De zilverprijs op de spotmarkt bereikte dinsdag een recordhoogte van $ 60,05 per ounce, gesteund door een toenemend markttekort en een gestaag stijgende vraag naar het witte metaal.

Zilver behoort nog steeds tot de best presterende activa ter wereld in 2025. De prijs is sinds begin dit jaar bijna verdubbeld, waarbij sommige datasets winsten tussen de 100% en 102% laten zien. Dat is veel sneller dan de stijging van ongeveer 60% van goud.

Wat is de drijfveer achter de zilverprijs van vandaag?

1. Verwachtingen van een renteverlaging door de Fed domineren het landschap

De Federal Reserve begint vandaag (9 december) aan haar laatste beleidsvergadering van 2025, en morgen wordt het rentebesluit verwacht. De termijnmarkten blijven sterk wijzen op een nieuwe verlaging met 25 basispunten – de derde dit jaar.

Volgens diverse marktrapporten en analyses van vandaag de dag laten instrumenten zoals CME FedWatch een waarschijnlijkheid van 85% tot 90% zien voor een renteverlaging van een kwart punt.

Tekenen van een afkoelende Amerikaanse arbeidsmarkt en een lagere kern-PCE-inflatie hebben de verwachtingen voor een duidelijkere verruimingscyclus van de Fed versterkt.

Lagere rentetarieven en dalende reële rendementen verlagen de alternatieve kosten van het aanhouden van activa die geen rendement opleveren, zoals goud en zilver.

Analisten waarschuwen dat een sterk duifachtige boodschap verdere opwaartse uitbraken kan veroorzaken, terwijl een agressieve verrassing de zilverprijs scherp kan doen dalen naar het midden van de $ 50.

2. Zwakkere dollar en aanhoudende economische onzekerheid

De rally van zilver wordt ook ondersteund door de hernieuwde zwakte van de Amerikaanse dollar en aanhoudende geopolitieke onzekerheid:

De Amerikaanse dollarindex daalt opnieuw, waardoor de prijzen van goud en zilver in de Europese en Amerikaanse handel stijgen.

Geopolitieke spanningen, met name in Oost-Europa, en zorgen over de koers van het Amerikaanse buitenlandse beleid hebben de vraag naar veilige beleggingen doen toenemen. Zilver profiteert daarbij van zijn dubbele rol als beleggings- en industrieel metaal.

3. Structureel aanbodtekort en bloeiende industriële vraag

Naast de dynamiek van de Fed op korte termijn, wordt de stijging van zilver ondersteund door krachtige fundamentele factoren:

De markt kampt met het vijfde jaar op rij met een aanbodtekort, terwijl de industriële vraag de mijnproductie overtreft.

De wereldwijde voorraden op de beurs blijven krap, aangezien noodstromen naar de Londense markt eerder dit najaar slechts tijdelijk verlichting boden.

De voorraden zilver op de Shanghai Futures Exchange zijn gedaald tot het laagste niveau in tien jaar. Dit onderstreept de kwetsbaarheid van het aanbod.

De industriële vraag kent een brede bloei in de sectoren schone energie en hightech:

Zilver is essentieel voor zonnepanelen, elektronica voor elektrische voertuigen, 5G-netwerken, datacenters en geavanceerde halfgeleiders.

Analisten merken op dat de verwachte groei op lange termijn in de zonne-energiesector alleen al in de komende tien jaar tot een structurele stijging van de vraag naar zilver zou kunnen leiden.

Uit recente berichtgeving blijkt dat de prijs van het metaal is verdubbeld ten opzichte van het begin van het jaar, waarbij de historische weerstandszones tussen $ 50 en $ 55 zijn doorbroken, nieuwe hoogtepunten boven de $ 59 zijn bereikt en zelfs intraday-pieken van boven de $ 61 per ounce zijn bereikt.

De koperprijzen daalden dinsdag en waren minder hoog dan maandag, omdat de Amerikaanse hamsterwoede een golf van verkopen teweegbracht. Tegelijkertijd ondersteunde China's hernieuwde inzet om in 2026 prioriteit te geven aan binnenlandse groei de vraagverwachtingen.

