De euro steeg maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, in een poging te herstellen na vier opeenvolgende dagen van verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De euro profiteerde van een vertraging van de Amerikaanse valuta, terwijl beleggers de ontwikkelingen in de oorlog met Iran en de waarschijnlijkheid van een nieuwe ronde onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Pakistan beoordelen.

Na de meer strenge uitspraken van de president van de Europese Centrale Bank vorige week, zijn de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging dit jaar toegenomen. Om die verwachtingen bij te stellen, wachten de markten op de publicatie van belangrijke inflatiecijfers uit Duitsland, de grootste economie van de eurozone, later vandaag.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro steeg met ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar naar $1,1521, na eerder op de dag te zijn geopend op $1,1500, en vervolgens een dieptepunt van $1,1487 te hebben bereikt.

De euro sloot de handelsdag van vrijdag af met een verlies van 0,15% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de vierde dag op rij een verlies leed, te midden van de aanhoudende escalatie van militaire confrontaties in het Midden-Oosten.

De euro daalde vorige week met 0,55% ten opzichte van de dollar en noteerde daarmee het derde wekelijkse verlies in de afgelopen maand. Dit komt door zorgen over de gevolgen van de oorlog met Iran en de negatieve impact daarvan op de Europese economie.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,2%, na een hoogtepunt van 100,34 punten in twee weken te hebben bereikt. Dit weerspiegelt een vertraging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Naast winstnemingen verzwakt de Amerikaanse dollar doordat beleggers de ontwikkelingen in de oorlog met Iran en de grote kans op een nieuwe ronde onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Pakistan, gericht op het beëindigen van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten, beoordelen.

Voorzitter Jerome Powell van de Federal Reserve zal later vandaag een toespraak houden. Naar verwachting zal hij nieuwe inzichten verschaffen over het verloop van de Amerikaanse rentetarieven dit jaar, met name na de recente stijging van de olieprijzen als gevolg van de oorlog met Iran.

Europese rentetarieven

ECB-president Christine Lagarde zei vorige week dat de bank bereid is de rente te verhogen, zelfs als de verwachte inflatiestijging van tijdelijke aard is.

Naar aanleiding van die opmerkingen verhoogden de geldmarkten de prijsverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank tijdens de vergadering in april van 25% naar 35%.

Bronnen meldden aan Reuters dat de Europese Centrale Bank naar verwachting volgende maand zal beginnen met het bespreken van renteverhogingen.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de Duitse inflatiecijfers over maart.

Euro-vooruitzichten

Wij van Economies.com verwachten dat als de Duitse inflatiecijfers hoger uitvallen dan de marktverwachtingen, de kans op renteverhogingen in Europa dit jaar toeneemt, wat zal leiden tot een verder herstel van de euro ten opzichte van een mandje wereldvaluta.

De Japanse yen steeg maandag aan het begin van de week in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's. De munt probeert te herstellen van een dieptepunt van 20 maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar, gesteund door aanzienlijke koopactiviteit vanaf lagere niveaus.

De yen steeg weer boven de belangrijke grens van 160 yen, onder nauwlettend toezicht van de Japanse autoriteiten. De hoogste functionaris op het gebied van valutahandel waarschuwde nadrukkelijk voor excessieve koersschommelingen en bevestigde de bereidheid van de overheid om in te grijpen op de valutamarkt ter ondersteuning van de binnenlandse munt.

Ondertussen waarschuwde Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank van Japan, voor de gevolgen van een zwakkere binnenlandse munt en de negatieve impact daarvan op de economie en het prijsniveau. Hij merkte op dat een aanhoudende depreciatie van de yen de inflatiedruk zou kunnen verhogen en gaf aan dat een renteverhoging in de komende periode mogelijk is als de omstandigheden dit rechtvaardigen.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de Amerikaanse dollar daalde met 0,35% ten opzichte van de yen naar ¥159,66, na eerder op de dag te zijn geopend op ¥160,25. De dollar bereikte eerder een hoogtepunt van ¥160,46, het hoogste niveau sinds juli 2024.

De Japanse yen sloot de handelsdag van vrijdag af met een verlies van 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de vierde dag op rij in waarde daalde, als gevolg van afnemende hoop op een sta ceasefire in het Midden-Oosten.

