Bitcoin zakte donderdag weer onder de $64.000, nadat het er in de vorige sessie niet in was geslaagd boven het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) van ongeveer $65.120 te sluiten.

Hoewel de institutionele vraag een bescheiden verbetering liet zien, met Bitcoin-ETF's die voor de tweede opeenvolgende dag een netto-instroom registreerden, wakkerden de escalerende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran de inflatiezorgen weer aan. Dit beperkte de positieve impact van de zwakkere dan verwachte Amerikaanse inflatiecijfers op 's werelds grootste cryptovaluta.

Bitcoin verloor aan momentum en handelde onder de $64.200, omdat de aanhoudende militaire escalatie tussen Washington en Teheran nieuwe zorgen baarde over mogelijke verstoringen van de wereldwijde energievoorziening, wat de olieprijzen opdreef.

Stijgende olieprijzen doen de inflatiezorgen herleven en beperken de winst van Bitcoin.

De zwakkere dan verwachte cijfers voor de Amerikaanse consumentenprijsindex (CPI) en producentenprijsindex (PPI) voor juni ondersteunden het herstel van Bitcoin eerder deze week door de verwachting te versterken dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd zou laten, waardoor de cryptocurrency woensdag weer steeg naar $65.600.

De recente opleving van de olieprijzen heeft echter de vrees voor door energie gedreven inflatie aangewakkerd, waardoor de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven toenam en het herstel van Bitcoin tot stilstand kwam.

De institutionele vraag vertoonde daarentegen slechts een beperkte verbetering gedurende de week.

Volgens gegevens van SoSoValue registreerden spot Bitcoin ETF's woensdag een netto-instroom van $107,80 miljoen, na een instroom van $181,08 miljoen de dag ervoor.

Desondanks waren die instromen niet voldoende om de forse netto-uitstroom van $424,66 miljoen van maandag te compenseren, wat erop wijst dat institutionele beleggers voorzichtig blijven ondanks het recente herstel van Bitcoin.

De olieprijzen daalden donderdag licht, omdat beleggers de gevolgen van de escalerende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran en de mogelijke risico's voor de olietoevoer via de Straat van Hormuz bleven beoordelen.

De Brent-olieprijs daalde met 27 cent, ofwel 0,32%, tot $84,68 per vat om 10:11 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs met 11 cent, ofwel 0,14%, daalde tot $79,49 per vat. Ondanks de daling bleven beide benchmarks dicht bij hun hoogste niveau van de afgelopen maand.

"De markt blijft opvallend kalm reageren," aldus Ole Hvalbye, marktanalist bij SEB Research.

"Het zou logisch zijn als de prijzen verder stijgen richting de 90-95 dollar per vat, en mogelijk zelfs weer de 100 dollar bereiken, omdat de herhaalde verstoringen in de Straat van Hormuz onzekerheid creëren over de olietoevoer vanuit de Golfregio," voegde hij eraan toe.

De aanhoudende verstoringen in de Straat van Hormuz voeden de bezorgdheid over een breder regionaal conflict.

De recente marktbewegingen volgden op Amerikaanse aanvallen van woensdag op Iraanse kustverdedigingssystemen en raketbases, nadat Washington een zeeblokkade van Iraanse havens had heringevoerd. Teheran dreigde ondertussen met het stopzetten van verdere regionale energie-export en verklaarde dat het verwikkeld is in een "existentiële oorlog" met de Verenigde Staten.

De hernieuwde escalatie volgt op het mislukken van het fragiele staakt-het-vuren dat in juni werd bereikt, waardoor de vrees voor een breder regionaal conflict weer oplaait en de energiestromen door de Straat van Hormuz worden verstoord. Via deze straat werd voor het begin van de oorlog dagelijks ongeveer een vijfde van de wereldwijde handel in olie en vloeibaar aardgas verwerkt.

Uit scheepvaartgegevens bleek dat er woensdag, de eerste dag nadat de Verenigde Staten hun zeeblokkade tegen Iran hadden hersteld, slechts zeven schepen door de zeestraat voeren. Dat was een daling ten opzichte van de dertien schepen van de dag ervoor.

"De markten zullen waarschijnlijk voorzichtig blijven terwijl ze de directe risico's voor de aanvoer inschatten. Tot nu toe varen er, ondanks de militaire escalatie, nog steeds olietankers door de Straat van Hormuz, zij het in kleinere aantallen," aldus Wael Makarem, Senior Market Strategist bij Exness.

Iran herhaalde donderdag dat de Straat van Hormuz een "rode lijn is die niet overschreden mag worden" en waarschuwde dat het alle infrastructuur in de Golfregio zou aanvallen als de Amerikaanse president Donald Trump zijn dreigement om Iraanse infrastructuur aan te vallen daadwerkelijk uitvoert.

