De dollar bewoog zich woensdag binnen smalle marges, in aanloop naar een reeks Amerikaanse economische cijfers die de renteverwachtingen van de Federal Reserve zouden kunnen beïnvloeden. Handelaren beschouwen dit als een factor die meer invloed heeft op de valutamarkten dan de aanhoudende geopolitieke spanningen.

De markten negeerden grotendeels de toenemende geopolitieke verdeeldheid wereldwijd, aangezien aandelen bleven stijgen, terwijl valuta en obligaties nauwelijks reageerden op de Amerikaanse interventie in Venezuela en de arrestatie van president Nicolás Maduro.

De markten namen een afwachtende houding aan in afwachting van een reeks Amerikaanse arbeidsmarktgegevens, waaronder cijfers over de werkgelegenheid in de particuliere sector en het aantal openstaande vacatures, die later op de dag worden verwacht, voorafgaand aan het nauwlettend gevolgde rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector op vrijdag.

Voorafgaand aan de publicatie van de gegevens steeg de dollarindex licht naar 98,63 punten.

Thierry Wizman, wereldwijd expert op het gebied van valutahandel en rentetarieven bij Macquarie Group, zei:

"Handelaren lijken geen problemen te hebben met de retoriek vanuit de Verenigde Staten, zolang die maar niet impliceert dat een directe militaire aanwezigheid op de grond nodig is om Venezuela te besturen."

Hij voegde eraan toe: "Een militaire invasie en een langdurig grondconflict hadden een scherpe daling van de dollar kunnen veroorzaken, zoals we zagen tijdens de oorlogen in Irak en Afghanistan tussen 2002 en 2008."

Beleggers hebben moeite om een duidelijk beeld te krijgen van de prestaties van 's werelds grootste economie na de recordlange sluiting van de Amerikaanse overheid vorig jaar, die de verzameling en publicatie van belangrijke economische gegevens verstoorde.

Desondanks blijven beleggers ervan overtuigd dat de Federal Reserve de rente dit jaar nog twee keer zal verlagen. Deze verwachting heeft de dollar onder druk gezet, terwijl de groeiende verdeeldheid binnen de Fed en de naderende aankondiging door de Amerikaanse president Donald Trump van zijn volgende kandidaat voor het voorzitterschap van de centrale bank de vooruitzichten voor het Amerikaanse monetaire beleid verder hebben gecompliceerd.

De euro daalde licht na de daling van de vorige dag, als gevolg van een sterker dan verwachte afname van de Duitse inflatie in december. Dit bracht handelaren ertoe hun verwachtingen over een renteverhoging begin 2027 enigszins bij te stellen.

De markten gaan er sinds afgelopen zomer van uit dat de rente tot 2026 ongewijzigd blijft, met de verwachting dat de Europese Centrale Bank het beleid in 2027 zal aanscherpen als gevolg van de toenemende inflatiedruk door de Duitse fiscale stimuleringsmaatregelen.

De euro daalde met 0,10% tot $1,1676, na een daling van 0,28% op dinsdag.

In een andere ontwikkeling die door handelaren in de gaten wordt gehouden, heeft China dinsdag de export van materialen voor tweeërlei gebruik naar Japan verboden die voor militaire doeleinden kunnen worden ingezet. Dit is de meest recente stap van Peking als reactie op opmerkingen van de Japanse premier Sanae Takaichi begin november over Taiwan. Strategen zeiden dat de maatregel weinig impact had op de valutamarkten.

De Amerikaanse dollar daalde met 0,10% ten opzichte van de Japanse yen tot 156,51.

De Australische dollar bereikte zijn hoogste niveau sinds oktober 2024 op $0,6766, nadat een gemengd inflatierapport de hoop op een renteverhoging op korte termijn temperde. De Nieuw-Zeelandse dollar noteerde op $0,5783.

Jose Torres, hoofdeconoom bij Interactive Brokers, gaf woensdag commentaar op de cijfers: "Het maandelijkse werkgelegenheidsrapport van ADP zal de grootste invloed hebben, aangezien een stijging van de werkloosheid een van de belangrijkste risico's voor het nieuwe jaar vormt, naast de mogelijkheid dat enorme investeringen in kunstmatige intelligentie geen buitensporig rendement opleveren."

