De nikkelprijzen stegen woensdag licht, gesteund door een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's en gemengde marktverwachtingen voor het industriële metaal.

Uit een analyse van UBS van vorige week bleek dat de wereldwijde nikkelmarkt waarschijnlijk tot 2026 een overschot zal blijven vertonen, ondanks onlangs aangekondigde productieverlagingen.

Het rapport constateerde een "aanzienlijk overschot" van 2022 tot en met 2024 en voegde eraan toe dat de huidige prijzen en het marktgedrag al zwakke fundamenten weerspiegelen. Analisten verwachten geen herstel van de vraag op korte termijn, verwijzend naar de dalende productie van roestvrij staal en de beperkte vooruitzichten voor een groeiende vraag naar batterijen.

Aan de aanbodzijde werd in 2024 enige vooruitgang geboekt in het herstellen van het marktevenwicht, met ongeveer 250.000 ton aan productieverlagingen en projectvertragingen van in totaal nog eens 140.000 ton. Toch is UBS van mening dat deze maatregelen onvoldoende zijn, aangezien Indonesië ondanks enkele beperkingen in de ertsbeschikbaarheid nieuwe productiecapaciteit blijft toevoegen.

Hoewel de wereldwijde vraag naar nikkel de afgelopen jaren relatief veerkrachtig is gebleken in vergelijking met andere basismetalen, heeft het overaanbod geleid tot een productiedaling in de roestvrijstalen sector in zowel China als Indonesië. UBS verwacht dat de vraag naar nikkel tussen 2025 en 2028 jaarlijks met 4-5% zal groeien, een daling ten opzichte van de 9% die jaarlijks werd verwacht tussen 2021 en 2024.

Hoewel UBS kleinere overschotten voorspelt in de periode 2025-2028, wordt verwacht dat deze nog steeds "groot genoeg zullen zijn om de voorraden geraffineerd nikkel op de London Metal Exchange (LME) op te drijven". Het rapport wees er ook op dat de huidige nikkelprijs zich in het bovenste kwartiel (75%) van de wereldwijde kostencurve bevindt – een niveau dat historisch gezien prijsondersteuning biedt – maar waarschuwde dat nikkel in het verleden langere tijd binnen het bereik van de kostencurve heeft gehandeld.

Vooruitzichten tweede helft

Analisten verwachten nu een aanzienlijke opleving van de nikkelprijzen in de tweede helft van 2025, als gevolg van een tekort aan nikkelerts en mijnsluitingen in Indonesië.

Medio juni 2025 trok de Indonesische overheid de mijnbouwvergunningen voor verschillende nikkelmijnen in nadat was ontdekt dat deze op beschermde eilanden opereerden, waar mijnbouw wettelijk verboden is. Hoewel deze vier mijnen een klein deel van de totale jaarlijkse productie van Indonesië vertegenwoordigden, waren ze goed voor een groot deel van de resterende hoogwaardige nikkelertsreserves van het land.

Zelfs vóór de stopzetting van de mijnbouw had de afnemende ertskwaliteit, met name van de middel- en hoogwaardige afzettingen, al een drukkend effect op de productie van nikkelgietijzer (NPI).

Los daarvan hebben de EU-lidstaten ingestemd met een ingrijpende herziening van de douaneprocedures om deze af te stemmen op de ontwikkelingen in de digitale en wereldwijde handel. De eerste fase van de wijzigingen gaat echter pas in 2028 in en zal in eerste instantie alleen van toepassing zijn op e-commercebedrijven, als onderdeel van een langetermijnplan om het douanekader van de EU te hervormen.

Ondertussen steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,2% tot 98,3 om 16:20 GMT, met een hoogste sessiestand van 98,4 en een laagste stand van 97,9.

Tijdens de handel stegen de spotprijzen voor nikkel met 0,5% tot $ 15.007 per ton om 16:30 GMT.

