De zilverprijs daalde maandag in de Europese handel met meer dan 5% en zakte onder de grens van $80 per ounce, doordat de Amerikaanse dollar over de hele linie steeg op de valutamarkt.

Stijgende energiekosten hebben de bezorgdheid over een opnieuw oplopende inflatie in een groot deel van de wereld aangewakkerd en de verwachtingen voor een spoedige renteverlaging door de Federal Reserve verder getemperd.

Prijsoverzicht

Zilverprijs vandaag: zilver daalde met 5,7% tot $79,65, ten opzichte van de opening van de sessie op $84,46, na een hoogtepunt van $85,12 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van vrijdag steeg de zilverprijs met 2,7%, de tweede stijging in de afgelopen drie dagen, nadat de prijs zich herstelde van een twee weken laagste punt van $77,97 per ounce.

De zilverprijs daalde vorige week met ongeveer 10%, de eerste wekelijkse daling in drie weken, doordat de Amerikaanse dollar sterker werd als gevolg van de nasleep van de oorlog met Iran.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,85% naar een hoogtepunt van 99,70 in vier maanden, wat de algemene sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd weerspiegelt.

De koersstijging komt doordat beleggers de Amerikaanse dollar kopen als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de tiende dag ingaat en er steeds meer tekenen zijn van een breder militair conflict in het Midden-Oosten, met name nadat Mojtaba, de zoon van Khamenei, is aangewezen als zijn opvolger – een stap die in de Verenigde Staten niet met open armen wordt ontvangen.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen stegen maandag met ongeveer 30% en braken voor het eerst sinds 2022 door de grens van $100 per vat, waarbij ze de $120-grens naderden. Dit kwam doordat grote olieproducenten in het Midden-Oosten de productie verlaagden vanwege de vrees dat de scheepvaart door de Straat van Hormuz verstoord zou blijven.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch-tool van CME Group gaan de markten uit van een kans van 98% dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 2% staat.

De markten gaan er ook van uit dat de rente tijdens de vergadering in april waarschijnlijk ongewijzigd blijft, met een kans van 85%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 15% ligt.

Om deze verwachtingen bij te stellen, volgen beleggers de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor februari later deze week op de voet.

De goudprijs daalde maandag aan het begin van de week in Europa met meer dan 3% en dreigt de psychologische grens van $5.000 per ounce niet meer te kunnen doorbreken, nu de Amerikaanse dollar op de valutamarkt in brede zin is gestegen.

Stijgende energiekosten hebben de bezorgdheid over een opnieuw oplopende inflatie in een groot deel van de wereld aangewakkerd en de verwachtingen voor een spoedige renteverlaging door de Federal Reserve verder getemperd.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: goud daalde met meer dan 3,0% tot $5.014,90, ten opzichte van de opening van $5.171,83, na een sessiehoogtepunt van $5.192,56 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van vrijdag stegen de goudprijzen met 1,75%, de tweede stijging in de afgelopen drie dagen, nadat de prijzen zich herstelden van een twee weken laagtepunt van $4.996,10 per ounce.

Goud verloor vorige week meer dan 2%, de eerste wekelijkse daling in vijf weken en de grootste wekelijkse daling sinds eind december, doordat beleggers zich richtten op het kopen van de Amerikaanse dollar.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,85% en bereikte een hoogtepunt van 99,70, het hoogste niveau in vier maanden. Dit weerspiegelt de algemene sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar goudstaven die in die valuta geprijsd zijn minder aantrekkelijk voor kopers met andere valuta.

De stijging van de dollar komt doordat beleggers de Amerikaanse dollar kopen als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de tiende dag ingaat en er steeds meer tekenen zijn van een breder militair conflict in het Midden-Oosten, met name nadat Mojtaba, de zoon van Khamenei, is aangewezen als zijn opvolger – een stap die in de Verenigde Staten niet met open armen wordt ontvangen.

De wereldwijde olieprijzen stegen maandag met ongeveer 30% en braken voor het eerst sinds 2022 boven de $100 per vat uit, waarbij ze het niveau van $120 naderden. Dit kwam doordat grote olieproducenten in het Midden-Oosten de productie verlaagden uit angst dat de scheepvaart door de Straat van Hormuz verstoord zou blijven.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch-tool van CME Group gaan de markten uit van een kans van 98% dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 2% staat.

De markten gaan er ook van uit dat de kans 85% is dat de rente tijdens de vergadering in april ongewijzigd blijft, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten ongeveer 15% bedraagt.

Om deze verwachtingen bij te stellen, volgen beleggers de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor februari later deze week op de voet.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat de goudprijzen vandaag dalen ondanks de marktturbulentie, omdat hogere olieprijzen de Amerikaanse dollar hebben versterkt te midden van toenemende inflatiezorgen en lagere verwachtingen voor renteverlagingen.