Analisten denken dat Teheran heeft gehint op de mogelijkheid om zijn Houthi-bondgenoten in Jemen in te zetten om de scheepvaart door de Straat van Bab al-Mandab te verstoren. Dit zou een nieuw front kunnen openen in de confrontatie met Washington en de op één na belangrijkste route voor energietransport ter wereld bedreigen.

Oxford Economics gaf aan dat hun basisscenario ervan uitgaat dat het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz op een lager en volatiel niveau zal blijven, wat zal leiden tot periodieke prijsstijgingen van olie en de gemiddelde ruwe olieprijs de komende kwartalen boven de $80 per vat zal houden.

Los daarvan maakte de Oekraïense veiligheidsdienst donderdag bekend dat zij, in samenwerking met de Oekraïense marine, twee Russische tankers van de "schaduwvloot" in de Zwarte Zee had aangevallen met behulp van marinedrones.

De Amerikaanse dollar bleef donderdag rond een laagste punt in een maand tijd, doordat beleggers de zwakkere inflatiecijfers dan verwacht in de VS, die de verwachtingen voor renteverhogingen temperden, afwogen tegen het risico van een nieuwe stijging van de olieprijzen als gevolg van spanningen in het Midden-Oosten, wat de munt zou kunnen ondersteunen.

Lagere verwachtingen ten aanzien van renteverhogingen drukken op de dollar, ondanks de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten.

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden woensdag nadat voor de tweede dag op rij inflatiecijfers aantoonden dat de prijsdruk verder afnam. Dit verzwakte de verwachtingen voor verdere monetaire verkrapping door de Federal Reserve en beperkte de steun voor de dollar.

De Amerikaanse economie wordt over het algemeen als minder kwetsbaar voor energieprijsschokken beschouwd dan veel andere grote economieën. Daardoor is de dollar een gewilde veilige haven wanneer de olieprijzen stijgen, vaak ten koste van de euro en de Japanse yen.

Omgekeerd heeft elke diplomatieke doorbraak in het Midden-Oosten doorgaans een negatief effect op de dollar ten opzichte van die valuta, omdat lagere olieprijzen de vooruitzichten voor energie-importerende economieën verbeteren.

Sommige investeerders geloven dat de huidige escalatie met Iran erop gericht is de onderhandelingspositie van de Verenigde Staten te versterken en dat de spanningen uiteindelijk zouden kunnen afnemen zodra Washington grotere concessies weet te verkrijgen.

"De markten zijn zich er ook van bewust dat de dreigementen, de harde retoriek en de deadlines van president Donald Trump zelden volledig worden nagekomen," aldus Jens Magnusson, hoofdeconoom bij SEB.

"Wanneer de prijzen te ver stijgen, met name de olie- en benzineprijzen, heeft hij de neiging om terug te grijpen, waardoor de prijzen weer kunnen dalen," voegde hij eraan toe.

De olieprijzen daalden donderdag doordat beleggers winst namen en tegelijkertijd de impact van de laatste reeks Amerikaanse aanvallen op Iraanse militaire installaties bleven beoordelen.

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta's, bleef stabiel op 100,48, dicht bij het laagste niveau sinds 18 juni. De index is de afgelopen twee sessies met ongeveer 0,8% gedaald en stevent af op een verlies over de week.

De marktverwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve tijdens de vergadering in juli zijn gedaald naar 11%, van 45% aan het begin van de week, volgens gegevens over federal funds futures van CME Group.

De markten schatten de kans op een renteverhoging van minstens één keer 25 basispunten tijdens de vergadering in september echter nog steeds ongeveer 50% in.

De euro bleef vrijwel onveranderd op $1,1469, terwijl beleggers de Europese aardgasfutures nauwlettend in de gaten hielden. Deze stegen naar het hoogste niveau sinds maart. De stijging wekte de vrees dat hogere energiekosten de economie van de eurozone zouden kunnen verzwakken en verdere winsten voor de eenheidsmunt zouden kunnen beperken.

Het Britse pond bleef ook stabiel rond een tweemaandelijks hoogtepunt van $1,354 na de publicatie van economische cijfers, omdat beleggers verwachten dat de nieuwe Britse premier een minister van Financiën zal benoemen die zich inzet voor begrotingsdiscipline.

In Azië bleef de Japanse yen dicht bij het laagste niveau in decennia, omdat de markten zich richtten op mogelijke stappen van het Japanse staatspensioenfonds (GPIF). De Japanse minister van Financiën, Katsunobu Kato, zei vorige week dat de regering een "aanzienlijke verhoging" wil realiseren van de investeringen van het fonds in binnenlandse activa.

De dollar steeg met 0,10% ten opzichte van de yen naar 162,00, na eerder deze maand een recordhoogte van 162,84 te hebben bereikt.

Geoff Yu, Senior EMEA Macro Strategist bij BNY, zei dat de discussies rond de strategie van het GPIF erop wijzen dat kapitaalallocatie door de publieke sector een actief instrument voor economisch beleid is geworden, in plaats van slechts een doelstelling op lange termijn.

