Bitcoin handelde maandag rond de $63.800, terwijl de meeste traditionele activa onder druk kwamen te staan na de vierde reeks Amerikaanse aanvallen op Iran in een week tijd.

De grootste cryptovaluta ter wereld daalde de afgelopen 24 uur met ongeveer 0,3%, maar stond op weekbasis nog steeds zo'n 2% hoger.

Traditionele markten nemen af.

De wereldwijde markten vertoonden scherpe schommelingen als gevolg van de oplopende geopolitieke spanningen.

• De spotprijs van goud daalde met maar liefst 1,6% tot ongeveer $4.050 per ounce.

• De prijs van Brent-olie steeg met ongeveer 4% tot boven de $79 per vat, te midden van tegenstrijdige berichten over de toestand van de Straat van Hormuz en de vrees voor verstoringen van de aanvoer.

• De koersen van Amerikaanse staatsobligaties daalden, waardoor het rendement op tweejarige obligaties het hoogste niveau bereikte sinds februari 2025.

• De MSCI Asia-Pacific Index daalde met 1,6%.

Het Amerikaanse Centraal Commando meldde dat Amerikaanse troepen doelen in Iran hadden aangevallen als reactie op een aanval op een containerschip. Ondertussen bleef de status van de Straat van Hormuz onduidelijk nadat Washington de aankondiging van Teheran had verworpen dat de waterweg "tot nader order" was gesloten.

Ongeveer 20% van de wereldwijde oliehandel over zee gaat door de zeestraat.

De markten gokken erop dat de rentetarieven hoger zullen blijven.

Beleggers zijn van mening dat een breder conflict de olieprijzen hoog kan houden, waardoor de Federal Reserve mogelijk gedwongen wordt de rentetarieven langer hoog te houden.

Uit de notulen van de Fed-vergadering in juni bleek ook dat sommige beleidsmakers argumenten zagen voor een renteverhoging, voordat het comité uiteindelijk besloot de rente ongewijzigd te laten.

De hogere renteverwachtingen drukten op goud, dat geen rendement oplevert, en zetten ook de obligatiekoersen onder druk.

De cryptomarkt vertoont een grotere stabiliteit.

De cryptomarkt bleef daarentegen relatief veerkrachtig.

• Ethereum handelde rond de $1.800, een stijging van ongeveer 2% ten opzichte van de vorige week.

• Solana daalde naar ongeveer $76, een daling van 5% in zeven dagen, en was daarmee de zwakst presterende van de belangrijkste cryptovaluta.

• XRP bleef rond de $1,09.

• Dogecoin werd verhandeld voor ongeveer $0,07.

Impact van halfgeleideraandelen

Het rapport merkte op dat de duidelijkste link tussen cryptovaluta en aandelenmarkten via de halfgeleidersector liep.

De aandelen van SK Hynix kelderden met 12% in Seoul na een sterke rally van de op de Nasdaq genoteerde aandelen van het bedrijf tijdens de eerste handelsdag op vrijdag.

De daling droeg bij aan een afname van ongeveer 7% van de Zuid-Koreaanse Kospi-index, hoewel de cryptomarkt ondanks de volatiliteit over het algemeen stabiel bleef.

Bitcoin trekt zich weinig aan van geopolitieke ontwikkelingen.

Het rapport stelde dat het vermogen van Bitcoin om binnen een smalle handelsrange te blijven ondanks militaire aanvallen, de zwakte van de meeste risicogevoelige activa en de herziening van de verwachtingen ten aanzien van het Amerikaanse monetaire beleid, een opmerkelijke verandering markeerde ten opzichte van voorgaande jaren, toen de cryptovaluta scherp reageerde op elke escalatie in de Golfregio.

Volgens het rapport is de prestatie van Bitcoin nu nauwer verbonden met de liquiditeit van de Amerikaanse dollar en de halfgeleidercyclus, terwijl de olie-, goud- en obligatiemarkten de meer directe gevolgen van geopolitieke ontwikkelingen ondervinden.

