De euro versterkte zich woensdag tijdens de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de euro dichter bij een twee weken hoogste punt kwam. Dit werd ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar na tegenvallende Amerikaanse inflatiecijfers.

Nu de wereldwijde olieprijzen blijven stijgen, neemt de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank weer toe, wat de verwachting versterkt dat de ECB de rente in september zou kunnen verhogen.

De prijs

• De euro steeg met ongeveer 0,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar $1,1442, na een opening van $1,1420 en een intraday-laagtepunt van $1,1417.

• De euro sloot dinsdag 0,35% hoger ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de eerste dagelijkse winst in drie sessies werd geboekt en een twee weken hoogste punt van $1,1462 werd bereikt na zwakkere Amerikaanse inflatiecijfers dan verwacht.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,15%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet, doordat de dollar verzwakte ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De Amerikaanse inflatiecijfers voor juni lagen lager dan verwacht, voornamelijk door lagere energieprijzen, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve.

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden doordat de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve op korte termijn afnamen. Beleggers wachten ondertussen op aanvullende economische gegevens en commentaar van Fed-functionarissen voor meer duidelijkheid over het toekomstige koers van het monetaire beleid.

Later vandaag publiceren de Verenigde Staten de producentenprijsindex (PPI) voor juni, terwijl voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zijn halfjaarlijkse getuigenis voor het Amerikaanse Congres voortzet.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen woensdag met meer dan 0,5%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau van de afgelopen maand, bereikt op dinsdag, bijna werd bereikt. Dit gebeurde terwijl de militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz voortduurden.

ontwikkelingen in het conflict met Iran

• De Verenigde Staten zijn officieel begonnen met het handhaven van hun zeeblokkade van Iraanse havens en houden tegelijkertijd schepen in de gaten die het land binnenvaren en verlaten.

• Amerikaanse troepen hebben nieuwe aanvallen uitgevoerd op Iraanse raketsystemen en luchtafweerposities nabij de Straat van Hormuz, wat een verdere escalatie van het conflict betekent.

• Iran heeft nieuwe droneaanvallen aangekondigd op doelen en militaire bases in de regio die banden hebben met de VS, terwijl de militaire paraatheid is verhoogd.

• De Iraanse autoriteiten zeiden dat Washington zich vergist als het denkt dat zijn acties Teheran zullen dwingen terug te keren naar de onderhandelingstafel.

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft Teheran publiekelijk gewaarschuwd en gedreigd alle elektriciteitscentrales en belangrijke bruggen in Iran "volgende week" te vernietigen, tenzij het land onmiddellijk instemt met het hervatten van de onderhandelingen.

Europese rentetarieven

• Te midden van stijgende wereldwijde olieprijzen hebben de geldmarkten de prijsverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tijdens de vergadering in juli verhoogd tot boven de 35%.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in september is gestegen tot boven de 95%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens over inflatie, werkgelegenheid en lonen in de eurozone om de verwachtingen ten aanzien van het beleidsvooruitzicht van de ECB verder aan te scherpen.

De Japanse yen versterkte zich woensdag tijdens de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet, nadat de dollar verzwakte na tegenvallende Amerikaanse inflatiecijfers.

De wereldwijde olieprijzen blijven door aanhoudende verstoringen in de aanvoer via de Straat van Hormuz dicht bij hun hoogste niveau van de afgelopen maand. Dit wakkert de bezorgdheid aan over de toenemende inflatiedruk op de Bank van Japan en versterkt de verwachting van verdere renteverhogingen.

De prijs

• De Amerikaanse dollar daalde met ongeveer 0,2% ten opzichte van de Japanse yen tot ¥161,96, na een opening van ¥162,24 en een intradaghoogtepunt van ¥162,26.

• De Japanse yen sloot dinsdag 0,1% hoger ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij steeg, gesteund door lagere inflatiecijfers in de VS.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,15%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet, doordat de dollar verzwakte ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De Amerikaanse inflatiecijfers voor juni lagen lager dan verwacht, voornamelijk door lagere energieprijzen, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve.

