Bitcoin naderde woensdag tijdens de handel een belangrijke technische weerstandszone rond $65.160, nadat zwakkere inflatiecijfers in de VS dan verwacht de interesse van beleggers in risicovolle activa vergrootten. De instroom in spot Bitcoin-ETF's bleef echter gemengd, wat wijst op aanhoudende voorzichtigheid onder institutionele beleggers.

Uit gegevens die dinsdag door het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics werden gepubliceerd, blijkt dat de consumentenprijsindex (CPI) in juni met 0,4% is gedaald ten opzichte van de voorgaande maand. Dit is de grootste maandelijkse daling sinds april 2020 en overtreft de verwachting van een daling van 0,1%.

De kerninflatie, exclusief voedsel- en energieprijzen, bleef gedurende de maand onveranderd, in tegenstelling tot de verwachting van een stijging van 0,2%. Op jaarbasis daalde de algemene inflatie naar 3,5%, terwijl de kerninflatie afzwakte naar 2,6%. Beide cijfers lagen lager dan de marktverwachtingen.

De data temperden de verwachtingen voor verdere renteverhogingen in de VS, wat de Amerikaanse dollar onder druk zette en risicovolle activa ondersteunde. Bitcoin steeg dinsdag aan het einde van de handelsdag met ongeveer 4,35%.

De rally verloor echter wat momentum nadat voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve herhaalde dat de centrale bank aanhoudend hoge inflatie niet zou tolereren, terwijl hij tegelijkertijd de onderliggende kracht van de Amerikaanse economie benadrukte.

Warsh zei: "Als we het juiste beleid voeren – en dat zullen we – zal de inflatiegolf van de afgelopen vijf jaar tot het verleden behoren."

Ondanks de steun van het inflatierapport, zijn analisten van mening dat beleggers voorzichtig moeten blijven. De recente stijging van de olieprijzen – veroorzaakt door hernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran en de sluiting van de Straat van Hormuz – zou de inflatiedruk opnieuw kunnen aanwakkeren en de noodzaak voor een strakker monetair beleid kunnen versterken, wat onder druk zou komen te staan voor Bitcoin.

Beleggers wachten nu op de publicatie van de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) van juni, die mogelijk meer inzicht kan geven in het toekomstige beleid van de Federal Reserve en kan leiden tot verhoogde volatiliteit op de markt voor risicovolle activa.

Ondertussen bleven de instromen in spot Bitcoin ETF's gemengd. Gegevens van SoSoValue lieten dinsdag een netto-instroom van $181,08 miljoen zien, na een netto-uitstroom van $424,66 miljoen in de sessie ervoor.

Deze gemengde stromen suggereren dat institutionele beleggers verdeeld en voorzichtig blijven te midden van de aanhoudende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, waardoor er geen duidelijke kortetermijntrend voor Bitcoin kan ontstaan.

De olieprijzen stegen woensdag met ongeveer 1%, waarmee ze hun winst verder uitbreidden nadat de Amerikaanse president Donald Trump een marineblokkade van alle Iraanse havens had heringesteld. Tegelijkertijd dreigde de Iraanse Revolutionaire Garde met het afsluiten van "alle andere exportroutes naar de Verenigde Staten en hun bondgenoten", wat de zorgen over de wereldwijde energievoorziening vergrootte.

Handelsprestaties

De Brent-olieprijs steeg met 69 cent, oftewel 0,8%, naar $85,42 per vat, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs met 73 cent, oftewel 0,9%, steeg naar $80,07 per vat.

Beide beursindices sloten dinsdag zo'n 2% hoger en bereikten daarmee hun hoogste niveau in een maand, doordat de verstoringen in de aanvoer via de Straat van Hormuz verergerden. Vóór het uitbreken van het conflict tussen de VS en Iran ging ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie- en aardgasvoorraden via deze strategische waterweg.

ontwikkelingen in het Midden-Oosten

In een verklaring die werd gepubliceerd door het officiële Iraanse persbureau IRNA, zei de Islamitische Revolutionaire Garde: "Energie-export in de regio zal óf voor iedereen beschikbaar blijven, óf voor niemand."

