De zilverprijs daalde maandag op de Europese markt naar het laagste punt in twee weken, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag verder opliepen. Dit gebeurde onder druk van stijgende dollar- en olieprijzen op de wereldmarkten, te midden van escalerende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve blijft toenemen, zijn de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging in de VS dit jaar gestegen. Beleggers wachten op verdere economische cijfers en commentaar van de Fed.

Prijsoverzicht

• Zilverprijs vandaag: De zilverprijs daalde met 2,75% tot $73,87, het laagste niveau sinds 6 mei, ten opzichte van de openingskoers van $75,96, terwijl de hoogste koers gedurende de dag $76,92 bereikte.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde de zilverprijs met 9%, de tweede dagelijkse daling op rij en de grootste daling op één dag sinds 5 februari, onder druk van hogere dollar- en olieprijzen.

• De zilverprijs daalde vorige week met 5,5%, de derde wekelijkse daling binnen een maand, als gevolg van de toenemende inflatiedruk in de Verenigde Staten en de hogere rente op Amerikaanse staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,15%, waarmee de winst voor de zesde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een zeswekenhoogtepunt werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

De dollar kreeg extra steun doordat de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen tot het hoogste niveau in een jaar, omdat beleggers erop gokten dat de Federal Reserve de rente dit jaar minstens één keer zal verhogen.

Beleggers blijven de Amerikaanse dollar ook kopen als veilige haven, omdat hernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran de olieprijzen opdrijven en de risicobereidheid verminderen te midden van een wereldwijde uitverkoop van obligaties.

Analisten van Barclays schreven in een notitie: "De risico- en obligatiemarktomstandigheden lijken te verslechteren, terwijl de omgeving gunstig blijft voor verdere dollarwinsten deze week."

Ze voegden eraan toe dat signalen die wijzen op een langdurige sluiting van de Straat van Hormuz extra opwaartse druk uitoefenen, en merkten op dat de dollar doorgaans met 0,5% tot 1% stijgt voor elke 10% stijging van de olieprijs.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen stegen maandag met meer dan 2%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in twee weken werd bereikt. Dit gebeurde te midden van de angst voor hernieuwde militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran en de aanhoudende sluiting van de Straat van Hormuz voor internationale olietankers.

Recente ontwikkelingen in de oorlog tegen Iran

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft Iran een scherpe waarschuwing gegeven en benadrukt dat "de tijd om tot een vredesakkoord te komen zeer snel opraakt, anders blijft er niets meer over."

• Trump bereidt zich voor op een cruciale bijeenkomst in de Situation Room van het Witte Huis met leiders op het gebied van nationale veiligheid om plannen te bespreken voor het hervatten van militaire aanvallen op Iraanse energiecentrales en infrastructuur.

• Trump voerde een telefoongesprek van meer dan een half uur met de Israëlische premier Benjamin Netanyahu om de mogelijkheden voor een hervatting van grootschalige militaire operaties te bespreken.

• De Verenigde Arabische Emiraten hebben aangekondigd dat ze de bron van de droneaanval onderzoeken, terwijl Saoedi-Arabië drie drones in het Iraakse luchtruim heeft onderschept.

• Een Iraanse functionaris waarschuwde voor "verrassende scenario's" als de Verenigde Staten de militaire aanvallen op Teheran hervatten.

Amerikaanse rentetarieven

• Uit gegevens die vorige week in de Verenigde Staten werden gepubliceerd, bleek dat de consumentenprijzen in april in het snelste tempo in drie jaar stegen, terwijl de producentenprijzen de sterkste stijging in vier jaar lieten zien. Dit onderstreept de hernieuwde inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve.

• Volgens de CME FedWatch-tool gaan de markten momenteel uit van een kans van 45% dat de Federal Reserve de rente in december zal verhogen, een stijging ten opzichte van iets meer dan 16% begin mei.

• Vorige week steeg de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in juni ongewijzigd zou blijven van 93% naar 99%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 7% naar 1%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, die woensdag worden gepubliceerd.

De Amerikaanse dollar verzwakte maandag ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, hoewel de koers dicht bij de hoogtepunten van vorige week bleef. Hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten dreven de wereldwijde obligatierentes op, terwijl de aanhoudende zwakte van de Japanse yen handelaren alert hield op mogelijke interventie door de Japanse autoriteiten.

De euro steeg met 0,1% tot $1,1635, terwijl het Britse pond met 0,2% steeg tot $1,3351.

