Bitcoin, de oorspronkelijke cryptomunt, is begin deze maand officieel in een bearmarkt terechtgekomen nadat de waarde met 22% was gedaald ten opzichte van de piek in oktober, nabij 126.000 dollar.

Nadat er sinds het begin van het jaar een stijging van maar liefst 35% was, heeft de laatste daling de winst teruggebracht tot minder dan 4% tot en met vrijdag.

De verkoop nam deze week toe, waarbij Bitcoin vrijdag daalde tot ongeveer 94.700 dollar. Dat is het laagste handelsniveau in bijna zes maanden.

Een Bitcoin-bearmarkt

De druk op Bitcoin is toegenomen, omdat langetermijnbeleggers steeds bereidwilliger lijken om posities te sluiten en winsten vast te leggen na de enorme winsten van de afgelopen jaren.

Jerry O'Shea, hoofd Global Markets Insights bij Hashdex Asset Management, zei: "Bitcoin staat onder druk doordat langetermijnbeleggers winst nemen, en door de onzekerheid rondom het beleid van de Federal Reserve, de liquiditeitsomstandigheden en andere macro-economische factoren."

Bitcoin heeft geen betekenisvol herstel laten zien sinds de plotselinge crash van 10 oktober, die werd veroorzaakt door het heroplaaien van de handelsoorlog met China door president Donald Trump. Volgens Peter Chung, hoofd van Presto Research, verlieten sommige kopers en verkopers de markt na die gebeurtenis, waardoor de orderportefeuille kleiner werd en de prijzen volatieler.

Chung schreef in een e-mail: "Bitcoin staat onder druk, net als andere risicovolle activa (zie AI-aandelenbewegingen), maar de neerwaartse trend is versterkt door een crypto-specifieke factor: de orderboeken zijn uitgedund na de liquidaties van 10 oktober, wat veel market makers heeft geschaad."

De weg terug – tot nu toe

Tot een paar weken geleden was 2025 een relatief sterk jaar voor Bitcoin. De token werd verhandeld rond de 69.000 dollar vóór Trumps herverkiezing in november, en steeg vervolgens met ongeveer 83% – inclusief volatiliteit – naar een recordhoogte van boven de 126.000 dollar begin oktober.

Begin december 2024 overschreed de bitcoinwaarde voor het eerst de grens van 100.000 dollar, omdat investeerders erop gokten dat de regering van Trump cryptovriendelijke regelgeving zou invoeren.

Trump omarmde de cryptosector, versoepelde de regelgeving en drong aan op ondersteunende wetgeving. Het Congres nam de "GENIUS Act" aan en Trump ondertekende deze in juli, waarmee een nieuw tijdperk van regelgeving voor stablecoins werd ingeluid.

Trump benoemde ook crypto-bondgenoot Paul Atkins tot hoofd van de SEC, terwijl crypto steeds meer mainstream werd dankzij nieuwe op de beurs verhandelde producten die gemakkelijker toegang tot de markt boden.

Bitcoin werd begin dit jaar verhandeld voor bijna 94.000 dollar. Inmiddels is de winst van de afgelopen elf maanden bijna volledig tenietgedaan. Ter vergelijking: de S&P 500 is dit jaar met 13,4% gestegen en de goudprijs is met 53% gestegen.

Hoewel technologieaandelen ook onder druk staan, kopen beleggers aandelen die dalen. Nvidia daalde vrijdag met 3,36% en sloot vervolgens 1,77% hoger. Maandag daalde het bedrijf met 3,08%, waarna het de verliezen beperkte tot een verlies van slechts 1,88%.

Bitcoin blijft ondertussen rond de 92.000 dollar hangen, met weinig tekenen van herstel. Sommige analisten zeggen dat de cryptomarkt op een keerpunt staat: positieve katalysatoren zijn dit jaar al volledig ingeprijsd, terwijl de onzekerheid over de vooruitzichten toeneemt.

"Het marktgedrag de komende dagen zal bepalen of dit een diepere reset is of slechts een scherpe, tijdelijke terugval binnen een nog steeds intacte cyclus", aldus Rafik van OKX.