Hij voegde eraan toe dat een groot deel van de goudrally van de afgelopen twaalf maanden gebaseerd was op de verwachting van een versoepeling van het Amerikaanse rentebeleid. Nu de inflatierisico's echter toenemen door olieprijzen boven de $100 per vat, zijn renteverlagingen niet langer een zekerheid en is de goudprijs daarop aangepast.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde vrijdag met 2,57 ton. Dit was de vierde daling op rij en bracht de totale voorraad terug tot 1.073,32 ton, het laagste niveau sinds 12 januari.

De ruwe olieprijs steeg zondag boven de 100 dollar per vat nadat grote producenten in het Midden-Oosten hun productie verlaagden vanwege de aanhoudende sluiting van de cruciale Straat van Hormuz te midden van de oorlog met Iran.

De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs steeg met 18,98%, oftewel $17,25, tot $108,15 per vat om 18:12 uur Eastern Time. De wereldwijde benchmark Brent-olieprijs steeg eveneens met 16,19%, oftewel $15,01, tot $107,70 per vat.

De Amerikaanse ruwe olieprijs was vorige week al met zo'n 35% gestegen, de grootste wekelijkse stijging in de geschiedenis van de oliefutureshandel sinds de start van de contracthandel in 1983.

De laatste keer dat de olieprijs boven de 100 dollar per vat uitkwam, was na het uitbreken van de Russisch-Oekraïense oorlog in 2022.

Productieverminderingen in de Golfstaten

Koeweit, de vijfde grootste producent binnen de OPEC, kondigde zaterdag een preventieve verlaging van de olieproductie en raffinaderijcapaciteit aan vanwege wat het land omschreef als "Iraanse bedreigingen voor de veiligheid van de scheepvaart door de Straat van Hormuz".

Het staatsbedrijf Kuwait Petroleum Corporation heeft de omvang van de productieverminderingen niet bekendgemaakt.

In Irak, de op één na grootste producent binnen de OPEC, is de productie vrijwel volledig ingestort. De output van de drie belangrijkste olievelden in het zuiden van het land is met 70% gedaald tot ongeveer 1,3 miljoen vaten per dag, aldus drie vertegenwoordigers uit de sector die zondag met Reuters spraken.

Deze velden produceerden voorheen ongeveer 4,3 miljoen vaten per dag, voordat de oorlog met Iran uitbrak.

De Verenigde Arabische Emiraten, de op twee na grootste producent binnen de OPEC, kondigden zaterdag ook aan dat ze "de productieniveaus op offshore-velden zorgvuldig beheren om aan de opslagbehoeften te voldoen".

Abu Dhabi National Oil Company heeft laten weten dat de activiteiten op het vasteland normaal blijven verlopen.

Opslagcrisis en afsluiting van de Straat van Hormuz

De Arabische Golfstaten verlagen hun productie vanwege een tekort aan opslagcapaciteit, nu olietransporten zich ophopen zonder exportbestemming na de sluiting van de Straat van Hormuz.

Olietankers mijden de smalle zeestraat uit angst voor Iraanse aanvallen. Ongeveer 20% van het wereldwijde olieverbruik gaat door de zeestraat.

De oorlog gaat door ondanks de opmerkingen van Trump.

De oorlog vertoont geen duidelijke tekenen van afzwakking, ondanks dat de Amerikaanse president Donald Trump zegt dat deze "feitelijk voorbij" is.

Volgens berichten heeft Iran Mojtaba Khamenei, de zoon van Opperleider Ali Khamenei, benoemd tot nieuwe opperleider van het land, nadat zijn vader in de beginfase van de oorlog door Amerikaanse en Israëlische troepen was gedood.

Washington verwacht dat de scheepvaart binnenkort weer op gang komt.

De Amerikaanse minister van Energie, Chris Wright, zei dat het scheepvaartverkeer door de zeestraat zal worden hervat zodra de Verenigde Staten erin slagen Iran ongeschikt te maken om olietankers te bedreigen.

Hij voegde in een interview met CNN eraan toe dat het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz binnenkort mogelijk weer regelmatiger zal plaatsvinden.

Hij merkte op dat de scheepvaartactiviteit momenteel nog lang niet normaal is en legde uit dat een volledig herstel enige tijd kan duren, maar benadrukte dat zelfs het worstcasescenario slechts enkele weken in plaats van maanden zou kunnen duren.

De euro daalde maandag in de Europese handel naar het laagste niveau in vier maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar, omdat beleggers de Amerikaanse valuta bleven verkiezen als een aantrekkelijk alternatief voor beleggingen te midden van de escalerende oorlog met Iran.