De olieprijzen stegen maandag met meer dan 2% nadat hernieuwde militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran de bezorgdheid over verstoringen van de energietransporten door de Straat van Hormuz, een van 's werelds belangrijkste olie-exportroutes, weer aanwakkerden.

De Brent-olieprijs steeg met $1,67, oftewel 2,2%, tot $77,68 per vat om 09:55 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs met $1,59, oftewel 2,23%, steeg tot $73,00 per vat.

"De markt zal zich blijven richten op het aantal olietankers dat de regio binnenvaart, omdat een daling uiteindelijk de productie zou kunnen beïnvloeden", aldus Giovanni Staunovo, grondstoffenanalist bij UBS. "Daarom zien we nog steeds een geopolitieke risicopremie die de prijzen ondersteunt, naast het risico op verstoringen in de aanvoer."

Nieuwe militaire escalatie vergroot de zorgen over de bevoorrading.

De militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran in het weekend hebben de vrees voor een bredere escalatie in de regio aangewakkerd.

Teheran kondigde zondag aan dat het Amerikaanse faciliteiten in verschillende Golfstaten had aangevallen en bevestigde de sluiting van de Straat van Hormuz. Maandag meldde de Iraanse Revolutionaire Garde dat ze aanvallen had uitgevoerd op Amerikaanse militaire bases in Koeweit en Bahrein.

Vóór het uitbreken van de oorlog eind februari ging ongeveer 20% van de dagelijkse wereldwijde aanvoer van olie en vloeibaar aardgas door de Straat van Hormuz.

Het scheepvaartverkeer vertraagt.

Analisten van ANZ gaven aan dat rederijen extra voorzichtig te werk gaan vanwege de verslechterende veiligheidssituatie, wat leidt tot een trager scheepvaartverkeer op de waterweg.

Scheepsvolgsystemen lieten zien dat het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz zondag daalde tot het laagste niveau in vijf weken, met slechts zes schepen die door de straat voeren, aldus gegevens van Kpler.

De recente escalatie heeft ook twijfels doen rijzen over de toekomst van de tijdelijke overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran, die vorige maand werd ondertekend om de zeestraat te heropenen en het conflict te beëindigen na een extra onderhandelingsperiode van 60 dagen.

Hoewel Iran de sluiting van de zeestraat aankondigde nadat een schip naar verluidt was aangevallen omdat het door een ongeautoriseerde route voer, hield de Amerikaanse president Donald Trump vol dat de Straat van Hormuz open blijft voor commerciële scheepvaart.

Goldman Sachs: Uitbreiding van de pijpleiding kan risico's verminderen

Goldman Sachs schat dat de uitbreiding van de pijpleidinginfrastructuur in het Midden-Oosten ervoor zou kunnen zorgen dat meer dan 60% van de olie-export uit de Golfregio, die voor de oorlog afhankelijk was van de Straat van Hormuz, tegen eind 2028 via deze waterweg kan worden vervoerd.

De bank verwacht dat de capaciteit van alternatieve pijpleidingen tegen eind 2027 met 3,8 miljoen vaten per dag zal toenemen, gevolgd door nog eens 7,3 miljoen vaten per dag tegen eind 2028, waardoor de totale omleidingscapaciteit meer dan 14 miljoen vaten per dag zal bedragen.

Andere marktontwikkelingen

• De opslag van Iraanse ruwe olie op schepen nam toe nadat Teheran de export had opgevoerd tijdens het tijdelijke staakt-het-vuren met de Verenigde Staten. De verkoop is sindsdien echter afgenomen, omdat onafhankelijke Chinese raffinaderijen zijn overgestapt op goedkopere ruwe olie uit Irak, de VAE en Qatar.

• Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) heeft de officiële verkoopprijs voor Murban-ruwe olie voor levering in augustus vastgesteld op $ 80,01 per vat, vergeleken met $ 101,48 voor de voorgaande maand.

• In een afzonderlijke ontwikkeling kondigde de Oekraïense veiligheidsdienst een aanval aan op een olieopslagfaciliteit in de Russische regio Stavropol, evenals op drie olietanks in de haven van Kavkaz in de zuidelijke Russische regio Krasnodar.

