Bitcoin bleef donderdag boven de $ 118.700, omdat de wereldwijde markten voor digitale activa steeds meer onder druk kwamen te staan door winstnemingen en aanhoudende uitstroom uit Bitcoin exchange-traded funds (ETF's).

's Werelds grootste cryptocurrency qua marktkapitalisatie kwam onder nieuwe verkoopdruk te staan doordat langetermijnbeleggers winst namen, terwijl Amerikaanse Bitcoin ETF's netto-uitstroom bleven registreren. Deze combinatie van macro-economische en marktspecifieke factoren drukte op de prijzen, ondanks de aanhoudende onderliggende vraag.

Tegelijkertijd rapporteerde Tesla (TSLA) ongerealiseerde winsten op zijn Bitcoin-bezittingen voor het tweede kwartaal. Dit markeert de eerste winststijging die Tesla boekte op het gebied van cryptovaluta onder de nieuwe Amerikaanse boekhoudregels, die het nu mogelijk maken om digitale activa te waarderen tegen de marktprijs.

Tesla bezit momenteel ongeveer 11.509 Bitcoin, waarvan het grootste deel in 2021 is verworven. Nu de Bitcoin-waarde in het tweede kwartaal met 30% is gestegen, wordt deze portefeuille nu gewaardeerd op ongeveer $ 1,2 miljard.

Uitstroom van ETF's neemt toe nu de markt een consolidatiefase ingaat

Gegevens van Farside Investors lieten zien dat in de VS genoteerde Bitcoin ETF's voor de derde dag op rij een netto-uitstroom lieten zien. Alleen al op woensdag trokken beleggers $ 86 miljoen uit deze fondsen, waarmee de totale wekelijkse uitstroom op meer dan $ 285 miljoen kwam.

Niet alle ETF's leden echter verlies. BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) registreerde een netto-instroom van $ 143 miljoen. Deze winsten werden echter tenietgedaan door een grote uitstroom van $ 227 miljoen uit Fidelity's Bitcoin-fonds, samen met gematigde opnames uit Bitwise (BITB) en ARK Invest (ARKB) fondsen.

Adrian Fritz, hoofd onderzoek bij 21Shares, zei dat Bitcoin fundamenteel sterk blijft ondanks de volatiliteit op korte termijn. "Na een stijging naar een nieuw record van bijna $ 123.000 medio juli – gedreven door een technisch gouden kruis en aanhoudende institutionele instroom – heeft Bitcoin zich sindsdien gestabiliseerd in een nauwe bandbreedte tussen $ 115.000 en $ 120.000."

Hij voegde toe dat deze zijwaartse beweging wordt ondersteund door een sterke koopinteresse in de buurt van $ 115.000, waardoor er aan beide kanten van de markt een gezonde liquiditeitsstrijd ontstaat.

Fritz wees ook op een complexere macro-economische achtergrond en verwees daarbij naar de ondertekening op 4 juli door president Trump van de controversiële “One Big Beautiful Bill”, die het Amerikaanse schuldenplafond met 5 biljoen dollar verhoogde en belastingverlagingen en militaire uitgaven uitbreidde.

Hoewel cryptovriendelijke bepalingen zoals staking en airdrop-belastingvrijstellingen uit de definitieve versie zijn verwijderd, zei Fritz dat de bredere implicaties Bitcoin op de lange termijn nog steeds kunnen ondersteunen.

"Toenemende leningen en overheidsuitgaven leiden doorgaans tot langdurige inflatiedruk, wat op zijn beurt de vraag naar tastbare activa zoals goud en Bitcoin aanwakkert."

Hij noemde ook onlangs vrijgegeven Amerikaanse CPI-cijfers, waaruit bleek dat de inflatie in juni was gestegen van 2,4% in mei naar 2,7%. Dit is verder bewijs voor aanhoudende inflatietrends.

