In de afgelopen handelsdagen daalde de Bitcoin fors en zakte onder de $67.000 nadat de notulen van de januarivergadering van de Federal Reserve een strenger beleid ten aanzien van rentes en inflatie aankondigden. Deze ontwikkeling veroorzaakte een schokgolf op de aandelen- en cryptomarkten, omdat handelaren hun verwachtingen ten aanzien van het Amerikaanse monetaire beleid en de impact daarvan op risicovolle activa zoals Bitcoin opnieuw moesten inschatten. De daling weerspiegelt de toenemende voorzichtigheid onder beleggers te midden van de onzekerheid rond rentes en de bredere economische omstandigheden.

Voor veel beleggers en analisten in de aandelenmarkt benadrukt het evenement hoe macro-economische beleidsbeslissingen digitale activa zoals Bitcoin blijven beïnvloeden, ondanks het feit dat deze markten onafhankelijk van traditionele financiële systemen opereren.

Wat is er met de prijs van Bitcoin gebeurd?

Bitcoin had eerder boven de $68.000 gehandeld, maar zakte onder belangrijke steunpunten en schommelde rond de $66.000-67.000, terwijl de markten de notulen van de Federal Reserve verwerkten. Dit is een opmerkelijke terugval ten opzichte van eerdere winsten dit jaar, toen Bitcoin op aanzienlijk hogere niveaus handelde.

Uit de notulen bleek dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd liet op 3,50 tot 3,75 procent, maar beleidsmakers uitten hun bezorgdheid over de aanhoudend hoge inflatie en suggereerden dat toekomstige renteverhogingen noodzakelijk zouden kunnen zijn als de prijsdruk niet afneemt. Deze toon verraste veel marktdeelnemers die hadden gehoopt op duidelijkere signalen over renteverlagingen.

Hogere rentetarieven maken risicovolle activa doorgaans minder aantrekkelijk, omdat beleggers meer kunnen verdienen met veiligere opties zoals obligaties en staatsobligaties. Bitcoin wordt vaak gezien als een speculatief actief dat nauw verbonden is met het algemene marktsentiment. Wanneer de rentetarieven stijgen of naar verwachting zullen stijgen, heeft dit doorgaans een negatieve invloed op de prijs van Bitcoin.

Het belang van de notulen van de Federal Reserve voor Bitcoin-investeerders

De notulen van de Federal Reserve bieden belangrijk inzicht in hoe centrale bankfunctionarissen de economie en het monetaire beleid beoordelen. Beleggers bestuderen deze notulen om toekomstige rentewijzigingen te voorspellen, omdat renteveranderingen de liquiditeit en risicobereidheid op de markten beïnvloeden.

Wanneer de Federal Reserve een strenger monetair beleid aankondigt – wat betekent dat beleidsmakers bereid zijn de rentetarieven langer hoog te houden – verminderen beleggers hun blootstelling aan speculatieve activa en verschuiven ze hun kapitaal naar veiligere beleggingen. De daling van Bitcoin tot onder de $67.000 weerspiegelt deze verandering in sentiment.

Kortetermijnhandelaren en institutionele beleggers reageren snel op dergelijke signalen door posities te verkopen of risico's af te dekken, waardoor de prijsvolatiliteit verder toeneemt. Voor een cryptovaluta die geen dividend of rente oplevert, maken hogere rendementen andere activaklassen in vergelijking aantrekkelijker.

Impact op het sentiment op de cryptomarkt

De daling van Bitcoin drukte ook op het sentiment in de bredere cryptomarkt. Andere belangrijke digitale activa zoals Ether en Ripple leden in dezelfde periode verliezen, omdat beleggers zich terugtrokken uit risicovolle activa.

Als grootste en meest in het oog springende cryptocurrency fungeert Bitcoin vaak als een belangrijke indicator voor bredere cryptotrends. Wanneer Bitcoin terrein verliest, volgen andere munten doorgaans. Dit is een van de redenen waarom handelaren de prijsreactie van Bitcoin nauwlettend volgen na belangrijke economische gebeurtenissen, zoals aankondigingen van de Federal Reserve.

Indicatoren voor risicobereidheid – die doorgaans door marktanalisten worden bijgehouden – lieten een stijging zien van de ‘angst’, wat erop wijst dat handelaren voorzichtiger werden met risico’s als reactie op macro-economische onzekerheid.

Kansen voor langetermijnbeleggers

Ondanks de daling zien sommige langetermijnbezitters van Bitcoin de dip als een koopkans, met name als ze geloven in de langetermijnvooruitzichten van Bitcoin als digitale waardeopslag of bescherming tegen inflatie.

Grote houders en bedrijven die in de loop der tijd Bitcoin accumuleren, kunnen tijdens koersdalingen blijven kopen om de gemiddelde instapkosten te verlagen en hun langetermijnposities te versterken.