De dollarindex – die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta – daalde licht naar 99,12 punten, na vorige week de sterkste weekprestatie in drie maanden te hebben neergezet.

Analisten van Barclays schreven in een notitie: "De risico- en obligatiemarktomstandigheden lijken te verslechteren, terwijl de omgeving steeds gunstiger wordt voor een verdere stijging van de dollar deze week."

Ze voegden eraan toe dat signalen dat de Straat van Hormuz langer gesloten zou kunnen blijven, extra opwaartse druk uitoefenen, en merkten op dat de dollar doorgaans met 0,5% tot 1% stijgt voor elke 10% stijging van de olieprijs.

De olieprijzen stegen maandag, waarbij Brent-olie met meer dan 1% steeg tot boven de $110 per vat, nadat een kerncentrale in de Verenigde Arabische Emiraten was aangevallen en de pogingen om een einde te maken aan de Amerikaans-Israëlische oorlog tegen Iran vastliepen.

De risicobereidheid werd ook geschaad door een verergerende wereldwijde uitverkoop van obligaties, aangezien hogere energieprijzen de inflatiezorgen aanwakkerden en de verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de belangrijkste centrale banken versterkten.

Het rendement op de Amerikaanse 10-jarige staatsobligatie steeg naar 4,6310%, terwijl het rendement op de tweejarige staatsobligatie 4,1020% bereikte. Beide rendementen schommelden rond hun hoogste niveau sinds februari 2025.

Michael Pfister, valutastrateeg bij Commerzbank, zei dat veranderende renteverwachtingen en de daaropvolgende stijging van de obligatierentes de belangrijkste drijfveren waren achter de relatieve veerkracht van de dollar.

Hij voegde eraan toe:

"Hoewel de marktverwachtingen ten aanzien van de Federal Reserve al vroeg verschoven naar een meer restrictief beleid, waren beleggers aanvankelijk terughoudend om renteverhogingen in hun koersen te verwerken. Dat veranderde vorige week, toen de verwachtingen ten aanzien van de Fed de grootste verschuiving onder de G10-valuta's lieten zien."

De notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve en de Amerikaanse PMI-cijfers die deze week verschijnen, zullen naar verwachting meer duidelijkheid verschaffen over de mate van bezorgdheid van beleidsmakers over de aanhoudende inflatie en of het momentum van de economische activiteit intact blijft, aldus Christopher Wong, valutastrateeg bij OCBC Bank.

Volgens de CME FedWatch-tool houden de markten nu rekening met een kans van meer dan 50% dat de Federal Reserve de rente vóór december zal verhogen.

Beleggers volgen ook de bijeenkomst van de G7-ministers van Financiën en centrale bankpresidenten in Parijs op maandag en dinsdag, waar naar verwachting de besprekingen zich zullen richten op manieren om de oorlog in Iran definitief te beëindigen.

In Azië noteerde de Japanse yen 158,9 per dollar, nabij het zwakste niveau sinds 29 april, waardoor beleggers alert bleven op mogelijke interventie door de Japanse autoriteiten.

Tokio greep eind april en begin mei verschillende keren in op de valutamarkt, waardoor de yen in de daaropvolgende dagen met ongeveer 3,5% herstelde, hoewel de munt inmiddels alweer zo'n 7% van die winst heeft ingeleverd.

Ondertussen verzwakte de Chinese offshore yuan tot 6,808 per dollar. De ontmoetingen tussen de Amerikaanse president Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping vorige week leverden geen grote doorbraken op, terwijl uit gegevens die maandag werden gepubliceerd bleek dat de Chinese economische groei in april aan momentum verloor.

De goudprijzen daalden maandag in de Europese handel, waarmee de verliezen voor de vijfde opeenvolgende dag werden voortgezet en het laagste niveau in bijna twee maanden werd bereikt. De druk werd opgevoerd door de escalerende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, in combinatie met een stijgende Amerikaanse dollar en hogere olieprijzen wereldwijd.

Door de toenemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve zijn de verwachtingen voor minstens één renteverhoging in de VS dit jaar gestegen, in afwachting van verdere economische cijfers en commentaar van de Federal Reserve.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: De goudprijs daalde met 1,3% tot $4.480,43, het laagste niveau sinds 30 maart, vanaf een openingskoers van $4.540,58, terwijl de hoogste koers gedurende de dag $4.559,95 bedroeg.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde de goudprijs met 2,4%, waarmee de vierde dag op rij een daling liet zien, nadat de rente op Amerikaanse tienjarige staatsobligaties naar het hoogste niveau in een jaar was gestegen.

