Bitcoin (BTC) zette zijn winst voort en overschreed dinsdag de grens van $81.000, gesteund door sterke instromen in spot-ETF's (exchange-traded funds). Ondanks het positieve prijsmomentum wijst de zwakke on-chain activiteit op de kwetsbaarheid van deze rally en de mogelijkheid van een correctie op korte termijn.

Sterke institutionele vraag ondersteunt de prijzen.

De institutionele vraag begon de week positief, wat de prestaties van 's werelds grootste cryptocurrency een boost gaf. Gegevens van SoSoValue lieten zien dat in de VS genoteerde spot Bitcoin ETF's maandag een instroom van $532,21 miljoen registreerden, de derde dag op rij met een positieve instroom. Als deze trend zich voortzet, zou dit verdere prijsstijgingen kunnen ondersteunen.

Waarom lijkt de rally zo fragiel?

Uit gegevens van Santiment blijkt dat de algehele activiteit op het Bitcoin-netwerk is gedaald tot het laagste niveau in twee jaar, ondanks dat de prijs weer boven de $80.000 is uitgekomen, een niveau dat de afgelopen drie maanden niet is bereikt.

Historisch gezien zijn dergelijke prijsstijgingen die niet worden ondersteund door toegenomen activiteit op de blockchain doorgaans instabiel. Een analist zei hierover: "Er is simpelweg minder vraag naar koopkracht om deze beweging te ondersteunen. Als grote spelers besluiten winst te nemen, is er mogelijk niet genoeg nieuwe vraag van gebruikers om de verkoop op te vangen en de hoge prijzen te handhaven."

Naast deze divergentie suggereren eerdere rapporten dat de huidige rally voornamelijk wordt aangewakkerd door de vraag naar eeuwigdurende futures, terwijl de spotmarkten krimpen.

Handelaren wordt aangeraden voorzichtig te zijn, aangezien de huidige marktstructuur eerder speculatief van aard is dan gebaseerd op sterke fundamentele factoren, een patroon dat vergelijkbaar is met wat zich voordeed aan het begin van de bearmarkt van 2022.

Prijsverwachting: Belangrijke weerstand in zicht

Bitcoin handelt rond de $80.900 en handhaaft een kortetermijn-opwaartse trend, aangezien de koers boven de exponentiële voortschrijdende gemiddelden van 50 en 100 dagen blijft, die variëren tussen $74.700 en $76.000, en ook boven het 50% Fibonacci-retracementniveau tussen de hoogste koers in januari en het laagste punt in februari, rond de $78.962.

Momentumindicatoren wijzen op aanhoudende kracht, waarbij de MACD een verbetering van de trend laat zien, terwijl de Relative Strength Index (RSI) het niveau van 68 nadert, wat erop wijst dat de markt zich in overboughtgebied bevindt. Het 200-daags voortschrijdend gemiddelde rond $81.917 vormt ondertussen het eerste belangrijke weerstandsniveau.

Aan de bovenkant ligt de directe weerstand op $81.917, gevolgd door $83.437 (61,8% Fibonacci-retracement), en vervolgens $84.410 als een sterkere barrière.

Aan de negatieve kant vertegenwoordigt het niveau van $80.000 een eerste psychologische steun, gevolgd door $78.962, terwijl verdere dalingen zich kunnen uitstrekken tot $75.995, en vervolgens de bredere vraagzone rond $74.500.

De wereldwijde olieprijzen daalden dinsdag, een dag nadat de Verenigde Staten een operatie waren gestart om de Straat van Hormuz weer open te stellen voor scheepvaartverkeer. Vuurwisselingen tussen de Verenigde Staten en Iran beperkten echter de snelheid van de daling.

Maersk meldde dat het schip "Alliance Fairfax", een autotransportschip onder Amerikaanse vlag, de Golf via de zeestraat verliet, begeleid door het Amerikaanse leger.

Tim Waterer zei in een toelichting: "Dit toont aan dat beperkte veilige doorgang onder de huidige omstandigheden mogelijk is en helpt een aantal van de ergste angsten over verstoringen van de aanvoer te verminderen."

Hij voegde eraan toe: "Dit blijft echter een uitzonderlijke gebeurtenis en geen volledige heropening van de doorgang."

De Brent-olieprijs daalde met $1,38, oftewel 1,2%, naar $113,06 per vat, na een stijging van 5,8% op maandag. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde met $2,21, oftewel 2,1%, naar $104,26 per vat, na een stijging van 4,4% in de vorige sessie.

Militaire escalatie zet de markt onder druk.