Sommige cryptobeleggers blijven optimistisch. Bitcoin daalde in april naar ongeveer 74.500 dollar, voordat het begin oktober weer boven de 126.000 dollar uitkwam.

Ryan Rasmussen, hoofd onderzoek bij Bitwise Asset Management, zei: "Op dit moment zijn sommige beleggers bang voor de zijwaartse beweging. Maar naar onze mening is het een perfecte kans om Bitcoin te accumuleren of voor degenen die aan de zijlijn staan om de markt te betreden."

Belangrijkste oorzaken van de daling:

Ineenstorting van de technologiesector

Bitcoin zit midden in een bredere uitverkoop van risicovolle activa, met name technologieaandelen, die fors zijn gedaald vanwege zorgen over te hoge waarderingen.

Volgens CoinGlass zagen Bitcoin ETF's donderdag een uitstroom van 866,7 miljoen dollar. Dat is de grootste uitstroom sinds begin augustus.

"In sommige opzichten fungeerde Bitcoin als een vroege risico-indicator", schreef David Nicholas, CEO van XFUNDS, verwijzend naar recente zorgen over de waardering van de aandelenmarkt. "Ik denk dat het de perfecte mix is voor de zwakte van Bitcoin."

Antonio G. Giacomo, Senior Marktanalist bij XS.com, zei in een klantbericht: "De brede daling van technologieaandelen was een belangrijke drijfveer achter de daling van de risicobereidheid."

Liquiditeit

De liquiditeit van Bitcoin is de afgelopen maand verslechterd, wat mogelijk heeft bijgedragen aan de toegenomen prijsvolatiliteit.

Volgens het analysebureau Kaiko daalde de marktdiepte, een maatstaf voor hoe goed prijzen grote transacties kunnen absorberen, van ongeveer 766 miljoen dollar begin oktober naar 535,2 miljoen dollar deze week.

Geruchten rond Michael Saylor

De verkoop nam vrijdag toe nadat Michael Saylor, oprichter van Strategy en een van de grootste voorstanders van Bitcoin, reageerde op online geruchten dat zijn bedrijf een deel van zijn Bitcoin-bezittingen had verkocht.

Arkham Intel schatte dat Strategy vrijdag ongeveer 437.000 Bitcoin in bezit had, een daling ten opzichte van de piek van ongeveer 484.000 eerder deze maand. Het bedrijf gaf eerder aan dat het naar verwachting ongeveer 97% van Strategy's totale bezit heeft geïdentificeerd.

Volgens de website van Strategy had het bedrijf vrijdag 641.692 Bitcoin in bezit. Het bedrijf reageerde niet op een verzoek van Business Insider om commentaar.

Strategy is de grootste zakelijke Bitcoin-houder ter wereld en elke verkoop zou een negatief signaal zijn voor de markt, gezien Saylors bekende optimistische houding en zijn nadruk op het feit dat het bedrijf een koper is en geen verkoper.

Een andere rode vlag die Bitcoin-volgers op sociale media opmerkten, was de daling van Strategy's netto-inventariswaardepremie, die de marktwaarde van het bedrijf vergelijkt met de waarde van zijn Bitcoin-bezittingen. De premie daalde deze week onder de 1x, wat betekent dat de markt geen hogere waardering toekent dan de waarde van zijn bezittingen. De marktkapitalisatie van Strategy bedroeg vrijdag ongeveer 59 miljard dollar, tegenover 63 miljard dollar voor Bitcoin.

Een afzonderlijk rapport van Arkham bevestigde deze week dat Strategy nog steeds de grootste beursgenoteerde Bitcoin-houder is.

Maar Saylor plaatste op X dat hij eigenlijk meer Bitcoin “₿koopt” en deelde een foto van zichzelf met het woord “HODL.”

Hij herhaalde dit vrijdag in een interview met CNBC en zei dat Strategy de aankopen versnelt en maandag het volgende Bitcoin-aankooprapport zal publiceren.

