De euro daalde woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de laagste stand in een jaar werd bereikt. Beleggers bleven de dollar namelijk beschouwen als de meest aantrekkelijke valuta en alternatieve belegging op de valutamarkt.

Nu de wereldwijde olieprijzen dalen, neemt de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank af, waardoor de kans op een nieuwe renteverhoging door de ECB later dit jaar kleiner wordt.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar tot $1,1361, het laagste niveau sinds juni 2025, na een opening van $1,1381. De hoogste koers van de dag was $1,1384.

• De euro sloot dinsdag 0,4% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de daling voor de tweede dag op rij werd voortgezet na de publicatie van sterke Amerikaanse economische cijfers.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg woensdag met meer dan 0,1%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,51 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd.

De stijging wordt gedreven door de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare investering te midden van een constante stroom sterke Amerikaanse economische cijfers, die de neiging van de Federal Reserve tot hogere rentetarieven ondersteunen.

De dollar profiteert ook van de aanhoudende uitverkoop van technologieaandelen wereldwijd als alternatieve veilige belegging.

Wereldwijde olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden woensdag met bijna 1%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag toenamen en het laagste niveau in drie maanden bereikten, te midden van de verwachting van een vlottere doorstroming van ruwe olie door de Straat van Hormuz.

Lagere olieprijzen helpen de zorgen over een versnellende inflatie te verminderen, wat de argumenten versterkt voor de Europese Centrale Bank om het monetaire beleid dit jaar voor langere tijd ongewijzigd te laten.

Europese rentetarieven

• Rapporten suggereren dat de Europese Centrale Bank overweegt de normalisering van het monetaire beleid in juli te pauzeren als de energieprijzen op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktkoersen voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in juli blijven stabiel rond de 30%.

• Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op aanvullende economische gegevens uit de eurozone, met name inflatie-, werkloosheids- en looncijfers.

De Japanse yen steeg woensdag in de Aziatische handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, in een poging te herstellen van een tweejarig dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, te midden van bescheiden koopjesjacht op lagere niveaus.

Tot nu toe hebben de laatste verbale waarschuwingen van Japanse functionarissen weinig gedaan om de druk op de munt te verlichten, aangezien de grote renteverschillen tussen de Verenigde Staten en Japan aanhouden, terwijl de markten onzeker blijven over de bereidheid van Tokio om in te grijpen.

De prijs

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde met ongeveer 0,1% ten opzichte van de yen tot ¥161,45, vanaf een openingsniveau van ¥161,57. De hoogste koers van de dag was ¥161,63.

• De yen sloot dinsdag vrijwel onveranderd ten opzichte van de dollar, na maandag een tweejarig dieptepunt van ¥161,93 te hebben bereikt, dicht bij het laagste punt in 40 jaar van ¥161,95.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg woensdag met meer dan 0,1%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 101,51 punten bereikte, het hoogste niveau in 13 maanden. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd.

De stijging is te danken aan de vraag naar de dollar als de meest aantrekkelijke beschikbare investering, ondersteund door een reeks sterke Amerikaanse economische cijfers die de neiging van de Federal Reserve tot hogere rentetarieven bevestigen.

De dollar profiteert ook van de aanhoudende uitverkoop van technologieaandelen wereldwijd als alternatieve veilige belegging.

Japanse autoriteiten

De Japanse autoriteiten blijven de bewegingen op de valutamarkt nauwlettend volgen nu de yen het zwakste niveau in 40 jaar nadert na de doorbraak boven de belangrijke grens van ¥160 per dollar, een niveau dat algemeen wordt beschouwd als een potentiële aanleiding voor hernieuwd ingrijpen.

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, had maandagavond een online ontmoeting met de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, te midden van groeiende zorgen over sterke valutaschommelingen.

Volgens bronnen van Reuters concentreerden de gesprekken zich op beleidsopties om de historische zwakte van de yen aan te pakken, waaronder de mogelijkheid van interventie op de valutamarkt.

Katayama herhaalde maandag dat de overheidsinstanties volledig bereid zijn om op elk moment resoluut op te treden en direct in te grijpen op de valutamarkten om de yen te beschermen tegen speculatieve bewegingen.

Standpunten en analyses

• Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, zei dat het Japanse ministerie van Financiën zich mogelijk steeds meer zorgen maakt over de dollar-yen wisselkoers die naar het hoogste niveau van 2024 zou kunnen stijgen.