• De goudprijs daalde vorige week met ongeveer 3,7%, de derde wekelijkse daling in een maand tijd en het grootste wekelijkse verlies sinds maart, als gevolg van wereldwijde inflatiezorgen en toenemende verwachtingen van hogere rentetarieven.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,15%, waarmee de winst voor de zesde opeenvolgende sessie werd voortgezet en het hoogste niveau in zes weken werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

De dollar kreeg extra steun door de stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, die naar het hoogste niveau in een jaar stegen, omdat beleggers erop gokten dat de Federal Reserve de rente dit jaar minstens één keer zal verhogen.

Beleggers blijven de Amerikaanse dollar ook kopen als veilige haven, omdat hernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran de olieprijzen opdrijven en de risicobereidheid verminderen te midden van aanhoudende verkoopdruk op de obligatiemarkt.

Analisten van Barclays schreven in een notitie: "De risico- en obligatiemarktomstandigheden lijken te verslechteren, en de omgeving blijft gunstig voor verdere dollarwinsten deze week."

Ze voegden eraan toe dat signalen dat de Straat van Hormuz mogelijk langer gesloten blijft, voor opwaartse druk zorgen, en merkten op dat de dollar doorgaans met 0,5% tot 1% stijgt voor elke 10% stijging van de olieprijs.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen stegen maandag met meer dan 2%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in twee weken werd bereikt. Dit gebeurde te midden van de angst voor een hernieuwde militaire confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran en de aanhoudende sluiting van de Straat van Hormuz voor internationale olietankers.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft Iran een strenge waarschuwing gegeven en gezegd dat "de tijd om tot een vredesakkoord te komen zeer snel opraakt, anders blijft er niets meer over."

• Trump bereidt zich voor op een belangrijke bijeenkomst in de Situation Room van het Witte Huis met leiders op het gebied van nationale veiligheid om plannen te bespreken voor het hervatten van militaire aanvallen op Iraanse energiecentrales en infrastructuur.

• Trump voerde een telefoongesprek van meer dan een half uur met de Israëlische premier Benjamin Netanyahu om de mogelijkheden voor een hervatting van grootschalige militaire acties te bespreken.

• De Verenigde Arabische Emiraten hebben aangekondigd dat ze de bron van de droneaanval onderzoeken, terwijl Saoedi-Arabië drie drones in het Iraakse luchtruim heeft onderschept.

• Een Iraanse functionaris waarschuwde voor "verrassende scenario's" als de Verenigde Staten de militaire aanvallen op Teheran hervatten.

Amerikaanse rentetarieven

• Uit gegevens die vorige week in de Verenigde Staten werden gepubliceerd, bleek dat de consumentenprijzen in april in het snelste tempo in drie jaar stegen, terwijl de producentenprijzen in het sterkste tempo in vier jaar toenamen. Dit onderstreept de hernieuwde inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve.

• Volgens de CME FedWatch-tool gaan de markten momenteel uit van een kans van 45% op een renteverhoging door de Federal Reserve in december, vergeleken met iets meer dan 16% begin mei.

• De markten verhoogden vorige week ook de verwachting dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in juni ongewijzigd zou laten, van 93% naar 99%, terwijl de verwachting van een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 7% naar 1%.

• Beleggers houden de verdere Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve die woensdag worden gepubliceerd, om hun verwachtingen bij te stellen.

Gouden vooruitzichten

Edward Meir, analist bij Marex, zei: "Edelmetalen staan onder zware verkoopdruk om verschillende redenen. De dollar is extreem sterk en we zien stijgende obligatierentes, niet alleen in de Verenigde Staten, maar wereldwijd."

Meir voegde eraan toe: "China heeft weinig concrete hulp geboden bij het oplossen van het conflict in het Midden-Oosten, waardoor we hogere olieprijzen blijven zien. Dit versterkt de inflatieverwachtingen en heeft een aanzienlijk negatieve impact op de metaalprijzen."

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde vrijdag met ongeveer 2,57 ton, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.037,42 ton, een daling ten opzichte van de 1.039,99 ton, het hoogste niveau sinds 28 april.