De koers van Bitcoin vertoonde donderdag weinig beweging, terwijl de bredere cryptomarkt gevangen bleef in een smalle bandbreedte vanwege aanhoudende zorgen over stijgende Amerikaanse tarieven. Hierdoor bleven beleggers risicomijdend.

De wederzijdse tarieven die de Amerikaanse president Donald Trump heeft ingevoerd, zijn donderdag officieel van kracht geworden en leggen heffingen op van 10% tot 50% op verschillende grote wereldeconomieën. Woensdag kondigde Trump ook een 100% belasting aan op alle importen van halfgeleiders, die de komende weken van kracht zal worden.

Bitcoin steeg met 0,3% tot $ 114.521,4 om 01:31 uur Eastern Time (05:31 GMT).

Bitcoin blijft in krappe bandbreedte hangen vanwege tarieven en economische onzekerheid

De grootste cryptocurrency ter wereld werd de afgelopen week verhandeld voor een bedrag tussen de $ 110.000 en $ 115.000, omdat de algehele risicobereidheid afnam.

Hoewel er enkele bullish signalen zijn geweest — met name de aanhoudende accumulatie door grote houders zoals Strategy (NASDAQ: MSTR) en Metaplanet Inc (Tokio: 3350) — waren deze factoren niet voldoende om een uitbraak te veroorzaken, vooral niet na de terugval van Bitcoin van recordhoogtes boven de $ 123.000 medio juli.

Het bredere risicosentiment is getemperd door zorgen over de economische impact van Trumps tarieven, naast tekenen van een vertragende wereldwijde groei.

De teleurstellende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers van vorige week vormden een belangrijk keerpunt op de markten. Hoewel ze de verwachtingen voor renteverlagingen door de Federal Reserve versterkten, wakkerden ze ook de vrees aan voor een bredere vertraging van de Amerikaanse economie.

Hoewel cryptomarkten niet direct worden beïnvloed door tarieven of economische data, zijn ze door hun speculatieve karakter wel gevoelig voor schommelingen in het marktsentiment.

Bitcoin heeft na de recente pieken ook te maken gehad met aanhoudende winstneming.

Spot Bitcoin ETF's zien vier opeenvolgende dagen van uitstroom

Volgens gegevens van aggregator SoSoValue zagen Bitcoin exchange-traded funds (ETF's) vier dagen op rij, tot en met dinsdag, een netto-uitstroom, waarbij in totaal bijna 1,5 miljard dollar uit de fondsen verdween.

Hoewel er woensdag een bescheiden instroom van 91,55 miljoen dollar was, was dit niet genoeg om eerdere uitstroom te compenseren.

Trumps dreigementen met importheffingen drukken op Bitcoin-sentiment

Trumps wederzijdse tarieven gingen donderdag in. Gedurende de week bewoog Bitcoin zich binnen een smalle bandbreedte tussen $ 113.000 en $ 116.000, wat de besluiteloosheid van de markt onderstreepte, terwijl handelaren wachtten op een belangrijke katalysator. Nieuwe handelsgerelateerde ontwikkelingen zouden nieuwe volatiliteit op de cryptomarkten kunnen veroorzaken.

Volgens onderzoeksbureau K33 Research bereikte de 30-daagse volatiliteit van Bitcoin een dieptepunt van 1,33%, het laagste punt in één jaar. De 7-daagse volatiliteit bedroeg 1,2%, na een dieptepunt van bijna twee jaar van 0,76% op 30 juli. Dit is het laagste punt sinds september 2023.

Ondanks het ontbreken van een duidelijke trend en de ingetogen volatiliteit, zorgt het groeiende vertrouwen dat de Federal Reserve in september de renteverlagingen zal hervatten voor optimisme over risicovollere activa zoals Bitcoin.