Simpson voegde eraan toe dat de autoriteiten zich wellicht ook machteloos voelen, omdat ingrijpen tegen een agressieve Federal Reserve en sterke Amerikaanse economische cijfers kostbaar en ineffectief zou kunnen blijken.

• Voormalig bestuurslid van de Bank van Japan, Sayuri Shirai, zei dat de yen zou kunnen verzwakken tot 165 yen per dollar als de Federal Reserve de rente dit jaar verhoogt.

Japanse rentetarieven

• Uit de samenvatting van de meningen van de monetaire beleidsvergadering van de Bank van Japan in juni, die woensdag werd gepubliceerd, bleek dat sommige bestuursleden pleitten voor verdere verkrapping van het monetaire beleid om de beleidsrente van de centrale bank naar een niveau te brengen dat als neutraal voor de economie wordt beschouwd.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de vergadering van de Bank van Japan in juli blijft onder de 25%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

De hernieuwde dreigementen van de Amerikaanse president Donald Trump om Iran aan te vallen, in combinatie met het feit dat de Iraanse onderhandelaars de gesprekken in Zwitserland opnieuw hebben afgebroken, hebben de onzekerheid over de toekomst van een van 's werelds belangrijkste olietransportroutes weer aangewakkerd.

Hoewel de onderhandelingen gestaag vorderen, blijft de onzekerheid over de wereldwijde olievoorziening groot vanwege de risico's rond de Straat van Hormuz – een probleem dat veel marktdeelnemers lijken te negeren.

Sommige gebruikers van sociale media zijn Hormuz zelfs "Schrödingers Straat" gaan noemen, en niet zonder reden. De vraag is niet langer alleen of schepen ongehinderd door Iraanse troepen of een mogelijke Amerikaanse blokkade kunnen varen. Het gaat er ook om of rederijen, verzekeraars, banken en andere deelnemers aan de oliehandel de bewegingen van de lading betrouwbaar kunnen volgen en de veiligheid van de scheepvaartroutes kunnen garanderen.

Energieanalysebedrijf Kpler stelde onlangs dat de risico's die voortvloeien uit het conflict tussen de Verenigde Staten, Israël en Iran veel verder reiken dan de vraag of de zeestraat technisch gezien open of gesloten is. De mogelijkheid om het tankerverkeer te monitoren is een cruciaal onderdeel geworden van de algehele risicobeoordeling.

De meeste media-aandacht en marktanalyses rondom de Straat van Hormuz richten zich op een vereenvoudigd beeld van twee mogelijke uitkomsten: open of gesloten. Ana Subasic, handelsrisicoanalist bij Kpler, waarschuwde vorige week echter dat dit kader misleidend is, omdat veel andere factoren de situatie beïnvloeden.

Ze merkte op dat olietransporten gedurende hun hele reis betrouwbaar gevolgd moeten worden, zowel voor verzekeringsdoeleinden als om te voldoen aan sanctievoorschriften.

"Een schip kan de zeestraat misschien wel passeren," zei Subasic, "maar als de bewegingen niet betrouwbaar kunnen worden gevolgd vanwege verslechterde of gemanipuleerde positioneringsgegevens, wordt het reisverslag twijfelachtig. De verificatie bij binnenkomst in de haven mislukt, de risicokartering raakt ontregeld en de reconstructie van de route van het schip wordt onderwerp van discussie."

Dergelijke informatie is essentieel voor alle partijen die betrokken zijn bij olietransporten. Toch heeft de markt deze zorgen grotendeels genegeerd en zich in plaats daarvan gericht op het simplistische "open versus gesloten" verhaal dat rechtstreeks van invloed is op de olieprijzen op termijn.

Op de fysieke oliemarkt zijn deze details echter vaak veel belangrijker dan de vraag of de zeestraat technisch gezien open is. Deze realiteit komt regelmatig tot uiting in aanzienlijke verschillen tussen de futuresprijzen en de prijzen voor fysieke levering van ruwe olie.

De situatie kan de komende maanden nog ingewikkelder worden.

Lloyd's List meldde vorige week dat Iran een verplicht verzekeringssysteem heeft ingevoerd voor alle schepen die door de Straat van Hormuz varen. Dit systeem zal worden beheerd door een nieuw opgerichte autoriteit voor de Straat van de Perzische Golf.