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden doordat de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve op korte termijn afnamen. Beleggers wachten ondertussen op aanvullende economische gegevens en commentaar van Fed-functionarissen voor meer duidelijkheid over het toekomstige koers van het monetaire beleid.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen stegen woensdag met meer dan 0,5%, waarmee de winst voor de derde achtereenvolgende sessie werd voortgezet en het hoogste niveau van de afgelopen maand, bereikt op dinsdag, bijna werd bereikt. Dit gebeurde terwijl de militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran rond de Straat van Hormuz voortduurden.

ontwikkelingen in het conflict met Iran

• De Verenigde Staten zijn officieel begonnen met het handhaven van hun zeeblokkade van Iraanse havens en het monitoren van schepen die het land binnenvaren en verlaten.

• Amerikaanse troepen hebben nieuwe aanvallen uitgevoerd op Iraanse raketsystemen en luchtafweerposities nabij de Straat van Hormuz, wat een verdere escalatie van het conflict betekent.

• Iran heeft nieuwe droneaanvallen aangekondigd op doelen en militaire bases in de regio die banden hebben met de VS, terwijl de militaire paraatheid is verhoogd.

• De Iraanse autoriteiten zeiden dat Washington zich vergist als het denkt dat deze acties Teheran zullen dwingen terug te keren naar de onderhandelingstafel.

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft Teheran publiekelijk gewaarschuwd en gedreigd alle elektriciteitscentrales en belangrijke bruggen in Iran "volgende week" te vernietigen, tenzij het land ermee instemt de onderhandelingen onmiddellijk te hervatten.

Japanse rentetarieven

• Temidden van hogere wereldwijde olieprijzen is de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in juli gestegen tot boven de 30%.

• De kans dat een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in oktober wordt doorgevoerd, is gestegen tot boven de 85%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende Japanse inflatie-, werkgelegenheids- en looncijfers om de verwachtingen ten aanzien van het beleid van de Bank van Japan verder aan te scherpen.

De olieprijzen stegen dinsdag nadat de Verenigde Staten nieuwe luchtaanvallen op Iran hadden uitgevoerd, voorafgaand aan de herinvoering van een zeeblokkade. Tegelijkertijd liet president Donald Trump zijn voorstel varen om schepen die door de Straat van Hormuz varen tol te laten betalen in ruil voor Amerikaanse militaire bescherming.

De Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie sloot 1,5% hoger op $79,34 per vat, terwijl de wereldwijde benchmark Brent ruwe olie met 1,72% steeg en sloot op $84,73 per vat.

In een bericht op sociale media meldde het Amerikaanse Centraal Commando (CENTCOM) dat Amerikaanse troepen nieuwe luchtaanvallen hadden uitgevoerd op doelen in Iran, terwijl Washington zich voorbereidde op het opnieuw instellen van een zeeblokkade van Iraanse havens en kustgebieden vanaf 16:00 uur Eastern Time.

Ondertussen zag Trump af van zijn plan om een doorvoerheffing van 20% te heffen op vracht die onder Amerikaanse militaire bescherming door de Straat van Hormuz vaart. Hij zei dat de Golfstaten de Verenigde Staten in plaats daarvan zouden compenseren door meer te investeren in de Amerikaanse economie.

De president kwam tot inkeer na felle tegenstand vanuit de internationale scheepvaartsector, terwijl de Internationale Maritieme Organisatie (IMO) stelde dat verplichte doorvoerheffingen in de zeestraat in strijd zouden zijn met het internationaal recht.

Escalatie van de confrontatie bij Hormuz en aanvallen op olietankers

Iran probeert al jaren doorvoerheffingen in te voeren voor een veilige doorgang door de Straat van Hormuz, maar de Verenigde Staten hebben zich daar consequent tegen verzet. In de tijdelijke overeenkomst die Washington en Teheran op 17 juni ondertekenden, stemde Iran ermee in om gedurende 60 dagen geen doorvoerheffingen te heffen.

Tijdens de sessie steeg de prijs van Amerikaanse ruwe olie kortstondig boven de 80 dollar per vat, terwijl de confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran over de controle over de Straat van Hormuz voortduurde.

CENTCOM meldde dat Amerikaanse troepen maandagavond voor de derde opeenvolgende nacht doelen langs de Iraanse kustlijn hebben aangevallen. Deze aanvallen maken deel uit van operaties die erop gericht zijn Teherans vermogen om commerciële scheepvaart aan te vallen te verzwakken.

