De euro steeg woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende dag zijn winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voort. De euro bereikte het hoogste niveau in een week, profiterend van de aanhoudende daling van de Amerikaanse munt te midden van toenemend optimisme over een einde aan de oorlog met Iran, met name na recente uitspraken van Donald Trump.

Doordat de inflatie in de eurozone de middellangetermijndoelstelling van de Europese Centrale Bank overschrijdt als gevolg van stijgende energieprijzen, zijn de verwachtingen voor minstens één renteverhoging dit jaar toegenomen. De markten wachten in afwachting van verdere belangrijke economische cijfers uit Europa.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro steeg met ongeveer 0,25% ten opzichte van de dollar naar $1,1579, het hoogste niveau in een week, na eerder op de dag te zijn geopend op $1,1553, en eerder een dieptepunt van $1,1550 te hebben bereikt.

De euro sloot de sessie van dinsdag af met een stijging van 0,8% ten opzichte van de dollar, de eerste winst in de afgelopen zes dagen, als onderdeel van een herstel na een dieptepunt van $1,1443 in twee weken.

Naast aankopen vanaf lagere niveaus, steeg de euro na minder agressieve uitspraken van de Amerikaanse regering over het verloop van de oorlog met Iran.

In de loop van de handelsdag in maart daalde de euro met 1,75% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de munt voor de tweede maand op rij een verlies leed. Dit kwam doordat beleggers zich richtten op de aankoop van de Amerikaanse dollar als een aantrekkelijke veilige haven.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde woensdag met 0,2%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index verder verwijderd raakte van een hoogtepunt van tien maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Afgezien van winstnemingen verzwakte de Amerikaanse dollar te midden van toenemend optimisme over een mogelijk einde aan de oorlog met Iran, met name na recente uitspraken van de Amerikaanse president Donald Trump.

Trump zei dinsdag dat de Verenigde Staten hun militaire campagne tegen Iran binnen twee tot drie weken zouden kunnen beëindigen. Hij voegde eraan toe dat een akkoord voor Teheran geen voorwaarde is voor het beëindigen van het conflict.

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken, Marco Rubio, vertelde aan Fox News dat de Verenigde Staten het "eindpunt" van de oorlog met Iran in zicht hebben.

Het Witte Huis heeft aangekondigd dat de Amerikaanse president Donald Trump woensdag om 21:00 uur Eastern Time (donderdag 01:00 GMT) een toespraak tot de natie zal houden om "belangrijke updates over Iran te geven".

Sho Suzuki, marktanalist bij Matsui Securities, zei dat de verwachtingen voor een staakt-het-vuren in de bredere markt toenemen, waardoor de omkering van de aloude strategie "koop de dollar en verkoop andere valuta" waarschijnlijk zal doorzetten.

Europese rentetarieven

ECB-president Christine Lagarde zei vorige week dat de bank bereid is de rente te verhogen, zelfs als de verwachte inflatiestijging van tijdelijke aard is.

Uit gegevens die dinsdag werden gepubliceerd, bleek dat de inflatie in de eurozone de doelstelling van de Europese Centrale Bank overtrof en in maart 2,5% bereikte als gevolg van stijgende energieprijzen.

Naar aanleiding van deze gegevens verhoogden de geldmarkten de verwachte renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tijdens de vergadering in april van 30% naar 35%.

Bronnen meldden aan Reuters dat de Europese Centrale Bank waarschijnlijk tijdens de vergadering van deze maand zal beginnen met het bespreken van renteverhogingen.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.

De Japanse yen steeg woensdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in een week werd bereikt. De stijging profiteerde van de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar te midden van toenemend optimisme over een einde aan de oorlog met Iran, met name na recente uitspraken van Donald Trump.

Naarmate de signalen toenemen dat de inflatiedruk op het beleid van de Bank van Japan afneemt, zijn de verwachtingen voor een renteverhoging in april gedaald. Beleggers wachten in afwachting van verdere economische cijfers uit Japan.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de Amerikaanse dollar steeg met ongeveer 0,2% ten opzichte van de yen naar ¥158,45, na eerder op de dag te zijn geopend op ¥158,72 en een hoogtepunt van ¥158,84 te hebben bereikt.

De yen sloot de sessie van dinsdag af met een stijging van 0,6% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de tweede dag op rij winst boekte. Het herstel na het laagste punt in 20 maanden van ¥160,46 zet zich voort.

Naast aankopen vanaf lagere niveaus, steeg de yen ook na minder agressieve uitspraken van de Amerikaanse regering over het verloop van de oorlog met Iran.

In de loop van de handelsdag in maart daalde de yen met 1,75% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de munt voor de tweede maand op rij verlies leed. Dit kwam doordat beleggers zich richtten op de aankoop van de Amerikaanse dollar als een aantrekkelijke veilige haven.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde woensdag met 0,2%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index verder verwijderd raakte van een hoogtepunt van tien maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Afgezien van winstnemingen verzwakte de Amerikaanse dollar te midden van toenemend optimisme over een mogelijk einde aan de oorlog met Iran, met name na recente uitspraken van de Amerikaanse president Donald Trump.