De euro verzwakte maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de zesde opeenvolgende sessie werden voortgezet en het laagste niveau in zes weken werd bereikt. Beleggers bleven de Amerikaanse dollar kopen als een favoriete veilige haven te midden van de escalerende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, met name na Trumps recente waarschuwingen aan Iran.

De olieprijzen blijven stijgen op de wereldmarkten, wat de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank verhoogt en de verwachtingen voor een Europese renteverhoging in juni versterkt.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,15% ten opzichte van de dollar tot $1,1608, het laagste niveau sinds 8 april, vanaf de opening van vandaag op $1,1625, terwijl de hoogste koers gedurende de dag $1,1626 bereikte.

• De euro sloot vrijdag 0,4% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de vijfde dag op rij verlies leed, na een nieuwe scherpe stijging van de Amerikaanse staatsobligatierente.

• De euro verloor vorige week 1,35% ten opzichte van de dollar, de eerste wekelijkse daling in drie weken en het grootste wekelijkse verlies sinds maart, als gevolg van de vrees voor een hernieuwd conflict met Iran en stijgende wereldwijde olieprijzen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,15%, waarmee de winst voor de zesde opeenvolgende sessie werd voortgezet en het hoogste niveau in zes weken werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende brede sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De dollar kreeg extra steun door de stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, die naar het hoogste niveau in een jaar stegen, omdat beleggers erop gokten dat de Federal Reserve de rente dit jaar minstens één keer zal verhogen.

Uit gegevens die vorige week in de Verenigde Staten werden gepubliceerd, bleek dat de consumentenprijzen in april in het snelste tempo in drie jaar stegen, terwijl de producentenprijzen in het sterkste tempo in vier jaar toenamen. Dit onderstreept de hernieuwde inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve.

Volgens de CME FedWatch-tool gaan de markten momenteel uit van een kans van 45% op een renteverhoging door de Federal Reserve in december, vergeleken met iets meer dan 16% begin mei.

Beleggers blijven de Amerikaanse dollar ook kopen als veilige haven, omdat hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten de olieprijzen opdrijven en de risicobereidheid verminderen te midden van aanhoudende verkoopdruk op de obligatiemarkt.

Meningen en analyses

• Analisten van Barclays schreven in een notitie: "De risico- en obligatiemarktomstandigheden lijken te verslechteren en de omgeving blijft gunstig voor verdere dollarwinsten deze week."

• Ze voegden eraan toe dat de signalen dat de Straat van Hormuz mogelijk langer gesloten blijft, voor opwaartse druk zorgen, en merkten op dat de dollar doorgaans met 0,5% tot 1% stijgt voor elke 10% stijging van de olieprijs.

• Christopher Wong, strateeg bij OCBC Bank, zei: "Op de korte termijn kan de Amerikaanse dollar beter bestand zijn tegen koersdalingen als de rentes hoog blijven en de markten een meer restrictieve reactie van de Federal Reserve blijven verwachten."

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen stegen maandag met meer dan 2%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in twee weken werd bereikt. Dit gebeurde te midden van de angst voor een hernieuwde militaire confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran en de aanhoudende sluiting van de Straat van Hormuz voor internationale olietankers.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft Iran een strenge waarschuwing gegeven en gezegd dat "de tijd om tot een vredesakkoord te komen zeer snel opraakt, anders blijft er niets meer over."

• Trump bereidt zich voor op een belangrijke bijeenkomst in de Situation Room van het Witte Huis met leiders op het gebied van nationale veiligheid om plannen te bespreken voor het hervatten van militaire aanvallen op Iraanse energiecentrales en infrastructuur.

• Trump voerde een telefoongesprek van meer dan een half uur met de Israëlische premier Benjamin Netanyahu om de mogelijkheden voor een hervatting van grootschalige militaire acties te bespreken.

• De Verenigde Arabische Emiraten hebben aangekondigd dat ze de bron van de droneaanval onderzoeken, terwijl Saoedi-Arabië drie drones in het Iraakse luchtruim heeft onderschept.

• Een Iraanse functionaris waarschuwde voor "verrassende scenario's" als de Verenigde Staten de militaire aanvallen op Teheran hervatten.

Europese rentetarieven

• Te midden van stijgende wereldwijde olieprijzen houden de geldmarkten nog steeds rekening met een kans van meer dan 50% dat de Europese Centrale Bank de rente in juni met 25 basispunten zal verhogen.

• Beleggers wachten op verdere economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen om hun verwachtingen bij te stellen.