Volgens het rapport zal de verzekering in eerste instantie gratis zijn, maar naar verwachting zal die regeling niet voor onbepaalde tijd gelden.

De publicatie citeerde een Iraans document waarin stond:

"De verzekering wordt in eerste instantie gratis aangeboden aan scheepseigenaren, waarbij alle kosten worden gedekt door de Islamitische Republiek Iran. De Autoriteit van de Perzische Golfstraat behoudt zich het recht voor om in de toekomst verzekeringskosten in rekening te brengen, waarna scheepseigenaren verplicht zullen zijn de benodigde dekking af te sluiten en te verlengen."

De nieuwe autoriteit zal tevens de enige instantie zijn die bevoegd is om doorvaartvergunningen af te geven en de routes te bepalen die schepen moeten volgen bij het navigeren door de zeestraat.

Lloyd's List citeerde een tankereigenaar die zei: "Dit is waanzin. De hele situatie is chaotisch geworden."

Deze ontwikkeling illustreert hoe complex de realiteit is geworden en waarom een focus op de vraag of de zeestraat open of gesloten is, geen volledig beeld geeft.

Zoals Subasic uitlegde, zijn de belangrijkste vragen: "Wie vaart er door de zeestraat? Wanneer varen ze? Onder welk risiconiveau? En brengt dat risico's aansprakelijkheid met zich mee voor belanghebbenden bij de reis, zoals rederijen, chartermaatschappijen, verzekeraars, banken en ontvangers van de lading?"

Vóór de eerste Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran was deze informatie over het algemeen beschikbaar voor alle marktdeelnemers. Tegenwoordig zijn er aanzienlijke lacunes in de gegevens ontstaan.

Verzekeraars en banken voelen zich bijzonder ongemakkelijk bij dergelijke informatiehiaten, vooral te midden van een actief militair conflict, een complex sanctieregime en verhoogde maritieme veiligheidsrisico's.

Het gevolg is hogere verzekeringskosten, omdat onzekerheid en beperkt inzicht de kosten van het transport van olieladingen verhogen.

De Maleisische krant New Straits Times meldde onlangs dat de verzekeringskosten voor een zeer grote ruweolietanker (VLCC) die vanuit de Perzische Golf vaart, vóór het conflict varieerden tussen de 150.000 en 225.000 dollar per reis.

Na het uitbreken van de vijandelijkheden stegen die kosten tot tussen de 5 en 7,5 miljoen dollar per reis.

Deze dramatische kostenstijgingen vormen echter mogelijk niet de grootste uitdaging op de lange termijn. Het belangrijkste probleem schuilt in de aanhoudende informatielacunes die Subasic aan het licht heeft gebracht.

Deze lacunes zullen de onzekerheid rond het olietransport door de Straat van Hormuz waarschijnlijk nog geruime tijd hoog houden, ongeacht de voortgang van de vredesonderhandelingen of de uitkomsten in de komende weken.

Het feit dat deze extra risico's niet volledig zijn weerspiegeld in de olietermijnmarkten, vormt verder bewijs voor de groeiende kloof tussen de fysieke oliemarkt en de markt voor papieren transacties.

De Nasdaq Composite en de S&P 500 daalden dinsdag naar hun laagste niveau in meer dan een week, onder druk van forse verliezen in halfgeleideraandelen. Beleggers bereiden zich voor op een strenger monetair beleid van de Federal Reserve en een strengere controle op de met schulden gefinancierde investeringen in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

Als de uitverkoop aanhoudt, zou de Nasdaq 100 meer dan 1 biljoen dollar aan marktwaarde kunnen verliezen.

De aandelen van Nvidia daalden met 3%, terwijl Alphabet een daling van 1,2% liet zien. Chipfabrikanten werden bijzonder hard getroffen, met Intel, Marvell Technology en Advanced Micro Devices die tussen de 6,2% en 8,7% daalden.

De geheugenchipfabrikanten Micron Technology en SanDisk, twee van de best presterende aandelen in de S&P 500 dit jaar, daalden respectievelijk met 12% en 13%.

De Philadelphia Semiconductor Index daalde met 7,3%, terwijl de S&P 500 Information Technology Index met 3,2% zakte.

AI-aandelen staan onder druk door zorgen over uitgaven en schulden.