De yen daalde vorige week met 0,65% ten opzichte van de dollar en noteerde daarmee het vijfde wekelijkse verlies in de afgelopen zes weken. Beleggers richtten zich namelijk op de aankoop van de Amerikaanse dollar als een aantrekkelijke veilige haven na het uitbreken van de oorlog met Iran.

Japanse autoriteiten

In de sterkste waarschuwing tot nu toe voor ingrijpen ter ondersteuning van de yen, zei Atsuki Mimura, de hoogste functionaris op het gebied van valutabeheer in Japan, maandag dat de autoriteiten mogelijk resolute stappen moeten ondernemen als de speculatie op de valutamarkt aanhoudt.

Mimura vertelde verslaggevers dat de speculatie op de valutamarkt toeneemt, evenals op de termijnmarkt voor ruwe olie, en dat het, als deze situatie aanhoudt, wellicht tijd is om resolute maatregelen te nemen.

drempel van 160 yen

De Amerikaanse dollar steeg vrijdag ten opzichte van de yen en bereikte voor het eerst sinds juli 2024 de grens van ¥160, het hoogste niveau sinds de Japanse autoriteiten voor het laatst ingrepen om de munt te ondersteunen.

De autoriteiten in Tokio hebben herhaaldelijk gewaarschuwd voor de mogelijkheid van interventie om de yen te ondersteunen als de waarde ervan te sterk daalt. Hun laatste interventie vond plaats in juli 2024, toen de wisselkoers ongeveer 161 yen per dollar bereikte, het laagste niveau sinds de jaren tachtig.

Kazuo Ueda

De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, zei maandag in het parlement dat schommelingen op de valutamarkt duidelijk behoren tot de factoren die de economische ontwikkeling en het prijsniveau aanzienlijk beïnvloeden.

Ueda voegde eraan toe dat de Bank een passend monetair beleid zal voeren door nauwlettend te onderzoeken hoe valutabewegingen de kans op het behalen van de groei- en prijsverwachtingen beïnvloeden, alsook de daarmee samenhangende risico's.

Hij zei ook dat de Bank van Japan de kortetermijnrente in een passend tempo moet verhogen om buitensporige stijgingen van de obligatierentes te voorkomen, waarmee hij aangaf van plan te zijn de rente gestaag te blijven verhogen.

Japanse rentetarieven

Naar aanleiding van bovenstaande opmerkingen hebben de markten de verwachting dat de Bank van Japan tijdens de vergadering in april de rente met een kwart procentpunt zal verhogen, verhoogd van 15% naar 25%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.

Ethereum wordt geconfronteerd met toenemende volatiliteit te midden van bredere marktinstabiliteit, waardoor de prijs richting het niveau van $2.000 wordt gedreven.

Deze daling volgt op een terugval vanaf de wekelijkse hoogtepunten rond de $2.250, en valt samen met een van de grootste optie-expiratie-evenementen op de markt.

Vervaldatum Ethereum-opties - 27 maart

De cryptomarkt is vandaag, 27 maart 2026, getuige van een van de grootste golven van optie-expiraties ooit, met een aanzienlijke blootstelling aan belangrijke activa zoals Bitcoin en Ethereum.

Ongeveer 68.000 Bitcoin-optiecontracten zijn verlopen, met een put/call-ratio van 0,56, wat wijst op een gematigd bullish sentiment en een maximaal pijnniveau rond de $74.000, terwijl de prijs vrijdagochtend rond de $68.500 schommelde.

Ter vergelijking: Ethereum-opties laten op Deribit de grootste kwartaalvervaldatum zien, met een openstaande positie van naar schatting 2,12 miljard dollar verdeeld over 1,03 miljoen contracten.

Ongeveer 370.000 Ethereum-contracten zijn verlopen, met een vergelijkbare put/call-ratio van 0,56, wat wijst op een relatief evenwichtige positionering onder handelaren, zonder duidelijke dominantie van shortposities.

Volgens analisten van Greeks.live ligt het maximale pijnniveau van Ethereum rond de $2.250, een niveau dat overeenkomt met recente weerstandszones.

Historisch gezien leiden dergelijke grote optie-expiraties vaak tot kortetermijnprijsbewegingen doordat posities worden afgewikkeld, en deze gebeurtenis zal waarschijnlijk de volatiliteit van Ethereum verhogen.