Maandag stegen de koper futures op de London Metal Exchange met maar liefst 1,3% tot $ 11.771 per ton. Daarmee werd de hoogste prijs ooit van de vorige sessie overtroffen.

De koperprijs is de afgelopen weken gestegen, omdat grote hoeveelheden van het metaal naar de Verenigde Staten zijn gestroomd ter voorbereiding op ruimere tariefmaatregelen. Dit heeft geleid tot zorgen over een krapper wordend wereldwijd aanbod.

De laatste stijging volgde op de aankondiging van China — als 's werelds grootste koperconsument — dat het land in 2026 een 'proactief' fiscaal beleid zal voeren, waardoor de verwachting van een sterkere vraag naar industriële metalen werd verhoogd.

Shu Wanqu, analist bij Cofco Futures, zei:

Gegevens van het Politburo wijzen op een gunstiger macro-economisch klimaat dan de markten hadden verwacht. Koper zal profiteren van overheidssteun voor netvernieuwingsprojecten en uitbreiding van de computercapaciteit. Het momentum blijft sterk bullish.

Deze optimistische visie wordt versterkt door het krappe aanbod van geraffineerd koper als gevolg van de actieve opslag in de VS. Analisten van Citic Securities schatten dat het wereldwijde tekort aan geraffineerd koper volgend jaar kan oplopen tot 450.000 ton.

Analisten van Citic gaven aan dat de koperprijzen volgend jaar waarschijnlijk gemiddeld boven de $ 12.000 per ton moeten uitkomen om de benodigde investeringen in de mijnbouw aan te trekken en zo op de middellange tot lange termijn een voldoende aanbod te garanderen.

De koperprijzen op de LME zijn sinds het begin van het jaar met 34% gestegen, gesteund door de sterke vraag van datacentra en de productie van elektrische voertuigen, in combinatie met een wereldwijd aanbod dat krapper is geworden na verschillende mijnsluitingen.

In de Verenigde Staten sloot de Comex-koperprijs in juli op een recordhoogte, te midden van verwachtingen van nieuwe tariefmaatregelen.

Ondertussen steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,2% tot 99,2 om 15:15 GMT, na een hoogtepunt van 99,3 en een dieptepunt van 98,9.

Tijdens de Amerikaanse handelsuren daalden de koper futures op de Comex voor maart met 2,2% tot $ 5,34 per pond om 15:05 GMT.

Bitcoin daalde dinsdag doordat beleggers voorzichtig bleven in aanloop naar de beleidsvergadering van de Federal Reserve, die later vandaag begint. Op de markten werd veelal een renteverlaging verwacht.

De grootste cryptocurrency ter wereld daalde met 0,5% tot $90.479 om 09:23 ET (14:23 GMT) en bleef binnen een nauw bereik van $90.000–$92.000 na een lichte terugval aan het begin van de sessie.

Voorzichtigheid geboden vóór het besluit van de Fed

Tekenen van consolidatie domineerden de koersbeweging van Bitcoin, aangezien handelaren terughoudend waren om nieuwe posities te openen voordat er belangrijke macro-economische signalen werden vrijgegeven.

De markten blijven uitgaan van een kans van ongeveer 87% op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de Fed op 9 en 10 december. Deze kans wordt ondersteund door een stroom zwakkere Amerikaanse cijfers van de afgelopen weken, waaronder een afkoelende arbeidsmarkt en een lagere inflatie. Ook al blijft de inflatie boven de doelstelling.

Beleidsmakers zijn het echter nog steeds oneens over de vooruitzichten voor groei en inflatie. Hierdoor zou er ruimte kunnen zijn voor een verrassing als de Fed besluit de rente ongewijzigd te laten.

Een renteverlaging zou doorgaans de dollar verzwakken en de rente op contanten en vastrentende activa verlagen, waardoor niet-renderende alternatieven zoals Bitcoin aantrekkelijker worden. Een groot deel van de opleving van Bitcoin sinds eind 2024 is te danken aan de verwachting van een langdurige versoepelingscyclus.

