De aluminiumprijzen bleven zich herstellen nadat ze onlangs hun laagste niveau in vier maanden hadden bereikt. Dit werd ondersteund door de terugkeer van Chinese kopers op de markt, omdat lagere prijzen de vraag stimuleerden, aldus ING-analisten Warren Patterson en Ewa Manthey.

De analisten merkten op dat de aluminiumprijzen vorige week onder druk kwamen te staan nadat de productiecapaciteit in het Midden-Oosten na het staakt-het-vuren sneller dan verwacht was hersteld, waardoor de zorgen over verstoringen in de toevoer afnamen.

Desondanks bleven ze volhouden dat de markt dit jaar nog steeds een tekort aan aanbod zal vertonen, en zeiden: "We blijven verwachten dat de markt dit jaar een tekort zal blijven vertonen."

Het rapport voegde eraan toe dat de verwachting van een aanhoudend tekort aan aanbod een fundamentele steun vormt voor het recente prijsherstel, zelfs nu de aanbodomstandigheden in het Midden-Oosten verbeteren.

Een andere belangrijke factor die de prijzen ondersteunt, is de aanhoudende daling van de spotvoorraden aluminium in China.

"De spotvoorraden aluminium in China zijn voor de twaalfde achtereenvolgende sessie gedaald tot 1,09 miljoen ton, ruim 25% lager dan het hoogtepunt dat in april werd bereikt", aldus de analisten.

De aanhoudende daling van de voorraden wijst op een sterkere vraag of aanhoudende krapte in het aanbod op de Chinese markt.

Het rapport merkte ook op dat hernieuwde aanvallen op schepen nabij de Straat van Hormuz de bezorgdheid over de risico's voor de scheepvaart hebben vergroot, waardoor er nog een extra laag van onzekerheid is ontstaan voor de regionale aanvoerstromen.

De speculatieve belangstelling neemt af, ondanks verbeterende marktfundamenten.

Ondanks verbeterende marktfundamenten is de belangstelling van beleggers voor speculatieve posities in aluminium volgens het rapport verder afgenomen.

Analisten van ING gaven aan dat het speculatieve sentiment verder verslechterde, verwijzend naar het meest recente Commitments of Traders Report (COTR).

Ze voegden eraan toe dat de netto longposities in aluminiumcontracten van de London Metal Exchange (LME) voor de vierde opeenvolgende week met 14.891 contracten daalden en in de week die eindigde op 3 juli uitkwamen op 53.923 contracten, het laagste niveau sinds mei 2019.

De aanhoudende daling van de netto longposities weerspiegelt de toenemende voorzichtigheid onder speculatieve beleggers, ondanks de verwachting van een aanbodtekort en dalende voorraden in China.

Het rapport stelde dat de markt momenteel een evenwicht zoekt tussen twee tegengestelde krachten. Enerzijds heeft het sneller dan verwachte herstel van de productie in het Midden-Oosten de zorgen over het aanbod weggenomen. Anderzijds blijven er in andere delen van de wereld tekenen van krappe voorraden opduiken.

Analisten van ING concludeerden dat de dalende voorraden in China en de toenemende risico's voor de scheepvaart door de Straat van Hormuz de aluminiumprijzen zullen blijven ondersteunen, zelfs nu beleggers hun bullish posities op de financiële markten afbouwen.

Bitcoin (BTC) zette woensdag zijn koerscorrectie voort en zakte onder het niveau van $63.000, nadat het er niet in was geslaagd de belangrijke weerstand van $64.000 te doorbreken. Hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten temperden de risicobereidheid van beleggers.

De krimp van de stablecoinmarkt zet de grootste cryptocurrency onder druk.

Een scherpe krimp op de stablecoinmarkt in juni wees ook op een afnemende liquiditeit en een zwakkere koopkracht op de gehele cryptomarkt.

Amerikaanse troepen lanceerden dinsdag een nieuwe reeks aanvallen op Iran na berichten dat drie olietankers in de Straat van Hormuz waren aangevallen. Dit zet de fragiele wapenstilstandsovereenkomst tussen de twee landen verder onder druk.

Als reactie hierop zei de Iraanse Revolutionaire Garde dat ze 85 Amerikaanse militaire locaties in Bahrein en Koeweit had aangevallen en beschuldigde Washington van schending van de wapenstilstandsovereenkomst. Ze beweerde ook een Amerikaanse MQ-9-drone boven Zuid-Iran te hebben neergehaald.

Tegelijkertijd trokken de Verenigde Staten een belangrijke vrijstelling in die Iran in staat had gesteld olie op de wereldmarkt te verkopen.

De recente ontwikkelingen hebben de bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de scheepvaart door de Straat van Hormuz vergroot, wat de prijzen van ruwe olie zal opdrijven.

Analisten vrezen dat de hernieuwde escalatie de fragiele tijdelijke overeenkomst tussen Washington en Teheran bedreigt en de koersen van risicovolle activa, met name Bitcoin, onder de $63.000 zakte. Ze waarschuwen dat verdere escalatie deze week een diepere correctie in de cryptovaluta zou kunnen veroorzaken.