De verkoop van grote ICO-dollars zorgt voor neerwaartse druk.

De neerwaartse druk op Ethereum nam op 27 maart toe toen een vroege "whale" een grote hoeveelheid van de cryptocurrency verkocht.

Uit gegevens van Lookonchain blijkt dat een investeerder die deelnam aan een Initial Coin Offering (ICO) 11.552 ETH ter waarde van $23,42 miljoen heeft verkocht tegen een gemiddelde prijs van $2.027.

Deze investeerder had oorspronkelijk in 2014 zo'n 38.800 ETH gekocht voor slechts $12.000, tegen een prijs van $0,31 per munt, en de resterende bezittingen zijn ondanks de recente verkoop nog steeds ongeveer $79,54 miljoen waard.

Dergelijke bewegingen weerspiegelen doorgaans winstneming of risicobeheer, maar ze hebben vaak een negatieve invloed op het marktsentiment, vooral wanneer ze afkomstig zijn van grote investeerders uit de beginfase.

Tegelijkertijd wijzen de gegevens erop dat sommige beleggers de koersdalingen aangrijpen om posities bij te kopen, terwijl institutionele beleggers de mogelijkheden voor het innemen van aandelen blijven beoordelen in een relatief rustige markt.

Prijsanalyse: aanhoudende druk en neerwaartse risico's

De koersontwikkeling van Ethereum weerspiegelt de kwetsbaarheid op korte termijn, met liquidaties ter waarde van in totaal $110,4 miljoen in de afgelopen 24 uur, wat de huidige marktdruk onderstreept.

Desondanks blijft de open interest hoog, wat erop wijst dat handelaren zich blijven positioneren voor een mogelijke opwaartse beweging.

Op de daggrafiek schommelt de prijs rond de $2.060 met een neutrale trend die licht naar beneden neigt.

De prijs blijft onder het exponentiële voortschrijdende gemiddelde over 20 dagen, rond de $2.110, en ook onder het gemiddelde over 50 en 100 dagen, respectievelijk rond de $2.185 en $2.440. Dit geeft de verkopers op korte termijn een relatieve voorsprong.

Analisten van Greeks.live merkten op dat "de afwikkeling van kwartaalcontracten op vrijdag, waarbij meer dan 40% van de opties verloopt, het voor Bitcoin moeilijk maakt om de weerstandsniveaus zoals $75.000 in de komende drie dagen te doorbreken", wat ook de prestaties van Ethereum zou kunnen beïnvloeden.

Als de prijs er niet in slaagt hogere niveaus te bereiken, kan de steun op $2.000 worden getest, met de volgende belangrijke steun rond $1.800.

De oliemarkt zou wel eens een scherpe stijging kunnen doormaken als de Straat van Hormuz na maart gesloten blijft, aangezien de enorme verliezen aan aanbod nog niet volledig in de prijzen zijn verwerkt.

De oorlog in het Midden-Oosten heeft de aanvoer van grote hoeveelheden grondstoffen verstoord, met gevolgen voor Azië, dat sterk afhankelijk is van olie en gas uit de Golfregio. Sommige landen zijn begonnen met het rantsoeneren van brandstof, het instellen van exportverboden en het betalen van hoge premies voor alternatieve ruwe olie om de tekorten te compenseren die zijn ontstaan door de bijna volledige stopzetting van de doorvoer door de Straat van Hormuz.

Ondertussen lijken handelaren en speculanten op de zeer volatiele termijnmarkt de uitspraken van Donald Trump nauwlettend in de gaten te houden, ondanks de tegenstrijdige signalen die variëren van militaire dreigingen tot vredesvoorstellen en beweringen over lopende onderhandelingen met Iran.

Deze uiteenlopende berichtgeving heeft zich weerspiegeld in de marktontwikkelingen, waarbij de prijzen zowel naar boven als naar beneden sterk schommelden. Tussen maandag en woensdag daalden de prijzen met ongeveer 10% te midden van de hoop op vooruitgang in de onderhandelingen.

Speculatie versus realiteit

De realiteit op de fysieke markt verschilt echter aanzienlijk van wat de termijnhandel weerspiegelt. Het daadwerkelijke aanbod in het Midden-Oosten neemt met miljoenen vaten per dag af, omdat producenten gedwongen worden de productie te verlagen vanwege problemen met de export van olie uit de regio.

