Cryptovaluta daalden dinsdag doordat de risicobereidheid afnam door toenemende verwachtingen over een renteverlaging door de Federal Reserve, naast hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en Europese en Britse staatsobligaties.

Het rendement op de Amerikaanse 10-jarige staatsobligatie steeg met 5,5 basispunten naar 4,281%, terwijl het rendement op de 30-jarige staatsobligatie met 4,6 basispunten steeg naar 4,964%.

Dit volgt nadat een federaal hof van beroep in de VS vrijdag oordeelde dat de meeste door president Donald Trump opgelegde tarieven onrechtmatig zijn. Dit zorgt voor nog meer onzekerheid rondom Amerikaanse beleidsbeslissingen.

Op het gebied van cijfers steeg de Amerikaanse ISM-PMI voor de verwerkende industrie in augustus naar 48,7, van 48,0 in juli. De index bleef echter onder de grens van 50 die groei en krimp scheidt.

Beleggers richten zich nu op het Amerikaanse banenrapport (exclusief landbouw) van vrijdag voor nieuwe signalen over de arbeidsmarkt.

Volgens CME FedWatch schatten de markten de kans in van 92% dat de Federal Reserve deze maand de rente met 25 basispunten verlaagt.

Ethereum

Om 20:54 GMT daalde Ethereum met 2,1% op CoinMarketCap naar $4.272,2.

Ondanks enkele schommelingen en terugkerende zorgen over overaanbod, blijft de wereldwijde bauxietmarkt gestaag groeien. Een groot deel van deze groei wordt gedreven door de stijgende vraag in de aluminiumsector, met name vanuit de auto-, luchtvaart- en hernieuwbare-energiesector.

Ongeveer 60% van de fabrikanten van elektrische voertuigen en 70% van de bedrijven die materialen voor de lucht- en ruimtevaart produceren, gebruikt aluminium in verschillende vormen. Bovendien wordt ongeveer 85% van het bauxiet verbruikt bij de productie van aluminiumoxide. Gezien deze dynamiek zal de wereldwijde markt voor aluminiumoxide en bauxiet naar verwachting groeien van $ 84,51 miljard in 2025 tot $ 125,91 miljard in 2033, wat neerkomt op een samengestelde jaarlijkse groei van 5,11%. Dit wijst op belangrijke investeringskansen, maar ook op de mogelijkheid van volatiliteit, aldus MetalMiner's wekelijkse rapport over verstoringen in de toeleveringsketen.

Verenigde Staten en China in een race om bevoorrading

Industrieanalisten wijzen op een structurele verschuiving in de bauxiet- en aluminiummarkt. Terwijl de Verenigde Staten hun binnenlandse mijnbouwcapaciteit uitbreiden, verstevigt China zijn greep op de wereldwijde bauxietvoorraden.

China is 's werelds grootste aluminiumproducent en verbruikt meer dan 60% van de wereldwijd verhandelde bauxiet, voornamelijk afkomstig uit Guinee en Australië. De Verenigde Staten daarentegen zijn sterk afhankelijk van import; ongeveer 75% van hun bauxietvoorraad komt uit het buitenland. Nu de wereldwijde vraag naar aluminium blijft stijgen, probeert Washington zijn afhankelijkheid van buitenlandse leveringen te verminderen.

Historisch gezien zijn de Verenigde Staten en Noord-Amerika afhankelijk van de regio Azië-Pacific, die de wereldmarkt domineert met 45% van de reserves. Afrika en het Midden-Oosten zijn echter ook belangrijke spelers, met Guinee alleen al goed voor 24% van de wereldwijde reserves. Terwijl Australië de export leidt, domineert China de raffinage, gevolgd door Saoedi-Arabië en de VAE.

Recente bewegingen van Guinee

In een beslissende stap om de controle over zijn minerale hulpbronnen te verstevigen, heeft Guinee onlangs een belangrijke concessie ingetrokken van Guinea Alumina Corporation (GAC), een dochteronderneming van Emirates Global Aluminium (EGA), vanwege het feit dat het bedrijf er niet in is geslaagd de beloofde aluminiumoxideraffinaderij te bouwen. Bij presidentieel decreet werden de exploitatierechten op de Boké-concessie voor 25 jaar overgedragen aan een nieuw opgerichte staatsentiteit, Nimba Mining Company.

GAC, dat in 2024 18 miljoen ton exporteerde, is van plan de beslissing via internationale arbitrage aan te vechten en noemt de beëindiging "onrechtmatig". Analisten waarschuwen dat deze ontwikkeling de marktdynamiek zou kunnen veranderen, met name voor de Verenigde Staten, die voor hun toeleveringsketen deels afhankelijk zijn van Guinee-Bauxiet.

Nieuwe investeringen

Terwijl de VS werkt aan de uitbreiding van hun binnenlandse mijnbouwactiviteiten, blijven grote spelers in de aluminiumindustrie investeren in nieuwe capaciteit. Rio Tinto heeft $ 180 miljoen toegezegd om de bauxietproductie in zijn Amrun-mijn in Queensland, Australië, te verhogen. De eerste productie wordt verwacht in 2027 en de volledige opschaling vindt plaats in 2028.