De zilverprijs daalde maandag in de Europese handel met meer dan 3,5%, waarmee de week fors in het nadeel begon en de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet. De daling werd veroorzaakt door een sterkere Amerikaanse dollar en een scherpe stijging van de olieprijs na de militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz.

De markten volgen de publicatie van de belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor juni deze week op de voet, evenals de getuigenis van Fed-voorzitter Kevin Warsh voor het Congres, voor verdere aanwijzingen over de vooruitzichten voor de Amerikaanse rentetarieven.

De prijs

• De zilverprijs daalde met 3,65% tot $57,71 per ounce, ten opzichte van de openingskoers van $59,89, wat tevens het hoogste punt van de sessie was.

• Bij de slotkoers van vrijdag daalde zilver met 0,1%, waarmee het voor de vierde keer in de afgelopen vijf sessies een daling liet zien, doordat de sterkere Amerikaanse dollar de prijzen drukte.

• Het witte metaal daalde vorige week met 4%, waarmee het voor de derde week op rij een verlies leed, te midden van hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten en toenemende verwachtingen van hogere rentetarieven in de VS.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met 0,25%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's werd weerspiegeld.

De vraag naar de dollar als veilige haven keerde terug toen de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz oplaaiden, waardoor de raamovereenkomst dreigde te ontsporen en een directe confrontatie tussen beide partijen opnieuw op te laaien.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen maandag met meer dan 4% en lagen op koers om hun hoogste niveau in enkele weken te bereiken, nadat Iran de sluiting van de Straat van Hormuz had aangekondigd, wat de bezorgdheid over verstoringen van de aanvoer vanuit de Golfregio aanwakkerde.

De scherpe stijging van de wereldwijde olieprijzen heeft de vrees voor een versnellende inflatie aangewakkerd, waardoor de kans groter is geworden dat centrale banken de rente op korte termijn zullen verhogen. Dit markeert een scherpe verschuiving ten opzichte van de verwachtingen van vooroorlogse tijden, namelijk renteverlagingen of een langere periode van ongewijzigd beleid.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Het Amerikaanse Centraal Commando (CENTCOM) heeft een derde intensieve reeks luchtaanvallen langs de Iraanse kustlijn gelanceerd.

• De Amerikaanse aanvallen volgden op aanvallen van de Iraanse Revolutionaire Garde Marine op commerciële schepen in de Straat van Hormuz.

• Iran heeft zijn militaire operaties tegen de Golfstaten uitgebreid na de Amerikaanse aanvallen en de sluiting van de Straat van Hormuz aangekondigd.

• President Donald Trump verklaarde dat de Straat van Hormuz "open is en open zal blijven" door middel van militair geweld, terwijl het Amerikaanse ministerie van Financiën de tijdelijke vergunningen voor de verkoop van Iraanse olie introk.

• Het Iraanse ministerie van Buitenlandse Zaken zei dat Washington de diplomatieke inspanningen had ondermijnd en de voorwaarden van de raamovereenkomst had geschonden.

• De Iraanse parlementsvoorzitter Mohammad Bagher Ghalibaf verklaarde dat het tijdperk van "ongelijke overeenkomsten" voorbij was en dat Washington daarvoor de prijs zou betalen.

Amerikaanse rentetarieven

• Te midden van stijgende olieprijzen toonde de FedWatch-tool van CME Group aan dat de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, is gedaald van 78% naar 68%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gestegen van 22% naar 32%.

De markten gaan er momenteel van uit dat er een kans van 24% is dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd laat tijdens de vergadering in december, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 76% staat.

• Beleggers volgen de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend om hun verwachtingen bij te stellen.

• De Amerikaanse inflatiecijfers voor juni worden dinsdag gepubliceerd en zullen naar verwachting een belangrijke rol spelen bij het bepalen van de vooruitzichten voor de Amerikaanse rentetarieven.

• De markten zullen ook de eerste halfjaarlijkse getuigenis van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh voor het Congres op dinsdag en woensdag nauwlettend volgen.