Technische en marktindicatoren

Technische indicatoren lieten zien dat Bitcoin in een oververkochte toestand terechtkwam, doordat de relatieve sterkte-indicatoren daalden voordat ze stabiliseerden. Dit suggereert dat een sterke verkoopdruk de prijzen omlaag duwde, maar dat de afnemende verkoopdruk een basis kan vormen voor mogelijke herstelpogingen.

Handelaren houden vaak steunzones rond $66.000 en weerstandsniveaus rond $68.000 in de gaten om de richting van toekomstige koersbewegingen te bepalen. Een doorbraak onder deze cruciale niveaus kan wijzen op verdere verliezen of het begin van een diepere correctie.

Ook de handelsvolumes namen toe tijdens de uitverkoop, wat wijst op een sterke deelname van beide kanten naarmate de Bitcoin-prijs schommelde.

Vooruitzichten op korte en lange termijn

Op korte termijn kan Bitcoin een verhoogde volatiliteit blijven vertonen, omdat de markten de zich ontwikkelende macro-economische gegevens en aankomende publicaties, waaronder inflatiecijfers en werkgelegenheidscijfers, interpreteren. Deze gegevens zullen de verwachtingen ten aanzien van het toekomstige beleid van de Federal Reserve beïnvloeden.

Op de lange termijn verwachten veel analisten dat de prijs van Bitcoin beïnvloed zal worden door een complexe mix van fundamentele factoren, vraag- en aanboddynamiek, trends in de acceptatie door investeerders en ontwikkelingen op het gebied van regelgeving. Gebeurtenissen zoals de cycli op de aandelenmarkt en trends in de institutionele acceptatie van digitale activa spelen hierbij ook een belangrijke rol.

Hoewel sommigen Bitcoin zien als een bescherming tegen inflatie of de verzwakking van fiatvaluta, stellen anderen dat de volatiliteit ervan de bredere acceptatie door het grote publiek kan beperken totdat er duidelijkere regelgeving komt.

De olieprijzen stegen donderdag, aangewakkerd door toenemende bezorgdheid over een mogelijk militair conflict tussen de Verenigde Staten en Iran, nu beide landen hun militaire activiteiten in de olieproducerende regio hebben opgevoerd.

De Brent-olieprijs steeg met $1,09, oftewel 1,55%, naar $71,44 per vat om 12:47 GMT, terwijl de Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI)-olieprijs ook met $1,09, oftewel 1,7%, steeg naar $66,28.

Beide benchmarks naderden donderdag hun hoogste niveau in zes maanden, na een stijging van meer dan 4% op woensdag, doordat handelaren rekening hielden met risico's op verstoring van de toevoer in geval van een conflict.

Toenemende geopolitieke risico's

De recente stijging van de olieprijzen wijst erop dat de markt een toch al aanzienlijke geopolitieke risicopremie toevoegt, nu 's werelds belangrijkste olieader opnieuw in de gevarenzone terechtkomt, aldus Saxo Bank-analist Ole Hansen.

Ongeveer 20% van de wereldwijde olieaanvoer passeert de Straat van Hormuz.

Iraanse staatsmedia meldden dat het land de Straat van Hormuz dinsdag enkele uren had afgesloten, zonder te verduidelijken of de doorgang volledig was heropend.

Verwachtingen van verdere winst

Volgens Richard Jones, analist bij Energy Aspects, is er nog ruimte voor een stijging van de olieprijzen als de kans op aanvallen op Iran groter wordt. Hij voegde eraan toe dat sommige handelaren de verwachting van een spoedige overeenkomst met Iran hebben laten varen en in plaats daarvan rekening houden met een hoger risico op militaire actie op korte termijn.

Er is deze week enige vooruitgang geboekt tijdens de gesprekken met Iran in Genève, maar er blijven verschillen bestaan op diverse punten, aldus het Witte Huis woensdag. Het Witte Huis voegde eraan toe dat het verwacht dat Teheran binnen enkele weken met meer details zal komen.

Iran heeft een Notice to Airmen (NOTAM) uitgegeven waarin staat dat er donderdag tussen 03:30 GMT en 13:30 GMT raketlanceringen gepland staan in gebieden in het zuiden van het land, aldus de website van de Amerikaanse Federal Aviation Administration.

Amerikaanse militaire escalatie

Ondertussen hebben de Verenigde Staten oorlogsschepen in de buurt van Iran gestationeerd. De Amerikaanse vicepresident JD Vance zei dat Washington overweegt of de diplomatieke contacten met Teheran moeten worden voortgezet of dat een andere optie moet worden nagestreefd.