Prijsvooruitzichten

De relatieve stabiliteit op de bauxiet- en aluminiummarkt werd weerspiegeld in stabiele wereldwijde bauxietprijzen in het tweede kwartaal van 2025. Deze werden beïnvloed door een combinatie van verstoringen in de toeleveringsketen, milieuvoorschriften en een sterke vraag vanuit de aluminiumsector.

In de VS bleven de prijzen rond de $ 82 per ton, ondersteund door een aanhoudende vraag vanuit smelterijen en vuurvaste industrieën. De afhankelijkheid van import en vertragingen in de scheepvaart hebben echter de kosten verhoogd, terwijl milieuregelgeving en een tekort aan arbeidskrachten de mijnbouw blijven belasten. In China stegen de prijzen tot $ 99 per ton als gevolg van de sterke industriële vraag en verstoringen in de binnenlandse aanvoer. Tegelijkertijd zorgden beperkte import en vertraagde leveringen uit Zuidoost-Azië en West-Afrika voor een krap aanbod.

Nu de vraag naar aluminium toeneemt en landen zoals de VS en Australië investeren in strategische toeleveringsketens, lijkt de bauxietmarkt klaar voor groei op lange termijn. Toch blijven er uitdagingen bestaan, waaronder milieuproblemen zoals de kostbare afvoer van "rode modder", die de operationele kosten tot 50% kan verhogen, naast geopolitieke risico's die tot nieuwe prijsvolatiliteit kunnen leiden.

De Amerikaanse aandelenindexen gingen dinsdag bij aanvang van de handel – de eerste sessie van september – omlaag, in samenhang met de stijging van de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en zorgen over tarieven.

Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties steeg met 5,5 basispunten naar 4,281%, terwijl het rendement op 30-jarige obligaties met 4,6 basispunten steeg naar 4,964%.

Dit volgt nadat een federaal hof van beroep vrijdag oordeelde dat de meeste door president Donald Trump opgelegde tarieven onrechtmatig waren, wat leidde tot nog meer onzekerheid over Amerikaanse beleidsbeslissingen.

Om 16:14 GMT daalde de Dow Jones Industrial Average met 1% (gelijk aan 431 punten) tot 45.113 punten, de S&P 500 Index daalde met 1,2% (gelijk aan 79 punten) tot 6.380 punten, terwijl de Nasdaq Composite Index daalde met 1,5% (gelijk aan 320 punten) tot 21.135 punten.

De palladiumprijzen stegen dinsdag tijdens de handel, ondanks een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van de meeste belangrijke valuta. Dit werd ondersteund door de verwachting van een wereldwijd aanbodtekort.

Sibanye-Stillwater, gevestigd in Johannesburg met vestigingen in de VS en Zuid-Afrika, heeft een verzoekschrift ingediend om invoerrechten op Russisch palladium te heffen – een maatregel die de prijsvolatiliteit verder zou kunnen verhogen. Het bedrijf merkte op dat Russisch palladium onder de marktwaarde wordt verkocht, vooral sinds de invasie van Oekraïne in 2022. CEO Neal Froneman zei dat invoerrechten zouden zorgen voor een eerlijker concurrentieklimaat voor de Amerikaanse PGM-industrie. Een uitspraak over het verzoekschrift wordt binnen 13 maanden verwacht.

Het Russische Norilsk Nickel (Nornickel), dat 40% van het wereldwijd gedolven palladium in handen heeft, weigerde commentaar te geven. Sibanye-Stillwater zelf boekte vorig jaar een tweede jaarverlies op rij, inclusief een afschrijving van $ 500 miljoen op zijn Amerikaanse palladiumactiva te midden van lage prijzen.

De prijs van palladium is dit jaar met 31% gestegen. Analisten die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat 2025 de eerste jaarlijkse stijging in vier jaar zal betekenen, gedreven door de steun van platina. Analisten van Heraeus waarschuwden echter dat invoerrechten op Russisch metaal de balans tussen vraag en aanbod mogelijk niet zullen veranderen, maar wel de wereldwijde handelsstromen kunnen heroriënteren en de volatiliteit kunnen verhogen.

Volgens Trade Data Monitor blijven Rusland en Zuid-Afrika de belangrijkste leveranciers van palladium aan de VS, waarbij China na de VS de tweede belangrijkste afnemer van Russisch metaal is. De Amerikaanse import van Russisch palladium steeg met 42% op jaarbasis tot meer dan 500.000 troy ounces tussen januari en mei.

Palladium en PGM's worden veel gebruikt in katalysatoren voor benzineauto's. Tot nu toe heeft Russisch palladium de Amerikaanse sancties in verband met de oorlog in Oekraïne en de door president Donald Trump aangekondigde importheffingen weten te ontlopen.

Uit een andere ontwikkeling blijkt dat de markten uit CME FedWatch-gegevens een waarschijnlijkheid van 86% inprijzen dat de Federal Reserve de rente tijdens de vergadering in september met 25 basispunten zal verlagen.

Ondertussen steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,4% tot 98,1 om 15:45 GMT, met een piek van 98,6 en een dieptepunt van 97,6. Futures voor palladium in december stegen tegelijkertijd met 2,5% tot $ 1.152,5 per ounce.