De gevolgen van deze tekorten beginnen zich al in Azië te manifesteren en zullen naar verwachting spoedig ook Europa bereiken. De papiermarkt blijft echter relatief rustig, waarschijnlijk omdat de volledige impact van de verstoringen in de toeleveringsketen de Verenigde Staten pas later zal bereiken.

In deze context is het verschil tussen West Texas Intermediate en de wereldwijde benchmark Brent opgelopen tot meer dan $10 per vat, een verschil dat we in jaren niet meer hebben gezien. Dit komt doordat Aziatische raffinaderijen de meeste lichte Amerikaanse ruwe olie niet nodig hebben, maar de voorkeur geven aan zwaardere soorten uit het Midden-Oosten.

Hierdoor kan WTI aanzienlijk lager blijven geprijsd, terwijl de prijzen van Brent en ruwe olie uit het Midden-Oosten stijgen. Hoe langer de Straat van Hormuz gesloten blijft, hoe groter de opwaartse druk op deze prijzen.

Amrita Sen, oprichtster van Energy Aspects, zei dat Azië "agressief concurreert om elk beschikbaar vat op de wereldmarkt."

Verwachtingen van een scherpe prijsstijging

Volgens schattingen van Kpler zouden de olieprijzen $150 per vat of hoger kunnen bereiken als de oorlog tot eind maart voortduurt. Het bedrijf voegde eraan toe dat het "slechts een kwestie van tijd" is voordat de prijzen de werkelijke tekorten in het aanbod volledig weerspiegelen.

Tot nu toe zijn er geen duidelijke tekenen van een oplossing, en de Straat van Hormuz is feitelijk gesloten voor de meeste olietankers, met uitzondering van die welke door Iran zijn toegestaan om door te varen naar "bevriende landen" zoals China en enkele Aziatische landen.

Vroege tekenen van daadwerkelijke tekorten.

Op 20 maart hadden de markten al meer dan 130 miljoen vaten olie uit het Midden-Oosten verloren. Prognoses wijzen erop dat de totale verstoringen groter zouden kunnen zijn dan:

250 miljoen vaten tegen eind maart.

400 miljoen vaten tegen half april

600 miljoen vaten tegen eind april.

als de stromen stil blijven liggen.

De productie is al met ongeveer 10,7 miljoen vaten per dag stilgelegd, en dit cijfer kan tegen eind maart oplopen tot 11,5 miljoen vaten per dag als de omstandigheden in de Straat van Hormuz niet verbeteren.

Het probleem beperkt zich niet tot exportbeperkingen, aangezien ook diverse raffinaderijen in de regio, met name in Saoedi-Arabië en Bahrein, schade hebben opgelopen, wat heeft geleid tot sluitingen of een vermindering van de productie.

Versnelde wereldwijde gevolgen

Door tekorten aan ruwe olie betalen Aziatische raffinaderijen recordhoge premies voor alternatieve ruwe olie, zoals de Noorse Johan Sverdrup. Sommige raffinaderijen hebben hun productiecapaciteit ook verlaagd vanwege de tekorten aan ruwe olie, terwijl de brandstofprijzen fors zijn gestegen.

Als reactie op de crisis hebben regeringen bezuinigingsmaatregelen genomen, zoals:

Het aantal werkdagen verminderen

Uitbreiding van thuiswerken

Verlenging van nationale feestdagen

Verschillende landen hebben ook exportverboden op brandstoffen ingesteld, waardoor de druk op de wereldmarkten toeneemt, met name voor vliegtuigbrandstof en diesel.

In Europa waarschuwde Shell-CEO Wael Sawan voor mogelijke energietekorten vóór eind april. Hij merkte op dat de crisis in Zuid-Azië begon, zich geleidelijk over de rest van het Aziatische continent verspreidde en naar verwachting Europa spoedig zal bereiken.

Conclusie

Hoe langer de Straat van Hormuz gesloten blijft, hoe ernstiger de wereldwijde energiecrisis wordt. Nu Iran deze cruciale doorgang controleert, blijven geopolitieke factoren de belangrijkste drijfveer achter de marktontwikkelingen, ongeacht politieke uitspraken over de mogelijkheid van een vredesakkoord.