Trump zei dinsdag dat de Verenigde Staten hun militaire campagne tegen Iran binnen twee tot drie weken zouden kunnen beëindigen. Hij voegde eraan toe dat een akkoord voor Teheran geen voorwaarde is voor het beëindigen van het conflict.

De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken, Marco Rubio, vertelde aan Fox News dat de Verenigde Staten het "eindpunt" van de oorlog met Iran in zicht hebben.

Het Witte Huis heeft aangekondigd dat de Amerikaanse president Donald Trump woensdag om 21:00 uur Eastern Time (donderdag 01:00 GMT) een toespraak tot de natie zal houden om "belangrijke updates over Iran te geven".

Japanse rentetarieven

Uit gegevens die deze week in Japan zijn gepubliceerd, blijkt dat de kerninflatie in Tokio in maart is afgenomen. Dit is het meest recente teken dat de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan afneemt.

Naar aanleiding van de gegevens verlaagden de markten de verwachte kans op een renteverhoging van een kwart procentpunt door de Bank van Japan tijdens de vergadering in april van 25% naar 15%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.

De goudprijs steeg dinsdag door de hoop op een afname van de spanningen in het Midden-Oosten, maar het metaal stevent nog steeds af op de slechtste maandprestatie in meer dan 17 jaar, omdat de hoge energieprijzen de verwachtingen voor renteverlagingen in de VS dit jaar hebben verzwakt.

De spotprijs van goud steeg met 1,5% tot $4.578,89 per ounce, terwijl de Amerikaanse goudfutures voor levering in april met 1,2% stegen tot $4.611,30 per ounce. De Amerikaanse dollar daalde, waardoor in dollars genoteerde grondstoffen aantrekkelijker werden voor houders van andere valuta.

Ilya Spivak, hoofd Global Macro bij Tastylive, zei: "De goudprijzen herstellen zich in de vroege handel in Azië-Pacific nadat de Amerikaanse president Donald Trump zijn medewerkers vertelde dat hij bereid is de Amerikaanse militaire campagne tegen Iran te beëindigen... dit heeft een risicogevoelige reactie op de financiële markten teweeggebracht."

Spivak voegde eraan toe dat de goudprijs "de afgelopen week grotendeels stabiel is gebleven, met een opmerkelijke stijging afgelopen vrijdag, samen met een daling van de rente op staatsobligaties. Dit suggereert dat de markten het conflict met Iran beginnen te zien als een potentieel economisch risico."

Goud is deze maand tot nu toe met meer dan 13% gedaald, waardoor het op weg is naar de grootste maandelijkse daling sinds oktober 2008. Dit komt door een sterkere Amerikaanse dollar en afnemende verwachtingen van renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar. Desondanks staat het goud voor het huidige kwartaal nog steeds 5% hoger.

Handelaren achten de kans op renteverlagingen door de Fed dit jaar nu minimaal, omdat de aanhoudend hoge energieprijzen de inflatie kunnen aanwakkeren. Goud profiteert doorgaans van een lage rente, omdat het een niet-renderend actief is.

Vóór het uitbreken van het conflict in het Midden-Oosten wezen de verwachtingen erop dat de Federal Reserve dit jaar mogelijk twee keer de rente zou verlagen, aldus de FedWatch-tool van CME Group. Voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve zei maandag dat de centrale bank het zich kan veroorloven om af te wachten en de impact van het conflict op de economie en de inflatie te beoordelen, en merkte op dat schokken in de olieprijs doorgaans als tijdelijk worden beschouwd.

Ondertussen steeg de spotprijs van zilver met 3,3% tot $72,27 per ounce, platina won 1% tot $1.916,77 en palladium klom met 2,3% tot $1.437,76.

Samenvattend krijgt goud op korte termijn steun door afnemende geopolitieke spanningen, maar blijft het structureel onder druk staan door een sterke dollar en de verwachtingen ten aanzien van het Amerikaanse monetaire beleid.

De wereldwijde handel in kunstmest en ammoniak staat onder aanzienlijke druk door de feitelijke afsluiting van de Straat van Hormuz, te midden van de aanhoudende onzekerheid rond de diplomatieke onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Volgens de wereldwijde handelskaart van Rystad Energy voor 2025 is ongeveer 15% van de wereldwijde ammoniakhandel en 21% van de ureumhandel – een stikstofrijke meststof – verbonden aan exporteurs die getroffen zouden kunnen worden door de sluiting van de zeestraat. Het gaat hierbij om belangrijke producenten in het Midden-Oosten, zoals Saoedi-Arabië en Qatar, maar ook om Koeweit, Bahrein, de Verenigde Arabische Emiraten, Iran en Irak.