De euro staat ook onder zware druk door de verergerende wereldwijde energiecrisis, met name na de scherpe stijging van de olie- en aardgasprijzen. De crisis zal naar verwachting de prijzen opdrijven en de inflatie in de eurozone versnellen, waardoor de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank onder toenemende inflatiedruk komen te staan.

Dit gebeurt op een moment dat de Europese economie mogelijk extra monetaire steun nodig heeft om de economische terugval te beperken, wat een complexe beleidsuitdaging oplevert tussen het beteugelen van de inflatie en het stimuleren van de groei.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde met ongeveer 0,95% ten opzichte van de dollar tot $1,1507, het laagste niveau sinds 24 november, lager dan de slotkoers van vrijdag van $1,1616. De hoogste koers van de sessie was $1,1563.

De euro sloot de handel van vrijdag af met een stijging van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar, te midden van bescheiden koopinteresse vanaf lagere niveaus.

De euro verloor vorige week ongeveer 1,7% ten opzichte van de dollar, de grootste wekelijkse daling sinds april 2024 als gevolg van de wereldwijde energiecrisis.

Wereldwijde energieprijzen

De wereldwijde olieprijzen stegen maandag bij de opening van de handel met meer dan 30%, waarmee ze voor het eerst sinds 2022 de grens van $100 per vat definitief doorbraken en afstevenden op hun grootste dagelijkse stijging in bijna 40 jaar.

De prijzen naderen snel het niveau van 120 dollar per vat nu het militaire conflict in het Midden-Oosten escaleert en grote producenten in de regio hun productie verlagen na aanvallen op energiecentrales.

De TTF-futures voor aardgas stegen de afgelopen week ook met ongeveer 50% tot boven de €52 per megawattuur, het hoogste niveau sinds begin 2023.

Analisten van Wells Fargo schreven in een notitie dat de euro zich in een lastige situatie bevindt. De seizoensgebonden aanvulling van de aardgasreserves in Europa staat op het punt te beginnen, en de Europese Unie gaat het seizoen in met historisch lage gasvoorraden. Dit betekent dat er grote hoeveelheden energie moeten worden ingekocht op een moment dat de prijzen sterk kunnen stijgen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,85% naar een hoogtepunt van 99,70 in vier maanden, wat de algemene sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd weerspiegelt.

De rally komt doordat beleggers de dollar kopen als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de tiende dag ingaat en er steeds meer tekenen zijn van een breder militair conflict in het Midden-Oosten, met name nadat Mojtaba, de zoon van Khamenei, is aangewezen als zijn opvolger – een stap die in de Verenigde Staten niet met open armen wordt ontvangen.

Standpunten en analyses

Ray Attrill, hoofd valutastrategie bij National Australia Bank, zei dat de Amerikaanse dollar sterke steun krijgt van de traditionele vraag naar veilige beleggingen, maar ook van de status van de Verenigde Staten als netto-energie-exporteur, in scherp contrast met de meeste Europese landen.

Michael Every, wereldwijd strateeg bij Rabobank, zei dat hoe langer de gespannen situatie aanhoudt, hoe sneller de schade zich zal vermenigvuldigen. Dit is iets wat de oliemarkten al weerspiegelen na de verwachtingen van vorige week dat de situatie nog veel erger zou kunnen worden.

Deepali Bhargava, hoofd regionaal onderzoek voor Azië-Pacific bij ING, zei dat de hamvraag is hoe hoog de prijzen zullen stijgen en hoe lang ze hoog zullen blijven, aangezien dat uiteindelijk de economische gevolgen zal bepalen.

Ze voegde eraan toe dat een langdurig conflict in combinatie met aanhoudende muntzwakte de inflatiedruk in de hele regio direct zou verhogen.

George Saravelos, hoofd van het wereldwijde valutaonderzoek bij Deutsche Bank, zei dat de impact van de oorlog met Iran op de euro/dollar-koers draait om één enkele factor: energie.

Hij voegde eraan toe dat er momenteel een negatieve aanbodschok ontstaat, die fungeert als een directe belasting voor Europeanen die in Amerikaanse dollars aan buitenlandse producenten moet worden betaald.

Analisten van ING schreven in een onderzoeksrapport ook dat de positie van de Europese Centrale Bank plotseling ter discussie staat en dat ze betwijfelen of het probleem op zeer korte termijn kan worden opgelost.

Ze voegden eraan toe dat de mogelijkheid dat de ECB de rente verhoogt een ernstig risico vormt voor de handel in rentespreads en kan leiden tot een aanzienlijke verbreding van de spreads op staatsobligaties van de eurozone.

Europese rentetarieven

Na de hoger dan verwachte inflatiecijfers die vorige week in Europa werden gepubliceerd, hebben de geldmarkten de verwachte renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in maart fors verlaagd van 25% naar slechts 5%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op aanvullende economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.