Ondertussen eindigden twee dagen van vredesbesprekingen tussen Oekraïne en Rusland in Genève woensdag zonder doorbraak. De Oekraïense president Volodymyr Zelenski beschuldigde Moskou ervan de door de VS geleide bemiddelingspogingen om een einde te maken aan de vier jaar durende oorlog te dwarsbomen.

De Amerikaanse voorraden ruwe olie, benzine en diesel zijn vorige week gedaald, zo meldden marktbronnen op basis van cijfers van het American Petroleum Institute van woensdag. Dit staat haaks op een peiling van Reuters, die een stijging van de ruwe olievoorraden met 2,1 miljoen vaten in de week tot en met 13 februari had voorspeld.

De officiële Amerikaanse olievoorraadrapporten van de Energy Information Administration worden naar verwachting donderdag gepubliceerd.

De Amerikaanse dollar daalde donderdag, maar bleef boven zijn recente dieptepunten nadat uit de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve bleek dat beleidsmakers geen haast hebben om de rente te verlagen. Verschillende leden stonden zelfs open voor een nieuwe renteverhoging als de inflatie hoog blijft.

Beleggers werden ook voorzichtiger door berichten over een groeiende Amerikaanse militaire aanwezigheid in het Midden-Oosten en de mogelijkheid van een conflict tussen de VS en Iran, wat de olieprijzen en traditionele veilige beleggingen opdreef.

Ondertussen stabiliseerde de euro zich rond de 1,18 dollar na een scherpe daling in de vorige sessie, na berichten dat de president van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, mogelijk haar functie neerlegt voordat haar mandaat in oktober volgend jaar afloopt.

Verdeling binnen de Federal Reserve

Uit notulen die woensdag openbaar werden gemaakt, blijkt dat er verdeeldheid heerst onder functionarissen van de Federal Reserve over het toekomstige verloop van de Amerikaanse rentetarieven. Het document suggereert dat de aanstaande Fed-voorzitter, die naar verwachting in mei aantreedt, mogelijk moeite zal hebben om renteverlagingen door te voeren.

Uit de notulen bleek dat veel beleidsmakers verwachten dat productiviteitswinsten zullen helpen de inflatie in te dammen, maar "de meeste deelnemers" waarschuwden dat de vooruitgang traag en ongelijkmatig zou kunnen verlopen.

Verschillende analisten merkten op dat renteverhogingen mogelijk blijven als de inflatie de streefwaarden blijft overschrijden.

Peter Dragicevich, valutastrateeg voor de APAC-regio bij Corpay, zei: "Dit suggereert dat er geen dringende noodzaak is om de rente opnieuw te verlagen, althans niet voordat de ambtstermijn van de huidige voorzitter Jerome Powell in mei afloopt."

Uit gegevens die woensdag werden gepubliceerd, bleek ook dat de Amerikaanse fabrieksproductie in januari de grootste stijging in 11 maanden liet zien, samen met hogere kapitaaluitgaven en een toename van het aantal nieuwbouwprojecten.

De markten wachten nu op de wereldwijde PMI-cijfers en de Amerikaanse bbp-gegevens, die naar verwachting vrijdag worden gepubliceerd.

Euro stabiliseert na speculaties over Lagarde

De euro steeg licht ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's na een stabilisatie die volgde op een uitverkoop als gevolg van speculaties dat Lagarde de ECB mogelijk voortijdig zou verlaten. Volgens een bericht in de Financial Times zou een dergelijke stap de aftredende Franse president Emmanuel Macron invloed geven op de keuze van haar opvolger.

De ambtstermijn van Lagarde loopt af in oktober 2027, en hoewel van potentiële opvolgers niet wordt verwacht dat ze het monetaire beleid drastisch zullen veranderen, ontstond de speculatie op een moment dat er ook leiderschapswisselingen plaatsvinden bij de Federal Reserve.

Terry Wiseman, wereldwijd valutastrateeg en rentestrateeg bij Macquarie Group, zei dat een verandering bij de Fed wel eens een grotere impact zou kunnen hebben op de wereldwijde beleidsrichting dan een verandering bij de ECB.

Hij voegde eraan toe: "Ze zou gemakkelijk vervangen kunnen worden door iemand met een gematigder of juist een strenger beleid – het is onduidelijk omdat er geen duidelijke favorieten zijn. Dat is waarschijnlijk de reden waarom de markten niet sterk hebben gereageerd."

De yen daalt, de Australische dollar blijft stabiel.

De Japanse yen verzwakte voor de tweede opeenvolgende dag nadat de regering-Trump projecten ter waarde van 36 miljard dollar aankondigde als eerste investeringsgolf in het kader van de Japanse toezegging om 550 miljard dollar in de Verenigde Staten te investeren.

De yen noteerde iets zwakker op 154,96 per dollar, na deze week ongeveer 1,5% te hebben verloren.