Uit de analyse van het bedrijf blijkt dat aanhoudende logistieke verstoringen de toch al onder druk staande ammoniak- en ureummarkten kunnen bedreigen, met mogelijke gevolgen voor de voedsel- en landbouwketens, met name in landen die het meest afhankelijk zijn van deze handelsstromen.

Risico's voor de voedselzekerheid

Minh Khoi Le, Senior Vice President en Hoofd Wereldwijde Waterstof bij Rystad Energy, zei dat de boodschap aan beleidsmakers en afnemers duidelijk is: energiezekerheid is direct gekoppeld aan voedselzekerheid.

Meer dan een vijfde van de ureumexport van producenten uit het Midden-Oosten heeft een directe impact op de landbouwproductie. India is een van de landen die hier het meest door wordt getroffen, met een import van 6% tot 8% van de kunstmest uit de Golfstaten.

Een langdurige afsluiting van de zeestraat kan snel leiden tot concrete economische risico's, waaronder mogelijke voedseltekorten, verstoringen van de industriële productie, problemen met de watervoorziening en bredere mondiale risico's, afhankelijk van de duur van het conflict.

Meest blootgestelde landen

Buiten India zijn verschillende Aziatisch-Pacifische landen sterk afhankelijk van de kunstmeststromen die door de zeestraat gaan, waaronder Zuid-Korea, Thailand en Australië.

Landen in Noord- en Zuid-Amerika zijn ook afhankelijk van deze leveringen, met name de Verenigde Staten en Brazilië.

In geval van verstoringen in de aanvoer zouden grote importeurs – met name India en Zuid-Korea – alternatieve bronnen moeten zoeken om aan hun ammoniakvraag te voldoen.

Stijgende wereldwijde productiekosten

Producenten met vestigingen in andere regio's kunnen hun productie opvoeren, maar deze faciliteiten bevinden zich doorgaans in duurdere regio's zoals Europa. Dit zou de voedselprijzen kunnen opdrijven en de wereldwijde inflatiedruk kunnen verhogen.

Kan groene ammoniak de oplossing zijn?

Sommige deskundigen zien groene of e-ammoniak – geproduceerd met behulp van hernieuwbare energie in plaats van fossiele brandstoffen – als een potentiële oplossing op lange termijn om de leveringszekerheid te verbeteren.

Het concept trok eerder al de aandacht als een manier om de energiezekerheid van Europa te versterken na de Russische inval in Oekraïne in 2022, maar het is nog niet op grote schaal ingevoerd. Er lopen momenteel pilotprojecten in China, hoewel het nog onzeker is of het conventionele meststoffen kan vervangen.

Hoewel de productie van groene ammoniak over het algemeen duurder is, laten recente aanbestedingen in India prijzen zien die dicht in de buurt liggen van die van conventionele ammoniak.

Recente overeenkomsten op dit gebied omvatten een deal tussen Uniper en AM Green voor de productie van groene ammoniak in India voor export naar Europa, evenals afnameovereenkomsten tussen Yara International en ATOME Energy in Uruguay.

De meeste van deze projecten zullen naar verwachting echter pas na 2030 in productie gaan, waardoor hun vermogen om de marktdruk op korte termijn te verlichten beperkt is.

Omvang van de handel die risico loopt

De wereldwijde handel in ammoniak bedroeg in 2025 ongeveer 10,9 miljoen ton per jaar, een daling ten opzichte van 12,3 miljoen ton in 2024. Ongeveer 15% van deze handel zou kunnen worden beïnvloed als de Straat van Hormuz gesloten blijft, met name de aanvoer van ammoniak vanaf de oostkust van Saoedi-Arabië.

De wereldwijde handel in ureum bereikte in 2025 een jaarlijkse waarde van ongeveer 50,8 miljoen ton, waarvan circa 10,6 miljoen ton afkomstig was uit landen die door de verstoring werden getroffen, met name Saoedi-Arabië, Qatar en de Verenigde Arabische Emiraten.

Van deze hoeveelheden werd ongeveer 2,2 miljoen ton naar India geëxporteerd, wat de grote afhankelijkheid van dat land van kunstmest uit het Midden-Oosten onderstreept.

Andere belangrijke importeurs van ureum uit de regio zijn Thailand, Australië, Brazilië en de Verenigde Staten.

De druk op de kunstmesthandel neemt toe.

Dit is niet de eerste schok die de wereldwijde kunstmestmarkt treft. De Russische export daalde aanzienlijk na de oorlog in Oekraïne, maar vertegenwoordigde in 2025 nog steeds ongeveer 5% van de wereldwijde ammoniakhandel en 15% van de ureumexport.

Recente ontwikkelingen in het Midden-Oosten voegen een extra risicofactor toe aan een toch al gespannen wereldwijde kunstmestmarkt, en benadrukken de concentratie van het aanbod bij een beperkt aantal producenten en de cruciale knelpunten in de scheepvaart.