Bitcoin handelt op een gevoelig technisch punt nadat de $80.000-zone succesvol is heroverd, maar de markt heeft nog geen duidelijke en duurzame bullish uitbraak bevestigd. Hoewel de verbetering in de technische structuur voldoende is om opwaartse koersdoelen in het spel te houden, blijven de risico's verhoogd naarmate de prijs belangrijke weerstandsniveaus nadert.

De grootste uitdaging voor Bitcoin is nu of het de zone van $80.000 tot $82.000 kan omzetten van een tijdelijk uitbraakgebied naar een echt steunpunt. Als dat lukt, zou de cryptocurrency kunnen stijgen naar $85.000 en later $90.000. Lukt het echter niet om boven dit niveau te blijven, dan zou de recente rally niet meer kunnen zijn dan een terugval binnen een bredere correctietrend.

Een verandering in het marktgedrag

De huidige prestaties van Bitcoin verschillen van de mislukte herstelpogingen die eerder tijdens de recente correctiefase te zien waren. De prijs is erin geslaagd om boven een belangrijk psychologisch niveau uit te komen, op een moment dat short sellers steeds meer onder druk staan en kopers prijsdalingen verdedigen in plaats van massaal de markt te verlaten.

Dit gedrag wijst op een geleidelijke verschuiving in de handelsdynamiek. In zwakke markten wordt elke rally snel verkocht, terwijl in markten die zich herstellen, terugvallen beperkt blijven, de handelsranges smaller worden en weerstandsniveaus herhaaldelijk worden getest totdat één partij erin slaagt een duidelijke richting te bepalen.

Bitcoin lijkt deze tweede fase te zijn ingegaan, waarin het algemene marktsentiment is verbeterd, zonder dat er al sprake is van een sterke, door momentum gedreven doorbraak.

ETF-fondsen ondersteunen de opwaartse trend.

De vraag vanuit spot-ETF's blijft momenteel de belangrijkste steunpilaar voor de markt. Deze fondsen bieden een reëel institutioneel vraagkanaal dat het daadwerkelijke aanbod uit de markt absorbeert, in tegenstelling tot speculatie die uitsluitend gebaseerd is op futurescontracten en hefboomwerking.

Hoewel instromen in deze fondsen niet altijd leiden tot onmiddellijke prijsstijgingen, zorgt aanhoudende koopdruk ervoor dat het beschikbare aanbod geleidelijk afneemt, vooral omdat langetermijnbezitters van Bitcoin hun posities blijven aanhouden.

ETF-fondsen hebben ook de aard van Bitcoin-cycli veranderd ten opzichte van voorgaande jaren, waardoor de cryptocurrency gevoeliger is geworden voor macro-economische factoren zoals rentetarieven, liquiditeit en risicobereidheid, in plaats van volledig afhankelijk te zijn van speculatie door particuliere beleggers.

De macro-economische omgeving blijft het grootste risico.

Ondanks de toegenomen risicobereidheid op de markten, blijft de bredere economische omgeving een uitdaging voor risicovolle activa, met Bitcoin voorop.

Als de verwachting aanhoudt dat de Federal Reserve de rentetarieven voor langere tijd hoog zal houden, kan dit de liquiditeitsstromen naar niet-renderende activa zoals goud en Bitcoin beperken.

In deze context heeft de cryptovaluta aanhoudende instroom van ETF's of een toegenomen vraag als gevolg van inflatiebescherming nodig om de opwaartse trend te behouden.

Het halveringseffect blijft aanwezig.

De impact van de halvering in 2024 werkt geleidelijk door op de achtergrond van de markt, aangezien de halvering het aanbod van nieuwe Bitcoins verminderde, waardoor het effect van een toename in de institutionele vraag werd versterkt.

Deze situatie wordt ondersteund door verschillende factoren, met name:

Lagere aanvoer van nieuwe Bitcoins.

Aanhoudende institutionele vraag via ETF-fondsen.

Langetermijnbeleggers die grote hoeveelheden van de cryptovaluta bezitten.

Het beschikbare saldo op beurzen neemt af in vergelijking met voorgaande cycli.

Er blijven echter risico's bestaan met betrekking tot mijnbouwbedrijven of sterk gefinancierde beleggers die tijdens elke rally winstnemingen uitvoeren.

Derivaten geven aan dat de markt nog niet verzadigd is.

De recente rally dwong veel short sellers hun posities te sluiten, wat de stijging boven de $80.000 verder versnelde.

Maar de belangrijkste positieve factor is dat de financieringskosten op de derivatenmarkt gematigd blijven, wat betekent dat de markt nog niet in een extreme "overbought"-fase of een door hefboomwerking gedreven speculatieve zeepbel is beland.

Dit wijst erop dat er nog ruimte is voor verdere stijging, mits de reële vraag op de spotmarkt aanhoudt.