De krimp van de stablecoinmarkt baart zorgen, ondanks de bescheiden vraag van institutionele beleggers.

Een ander teken van marktzwakte is dat gegevens die Walter Bloomberg op X deelde, aantoonden dat de stablecoinmarkt in juni met 2,4%, oftewel $7,7 miljard, kromp. Daarmee daalde de totale marktwaarde naar $312 miljard, de grootste maandelijkse daling sinds de ineenstorting van TerraUSD in 2022.

De krimp viel samen met een daling van ongeveer 20% in de Bitcoin-koers gedurende de maand, wat wijst op een lagere liquiditeit en een afnemende koopkracht op de markt voor digitale activa.

Het rapport merkte op dat als deze trend zich in juli voortzet, Bitcoin en de bredere cryptomarkt te maken kunnen krijgen met extra verkoopdruk. Een afnemend aanbod van stablecoins duidt er immers doorgaans op dat nieuw kapitaal het crypto-ecosysteem verlaat, wat de neerwaartse risico's vergroot.

De institutionele vraag vertoont ondertussen een bescheiden verbetering sinds het begin van de week.

Uit gegevens van SoSoValue blijkt dat spot Bitcoin ETF's dinsdag een netto-instroom van $21,44 miljoen registreerden, waarmee ze voor de derde opeenvolgende dag een positieve instroom lieten zien.

Deze instromen blijven echter bescheiden in vergelijking met de omvang van de uitstromen die de afgelopen weken zijn waargenomen, waardoor ze onvoldoende zijn om de druk op de Bitcoin-prijs te verlichten.

Het rapport voegde eraan toe dat als de instroom van ETF's weer negatief wordt, Bitcoin op korte termijn een nieuwe prijscorrectie zou kunnen ondergaan.

De olieprijzen stegen woensdag met meer dan 5% en bereikten daarmee het hoogste niveau in twee weken, nadat de Amerikaanse president Donald Trump had verklaard dat het memorandum van overeenstemming, bedoeld om het conflict met Iran te beëindigen, "voorbij" was. Dit wakkerde de vrees aan voor verstoringen van de olietoevoer vanuit het Midden-Oosten.

De Brent-olieprijs steeg met $4,27, oftewel 5,76%, tot $78,43 per vat om 11:27 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs met $3,91, oftewel 5,55%, steeg tot $74,35 per vat.

Risico's keren terug op de oliemarkt.

Beide beursindices stegen naar hun hoogste niveau sinds 22 juni, nadat ze dinsdag bijna 3% hoger sloten na het besluit van de VS om de algemene vergunning voor de verkoop van Iraanse ruwe olie in te trekken.

Trump zei woensdag dat het memorandum van overeenstemming dat met Iran was ondertekend om het conflict te beëindigen "voorbij" was, en voegde eraan toe dat hij geen contact meer met Teheran wilde.

De overeenkomst, die vorige maand door Pakistan tot stand kwam, gaf beide partijen 60 dagen de tijd om te onderhandelen, maar kwam onder toenemende druk te staan nadat de Verenigde Staten nieuwe aanvallen op Iran hadden uitgevoerd.

"De markt wordt opnieuw gedwongen rekening te houden met het risico dat hernieuwde aanvallen op de scheepvaart, of een bredere verslechtering van de betrekkingen tussen de VS en Iran, de normalisering van de aanvoerstromen door de Straat van Hormuz kunnen vertragen," aldus Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank.

Het Amerikaanse Centraal Commando verklaarde dinsdag dat de meest recente Amerikaanse luchtaanvallen een reactie waren op Iraanse aanvallen op drie commerciële schepen die door de Straat van Hormuz voeren. De Iraanse Revolutionaire Garde kondigde later aan dat ze woensdagochtend vroeg Amerikaanse militaire locaties in Bahrein en Koeweit had aangevallen.

De recente ontwikkelingen hebben de bezorgdheid over het olietankerverkeer door de Straat van Hormuz, waar voor het uitbreken van het conflict eind februari ongeveer een vijfde van de wereldwijde energievoorziening werd vervoerd, opnieuw aangewakkerd.

Ondertussen liep het verschil tussen Brent-contracten met directe levering en contracten met een looptijd van drie maanden op tot $2,36 per vat, het hoogste niveau sinds 16 juni. De markt keerde daarmee terug naar backwardation, nadat deze tot 6 juli in contango had verkeerd. Deze beweging weerspiegelt de herbeoordeling door handelaren van de risico's voor het aanbod op korte termijn in het Midden-Oosten.

Backwardation, waarbij de prijzen voor directe levering hoger liggen dan de prijzen voor termijncontracten met een langere looptijd, duidt doorgaans op een krappe aanvoer op korte termijn.

De zorgen over de aanvoer keren terug nu het tankerverkeer afneemt, ondanks de verwachting van lagere prijzen in 2026.

"Trumps verklaring dat het memorandum van overeenstemming is beëindigd, vergroot de kans dat de Straat van Hormuz opnieuw wordt afgesloten nu de escalatie een nieuwe fase ingaat," aldus Saul Kavonic, hoofd energieonderzoek bij MST Marquee.