In een reactie op de recente uitverkoop zei Saylor: "Ik denk dat volatiliteit inherent is aan de aard van de sector."

Bitcoin daalde dinsdag voor het eerst in bijna zeven maanden onder de 90.000 dollar, waarna er licht herstel optrad. De vraag naar risicovolle activa daalde door onzekerheid over het rentebeleid van de Federal Reserve en voorzichtigheid in verband met vertraagde Amerikaanse economische cijfers.

De grootste cryptocurrency ter wereld daalde met 2,6% naar 92.482 dollar om 09:40 uur Eastern Time (14:40 GMT).

Bitcoin daalde naar een 24-uurs dieptepunt van 89.409 dollar. Daarmee ligt de waarde bijna 30% onder de piek van eind oktober, boven de 126.000 dollar.

De daling versnelde nadat de digitale asset er niet in slaagde de steun rond de 94.000 dollar vast te houden, waardoor er een zogenaamde 'death cross' ontstond tussen de korte- en langetermijn voortschrijdende gemiddelden.

De Amerikaanse overheid ging vorige week weer open na de langste sluiting in de geschiedenis. Analisten zeggen dat de volgende ronde macro-economische cijfers van cruciaal belang zal zijn voor het beïnvloeden van het beleggerssentiment.

Iliya Katchaev, analist bij Nexo Dispatch, vertelde Investing.com: "Als de inflatie en de arbeidsmarktcijfers een verdere afkoeling laten zien, kunnen we op korte termijn een herstel verwachten; maar als dat niet het geval is, zullen de markten waarschijnlijk binnen nauwe grenzen blijven, gedomineerd door kapitaalstromen tot in het weekend."

Twijfels over renteverlagingen veroorzaken een golf van risicomijding

Beleggers twijfelen steeds meer of de Federal Reserve de rente in december zal verlagen. Fed-functionarissen – waaronder voorzitter Jerome Powell – hebben aangegeven terughoudend te zijn met verdere versoepeling, waardoor de markten onzeker zijn over de volgende stap van de centrale bank.

Voorzichtigheid was ook geboden vanwege het gebrek aan nieuwe gegevens na weken van vertragingen veroorzaakt door de recente sluiting van de overheid.

Naar verwachting zal deze achterstand deze week worden ingehaald, te beginnen met het vertraagde banenrapport voor september dat donderdag wordt verwacht.

Extra druk: tragere Bitcoin ETF-stromen en liquidatiegolven

De zwakke instroom in Bitcoin ETF's droeg bij aan de uitverkoop, aangezien institutionele beleggers zich terugtrokken vanwege de toenemende volatiliteit.

Aandelen van crypto-gerelateerde bedrijven en mijnbouwbedrijven daalden eveneens scherp, waardoor de risicomijdende houding in de digitale activasector toenam.

De daling volgde op meerdere enorme liquidatiegolven op de markten voor cryptoderivaten, waarbij hefboomposities ter waarde van miljarden werden weggevaagd.

Grote analysebureaus meldden dat eerder deze maand binnen slechts 24 uur meer dan 19 miljard dollar aan posities werd geliquideerd, wat leidde tot gedwongen verkopen.

Bitcoin noteerde eind april voor het laatst onder de $90.000. De terugkeer naar deze niveaus onderstreept hoe snel het vertrouwen van beleggers is afgenomen, nu markten geopolitieke risico's en de timing van Amerikaanse renteverlagingen opnieuw beoordelen.

Cryptoplatforms verstoord na grote storing Cloudflare

Cloudflare kampte dinsdag met een grote netwerkstoring, waardoor de front-end services voor een breed scala aan cryptovalutaplatforms en grote websites uitvielen. Miljoenen applicaties zijn afhankelijk van de infrastructuur van het bedrijf voor beveiliging, routing en edge computing.

Onder de getroffen platforms waren Coinbase en Kraken, naast grote niet-cryptodiensten zoals ChatGPT, Spotify en X.

Cloudflare erkende het probleem rond 11:48 uur UTC op zijn statuspagina en beschreef het als "een interne serviceverslechtering". Het bedrijf meldde later dat het de oorzaak had geïdentificeerd en bezig was met een oplossing.