Analisten denken dat Teheran hiermee aangeeft dat het zijn Houthi-bondgenoten in Jemen zou kunnen inzetten om de scheepvaart door de Straat van Bab el-Mandeb te verstoren. Dit zou mogelijk een nieuw front openen in de confrontatie met de Verenigde Staten en twee van 's werelds belangrijkste handelsroutes voor energie bedreigen.

De gevechten tussen de Verenigde Staten en Iran laaiden vorige week weer op, waardoor het fragiele staakt-het-vuren dat in juni na maandenlange conflicten was bereikt, werd ondermijnd.

Woensdagochtend kondigde het Amerikaanse leger een nieuwe reeks aanvallen aan, gericht op het verzwakken van Irans vermogen om commerciële scheepvaart in de Straat van Hormuz aan te vallen.

In een interview met Fox News zei president Donald Trump dat hij het aanvallen van de Iraanse energiecentrales zou uitstellen, maar voegde eraan toe: "Uiteindelijk zullen we de energiecentrales wel aanvallen."

Giovanni Staunovo, analist bij UBS, zei dat de Amerikaanse marineblokkade van schepen die van en naar Iraanse havens varen de druk op de oliemarkt verhoogt. Hij merkte op dat de Iraanse ruwe olie-export de afgelopen twee weken tussen de 1,5 en 2 miljoen vaten per dag schommelde.

Goldman Sachs schatte dat de olie-export vanuit de Golfregio na het memorandum van overeenstemming tussen de VS en Iran in juni was hersteld tot meer dan 80% van het niveau van vóór de oorlog, maar de afgelopen week weer onder de 50% is gedaald, wat neerkomt op ongeveer 11 miljoen vaten per dag.

De bank zei dat de Brent-olieprijs in het vierde kwartaal boven de 110 dollar per vat zou kunnen stijgen als het herstel van de export vanuit de Golfregio blijft stagneren.

Ondanks de escalatie blijven beleggers voorzichtig met het incalculeren van een aanzienlijke geopolitieke risicopremie, gezien de snelle verschuivingen in de politieke en militaire ontwikkelingen.

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zei dat markten terughoudender reageren op dramatische nieuwsberichten, omdat veel daarvan uiteindelijk niet leiden tot concrete actie.

In de meest recente militaire ontwikkelingen kondigde het Iraanse leger woensdagochtend vroeg aan dat het droneaanvallen had uitgevoerd op Amerikaanse posities op de Jordaanse luchtmachtbasis Azraq. Het Amerikaanse ministerie van Defensie gaf niet direct commentaar.

De Iraanse Revolutionaire Garde beweerde ook dat ze wapenopslagplaatsen en militaire installaties in Bahrein en Koeweit had aangevallen, hoewel Reuters die berichten niet onafhankelijk heeft kunnen verifiëren.

De Amerikaanse dollar bleef woensdag vrijwel onveranderd na de grootste dagelijkse daling in bijna twee weken, als gevolg van tegenvallende Amerikaanse inflatiecijfers. Deze cijfers temperden de marktverwachtingen voor een spoedige renteverhoging door de Federal Reserve, hoewel er nog steeds zorgen bestaan dat hogere olieprijzen de inflatiedruk opnieuw kunnen aanwakkeren.

De dollar bleef stabiel ten opzichte van de Japanse yen op 162,24, terwijl de euro en het Britse pond beide met ongeveer 0,1% stegen tot respectievelijk $1,1428 en $1,3406.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta, bleef stabiel op 100,9 na een daling van 0,4% in de vorige sessie. Dit was de grootste daling op één dag in bijna twee weken, waarmee de index terugviel naar het hoogste niveau sinds 2 juli.

Uit gegevens die dinsdag werden gepubliceerd, bleek dat de Amerikaanse inflatie in juni is gedaald tot 3,5% op jaarbasis, lager dan de verwachte 3,8%. De consumentenprijsindex daalde met 0,4% op maandbasis, de eerste maandelijkse daling sinds april 2020, voornamelijk door lagere energieprijzen.