De goudprijs daalde woensdag in de Europese handel voor het eerst in vier dagen, waarmee het eerder in Azië bereikte hoogste punt van de afgelopen week werd prijsgegeven. Dit gebeurde te midden van een hernieuwde correctie en winstnemingen, en onder druk van een sterkere Amerikaanse dollar.

Later vandaag worden een reeks belangrijke Amerikaanse economische cijfers gepubliceerd, die naar verwachting sterke aanwijzingen zullen geven over de toekomstige koers van het monetaire beleid van de Federal Reserve en de Amerikaanse rentetarieven.

Prijsoverzicht

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met 1,2% tot $4.441,67, vanaf een openingskoers van $4.494,79, na een sessiehoogtepunt van $4.500,45 te hebben bereikt, het hoogste niveau in een week.

• Bij de slotkoers van dinsdag steeg het edelmetaal met 1,05%, waarmee de derde dag op rij een stijging werd geboekt. Deze stijging werd ondersteund door de toenemende geopolitieke spanningen na de Amerikaanse aanval in Venezuela.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg woensdag met 0,1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de index een hoogtepunt van vier weken nadert. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Deze stijging komt op een moment dat beleggers de dollar steeds vaker beschouwen als een van de aantrekkelijkste alternatieve beleggingsactiva te midden van verhoogde wereldwijde geopolitieke risico's, en als een van de beste beschikbare beleggingsmogelijkheden, met name in het licht van een reeks zwakke economische cijfers uit Europa en China.

Amerikaanse rentetarieven

• Stephen Miran, een gouverneur van de Federal Reserve wiens ambtstermijn later deze maand afloopt, zei dinsdag dat een forse verlaging van de Amerikaanse rentetarieven nodig is om de economische groei te handhaven.

• Neel Kashkari, president van de Federal Reserve van Minneapolis en dit jaar stemgerechtigd lid van het rentebepalende comité, zei dat hij een risico ziet op een scherpe stijging van de werkloosheid.

• Volgens de CME FedWatch-tool gaan de markten momenteel uit van een kans van 84% dat de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd blijven tijdens de vergadering in januari 2026, tegenover een kans van 16% op een renteverlaging van 25 basispunten.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in de loop van volgend jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve slechts wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers een reeks belangrijke Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, waaronder gegevens over de werkgelegenheid in de particuliere sector, het aantal openstaande vacatures en de activiteit in de dienstensector.

Gouden vooruitzichten

Analist Kyle Rodda van Capital.com zei dat de prijzen "niet sterk worden gedreven door fundamentele factoren, maar door veel speculatie", en merkte op dat de koersbewegingen over het algemeen stijgend zijn, maar gekenmerkt blijven door tweezijdige volatiliteit. Hij voegde eraan toe dat de Amerikaanse dollar ook een rol speelt bij het opdrijven van de prijzen.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is dinsdag met ongeveer twee ton gestegen, waardoor de totale voorraad uitkomt op 1.067,13 ton.

De euro steeg woensdag licht in de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldvaluta's en handelde binnen een smalle bandbreedte ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Beleggers onthielden zich van het innemen van nieuwe posities in afwachting van de publicatie van belangrijke inflatiecijfers in Europa en zeer belangrijke economische data uit de Verenigde Staten.

Ondanks de afnemende prijsdruk in Duitsland in december, sluiten de markten een verlaging van de huidige rentestand door de Europese Centrale Bank dit jaar nog uit. Dit wordt ondersteund door de veerkracht van de economische activiteit in de eurozone, die de afgelopen tijd beter presteerde dan verwacht.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg met ongeveer 0,15% ten opzichte van de dollar naar 1,1703, vanaf de opening van 1,1688, na een dieptepunt van 1,1684 te hebben bereikt.

• De euro sloot de handel op dinsdag af met een daling van ongeveer 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de verliezen die de vorige dag waren gepauzeerd na een herstel van het laagste punt in vier weken op 1,1659, werden hervat.

• Deze verliezen werden toegeschreven aan gegevens die een snellere dan verwachte daling van de inflatie in Duitsland en Frankrijk lieten zien, waardoor de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank afnam.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,1%, als gevolg van een daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta. Beleggers vermeden namelijk het openen van nieuwe longposities in aanloop naar belangrijke economische cijfers uit de Verenigde Staten.