De recente koersval volgde op een zwakke dag voor grote technologieaandelen, veroorzaakt door zorgen over de enorme investeringen van grote technologiebedrijven in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie, met name omdat de waarderingen hoog blijven.

"De AI-sector is uitgegroeid tot een van de meest populaire posities op de wereldwijde markten, en wanneer iedereen dezelfde aandelen bezit, wordt de uitweg al snel erg smal", aldus Nigel Green, CEO van deVere Group.

Om 9:35 uur ET stond de Dow Jones Industrial Average 395,32 punten lager, oftewel 0,76%, op 51.317,39.

De S&P 500 daalde met 114,96 punten, oftewel 1,54%, naar 7.357,83, terwijl de Nasdaq Composite met 533,73 punten, oftewel 2,04%, zakte naar 25.632,87.

De rentegevoelige Russell 2000-index daalde met 1,7%, terwijl de CBOE Volatility Index (VIX), vaak aangeduid als de angstmeter van Wall Street, steeg naar het hoogste niveau in meer dan een week, met een winst van 2,92 punten tot 20,13.

Beleggers verschuiven hun aandacht naar defensieve sectoren nu SpaceX in waarde daalt.

Slechts vier van de elf belangrijkste sectoren van de S&P 500 noteerden hoger, waarbij de sector voor basisbehoeften de grootste winst boekte met een stijging van 1,2%.

Naarmate de hoog gewaardeerde technologieaandelen onder druk kwamen te staan, richtten beleggers zich steeds meer op andere segmenten van de markt.

Softwareaandelen die eerder flink in waarde waren gedaald, lieten winst zien. ServiceNow en Atlassian stegen elk met 2,5%, terwijl Adobe 1,4% won en Salesforce 1,2% erbij kreeg.

Ondertussen daalde SpaceX van Elon Musk met 4,8%, waarmee de daling zich voortzette die de afgelopen drie handelsdagen al meer dan 600 miljard dollar aan marktwaarde heeft doen verdwijnen.

SpaceX, dat begin deze maand zijn beursnotering opende, heeft zich onlangs aangesloten bij de lijst van grote bedrijven die zich tot de obligatiemarkt wenden om kapitaal aan te trekken.

"Hoewel SpaceX nog geen deel uitmaakt van de Nasdaq-indexen, heeft de stap naar de obligatiemarkt om forse investeringen in kunstmatige intelligentie en infrastructuur te financieren, de bezorgdheid aangewakkerd over de vraag of grote technologiebedrijven te veel uitgeven op deze gebieden en steeds afhankelijker worden van schulden," aldus Ipek Ozkardeskaya, senior marktanalist bij Swissquote Bank.

Verwachtingen over renteverhogingen drukken op de markten in aanloop naar inflatiecijfers.

Handelaren hebben hun verwachtingen verhoogd dat de Federal Reserve de rente vóór december nog een keer zou kunnen verhogen, zo blijkt uit gegevens van LSEG. Twee weken geleden werd er nog maar één verhoging van 25 basispunten verwacht.

Die verwachtingen zijn versterkt doordat de markten rekening houden met een strenger monetair beleid onder de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh.

Ondanks de recente terugval ligt de S&P 500 nog steeds op koers voor de sterkste kwartaalwinst in zes jaar, gesteund door het staakt-het-vuren in het Midden-Oosten en beter dan verwachte bedrijfsresultaten. Wel zijn er opnieuw zorgen ontstaan over de overgewaardeerde aandelen in de AI-sector.

Beleggers wachten nu op het winstverslag van Micron Technology, dat woensdag verschijnt en belangrijke aanwijzingen kan geven over de vooruitzichten voor geheugenchips en de bredere AI-sector na de sterke koersstijging van dit jaar.

De markten houden ook de publicatie van de PCE-prijsindex (Personal Consumption Expenditures Price Index) nauwlettend in de gaten, die donderdag verschijnt en de door de Federal Reserve geprefereerde inflatiemaatstaf is.

Op de New York Stock Exchange waren er 2,12 keer zoveel dalende aandelen als stijgende aandelen, en op de Nasdaq zelfs 1,65 keer zoveel.

De S&P 500 noteerde twee nieuwe 52-weekse hoogtepunten en drie nieuwe dieptepunten, terwijl de Nasdaq Composite 19 nieuwe hoogtepunten en 95 nieuwe dieptepunten registreerde.