De storing viel samen met gepland onderhoud bij verschillende datacenters van het bedrijf. Cloudflare heeft echter geen verband bevestigd en geen verdere details verstrekt.

Cryptoprijzen vandaag: brede altcoin-dalingen

De meeste altcoins leden vrijdag forse verliezen vanwege een breder risicomijdend sentiment.

Ethereum, de op één na grootste cryptocurrency ter wereld, daalde met 2,5% naar 3.074,07 dollar.

Ripple, de op twee na grootste token, daalde 4,4% naar 2,18 dollar.

Amerikaanse aandelenindexen daalden aan het begin van de sessie op dinsdag, omdat er opnieuw veel werd verkocht in technologieaandelen, met name bedrijven die verband houden met kunstmatige intelligentie.

Later deze week worden er verschillende belangrijke economische publicaties uit de VS verwacht, met name het banenrapport (exclusief landbouw) van september, dat donderdag wordt gepubliceerd.

Dit volgt een dag op de publicatie van de notulen van de vergadering van de Federal Reserve, waarin het recente besluit om de rente te verlagen tot uiting kwam.

Ondertussen riep Philip Jefferson, vicevoorzitter van de Federal Reserve, op tot voorzichtigheid met betrekking tot verdere renteverlagingen in de komende periode.

Jefferson zei dat hij het eens was met de in oktober doorgevoerde verlaging en dat hij van mening is dat het huidige monetaire beleid "enigszins beperkend" is, wat suggereert dat er mogelijk nog ruimte is voor versoepeling.

Op de beurs daalde de Dow Jones Industrial Average met 1,3% (587 punten) tot 46.024 punten om 15:07 GMT, de S&P 500 daalde met 1,1% (74 punten) tot 6.598 punten, terwijl de Nasdaq Composite met 1,5% (345 punten) daalde tot 22.370 punten.

De zilverprijzen daalden dinsdag in de Europese handel naar het laagste niveau in een week. Daarmee werd voor de vierde keer op rij verlies geleden en daalden ze onder de grens van 50 dollar per ounce. Dit kwam door de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar op de valutamarkten.

Beleidsmakers van de Federal Reserve uiten hun agressieve commentaar en vergroten zo de voorzichtigheid ten aanzien van verdere monetaire versoepeling in de Verenigde Staten. Hierdoor zijn de verwachtingen voor een renteverlaging in december lager uitgevallen.

Prijsoverzicht

Zilver daalde met 1,7% naar 49,36 dollar, het laagste niveau in een week, vanaf het openingsniveau van 50,20 dollar, nadat de intraday-hoogte was bereikt op 50,22 dollar.

Bij de afrekening op maandag daalde zilver met 0,7%. Dit is de derde opeenvolgende dagelijkse daling, onder druk van de sterkere Amerikaanse dollar.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg dinsdag met 0,1%. Daarmee zette de winst zich voor de derde opeenvolgende keer voort, aangezien de Amerikaanse munt sterker bleef ten opzichte van grote en kleine concurrenten.

Deze prestatie weerspiegelt de aanhoudende vraag naar de dollar als favoriete belegging op de valutamarkten, vooral nu de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in december afnemen.

Amerikaanse rentetarieven

Philip Jefferson, vicevoorzitter van de Federal Reserve, zei maandag dat de centrale bank "langzaam te werk moet gaan" met verdere renteverlagingen.

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de markten momenteel de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in december op 45% en op 55% op geen verandering.

Beleggers volgen de uitspraken van de Fed nauwlettend, terwijl ze wachten op vertraagde Amerikaanse inflatie- en arbeidsmarktgegevens.

Vooruitzichten voor zilver

Bij Economies.com verwachten we dat als de komende uitspraken van de Fed agressiever uitpakken dan de markten verwachten, de verwachtingen voor een renteverlaging in december nog verder kunnen dalen. Dit kan leiden tot extra negatieve druk op activa die geen rendement opleveren, met name edelmetalen zoals goud en zilver.