Tesla boekt Bitcoin-winst in een lastig kwartaal

Tesla's winst in het tweede kwartaal bleef achter bij de marktverwachtingen, met een omzet van $ 22,5 miljard tegenover een prognose van $ 22,64 miljard. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $ 0,40, iets onder de verwachte $ 0,42. Dit betekent een omzetdaling van 12% op jaarbasis – de grootste daling van het bedrijf in meer dan tien jaar.

Ook de bedrijfswinst daalde tot $ 923 miljoen, ruim onder de verwachte $ 1,23 miljard. De omzet uit de verkoop van wettelijke kredieten daalde tot $ 439 miljoen, ten opzichte van $ 890 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Tesla's Bitcoin-bezit bleek echter een lichtpuntje. Het bedrijf boekte ongerealiseerde winsten volgens de nieuwe boekhoudnormen van 2024, en deze werden opgenomen in de gerapporteerde financiële resultaten, wat een bescheiden impuls bood te midden van zwakkere autoverkopen.

De olieprijzen stegen donderdag met meer dan 1%, gesteund door optimisme rondom Amerikaanse handelsbesprekingen die de druk op de wereldeconomie kunnen verlichten, naast een sterkere daling dan verwacht in de Amerikaanse ruwe-olievoorraden.

Brent-ruwe olie futures stegen met 79 cent, oftewel 1,15%, tot $ 69,30 per vat om 09:34 GMT. Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie futures stegen met 83 cent, oftewel 1,3%, tot $ 66,08 per vat.

Yaniv Shah, analist bij Rystad Energy, stelde: "De afname van de Amerikaanse ruwe olievoorraden, samen met de vooruitgang in de handelsonderhandelingen, biedt enige steun aan de prijzen."

Twee Europese diplomaten zeiden woensdag dat de Europese Unie en de Verenigde Staten op het punt staan een handelsakkoord te sluiten dat een basistarief van 15% op Europese importen naar de VS zou kunnen omvatten, met de mogelijkheid om bepaalde goederen vrij te stellen. Deze stap zou de weg kunnen vrijmaken voor een nieuwe belangrijke handelsdeal na het recente pact met Japan.

Ondersteuning aan de aanbodzijde

Uit gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration van woensdag bleek dat de Amerikaanse ruwe olievoorraden vorige week met 3,2 miljoen vaten zijn gedaald tot 419 miljoen vaten. Deze daling overtrof de verwachtingen van analisten in een opiniepeiling van Reuters, die een daling van slechts 1,6 miljoen vaten hadden voorspeld.

Tegelijkertijd zorgden berichten over vertragingen bij het laden van Kazachse CPC-ruwe olie-exporten via de Zwarte Zee vanwege Russische administratieve belemmeringen, samen met nieuws over besmetting van Azerbeidzjaanse ruwe olieleveringen in de Turkse haven Ceyhan, voor verdere prijsstijgingen, aldus analist John Evans van PVM Associates.

Volgens Evans hangt de voortzetting van deze steun af van hoe lang de verstoringen aanhouden.

Het ministerie van Energie van Kazachstan meldde donderdag echter – zoals gerapporteerd door Interfax – dat het land de olietransporten via Russische havens niet heeft stopgezet.

Hiroyuki Kikukawa, hoofdstrateeg bij Nissan Securities Investment, zei: "De onzekerheid rond de handelsbesprekingen tussen de VS en China, in combinatie met de vredesbesprekingen tussen Rusland en Oekraïne, beperkt verdere prijsstijgingen." Hij verwacht dat de WTI-olieprijs binnen een bandbreedte van $ 60 tot $ 70 per vat zal blijven.

Rusland en Oekraïne hielden woensdag in Istanbul vredesbesprekingen. Daar werd gesproken over extra gevangenenruiloperaties. Er zijn echter nog steeds grote meningsverschillen tussen de partijen over de voorwaarden voor een staakt-het-vuren en de mogelijkheid van een directe ontmoeting tussen de leiders.