Iran lanceerde maandag aanvallen in de Golf om de Amerikaanse pogingen tot controle over de zeestraat tegen te gaan. De zeestraat verbindt de Golf met de wereldmarkten en vervoert doorgaans zo'n 20% van de dagelijkse olie- en gasleveringen wereldwijd.

Verschillende commerciële schepen in de Golf meldden maandag explosies of branden, en een oliehaven in de Verenigde Arabische Emiraten – waar een belangrijke Amerikaanse militaire basis is gevestigd – werd getroffen door Iraanse raketten, waardoor branden uitbraken.

De Amerikaanse strijdkrachten meldden op hun beurt dat ze zes kleine Iraanse boten hadden vernietigd, evenals kruisraketten en drones.

Priyanka Sachdeva zei: "De prijzen blijven schommelen binnen een zeer volatiele bandbreedte, voornamelijk als gevolg van de aanhoudende spanningen in de Straat van Hormuz."

Ze voegde eraan toe: "Ondanks de lichte prijsdaling tijdens de afgelopen sessies, weerspiegelt dit geen echte verbetering van de fundamentele factoren, maar vertegenwoordigt het eerder een tijdelijke opluchting na de start van de Amerikaanse operatie 'Project Freedom'."

De Amerikaanse dollar stabiliseerde zich tijdens de handel op dinsdag, in afwachting van ontwikkelingen in het conflict met Iran. De Japanse yen behield zijn stabiliteit in een rustige handel, na de forse winst van vorige week te midden van vermoedens van interventie vanuit Tokio ter ondersteuning van de munt.

Het staakt-het-vuren in het Midden-Oosten is opnieuw in twijfel getrokken nadat de Verenigde Staten en Iran nieuwe aanvallen hebben uitgevoerd in het kader van het conflict over de controle over de Straat van Hormuz, te midden van tegenstrijdige berichten over scheepvaartbewegingen door de straat in de afgelopen dagen.

De dollarindex, die de prestatie van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta, bleef stabiel op 98,44 punten, na een stijging van 0,3% op maandag. De euro stond op $1,1691, terwijl het Britse pond $1,3538 noteerde.

Jane Foley zei: "Ik denk dat de markt zich er terdege van bewust is dat de nieuwsstroom zeer snel kan veranderen en dat de zaken alle kanten op kunnen gaan. Daarom zien we een sfeer van anticipatie en voorzichtigheid."

De Australische dollar daalde ondertussen licht nadat de centrale bank, zoals verwacht, de rente voor de derde keer op rij verhoogde in een poging de inflatie te beteugelen. De dollar noteerde $0,7154 in de laatste handelsdag, een daling van 0,18%.

De centrale bank heeft haar inflatieverwachtingen fors verhoogd, terwijl ze haar prognoses voor economische groei en werkgelegenheid heeft verlaagd als gevolg van de wereldwijde schok in de energieprijzen.

Matt Simpson zei dat de Reserve Bank of Australia een strenger beleid voert, maar de mogelijkheid van een of twee extra renteverhogingen vóór december nog openlaat.

Handelaren houden de yen nauwlettend in de gaten.

De yen noteerde 157,19 ten opzichte van de dollar, bijna op het hoogste niveau in twee maanden, na een golf van sterke stijgingen sinds donderdag. Bronnen meldden toen dat de Japanse autoriteiten ingrepen op de valutamarkt om een scherpe daling van de munt te stoppen.

Uit gegevens van vorige week bleek dat Tokio ongeveer 35 miljard dollar heeft uitgegeven om de yen te ondersteunen, hoewel analisten denken dat deze stap de munt waarschijnlijk niet op de lange termijn zal steunen.

De yen heeft het al jaren moeilijk, beïnvloed door de extreem lage rentetarieven in Japan en de groeiende kloof met de hoger renderende, geavanceerde economieën, naast toenemende zorgen over de overheidsfinanciën, terwijl de energieschok als gevolg van de oorlog de druk op de munt verder heeft verhoogd.

Deepali Bhargava zei dat de vermeende interventie de handelsrange van de dollar/yen slechts op korte termijn heeft aangepast, zonder de structurele druk die de verkoop van de yen veroorzaakt te veranderen.

Een tijdelijke stijging van de yen op maandag leidde tot speculaties over nieuwe interventies van Japan, vooral na de officiële waarschuwingen van vorige week tijdens de "Gouden Week"-vakantie.

Charu Chanana zei dat de markten zich bewust zijn van de politieke gevoeligheid van het niveau van 160 ten opzichte van de dollar, wat betekent dat beperkte bewegingen in de dunbezette markt kunnen leiden tot grootschalige short-covering-operaties.

