Federal Reserve.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden maandag met ongeveer 2% en stevenen af op het laagste niveau in meerdere maanden, mede dankzij de doorvaart van extra olietankers door de Straat van Hormuz en de vooruitgang in de vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland werd afgesloten in een sfeer die werd omschreven als "positief en constructief", ondanks de spanningen en wederzijdse dreigingen die aan de gesprekken voorafgingen.

• De besprekingen op hoog niveau werden maandagochtend vroeg afgesloten, maar de technische bijeenkomsten zullen later deze week worden hervat.

• De bemiddelaars, Qatar en Pakistan, hebben aangekondigd dat beide partijen overeenstemming hebben bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen. Dit is de belangrijkste diplomatieke vooruitgang in maanden.

• De partijen kwamen ook overeen een comité op hoog niveau op te richten om toekomstige onderhandelingen te begeleiden, samen met een permanent communicatiemechanisme om verdere escalatie te voorkomen.

Amerikaanse rentetarieven

• De Federal Reserve heeft de rentetarieven vorige week voor de vierde vergadering op rij ongewijzigd gelaten.

• Het Federal Open Market Committee heeft unaniem (12-0) besloten om de referentierente voor federale staatsobligaties te handhaven tussen 3,50% en 3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

• De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, heeft een belangrijke wijziging aangebracht in de verklaring over het monetaire beleid door formuleringen te verwijderen die eerder een voorkeur voor toekomstige renteverlagingen suggereerden, wat duidt op een restrictievere en voorzichtigere houding.

• De beleidsmakers hebben unaniem alle eerdere prognoses die duidden op renteverlagingen dit jaar ingetrokken, terwijl 9 van de 18 commissieleden nu ten minste één renteverhoging verwachten vóór eind 2026.

• Na de vergadering daalde volgens de FedWatch Tool van CME Group de marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in juli ongewijzigd zou laten van 91% naar 72%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 9% naar 28%.

• De marktverwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd zal laten, daalde van 45% naar 15%, terwijl de verwachting van een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 55% naar 85%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve.

Gouden vooruitzichten

Edward Meir, analist bij Marex, zei: "De situatie in Zwitserland is heel anders dan een paar uur geleden, toen beide partijen nog met elkaar in conflict waren, maar het lijkt erop dat ze nu vooruitgang boeken."

Meir voegde eraan toe: "We zullen nog een tijdje blijven handelen op basis van geopolitieke signalen, maar de situatie blijft onvoorspelbaar, dus het is wellicht verstandig om de ontwikkelingen voorlopig vanaf de zijlijn te volgen."

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef vrijdag ongewijzigd en bedroeg 1.020,49 ton, het hoogste niveau sinds 4 juni.

De euro daalde maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, die vrijdag even waren gestagneerd, zich voortzetten. De euro beweegt zich richting het laagste niveau in drie maanden, omdat beleggers de Amerikaanse dollar blijven beschouwen als de meest aantrekkelijke belegging, met name na de strenge beleidsvergadering van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor een renteverhoging in december aanzienlijk heeft versterkt.

Nadat de Europese Centrale Bank tijdens haar laatste vergadering herhaalde dat zij niet vastzit aan een vooraf bepaald monetair beleid of rentetarief, wachten beleggers op verdere belangrijke economische cijfers uit de eurozone om hun verwachtingen ten aanzien van de Europese rentetarieven bij te stellen.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar tot $1,1453, na een opening van $1,1465. De hoogste koers van de dag was $1,1474.

• De euro sloot vrijdag 0,1% hoger ten opzichte van de dollar, de eerste winst in drie sessies, na eerder een laagste punt in drie maanden te hebben bereikt van $1,1418.

• De euro verloor vorige week 0,9% ten opzichte van de dollar, de tweede wekelijkse daling in de afgelopen drie weken, na de strenge vergadering van de Federal Reserve onder leiding van de nieuwe voorzitter Kevin Warsh.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,15%, waarmee de winsten die vrijdag waren gestagneerd werden hervat en de index weer richting een 13-maandenhoogtepunt beweegt. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De stijging wordt gedreven door de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare belegging, vooral na de laatste vergadering van de Federal Reserve, die een strenger monetair beleid voerde dan de markten hadden verwacht en de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging in de VS dit jaar aanzienlijk heeft verhoogd.

Dit heeft de negatieve impact van de afnemende vraag naar veilige beleggingen na de afronding van de eerste ronde van onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland, die resulteerde in een stappenplan van 60 dagen gericht op het bereiken van een definitief akkoord tussen beide partijen, tenietgedaan.

Onderhandelingen tussen de VS en Iran

• De eerste ronde van de onderhandelingen tussen de VS en Iran in Zwitserland werd afgesloten in een sfeer die werd omschreven als "positief en constructief", ondanks de spanningen en wederzijdse dreigingen die aan de gesprekken voorafgingen.

• De besprekingen op hoog niveau werden maandagochtend vroeg afgesloten, maar de technische bijeenkomsten zullen later deze week worden hervat.

• De bemiddelaars, Qatar en Pakistan, hebben aangekondigd dat beide partijen overeenstemming hebben bereikt over een stappenplan om binnen 60 dagen tot een definitief akkoord te komen. Dit is de belangrijkste diplomatieke vooruitgang in maanden.

• De partijen kwamen ook overeen een comité op hoog niveau op te richten om toekomstige onderhandelingen te begeleiden, samen met een permanent communicatiemechanisme om verdere escalatie te voorkomen.

Europese rentetarieven

• Rapporten: De Europese Centrale Bank overweegt de normalisering van het monetaire beleid in juli te pauzeren als de energieprijzen op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktkoersen voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in juli blijven momenteel stabiel rond de 30%.

• Beleggers wachten op aanvullende economische gegevens uit de eurozone, met name inflatie-, werkloosheids- en looncijfers, om de bovenstaande verwachtingen te herzien.