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten marktdeelnemers de kans nu op meer dan 90% dat de Fed de rentetarieven zal verlagen tijdens de volgende beleidsvergadering. Handelaren verwachten bovendien nog minstens twee renteverlagingen van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Daarnaast werd bij een Amerikaanse obligatieveiling ter waarde van 58 miljard dollar de zwakste buitenlandse vraag in een jaar tijd geconstateerd, waardoor binnenlandse banken en investeerders gedwongen werden het overschot te absorberen. Dit is een vroeg signaal dat als de trend zich voortzet, de Fed mogelijk onder druk komt te staan om kwantitatieve versoepeling te hervatten. Dit scenario zou de aantrekkelijkheid van Bitcoin als hedge kunnen vergroten.

Tekenen van een herstellende institutionele vraag

Gegevens van SoSoValue laten voorzichtige tekenen van institutionele interesse zien. Spot Bitcoin ETF's registreerden woensdag een bescheiden instroom van $ 91,55 miljoen, waarmee een einde kwam aan de vierdaagse uitstroom. De instroom blijft echter ruim onder het niveau van rond 10 juli – vlak voordat Bitcoin op 14 juli zijn recordhoogte van $ 123.218 bereikte.

Lage prijszones ontstaan als nieuwe accumulatiebereiken

Analysebureau Glassnode meldde woensdag dat Bitcoin onder de ondergrens van de huidige accumulatiezone van $ 116.000 is gezakt en een "air gap"-gebied met lage liquiditeit tussen $ 110.000 en $ 116.000 is binnengetreden. Historisch gezien worden dergelijke zones vaak accumulatiezones waar kopers met een vermeende korting instappen.

Het rapport merkte ook op dat de winstratio (SOPR) voor de kortetermijnbelegger (STH) daalde tot 45%, onder de neutrale drempelwaarde, wat wijst op een relatief evenwichtige markt. Ongeveer 70% van de kortetermijn-Bitcoinvoorraad blijft winstgevend, met een vrijwel gelijke verhouding tussen winstneming en verliesrealisatie.

Bitcoin-prijsvoorspelling: aanhoudende consolidatie waarschijnlijk

Bitcoin sloot eind juli onder de onderste consolidatiegrens van $ 116.000 en daalde vervolgens met ongeveer 3% in de daaropvolgende twee dagen om zijn 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) te testen rond $ 113.182. Dit EMA komt nauw overeen met de vorige swing high van $ 111.980, wat een belangrijk steunpunt markeert.

De prijzen zijn sindsdien licht gestegen en werden donderdag verhandeld voor ongeveer $ 114.900.

Als Bitcoin een dagelijkse sluiting boven de $ 116.000 weet te realiseren, zou het psychologische sleutelniveau van $ 120.000 bereikt kunnen worden.

De dagelijkse Relative Strength Index (RSI) schommelt rond de 50, wat wijst op besluiteloosheid op de markt, terwijl de Moving Average Convergence Divergence (MACD) negatief blijft na een negatieve crossover op 23 juli.

Als Bitcoin onder de 50-daagse EMA van $113.182 sluit, kan de koers nog verder dalen en de piek van $111.980 van 22 mei nog verder op de proef worden gesteld.

De Bank of England maakte donderdag details bekend over de stemming over de rente na de vergadering van 7 augustus. Daaruit bleek dat 5 leden vóór een renteverlaging van 25 basispunten stemden, terwijl 4 leden ervoor stemden om de rente ongewijzigd te laten.

De uitslag van de stemming was in tegenspraak met de marktverwachtingen. De markt had verwacht dat 8 leden een verlaging van 25 basispunten zouden steunen, terwijl slechts één lid stemde voor het ongewijzigd laten van de rente.

De Bank of England maakte donderdag haar rentebesluit bekend na de vergadering van 7 augustus. De rente werd met 25 basispunten verlaagd naar een bandbreedte van 4,00%, het laagste niveau sinds februari 2023. Deze stap lag in lijn met de marktverwachtingen en markeert de derde renteverlaging van de Bank of England dit jaar.