De lagere inflatiecijfers zorgden ervoor dat de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden. Het rendement op tweejarige staatsobligaties daalde met ongeveer 9 basispunten ten opzichte van het hoogste niveau in 16 maanden, doordat de markten hun verwachtingen voor een renteverhoging op korte termijn bijstelden.

Chris Turner, Global Head of Markets bij ING, zei dat de markten er steeds meer van overtuigd waren geraakt dat de Federal Reserve de rente in september zou verhogen, maar de meest recente inflatiecijfers hebben twijfels over dat scenario doen rijzen.

Hij voegde eraan toe dat de Fed waarschijnlijk nog een aantal zwakke inflatiecijfers nodig zal hebben voordat een nieuwe renteverhoging dit jaar wordt uitgesloten. Hij merkte op dat de verwachtingen voor een restrictiever monetair beleid op korte termijn waarschijnlijk zullen aanhouden, wat de dollar zal ondersteunen, terwijl de energieprijzen een belangrijke factor blijven bij het bepalen van de koersontwikkeling.

Tijdens een hoorzitting voor de Financiële Commissie van het Huis van Afgevaardigden herhaalde voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve dat de centrale bank aanhoudend hoge inflatie "niet zal tolereren" en beloofde hij haar mandaat uit te voeren, zelfs onder druk van de Amerikaanse president Donald Trump.

Volgens gegevens van LSEG wordt er op de markt nu rekening gehouden met een kans van ongeveer 65% op een renteverhoging tijdens de vergadering in september, terwijl de kans op een verhoging in juli is gedaald tot bijna nul.

In het Midden-Oosten wakkerde de escalerende confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran de inflatiezorgen verder aan, nadat de ontwikkelingen de olieprijzen naar het hoogste niveau in een maand hadden gestuwd. President Donald Trump herstelde een marineblokkade van alle Iraanse havens, terwijl het Amerikaanse leger een nieuwe reeks aanvallen aankondigde om de Iraanse mogelijkheden om commerciële scheepvaart in de Straat van Hormuz aan te vallen te beperken.

Op andere valutamarkten verzwakte de Noorse kroon ten opzichte van zowel de dollar als de euro, nadat de kerninflatie in Noorwegen in juni sterker afzwakte dan verwacht. Dit verminderde de druk op de centrale bank om de rente volgende maand te verhogen.

De Nieuw-Zeelandse dollar bleef ondertussen stabiel rond het hoogste niveau van de afgelopen maand op US$ 0,5815, terwijl de Australische dollar licht steeg naar US$ 0,6985.

In China vertraagde de economische groei in het tweede kwartaal tot 4,3%, het zwakste tempo in meer dan drie jaar. De yuan steeg kortstondig naar het hoogste niveau in een maand tijd door de toenemende verwachting dat de Chinese autoriteiten aanvullende economische stimuleringsmaatregelen zullen invoeren.

De goudprijzen daalden woensdag in de Europese handel, waarmee de verliezen die in de vorige sessie tijdelijk waren gestopt, werden hervat en de prijs weer richting een laagste punt in twee weken bewoog. De inflatoire impact van de stijgende olieprijzen woog zwaarder dan de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar.

De lager dan verwachte Amerikaanse consumenteninflatiecijfers hebben de verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve dit jaar getemperd. Beleggers wachten nu op het rapport over de producentenprijsindex (PPI) van juni, dat later vandaag verschijnt, en op de tweede dag van de halfjaarlijkse getuigenis van Fed-voorzitter Kevin Warsh voor het Congres, voor nieuwe aanwijzingen over de vooruitzichten voor het monetaire beleid.

De prijs

• De goudprijs daalde met 0,9% tot $4.017,47 per ounce, vanaf een openingsniveau van $4.052,98, na een intradaghoogtepunt van $4.062,17 te hebben bereikt.

• Goud sloot dinsdag 1,3% hoger af en boekte daarmee de eerste dagelijkse winst in drie sessies, doordat koopjesjagers opdoken nadat de prijs een twee weken laagste punt van $3.983,64 per ounce had bereikt.