Technische analyse: $85.000 is de doorslaggevende test.

Bitcoin probeert momenteel een technische uitbraak uit een prijsbodem te bevestigen die enkele weken heeft geduurd. Het heroveren van het niveau van $80.000 is het eerste positieve signaal, gevolgd door stabiliteit boven de $82.000 tot $83.000.

De echte test ligt echter in het doorbreken van het niveau van $85.000, waar verkopers naar verwachting weer actief zullen worden.

De huidige belangrijkste technische niveaus zijn als volgt:

$90.000: Het volgende belangrijke koersdoel.

$85.000: Het niveau waarop de bullish uitbraak is bevestigd.

$82.000 tot $83.000: Weerstand op korte termijn.

$80.000: De huidige beslissingszone.

$76.000 tot $78.000: Belangrijke psychologische ondersteuning.

$72.000: Een belangrijke structurele steunzone; een doorbraak daaronder verzwakt het opwaartse scenario.

Het bullish scenario

Het positieve scenario is gebaseerd op aanhoudende stabiliteit boven de $80.000, in combinatie met voortdurende instroom van ETF's en een beheersbare hefboomwerking.

In dit geval zou Bitcoin eerst richting $85.000 kunnen bewegen en later richting $90.000. Een doorbraak boven de $90.000 zou de marktpsychologie volledig kunnen veranderen en meer institutioneel kapitaal naar de markt kunnen trekken.

Het bearish scenario

Het negatieve scenario begint als Bitcoin er niet in slaagt de grens van $85.000 te doorbreken. Dit zou handelaren ertoe kunnen aanzetten winst te nemen en de prijs terug te duwen naar $80.000.

Een doorbraak onder de $78.000 zou de kans vergroten dat de recente rally een valse uitbraak blijkt te zijn, terwijl een daling onder de $72.000 een duidelijk signaal van zwakte in de huidige bullish structuur zou zijn.

Fundamenteel perspectief

De huidige vooruitzichten blijven voorzichtig positief, aangezien de technische en fundamentele situatie van Bitcoin is verbeterd dankzij de terugkeer van institutionele vraag en de afnemende verkoopdruk. De markt heeft echter nog steeds een duidelijke bevestiging nodig in de vorm van een doorbraak boven het niveau van $85.000.

Op dit moment lijkt de cryptovaluta zich in een herstelfase te bevinden in plaats van een bevestigde bullish uitbraakfase.

De olieprijzen daalden donderdag verder en zakten met ongeveer 2% tot onder de $100 per vat, te midden van hernieuwde hoop op een vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran dat zou kunnen leiden tot een geleidelijke heropening van de Straat van Hormuz.

De Brent-olieprijs daalde met $1,95, oftewel 1,93%, tot $99,32 per vat om 09:12 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs met $1,93, oftewel 2,03%, daalde tot $93,15 per vat.

De handelssessie van donderdag kenmerkte zich door sterke volatiliteit, waarbij de Brent-olieprijs schommelde tussen winsten van 1% en verliezen van 3,8% ten opzichte van de slotkoers van de vorige sessie.

Beide referentie-olieprijzen daalden woensdag met meer dan 7% en bereikten hun laagste niveau in twee weken, te midden van optimisme over de mogelijkheid van een einde aan de oorlog in het Midden-Oosten.

De daling zette donderdag door, doordat beleggers reageerden op nieuwe berichten die wezen op mogelijke vooruitgang in de vredesbesprekingen.

Analisten wezen op een bericht van de Saoedische zender Al Arabiya waarin werd gesteld dat er overeenstemming was bereikt over het versoepelen van de Amerikaanse blokkade in ruil voor een geleidelijke heropening van de Straat van Hormuz. Daarnaast meldde de Israëlische zender Channel 12 dat Iran in principe had ingestemd met de overdracht van zijn voorraad 60% verrijkt uranium aan een derde land. Reuters kon deze berichten niet onafhankelijk verifiëren.

Priyanka Sachdeva, senior marktanalist bij Phillip Nova, zei: "Vanuit een breder perspectief bezien, zitten de oliemarkten al meer dan twee maanden gevangen tussen diplomatie en verstoring, terwijl het beleggerssentiment bijna dagelijks wordt beïnvloed door nieuwsberichten."

Ze voegde eraan toe: "Als er uiteindelijk een formeel akkoord wordt bereikt, zouden de olieprijzen snel kunnen instorten, omdat de geopolitieke risicopremies uit de markt verdwijnen. Nieuwe signalen van aanvallen op olie-infrastructuur of een escalatie in het Midden-Oosten zouden echter gemakkelijk een nieuwe scherpe prijsstijging kunnen veroorzaken."