Strategy verwerft 10.624 extra Bitcoin

Strategy, het op de Nasdaq genoteerde bedrijf dat Bitcoin als reserve-activum gebruikt, kondigde maandag aan dat het nog eens 10.624 BTC heeft gekocht, waarmee het totale bezit op ongeveer 660.624 Bitcoin komt.

De aankopen werden gedaan tussen 1 en 7 december tegen een gemiddelde prijs van ongeveer $ 90.615 per munt.

Deze stap wordt gezet terwijl het bedrijf mogelijk wordt uitgesloten van belangrijke aandelenbenchmarks zoals de MSCI-indexen. Deze ontwikkeling zou tot aanzienlijke kapitaaluitstroom kunnen leiden en de waardering van het aandeel verder onder druk kunnen zetten.

Cryptoprijzen vandaag: Altcoins onder druk

De meeste grote altcoins daalden dinsdag als gevolg van een bredere risicomijdende houding.

Ethereum daalde 1,2% tot $3.113,66.

XRP, de op twee na grootste token, daalde 1,6% naar $2,06.

De olieprijzen daalden dinsdag licht, een voortzetting van de daling van 2% van de vorige sessie, omdat handelaren de ontwikkelingen in de vredesonderhandelingen die een einde moeten maken aan de oorlog tussen Rusland en Oekraïne nauwlettend in de gaten hielden, evenals een langverwacht Amerikaans rentebesluit.

Brent-ruwe olie futures daalden met 8 cent, of 0,1%, tot $ 62,41 per vat om 04:09 GMT, terwijl West Texas Intermediate met 13 cent, of 0,2%, daalde tot $ 58,75.

Beide benchmarks daalden maandag met meer dan een dollar nadat Irak de productie in het West Qurna-2-veld van Lukoil, een van de grootste ter wereld, had hersteld.

Priyanka Sachdeva, senior marktanalist bij Phillip Nova, zei: "De terugval van Brent naar $62 sluit nauw aan bij het bredere patroon van december. Het gerucht over mogelijke verstoringen van de Iraakse aanvoer verdween 's nachts, waardoor de markt zich weer richtte op een overvloedig aanbod en voorzichtige vraagverwachtingen."

Oekraïne zal naar verwachting een herzien vredesplan aan de Verenigde Staten presenteren, na gesprekken in Londen tussen president Volodymyr Zelensky en de leiders van Frankrijk, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk.

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, merkte op: "Olie beweegt zich binnen een nauwe bandbreedte, terwijl de markt wacht op duidelijkheid over de vredesbesprekingen. Als de onderhandelingen mislukken, verwachten we dat de prijzen zullen stijgen. Maar als er vooruitgang wordt geboekt en er een mogelijkheid is dat er meer Russische aanvoer op de wereldmarkt terugkeert, kunnen de prijzen onder druk komen te staan."

Volgens ingewijden bespreken de G7 en de Europese Unie de mogelijkheid om het huidige Russische olieprijsplafond te vervangen door een volledig verbod op maritieme diensten. Dit is bedoeld om de olie-inkomsten van Moskou te beperken.

Beleggers zijn ook gefocust op het beleidsbesluit van de Federal Reserve van woensdag, waarbij de markten uitgaan van een kans van 87% op een renteverlaging van 25 basispunten.

Hoewel renteverlagingen doorgaans de vraag naar olie ondersteunen doordat ze de leenkosten verlagen, waarschuwen analisten dat de impact in de huidige omstandigheden beperkt kan zijn.

Sachdeva voegde toe: "Hoewel de markten gefixeerd zijn op een potentiële renteverlaging van 25 basispunten door de Fed – wat op korte termijn milde steun zou kunnen bieden binnen het bereik van $ 60-65 – blijft de bredere prijsstructuur gekoppeld aan de verwachtingen van een markt met een overaanbod in 2026."