Later vandaag worden er een reeks Amerikaanse gegevens gepubliceerd, waaronder cijfers over de werkgelegenheid in de particuliere sector in december, het aantal openstaande vacatures eind november en de enquête van het Institute for Supply Management over de activiteit in de dienstensector in december.

Naar verwachting zullen deze gegevens verder bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve de Amerikaanse rentetarieven dit jaar verder zal verlagen.

Europese rentetarieven

• De geldmarkten blijven de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in Europa in februari onder de 10% inschatten.

• Handelaren verwachten dat de Europese Centrale Bank de rentetarieven dit jaar ongewijzigd zal laten, vooral als de inflatie dicht bij de doelstelling van 2% blijft.

Inflatie in Europa

Om de bovenstaande verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers voor Europa over december. Deze cijfers zullen meer duidelijkheid verschaffen over de omvang van de inflatiedruk waarmee beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank worden geconfronteerd.

Om 10:00 GMT worden de jaarlijkse consumentenprijsindexcijfers voor Europa bekendgemaakt. De marktverwachtingen wijzen op een stijging van 2,0% in december, een daling ten opzichte van de 2,1% in november, terwijl de kerninflatie naar verwachting stabiel zal blijven op 2,4%, in lijn met de vorige meting.

Euro-vooruitzichten

Hier bij Economies.com verwachten we dat als de inflatiecijfers lager uitvallen dan momenteel door de markten wordt verwacht, de kans op renteverlagingen in Europa dit jaar zal toenemen. Dit zou een hernieuwde neerwaartse druk op de eurokoers op de valutamarkt betekenen.

De Australische dollar steeg woensdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in 15 maanden werd bereikt. Deze stijging werd ondersteund door een sterke toename van de wereldwijde grondstof- en basismetaalprijzen.

Deze winst werd geboekt ondanks gegevens die vandaag in Sydney werden gepubliceerd en waaruit bleek dat de inflatie in Australië in november was afgenomen, waardoor de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia afnam.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Australische dollar vandaag: De Australische dollar steeg met 0,45% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar 0,6767, het hoogste niveau sinds oktober 2024, vanaf de opening van 0,6736, na een dieptepunt van 0,6717 te hebben bereikt.

• De Australische dollar sloot de handel van dinsdag af met een stijging van 0,35% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de derde dag op rij winst werd geboekt, te midden van Amerikaanse aandelenindices die naar nieuwe recordhoogtes stegen.

Wereldwijde grondstofprijzen

De wereldwijde grondstof- en metaalprijzen beleven momenteel een nieuwe golf van recordstijgingen, gedreven door een toenemende vraag vanuit grote economieën, met name China en de Verenigde Staten, in combinatie met geopolitieke spanningen die de verschuiving van beleggers naar basismetalen als veilige haven hebben versterkt.

Deze stijging heeft een positief effect op de Australische economie, die een van 's werelds belangrijkste exporteurs van ijzererts, steenkool en goud is, omdat het bijdraagt aan het handelsoverschot en de inkomsten verhoogt voor bedrijven die actief zijn in de mijnbouwsector.

Het biedt ook een sterke steun aan de overheidsbegroting door hogere inkomsten uit heffingen en belastingen, waardoor de Australische economie meer flexibiliteit krijgt om de wereldwijde inflatiedruk het hoofd te bieden en tegelijkertijd stabiele groeicijfers te handhaven.

Inflatie in Australië

Uit gegevens die woensdag door het Australische Bureau voor de Statistiek werden gepubliceerd, blijkt dat de consumentenprijsindex in november met 3,4% op jaarbasis is gestegen, lager dan de marktverwachting van een stijging van 3,6%, vergeleken met een stijging van 3,8% in oktober.

De daling van de inflatie in Australië overtrof de verwachtingen in november.

Deze gegevens wijzen op een lichte afname van de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia. De inflatie blijft echter boven de middellangetermijndoelstelling van de bank van 2%–3%, waardoor de kans op een renteverlaging in Australië in februari kleiner wordt.

Australische rentetarieven

• Op basis van de gegevens van vandaag bleef de marktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten in Australië in februari stabiel rond de 33%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkgelegenheid en lonen in Australië voorafgaand aan de bijeenkomst in april.