Shah voegde eraan toe dat de volgende belangrijke indicator om in de gaten te houden de vraag is, vooral omdat de markt momenteel in het hoogseizoen van de consumptie zit. Hij verklaarde: "Elke stijging of daling van de vraag zal zijn weerslag hebben op de raffinagemarges."

De Amerikaanse dollar steeg donderdag ten opzichte van de euro, gesteund door vooruitgang in de handelsbesprekingen tussen de Verenigde Staten en haar belangrijkste partners. De dollar daalde daarentegen ten opzichte van de Japanse yen, die sterker werd door verwachtingen van een renteverhoging in Japan.

Shinichi Uchida, vice-gouverneur van de Japanse centrale bank, stelde dat de handelsdeal met Washington de economische onzekerheid heeft verminderd en het optimisme op de markt over mogelijke hervatting van de renteverhogingen heeft versterkt.

Toch zijn sommige analisten van mening dat de yen nog steeds voor uitdagingen staat vanwege de binnenlandse politieke instabiliteit na de Japanse verkiezingen voor het Hogerhuis van zondag.

In Europa staat de Europese Unie naar verluidt op het punt een handelsovereenkomst met Washington te sluiten. Daarin wordt een algemeen invoerrecht van 15% opgelegd op Europese goederen die de Verenigde Staten binnenkomen. Deze stap komt grotendeels overeen met de verwachtingen van economen.

Intussen stegen de risicovolle activa doordat de angst op de markt over de wereldwijde handelsoorlog afnam nadat de onderhandelingen waren gevorderd.

De risicogevoelige Australische dollar bereikte een achtmaandshoogte van $0,6625.

De euro daalde met 0,1% tot $ 1,1760 en nadert daarmee het eerdere hoogtepunt deze maand van $ 1,1830 - het hoogste niveau voor de euro in meer dan drie jaar.

Mohit Kumar, econoom bij Jefferies, merkte op: "We blijven ervan overtuigd dat risicovolle activa in augustus met enige volatiliteit te maken kunnen krijgen als gevolg van een mogelijke vertraging van de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers."

Hij voegde eraan toe: "Tot nu toe hebben de tarieven geen significante impact op de harde cijfers laten zien, maar dat betekent niet dat het effect niet zichtbaar zal zijn. We denken dat het ongeveer drie maanden zal duren voordat de werkelijke impact zichtbaar wordt in de economische indicatoren."

De dollar daalde met 0,10% ten opzichte van de yen naar ¥146,35. Daarmee bleef de dollar voor de vierde keer op rij onder druk staan ten opzichte van de Japanse munt.

Olivier Korber, valutastrateeg bij Société Générale, voorspelde dat de yen zijn kracht zou behouden, gesteund door de handelsdeal en het vooruitzicht van hogere rentetarieven.

Korber zei: "Lokale kranten melden dat premier Shigeru Ishiba eind augustus zal beslissen over zijn aftreden. Als dat gebeurt, zal er waarschijnlijk in september een nieuwe partijleider worden gekozen, wat een soepelere politieke overgang zou garanderen en de onzekerheid op de markt zou helpen verminderen."

Ishiba ontkende woensdag dat hij een besluit had genomen om af te treden, nadat mediaberichten en bronnen suggereerden dat hij van plan was om af te treden om de verantwoordelijkheid op zich te nemen voor de pijnlijke nederlaag van de regeringspartij bij de verkiezingen voor het Hogerhuis.

Wat het monetaire beleid betreft, is de aandacht nu gericht op de vergadering van de Europese Centrale Bank die later vandaag gepland staat. Markten verwachten dat de rente ongewijzigd blijft, terwijl beleggers zich zullen richten op de beleidsvooruitzichten. Over het algemeen verwachten de markten nog een renteverlaging van de ECB voor het einde van het jaar, waarschijnlijk in december.

Uit de cijfers blijkt dat de economische activiteit in Duitsland in juli licht bleef groeien.