Iran kondigde woensdag aan dat het het Amerikaanse vredesvoorstel bestudeert. Bronnen meldden dat dit voorstel de oorlog formeel zou kunnen beëindigen, maar dat belangrijke Amerikaanse eisen, zoals de opschorting van het Iraanse kernprogramma en de heropening van de Straat van Hormuz, nog steeds onopgelost zijn.

Eerder deze week riep de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, China op om de diplomatieke inspanningen te intensiveren om Iran over te halen de zeestraat weer open te stellen voor internationale scheepvaart. Hij voegde eraan toe dat de Amerikaanse president Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping de kwestie tijdens hun ontmoeting volgende week zouden bespreken.

Hiroyuki Kikukawa, hoofdstrateeg bij Nissan Securities Investment, zei: "De vredesonderhandelingen zullen waarschijnlijk in ieder geval doorgaan tot de top tussen de VS en China volgende week, maar de verwachtingen voor daarna blijven onzeker."

De Amerikaanse dollar zette donderdag zijn daling voort, doordat de hoop op een de-escalatie van het conflict tussen Iran en de Verenigde Staten toenam, wat de aan olie gekoppelde valuta's ondersteunde. Tegelijkertijd hervatte Tokio de verbale interventies om de yen te steunen, wat speculanten ertoe aanzette voorzichtig te handelen.

De Amerikaanse president Donald Trump voorspelde een snel einde aan de oorlog, terwijl Teheran een Amerikaans vredesvoorstel bestudeert dat volgens Reuters het conflict formeel zou kunnen beëindigen, maar enkele belangrijke kwesties onopgelost zou laten, waaronder de eis van Washington dat Iran zijn nucleaire programma opschort en de Straat van Hormuz heropent.

De marktontwikkelingen waren donderdag echter rustiger dan op woensdag, toen de laatste berichten over de nieuwe voorstellen naar buiten kwamen.

De euro steeg met 0,1% naar $1,1763, na een stijging van 0,47% op woensdag, terwijl het Britse pond met 0,16% steeg naar $1,3615 na een stijging van 0,4% in de vorige sessie.

Nick Rees, hoofd macrostrategie bij Monex Europe, zei:

"Iedereen blijft zich sterk richten op het Midden-Oosten en het verloop van de onderhandelingen, maar de realiteit is dat we niet weten wat er gaat gebeuren, en de markten weerspiegelen dat de gemakkelijkste optie op dit moment is om af te wachten."

De olieprijzen vertoonden ook steeds meer tekenen van een mogelijke de-escalatie, waardoor de export vanuit de Golfregio weer zou kunnen worden hervat. De Brent-olieprijs voor levering in juni stond op $98,6 per vat, lager dan de recente hoogtepunten, maar nog steeds ruim boven het niveau van vóór het uitbreken van de oorlog.

De Japanse yen steeg licht naar 156,21 per dollar, na woensdag sterke winsten te hebben geboekt te midden van speculaties dat de Japanse autoriteiten opnieuw in de markten hadden ingegrepen om de lokale munt te ondersteunen.

Atsushi Mimura, de hoogste valutadiplomaat van Japan, zei donderdag dat het land geen beperkingen ondervindt als het gaat om interventie op de valutamarkt.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zal volgende week de Japanse premier Sanae Takaichi ontmoeten. Volgens Nikkei zullen tijdens het gesprek onder meer de bestrijding van speculatie tegen de yen aan bod komen.

Bronnen meldden eerder aan Reuters dat de Japanse autoriteiten afgelopen donderdag ingrepen, waarbij gegevens van de geldmarkt aantoonden dat ze ongeveer 35 miljard dollar verkochten om de yen te ondersteunen. Sindsdien hebben de markten drie plotselinge sprongen in de Japanse munt gezien, tot en met de sessie van woensdag.

Desondanks verwachten analisten niet dat de sterke yen lang zal aanhouden.

Masahiko Loo, senior strateeg vastrentende waarden bij State Street Investment Management, zei:

"Zonder krachtiger ingrijpen van de Bank van Japan door middel van opeenvolgende renteverhogingen om de achterstand op de monetaire beleidscurve in te halen, zal de yen naar verwachting op korte termijn zwak blijven."

Hij voegde eraan toe dat herhaalde interventies de kans vergroten op bredere beleidsmaatregelen in de periode tussen juni en juli, in lijn met het scenario dat zich eind 2024 op de markten zal voordoen.

Elders steeg de Noorse kroon nadat de Noorse centrale bank de rente verhoogde van 4% naar 4,25%, met de waarschuwing dat de inflatie nog steeds te hoog is. De dollar daalde met 0,6% tot 9,249 kronen, terwijl de euro met 0,4% daalde tot 10,878 kronen.

De Australische dollar, die gevoelig is voor risicosentiment, steeg ook met 0,3% tot $0,7242 en bleef daarmee in de buurt van het hoogste niveau in vier jaar dat woensdag werd bereikt.