• Naast de koopjesjacht kreeg goud steun nadat de Amerikaanse consumenteninflatiecijfers lager uitvielen dan verwacht.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,15%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet, doordat de dollar verzwakte ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta.

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden eveneens, omdat de verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve op korte termijn afnamen. Beleggers kijken nu uit naar aanvullende economische cijfers en commentaren van Fed-functionarissen voor meer duidelijkheid over het monetaire beleid.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen woensdag met meer dan 0,5%, waarmee de winst voor de derde achtereenvolgende sessie werd voortgezet en het hoogste niveau van de afgelopen maand, bereikt op dinsdag, bijna werd bereikt. Dit gebeurde terwijl de militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz voortduurden.

ontwikkelingen in het conflict met Iran

• De Amerikaanse marineblokkade van Iraanse havens is officieel van kracht geworden, waarbij Amerikaanse troepen schepen die Iraanse havens binnenvaren en verlaten in de gaten houden.

• De Verenigde Staten hebben nieuwe militaire aanvallen uitgevoerd op Iraanse raketsystemen en luchtafweergeschut rond de Straat van Hormuz, wat een verdere escalatie van de crisis betekent.

• Iran heeft nieuwe droneaanvallen aangekondigd gericht op aan de VS gelieerde bases en faciliteiten in de regio, terwijl het tegelijkertijd een verhoogde staat van militaire paraatheid handhaaft.

• Iraanse functionarissen zeiden dat de Verenigde Staten zich vergissen als ze denken dat deze acties Teheran zullen dwingen terug te keren naar de onderhandelingstafel.

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft Teheran een strenge openbare waarschuwing gegeven en gedreigd alle Iraanse energiecentrales en belangrijke bruggen "volgende week" te vernietigen, tenzij Iran onmiddellijk terugkeert naar de onderhandelingen.

Amerikaanse rentetarieven

• Uit gegevens die dinsdag werden gepubliceerd, blijkt dat de consumenteninflatie in de VS in juni sterker is afgenomen dan verwacht, voornamelijk als gevolg van lagere energieprijzen.

• Hoge functionarissen van de Federal Reserve verwelkomden de lagere inflatiecijfers van juni, maar benadrukten dat er nog meer maanden met vergelijkbare gegevens nodig zijn voordat geconcludeerd kan worden dat de inflatiedruk daadwerkelijk afneemt.

• Naar aanleiding van de gegevens liet de FedWatch Tool van CME Group zien dat de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, is gestegen van 59% naar 86%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 41% naar 14%.

• De verwachting dat er tijdens de vergadering in december geen verandering zal plaatsvinden, is gestegen van 10% naar 20%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten is gedaald van 90% naar 80%.

• Beleggers wachten nu op de publicatie van de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) van juni later vandaag om de vooruitzichten voor het beleid van de Federal Reserve opnieuw te beoordelen.

Kevin Warsh

Om 14:00 uur GMT zal Kevin Warsh, voorzitter van de Federal Reserve, zijn halfjaarlijkse getuigenis voor de Senaatscommissie voor Bankzaken in Washington voortzetten.

Tijdens zijn verschijning voor de Financiële Commissie van het Huis van Afgevaardigden op dinsdag beloofde Warsh een ingrijpende hervorming van het beleid van de Federal Reserve, gericht op het afschaffen van wat hij omschreef als de inflatiebelasting die aan het Amerikaanse volk wordt opgelegd.

Gouden vooruitzichten

Kelvin Wong, senior marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei dat de markt de gegevens van de consumentenprijsindex nu grotendeels negeert en deze als een achterlopende indicator beschouwt. Hij voegde eraan toe dat Trumps aanhoudende blokkade van de scheepvaart door de Straat van Hormuz de olieprijzen heeft opgedreven en de goudprijs onder druk zet.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is dinsdag met 2 ton toegenomen, waardoor de totale voorraad nu 1.004,45 ton bedraagt. Dit is een herstel ten opzichte van de 1.002,45 ton, het laagste niveau sinds 2 juli.