In een verrassende ontwikkeling wuifden valuta's het nieuws dat de Amerikaanse president Donald Trump – bekend om zijn felle kritiek op Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell – donderdag het hoofdkantoor van de centrale bank bezocht, grotendeels weg. Deze onverwachte stap zou de spanningen tussen het Witte Huis en de Fed kunnen doen toenemen.

Om 11:32 GMT steeg de US Dollar Index met 0,2% tot 97,3 punten, met een hoogste punt op 97,4 en een laagste punt op 97,1.

De goudprijs daalde donderdag op de Europese markten, waardoor de verliezen voor de tweede dag op rij werden verlengd en de piek in vijf weken werd bereikt. De daling was onderdeel van aanhoudende correcties en winstnemingen, naast een afnemende vraag naar veilige havens te midden van afnemende wereldwijde handelsspanningen.

Ondertussen begon de Amerikaanse dollar te herstellen op de valutamarkt in aanloop naar de publicatie van belangrijke economische cijfers uit de Verenigde Staten. Deze cijfers zullen naar verwachting meer bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in september.

De prijs

Goud daalde met 0,65% tot $ 3.365,98 per ounce, ten opzichte van het openingsniveau van $ 3.387,51. De hoogste koers bereikte $ 3.393,48.

Goud sloot woensdag 1,3% lager - het eerste verlies in de afgelopen vier sessies - als gevolg van een correctie en winstneming, nadat eerder op de dag een vijfwekenhoogte was bereikt van $ 3.438,94 per ounce.

Handelsontwikkelingen

Na de belangrijke handelsovereenkomst tussen de Verenigde Staten en Japan bevestigden enkele functionarissen van de Europese Commissie dat de EU en de VS op het punt staan een soortgelijke overeenkomst te sluiten. Deze overeenkomst zou een invoerrecht van 15% op Europese importen opleggen, terwijl bepaalde goederen vrijgesteld zouden worden van Amerikaanse invoerrechten.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Besant, verklaarde dat Amerikaanse en Chinese functionarissen volgende week in Stockholm bijeen zullen komen om het verlengen van de deadline voor handelsonderhandelingen tot 12 augustus te bespreken.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg donderdag met circa 0,15%, waarmee een herstel begint vanaf het laagste punt in twee weken van 97,10. Dit weerspiegelt het aanhoudende herstel van de dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta.

Deze opleving komt te midden van berichten dat president Donald Trump later vandaag de Federal Reserve zal bezoeken. Het blijft onduidelijk of Trump – die Jerome Powell herhaaldelijk heeft bekritiseerd omdat hij de Amerikaanse rente niet agressiever heeft verlaagd – de voorzitter van de Fed zal ontmoeten.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch Tool: De waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in juli blijft stabiel op 3%, terwijl de waarschijnlijkheid om de rente ongewijzigd te laten op 97% ligt.

De kans op een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september wordt momenteel ingeschat op 64%, terwijl de kans op geen verandering 36% is.

Beleggers wachten op belangrijke Amerikaanse cijfers die later vandaag worden gepubliceerd, waaronder de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en prestatiecijfers voor belangrijke sectoren van de Amerikaanse economie in juli, om zo hun renteverwachtingen opnieuw te kunnen beoordelen.

Goudvooruitzichten

Bryan Lan, Managing Director bij GoldSilver Central in Singapore, verklaarde: "We zagen gisteren dat de goudprijs klaar leek voor een nieuwe opwaartse golf, totdat handelsgerelateerd nieuws tot winstneming leidde."

Hij voegde eraan toe: "We zagen ook een aanzienlijke daling van de dollar, wat natuurlijk goud ondersteunt. Dus ik denk dat dit voorlopig slechts een kleine terugval is – sterker nog, we blijven zeer optimistisch over goud."

SPDR Fonds

De holdings van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleven gisteren ongewijzigd. Het totaal bleef op 954,80 metrische ton, het hoogste niveau sinds 27 juni.