Hij voegde eraan toe dat beleggers de verschuiving moeten beschouwen als een structurele trend die zich over meerdere jaren uitstrekt en waarvan de impact verder reikt dan Japan.

Analisten gaven aan dat het GPIF van alle Japanse beleggers de grootste invloed op de valutamarkt heeft. Het fonds herziet zijn beleggingsstrategie elke vijf jaar, de laatste herziening vond plaats in 2025, en behoudt daarbij de mogelijkheid om de activaspreiding binnen de vastgestelde doelbereiken aan te passen.

Op andere valutamarkten daalden de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar elk met ongeveer 0,1%, waarbij de Australische dollar noteerde op US$ 0,6995 en de Nieuw-Zeelandse dollar op US$ 0,5842.

De goudprijzen daalden donderdag in de Europese handel en stevenen af op het eerste verlies in drie sessies. Dit werd veroorzaakt door een herstel van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, terwijl de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran verder opliepen.

De Amerikaanse inflatiecijfers die deze week werden gepubliceerd, temperden de verwachtingen dat de Federal Reserve de rente dit jaar zal verhogen, terwijl beleggers wachten op meer informatie over het toekomstige koers van het Amerikaanse monetaire beleid.

De prijs

• De goudprijs daalde met 0,9% tot $4.023,06 per ounce, vanaf het openingsniveau van $4.060,45, na een intradaghoogtepunt van $4.066,87 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van woensdag stegen de goudprijzen met 0,2%, waarmee ze voor de tweede dag op rij winst boekten. Het metaal herstelde zich verder van een dieptepunt van $3.983,64 per ounce, het laagste punt in twee weken.

• Naast de koopjesjacht kreeg goud steun van een zwakkere Amerikaanse dollar na de publicatie van teleurstellende economische cijfers in de Verenigde Staten.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met 0,1% in een poging te herstellen van het laagste punt in een maand, wat wijst op hernieuwde kracht van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De vraag naar de dollar als veilige haven nam toe naarmate de militaire aanvallen tussen de Verenigde Staten en Iran escaleerden, terwijl de afname van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz de bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de wereldwijde olievoorziening vergrootte.

Recente ontwikkelingen in het conflict met Iran

• De Verenigde Staten hebben een nieuwe reeks luchtaanvallen gelanceerd gericht op Iraanse kustverdedigingsinstallaties en raketlanceerinstallaties.

• Iran omschreef de huidige confrontatie als een "existentiële oorlog" en zei dat het zou blijven reageren op Amerikaanse operaties, terwijl het dreigde met het uitbreiden van maatregelen die de regionale energie-export zouden kunnen beïnvloeden.

• De Amerikaanse vloot, bestaande uit 20 oorlogsschepen en honderden gevechtsvliegtuigen in de regio, blijft schepen onderscheppen die van en naar Iraanse havens varen.

• Het aantal schepen dat door de Straat van Hormuz voer, daalde tot slechts zeven, tegenover dertien de dag ervoor. Er voeren geen supertankers of schepen met vloeibaar aardgas door de waterweg.

• De Amerikaanse president Donald Trump zei dat Iran "een oplossing wil bereiken", maar benadrukte dat de onderhandelingen alleen kunnen worden hervat als Teheran zijn gedrag verandert.

Iran houdt ondertussen vol dat het geen overeenkomsten zal heronderhandelen zolang de Amerikaanse militaire operaties voortduren.

Amerikaanse rentetarieven

• Uit gegevens die deze week zijn gepubliceerd, blijkt dat zowel de consumenten- als de producentenprijzen in de Verenigde Staten in juni sterker zijn gedaald dan verwacht, doordat de energieprijzen zijn afgenomen.

• Hoge functionarissen van de Federal Reserve verwelkomden de lagere inflatiecijfers van juni, maar gaven aan dat er meer van dergelijke rapporten nodig zijn voordat geconcludeerd kan worden dat de prijsdruk daadwerkelijk afneemt.

• Op basis van de gegevens toonde de FedWatch-tool van CME Group aan dat de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, is gestegen van 59% naar 90%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 41% naar 10%.

• De kans dat de Fed de rente tijdens de vergadering in december ongewijzigd laat, is gestegen van 10% naar 25%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 90% naar 75%.

• Beleggers blijven de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve in de gaten houden om hun verwachtingen bij te stellen.

Gouden vooruitzichten

Jigar Trivedi, senior researchanalist bij IndusInd Securities, zei dat de goudprijs daalt doordat de aanhoudende aanvallen in het Midden-Oosten de olieprijzen deze week fors opdrijven, waardoor de zorgen over inflatie blijven bestaan.

Trivedi voegde eraan toe dat de inflatiecijfers van juni de impact van de recente escalatie in het conflict tussen de VS en Iran niet weerspiegelen, aangezien de tijdelijke vredesovereenkomst die vorige maand werd bereikt, feitelijk is ingestort.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde woensdag met 2,57 ton tot 1.001,88 ton, het laagste niveau sinds 2 juli.