Uit gegevens over het volgen van schepen bleek dat minstens vier olie- en gastankers van koers veranderden en hun pogingen om de zeestraat te passeren opgaven, omdat hernieuwde aanvallen op de scheepvaart de veiligheidszorgen vergrootten.

Na de wapenstilstandsovereenkomst die vorige maand door de Verenigde Staten en Iran werd ondertekend, daalden de olieprijzen terug naar het niveau van vóór de oorlog, terwijl handelaren hun shortposities in oliefutures uitbreidden in de verwachting van verdere prijsdalingen.

Sinds het begin van het conflict hebben verschillende landen hun strategische oliereserves aangesproken om tekorten in de aanvoer te compenseren.

Daarnaast verlaagde HSBC zijn prognose voor de Brent-olieprijs naar gemiddeld $80 per vat in 2026, van een eerdere schatting van $95, vanwege de verwachting dat de olie-export vanuit de Golfregio tegen eind september weer normaal zal verlopen.

Handelsbronnen meldden woensdag dat China de beperkingen op de export van geraffineerde brandstoffen voor de rest van juli had versoepeld en dat een onafhankelijke raffinaderij na een onderbreking van vier maanden de leveringen mocht hervatten.

De Amerikaanse dollar stabiliseerde zich woensdag rond een hoogtepunt van een week nadat president Donald Trump had verklaard dat het tijdelijke memorandum van overeenstemming met Iran, gericht op het beëindigen van het conflict tussen de twee landen, "tot een einde was gekomen". De Nieuw-Zeelandse dollar steeg daarentegen na het besluit van de centrale bank om de rente te verhogen.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta meet, bleef vrijwel onveranderd op 101,17 en bevond zich daarmee dicht bij het hoogste niveau sinds 2 juli. Beleggers bleven de voorkeur geven aan de veilige havenvaluta te midden van de toegenomen geopolitieke onzekerheid.

Geopolitieke spanningen ondersteunen de Amerikaanse dollar.

Jane Foley, hoofd valutastrategie bij Rabobank, zei dat de Amerikaanse dollar had gereageerd op de laatste ontwikkelingen, hoewel de markten eraan gewend zijn geraakt om de opmerkingen van Trump met enige voorzichtigheid te benaderen.

"Deze opmerkingen zijn wellicht bedoeld om de andere partij terug naar de onderhandelingstafel te krijgen, maar ze zullen desondanks waarschijnlijk de onrust op de markt vergroten," zei ze.

Op de energiemarkten stegen de Brent-olieprijzen met 6,24% tot $78,82 per vat, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet.

De opmerkingen van Trump kwamen nadat de Iraanse Revolutionaire Garde woensdag had aangekondigd dat ze Amerikaanse militaire doelen in Bahrein en Koeweit had aangevallen, na een reeks Amerikaanse luchtaanvallen op Iran als reactie op aanvallen op olietankers in de Straat van Hormuz.

Nieuw-Zeelandse renteverhoging en notulen van de Fed in de schijnwerpers

De Nieuw-Zeelandse dollar steeg ondertussen met 0,26% naar US$ 0,5691, na een deel van de eerdere winst te hebben ingeleverd. Dit volgde op het besluit van de Reserve Bank of New Zealand om de referentierente met 25 basispunten te verhogen naar 2,50%, conform de algemene marktverwachtingen. Beleidsmakers zetten hiermee hun inspanningen voort om de inflatiedruk te beteugelen.

De centrale bank gaf aan dat "verdere afbouw van monetaire stimulering waarschijnlijk nodig zal zijn" om de inflatie onder controle te krijgen.

Analisten van Westpac schreven in een onderzoeksrapport dat een van de belangrijkste redenen voor de renteverhoging de vrees was dat de financiële omstandigheden gunstiger zouden zijn geworden als de officiële beleidsrente ongewijzigd was gebleven.

Later op woensdag zullen beleggers hun aandacht richten op de notulen van de beleidsvergadering van de Federal Reserve in juni, de eerste onder leiding van de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh.

Francesco Pesole, valutastrateeg bij ING, zei dat de notulen een duidelijker beeld moeten geven van hoe serieus beleidsmakers verdere renteverhogingen overwegen.

"Op basis van de opmerkingen van de functionarissen na de vergadering zien we weinig ruimte voor een verrassende, meer gematigde koerswijziging en verwachten we dat de notulen de strenge boodschap van de Fed zullen bevestigen, wat de Amerikaanse dollar verder zal ondersteunen," zei hij.

Pesole voegde er echter aan toe dat hij geen grote doorbraak voor de dollar verwacht, omdat de markten mogelijk terughoudend zullen zijn om de verwachtingen ten aanzien van renteverhogingen significant te verhogen na de zwakkere dan verwachte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers van vorige week.

Andere valuta's

De Amerikaanse dollar steeg met 0,24% ten opzichte van de Japanse yen tot ¥162,48, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet, terwijl handelaren de mogelijkheid van ingrijpen door de Japanse autoriteiten bleven volgen.

De euro bleef vrijwel onveranderd op $1,1405, terwijl het Britse pond met 0,1% daalde naar $1,3334.