De Zweedse kroon boekte ondertussen lichte winst en noteerde 10,846 ten opzichte van de euro en 9,21 ten opzichte van de dollar, nadat de Zweedse centrale bank had aangegeven dat de inflatierisico's als gevolg van de oorlog in het Midden-Oosten enigszins zijn toegenomen, ondanks het feit dat de rente zoals verwacht ongewijzigd bleef op 1,75%.

De goudprijzen stegen donderdag op de Europese markt, waarmee ze voor de derde dag op rij winst boekten en het hoogste niveau in twee weken bereikten. Dit werd te danken aan een positief sentiment op de wereldmarkten, de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar en dalende olieprijzen, terwijl de Verenigde Staten en Iran steeds dichter bij een vredesakkoord komen dat een definitief einde zou maken aan de oorlog in het Midden-Oosten.

Met de toenemende verwachtingen van renteverlagingen in de VS in de komende periode, wachten beleggers op de publicatie aanstaande vrijdag van het Amerikaanse banenrapport (nonfarm payrolls) voor april. De Federal Reserve baseert dit rapport grotendeels op de koers van het monetaire beleid in het land.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: De goudprijs steeg met 1,35% tot $4.753,56, het hoogste niveau sinds 22 april, ten opzichte van de openingskoers van $4.690,88, en bereikte een dieptepunt van $4.685,35.

De goudprijs sloot woensdag af met een stijging van 2,95%, de tweede dag op rij met een winst, gesteund door de groeiende hoop op een einde aan de oorlog met Iran.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde donderdag met 0,25%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index afstevent op het laagste niveau in drie maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Het risicosentiment op de wereldmarkten verbeterde en de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven nam af, te midden van afnemende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran in de Straat van Hormuz en groeiende hoop op een spoedig vredesakkoord.

Vredesbesprekingen

Iran kondigde woensdag aan dat het een Amerikaans vredesvoorstel bestudeert. Bronnen gaven aan dat het voorstel de oorlog formeel zou beëindigen, maar dat belangrijke Amerikaanse eisen, met name de opschorting van het Iraanse kernprogramma en de heropening van de Straat van Hormuz, onvervuld zouden blijven.

Sommige media meldden dat het besproken voorstel onder meer inhoudt dat er beperkingen worden opgelegd aan het Iraanse nucleaire programma in ruil voor het opheffen van de zeeblokkade en de heropening van de Straat van Hormuz, als onderdeel van de de-escalatiepogingen tussen Washington en Teheran.

De Iraanse autoriteiten zullen naar verwachting vandaag, donderdag, reageren op de Pakistaanse bemiddelaars, terwijl de Amerikaanse president Donald Trump verklaarde dat er de afgelopen 24 uur "zeer goede gesprekken" hadden plaatsgevonden, wat duidt op vooruitgang op diplomatiek gebied.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden donderdag met meer dan 3,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de prijzen afstevenen op het laagste niveau in meerdere weken. Dit gebeurde te midden van afnemende zorgen over verstoringen van de energievoorziening vanuit de Arabische Golf en een toenemende kans op heropening van de Straat van Hormuz voor olietankers.

Het lijdt geen twijfel dat dalende wereldwijde olieprijzen de zorgen over een versnellende inflatie verminderen, wat de intentie van sommige centrale banken wereldwijd ondersteunt om de rente in de tweede helft van dit jaar te verlagen.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de FedWatch-tool van de CME Group is de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in juni ongewijzigd blijft momenteel stabiel op 94%, terwijl de kans dat de rente met 25 basispunten wordt verlaagd op 6% staat.

Om die waarschijnlijkheden opnieuw in te schatten, houden handelaren de publicatie van belangrijke gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt nauwlettend in de gaten.

Later vandaag worden de wekelijkse cijfers over de werkloosheidsaanvragen bekendgemaakt, terwijl het Amerikaanse banenrapport buiten de landbouwsector voor april morgen, vrijdag, verschijnt.

Vooruitzichten voor de prestaties van goud

Peter Grant, vicepresident en senior metaalstrateeg bij Zaner Metals, zei: "Het optimisme over het bereiken van een definitieve overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran heeft geleid tot, in ieder geval tijdelijk, een opleving van de goudprijzen, met name door de dalende olieprijzen, de afnemende inflatiezorgen en de veranderende verwachtingen ten aanzien van de acties van de Federal Reserve later dit jaar."

Grant voegde eraan toe: Ik kan niet zeggen dat we de crisis volledig te boven zijn gekomen. De markt zal beïnvloed blijven door nieuws met betrekking tot de oorlog met Iran en geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde woensdag met ongeveer 0,86 ton. Dit was de tweede daling op rij en bracht de totale voorraad op 1.033,19 ton, het laagste niveau sinds 15 oktober 2025.