Het Iraanse Revolutionaire Gardekorps (IRGC) meldde ondertussen dat het twee supertankers die door de Straat van Hormuz voeren, had aangevallen nadat deze hun identificatiesystemen hadden uitgeschakeld.

De Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) meldde ook dat twee van haar tankers door projectielen werden geraakt tijdens de doorvaart door de zeestraat, waarbij een matroos om het leven kwam en meerdere anderen gewond raakten.

Scheepsvolgbedrijven melden een scherpe daling van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz sinds de gevechten vorige week hervat werden na Iraanse aanvallen op verschillende olietankers.

Ondanks de vijandelijkheden meldde het Amerikaanse ministerie van Energie aan CNBC dat er zondag ongeveer 8,5 miljoen vaten olie door de Straat van Hormuz zijn vervoerd.

Voordat de Verenigde Staten en Israël op 28 februari aanvallen op Iran uitvoerden, stroomde ongeveer een vijfde van de wereldwijde olievoorraad door de Straat van Hormuz. Het scheepvaartverkeer daalde sterk nadat Iran begin maart schepen in de waterweg begon aan te vallen, maar herstelde zich geleidelijk na de tijdelijke overeenkomst tussen Washington en Teheran.

De Venezolaanse olie- en gasindustrie is een nieuwe fase ingegaan. Na ingrijpende hervormingen in de koolwaterstofsector en de geopolitieke ontwikkelingen die zich begin 2026 hebben voorgedaan, is de centrale vraag niet langer of de industrie weer open kan voor investeringen, maar of het land een daadwerkelijk en duurzaam herstel van de productie kan realiseren.

Hoewel de enorme olievoorraden van Venezuela nooit ter discussie hebben gestaan, ligt de grootste uitdaging nu in het omzetten van het politieke momentum en de hervormingen in de regelgeving naar duurzame operationele groei.

Rystad Energy verwacht dat de ruwe olieproductie van Venezuela tussen het vierde kwartaal van 2025 en het vierde kwartaal van 2028 met ongeveer 17% zal stijgen, oftewel circa 194.000 vaten per dag. Het grootste deel van die stijging zal naar verwachting afkomstig zijn van reeds in productie zijnde velden, in plaats van grote nieuwe ontdekkingen. Dit benadrukt dat de operationele uitvoering, en niet de beschikbaarheid van grondstoffen, bepalend zal zijn voor het tempo van het herstel.

Naar verwachting zullen zware en extra zware ruwe olie de komende jaren de productiegroei stimuleren. Schattingen wijzen erop dat ongeveer 75% van de Venezolaanse productie tot 2028 afkomstig zal zijn van zware ruwe olie, extra zware ruwe olie en bitumen, terwijl de Orinoco-oliebelt goed zal zijn voor ongeveer 60% van de totale productie.

Gezien deze productiemix zullen het veiligstellen van een betrouwbare aanvoer van verdunningsmiddelen, het uitvoeren van putonderhoud, het boren van ontwikkelingsputten en het beheren van volwassen velden de komende jaren belangrijker zijn dan het toevoegen van nieuwe reserves.

Internationale oliemaatschappijen zullen het herstel leiden, maar wel met de nodige voorzichtigheid.

Rystad Energy verwacht dat internationale oliemaatschappijen ongeveer twee derde van de verwachte productiestijging in Venezuela tot 2028 voor hun rekening zullen nemen.

Naar verwachting zal Chevron het herstel aanvoeren, gevolgd door Repsol, Eni, Maha Energy en Maurel & Prom.

De meeste groei zal naar verwachting voortkomen uit de uitbreiding van de productie bij bestaande joint ventures, ondersteund door hernieuwde investeringen na hervormingen van de regelgeving en het opheffen van sancties, in plaats van uit de ontwikkeling van volledig nieuwe velden.

Chevron bekleedt een bijzonder strategische positie nadat portfoliowijzigingen de blootstelling aan de Orinoco-oliebelt hebben vergroot. De toekomstige productiegroei zal naar verwachting afhangen van het verbeteren van de prestaties van bestaande velden, het boren van ontwikkelingsputten en de geleidelijke voortgang van het Ayacucho 8-project.