Ze voegde eraan toe: "Op korte termijn kan de dollar/yen-koers volatiel blijven binnen een bredere bandbreedte tussen 155 en 160, met de mogelijkheid dat de autoriteiten ingrijpen om een duidelijke doorbraak van het niveau van 160 te voorkomen in plaats van te proberen de koers van de yen permanent om te keren."

Het lot van de yen is ook verbonden aan de olieprijzen en de snelheid waarmee de oorlog in het Midden-Oosten eindigt.

Vasu Menon zei: "Veel hangt af van de olieprijzen, en als die stijgen of op een hoog niveau blijven, kan de yen opnieuw onder druk komen te staan."

De goudprijzen stegen dinsdag op de Europese markt voor het eerst in drie dagen, waarmee ze begonnen te herstellen van een dieptepunt van vijf weken. Dit werd ondersteund door actieve aankopen vanaf lagere niveaus en door de huidige vertraging van de olieprijzen op de wereldmarkten.

Vanaf vandaag wordt een reeks belangrijke gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt gepubliceerd, die sterke aanwijzingen zullen geven over het verloop van de rentetarieven van de Federal Reserve gedurende dit jaar.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: De goudprijs steeg met 0,8% tot $4.560,64, ten opzichte van de openingskoers van $4.523,51, en bereikte een dieptepunt van $4.513,70.

Bij de slotkoers op maandag daalde de goudprijs met 1,95%, de tweede dag op rij met verlies, en bereikte een laagste punt in vijf weken op $4.501,08 per ounce, als gevolg van stijgende olieprijzen en hernieuwde spanningen in de Straat van Hormuz.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen op de wereldmarkten daalden dinsdag met gemiddeld 1,5%, na eerder op het hoogste niveau in enkele weken te zijn uitgekomen. Dit was te wijten aan correcties en winstnemingen, evenals aan de afnemende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran in de Straat van Hormuz.

De spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de wateren van de Perzische Golf liepen maandag verder op. Het Amerikaanse leger maakte bekend zes kleine Iraanse boten te hebben vernietigd en kruisraketten en Iraanse drones te hebben onderschept, terwijl het Iraanse leger bevestigde een Amerikaans fregat in de Straat van Hormuz met raketten te hebben bestookt.

De Amerikaanse president Donald Trump heeft Iran een krachtige waarschuwing gegeven voor het geval er op marineschepen wordt geschoten terwijl deze de scheepvaart beschermen. Iran heeft op zijn beurt bevestigd dat het Amerikaanse schepen niet door de Straat van Hormuz zal laten varen.

Vanaf maandag heeft Trump een marineoperatie gelanceerd die erop gericht is de Iraanse blokkade van de Straat van Hormuz te doorbreken en gestrande schepen te begeleiden naar de uitgang.

Amerikaanse rentetarieven

Neel Kashkari, president van de Federal Reserve Bank van Minneapolis, verklaarde dat hoe langer de oorlog met Iran voortduurt, hoe groter het risico op stijgende inflatie en economische schade, wat de mogelijkheden van de centrale bank om op dit moment richting te geven aan het rentebeleid beperkt.

De president van de Federal Reserve Bank van Chicago, Austan Goolsbee, zei zaterdag naar aanleiding van de recente "slechte" prijscijfers dat voorzichtigheid geboden is bij het verlagen van de rente totdat de inflatie begint af te nemen.

Volgens de FedWatch-tool van de CME Group is de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in juni ongewijzigd blijft, gestabiliseerd op 96%, terwijl de kans dat de rente met ongeveer 25 basispunten wordt verlaagd, op 4% staat.

Om die waarschijnlijkheden opnieuw in te schatten, houden handelaren de publicatie van een reeks zeer belangrijke gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt nauwlettend in de gaten.

Later vandaag worden de Amerikaanse vacatures van eind maart bekendgemaakt, woensdag worden de werkgelegenheidscijfers van de particuliere sector voor mei gepubliceerd, donderdag volgen de wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering en vrijdag verschijnt het banenrapport voor mei.

Vooruitzichten voor de prestaties van goud

Financieel marktstrateeg Ilya Spivak zei dat de prijzen zich enigszins lijken te stabiliseren na de terugkeer van de zogenaamde "oorlogshandel" op de markten, die maandag tot een daling van de goudprijzen leidde.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef maandag voor de tweede opeenvolgende dag ongewijzigd op 1.035,77 ton, het laagste niveau sinds 16 oktober 2025.