De Amerikaanse dollar vertoonde maandag een volatiel koersverloop na het inleveren van de aanvankelijke winst, doordat beleggers zich richtten op de hernieuwde militaire confrontaties in de Golfregio. De Japanse yen verzwakte ondertussen na een bericht dat Japan geen onmiddellijke plannen heeft om de vermogensverdeling van zijn staatspensioenfondsen te wijzigen.

De dollar steeg aanvankelijk in kracht door de hogere olieprijzen, maar verloor later in de sessie aan momentum. De euro steeg met 0,15% naar $1,1433, het Britse pond bleef vrijwel onveranderd op $1,339, terwijl de Australische dollar met 0,1% daalde naar $0,694.

Hernieuwde spanningen in de Golfregio stuwen de olieprijzen omhoog.

Het weekend werd gekenmerkt door een intense uitwisseling van raket- en droneaanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran. Teheran bombardeerde zondag Amerikaanse faciliteiten in verschillende Golfstaten en kondigde opnieuw de sluiting aan van de Straat van Hormuz, een van 's werelds belangrijkste olietransportroutes.

De ontwikkelingen zorgden voor hogere olieprijzen, waarbij Brent-olie met ongeveer 3% steeg tot $78,50 per vat.

Op de valutamarkten steeg de Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta's, tijdens de sessie met maar liefst 0,3%, alvorens om te keren en met 0,2% te dalen naar 100,83.

"De dollar was de grootste winnaar van het vorige conflict, maar deze keer begint hij vanuit een veel sterkere positie, en de markten hebben hun verwachtingen ten aanzien van het beleid van de Federal Reserve al bijgesteld," aldus Thomas Mathews, hoofd markten voor Azië-Pacific bij Capital Economics.

"Het is dus niet zeker dat de dollar dezelfde winst zal boeken als de situatie verder verslechtert, en dat lijkt zich al te weerspiegelen in de koersontwikkeling van vandaag," voegde hij eraan toe.

De markten verhogen hun weddenschappen op renteverhogingen in de VS.

Futures op de Federal Funds-markt geven aan dat de kans dat de Federal Reserve de rente vóór de vergadering in december twee of meer keer verhoogt, ongeveer 50% is, volgens de FedWatch-tool van CME Group.

Deze week ligt de focus op:

• De gegevens van de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) worden dinsdag verwacht.

• De Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) wordt woensdag gepubliceerd.

• De getuigenis van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh voor zowel het Huis van Afgevaardigden als de Senaat, die mogelijk nieuwe signalen afgeeft over de toekomstige richting van het monetaire beleid.

De yen verzwakt opnieuw.

De Japanse yen daalde ten opzichte van de Amerikaanse dollar na een bericht dat de Japanse overheid geen onmiddellijke plannen heeft om de vermogensverdeling van staatspensioenfondsen te herzien.

De dollar steeg met 0,2% naar ¥162,05, wat de bezorgdheid aanwakkerde dat de Japanse autoriteiten zouden kunnen ingrijpen op de valutamarkt, nu de yen rond het zwakste niveau in bijna 40 jaar blijft schommelen.

De yen en Japanse staatsobligaties stegen vrijdag in waarde nadat minister van Financiën Satsuki Katayama had gezegd dat de regering zou onderzoeken hoe pensioenfondsen, waaronder het Government Pension Investment Fund (GPIF), gestimuleerd kunnen worden om meer te investeren in binnenlandse financiële activa.

Twee overheidsbronnen hebben echter aan Reuters laten weten dat de regering alleen investeringen wil stimuleren binnen het huidige kader voor de allocatie van activa, en dat er geen onmiddellijke plannen zijn om de allocatiedoelstellingen van het fonds op middellange termijn te herzien.

Chris Turner, Global Head of Markets bij ING, zei dat de mogelijkheid van Japanse interventie op de valutamarkt deze week nog steeds aanwezig is, maar merkte op dat "interventie alleen de huidige opwaartse trend van de dollar niet kan keren."

Hij voegde eraan toe dat het keren van de trend lagere energieprijzen vereist, evenals meer vertrouwen dat de Federal Reserve de rente niet langer hoeft te blijven verhogen.