Chris Turner, hoofd van de wereldwijde researchafdeling bij ING, zei dat directe Japanse investeringen in de VS dit jaar een belangrijk thema zullen zijn, wat de vooruitzichten voor het USD/JPY-paar verder compliceert.

De centrale vraag voor de valutamarkten is of deze investeringen de dollarinstroom zullen stimuleren, of dat Japan zijn buitenlandse reserves zal gebruiken om dollarleningen te dekken en zo te voorkomen dat de yen onder druk komt te staan – waarbij Tokio de voorkeur lijkt te geven aan het laatste.

De Australische dollar bleef ondertussen stabiel rond de $0,7050 nadat uit werkgelegenheidscijfers bleek dat het werkloosheidspercentage op een meermaandelijks laag niveau van 4,1% bleef.

De Nieuw-Zeelandse dollar steeg met 0,3% naar $0,5982 na de grootste daling sinds april te hebben laten zien, als gevolg van een voorzichtiger standpunt van de Reserve Bank of New Zealand ten aanzien van toekomstige renteverhogingen.

Door de sluiting van beurzen in Hongkong, China en Taiwan vanwege feestdagen, nam de handelsactiviteit in Azië af, terwijl de offshore Chinese yuan stabiel bleef rond de 6,9 per dollar tijdens de Europese handelsuren.

De goudprijs steeg donderdag in de Europese handel, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de grens van $5.000 per ounce werd overschreden. Het metaal herstelt zich verder van een dieptepunt van twee weken, gesteund door hernieuwde vraag naar goud als veilige haven te midden van de oplopende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De winsten van het edelmetaal worden echter beperkt door de sterke Amerikaanse dollar op de valutamarkt, ondersteund door de meest recente notulen van de beleidsvergadering van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor een Amerikaanse renteverlaging in maart temperden.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met 0,9% naar $5.022,04, ten opzichte van de openingskoers van $4.976,25, en bereikte een intraday-laagtepunt van $4.960,54.

• Bij de slotkoers van woensdag stegen de goudprijzen met 2,0%, als onderdeel van een herstel na het laagste punt in twee weken van $4.841,43 per ounce.

Geopolitieke spanningen

Het Witte Huis maakte woensdag bekend dat er relatieve vooruitgang was geboekt tijdens de gesprekken over Iran die deze week in Genève plaatsvonden, hoewel er nog steeds meningsverschillen bestaan over een aantal onopgeloste kernkwesties.

In dezelfde context vond een uitgebreide bijeenkomst van Amerikaanse nationale veiligheidsadviseurs plaats in de Situation Room van het Witte Huis om de ontwikkelingen rond het Iraanse dossier te bespreken. Functionarissen benadrukten het belang van de voltooiing van de inzet en positionering van Amerikaanse militaire troepen in de regio tegen half maart, als teken van strategische paraatheid voor mogelijke ontwikkelingen.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met 0,1%, waarmee de winst voor de vierde sessie op rij werd voortgezet en een twee weken hoogste punt bereikte op 97,78 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Zoals algemeen bekend is, maakt een sterkere dollar goud in dollars minder aantrekkelijk voor houders van andere valuta.

Deze sterke dollar komt doordat beleggers de Amerikaanse dollar steeds vaker beschouwen als een van de beste kansen op de valutamarkt, vooral nu de verwachting groeit dat de Amerikaanse rentetarieven in de eerste helft van het jaar ongewijzigd zullen blijven.

Notulen van de Federal Reserve

De notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, gehouden op 27 en 28 januari, lieten verdeeldheid zien onder beleidsmakers over de juiste koers voor de Amerikaanse rentetarieven. De notulen suggereerden dat de aanstaande Fed-voorzitter, die naar verwachting in mei aantreedt, mogelijk voor uitdagingen komt te staan bij het doorvoeren van renteverlagingen.

Uit de notulen bleek ook dat sommige leden verwachten dat productiviteitswinsten de inflatiedruk zullen verlichten, terwijl "de meeste deelnemers" waarschuwden dat de vooruitgang richting lagere inflatie traag en ongelijkmatig zou kunnen verlopen. Sommigen gaven zelfs aan dat een renteverhoging mogelijk weer overwogen zou worden als de inflatie boven de doelstelling blijft.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de notulen en de CME FedWatch-tool steeg de marktverwachting voor het ongewijzigd laten van de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart van 90% naar 95%, terwijl de verwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 10% naar 5%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals verdere richtlijnen van de Federal Reserve.

Gouden vooruitzichten

Jamie Dutta, marktanalist bij Nimo Money, zei dat geopolitieke zorgen momenteel het sentiment domineren, en merkte op dat berichten suggereren dat eventuele Amerikaanse militaire actie tegen Iran enkele weken zou kunnen duren.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad in de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef woensdag grotendeels onveranderd op 1.075,61 ton, het laagste niveau sinds 15 januari.