Tegelijkertijd blijven Eni en Repsol een centrale rol spelen in de Venezolaanse olie- en aardgassector dankzij activa zoals het Cardón IV-blok en het gigantische Perla-gasveld.

Ondanks de verbetering van het investeringsklimaat blijft internationale participatie selectief, omdat bedrijven de mogelijkheden die de enorme natuurlijke rijkdommen van Venezuela bieden afwegen tegen fiscale onzekerheid, operationele complexiteit en investeringsrisico's op lange termijn.

De operationele uitvoering, niet de beschikbare middelen, is de echte uitdaging.

Hoewel hervormingen van de overheid de aantrekkelijkheid van de sector voor investeerders hebben vergroot, hebben ze de operationele knelpunten die de productie jarenlang hebben belemmerd, niet weggenomen.

Duurzame productiegroei vereist een betrouwbare aanvoer van verdunningsmiddelen, een hoger boortempo, uitgebreide onderhoudsprogramma's voor putten, upgrades van de infrastructuur en een aanzienlijke toename van het aantal actieve boorinstallaties.

Deze vereisten vormen de cruciale schakel tussen het enorme geologische potentieel van Venezuela en de daadwerkelijke productie ter plaatse.

De concurrentiekracht van het fiscale en belastingstelsel blijft ook van cruciaal belang voor investeringsbeslissingen. Internationale oliemaatschappijen hebben aangegeven dat nieuwe kapitaalinvesteringen afhankelijk zullen zijn van verdere verbeteringen van het fiscale regime, met name de royalty- en belastingtarieven, om de projectontwikkelingskosten te verlagen en het economisch rendement te verbeteren.

De sector voor olieservices blijkt de grootste belemmering voor het herstel van de industrie. Het Venezolaanse ministerie van Olie heeft aangegeven dat er tegen 2028 93 boorinstallaties in bedrijf moeten zijn, wat een aanzienlijke toename ten opzichte van het huidige niveau vereist.

Om die doelstelling te halen, is een gefaseerd plan nodig, dat de heractivering van binnenlandse boorinstallaties, de renovatie van inactieve apparatuur en de uiteindelijke import van extra installaties uit de wereldmarkt omvat.

Dit biedt een grote kans voor boorbedrijven en dienstverleners in de olie- en gasindustrie, maar het illustreert ook de omvang van de operationele uitdaging. Bedrijven moeten de transportkosten van apparatuur, de contractduur en de risico's die verbonden zijn aan activiteiten in Venezuela zorgvuldig afwegen voordat ze nieuw kapitaal investeren.

Terwijl lokale bedrijven al delen van hun wagenpark weer in gebruik hebben genomen, blijven internationale bedrijven voorzichtiger en wachten ze op meer bewijs dat de recente hervormingen een stabiele operationele omgeving zullen creëren die in staat is om investeringen op lange termijn aan te trekken.

In deze context kan het herstellen van de operationele capaciteit net zo belangrijk worden als het aantrekken van investeringen in exploratie en productie.

Het rapport stelde dat de Koolwaterstoffenwet van 2026 een van de belangrijkste structurele hervormingen voor de Venezolaanse olie-industrie in decennia is, waardoor de mogelijkheden voor deelname van de particuliere sector worden vergroot en er meer flexibiliteit binnen het fiscale kader ontstaat.

Wetgevende hervormingen alleen zullen echter niet volstaan om de productie te herstellen. Het vermogen van Venezuela om duurzame groei te realiseren, zal afhangen van de snelheid waarmee deze hervormingen worden doorgevoerd, de stabiliteit van het begrotingsbeleid, de voortdurende versoepeling van de sancties en het vermogen van de industrie om haar operationele infrastructuur opnieuw op te bouwen.

Het rapport concludeerde dat de toekomst van de Venezolaanse oliesector minder zal worden bepaald door de omvang van de enorme reserves dan door het vermogen om boorplannen uit te voeren, de infrastructuur te moderniseren, de dienstverlening aan olievelden te versterken en een stabiel investeringsklimaat te creëren. Deze factoren zullen uiteindelijk de productieontwikkeling van het land gedurende de rest van dit decennium bepalen.