De euro steeg maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, waarmee een herstel werd ingezet vanaf een laagste punt in vier weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de eerste winst in vijf dagen werd geboekt. De stijging werd ondersteund door koopjesjagers op lagere niveaus, samen met toenemende neerwaartse druk op de Amerikaanse dollar te midden van escalerende zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve, met name nadat het Amerikaanse ministerie van Justitie een strafrechtelijk onderzoek naar voorzitter Jerome Powell had geopend.

Nu de inflatiedruk voor beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank afneemt, zijn de verwachtingen voor ten minste één renteverlaging in Europa dit jaar toegenomen. Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere belangrijke economische cijfers uit de eurozone.

Prijsoverzicht

• Euro vandaag: De euro steeg met 0,3% ten opzichte van de dollar naar 1,1671, vanaf een openingsniveau van 1,1634, na een sessielaagtepunt van 1,1622 te hebben bereikt.

• De euro sloot vrijdag 0,2% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de vierde dag op rij verlies leed, na een laagste punt in vier weken te hebben bereikt op 1,1618, als gevolg van beter dan verwachte cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt.

• De euro verloor vorige week 0,75% ten opzichte van de dollar, de tweede wekelijkse daling op rij, te midden van toenemende verwachtingen van een renteverlaging in Europa dit jaar.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met ongeveer 0,3%, na een hoogtepunt van vier weken te hebben bereikt en af te stevenen op het eerste verlies in vijf sessies. Dit weerspiegelt een algemene terugval van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd.

Naast winstnemingen verzwakte de dollar door hernieuwde zorgen over de stabiliteit van de Federal Reserve, nadat Amerikaanse aanklagers formeel een strafrechtelijk onderzoek naar voorzitter Jerome Powell hadden geopend.

Het besluit van het Amerikaanse ministerie van Justitie om een strafrechtelijk onderzoek in te stellen naar een zittend voorzitter van de Federal Reserve is ongekend in de Amerikaanse geschiedenis en heeft het vertrouwen in de onafhankelijkheid van het Amerikaanse monetaire beleid ondermijnd.

Analisten stellen dat het onderzoek, dat naar verluidt verband houdt met een eerdere getuigenis van Powell, de stabiliteit van het wereldwijde financiële systeem in gevaar brengt en de marktvolatiliteit in de komende periode dreigt te vergroten.

Jerome Powell verbrak op zijn beurt de stilte en bevestigde dat hij onderwerp is van een strafrechtelijk onderzoek. Hij richtte zich daarbij met klem tot de autoriteiten en de markt en benadrukte dat hij zich niet zal laten intimideren door de regering-Trump.

Ray Attrill, hoofd valutastrategie bij National Australia Bank in Sydney, zei dat Powell de kritiek van afstand beu lijkt te zijn en duidelijk in de aanval gaat. Attrill voegde eraan toe dat deze openlijke confrontatie tussen de Federal Reserve en de Amerikaanse regering, als Powells opmerkingen letterlijk worden genomen, zeker niet bevorderlijk is voor de Amerikaanse dollar.

Europese rentetarieven

• Uit gegevens die vorige week werden gepubliceerd, bleek dat de algemene inflatie in Europa in december afzwakte, wat wijst op afnemende inflatiedruk bij de Europese Centrale Bank.

• Naar aanleiding van deze gegevens steeg de geldmarktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in februari van 10% naar 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld van een ongewijzigde rente gedurende het hele jaar naar minstens één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen verder bij te stellen, wachten beleggers op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.

De Japanse yen steeg maandag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee een herstel begon van het laagste punt in een jaar ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de eerste winst in vijf dagen werd geboekt. De stijging werd ondersteund door een terugval van de Amerikaanse dollar, veroorzaakt door hernieuwde zorgen over de stabiliteit van de Federal Reserve nadat Amerikaanse aanklagers een strafrechtelijk onderzoek naar de voorzitter, Jerome Powell, hadden geopend.

De winst van de yen werd beperkt door de toenemende binnenlandse politieke onzekerheid in Japan, nadat mediaberichten aangaven dat premier Sanai Takaichi serieus overweegt het parlement te ontbinden en in februari vervroegde verkiezingen uit te schrijven.

Prijsoverzicht

• Japanse yen vandaag: De dollar daalde met 0,25% ten opzichte van de yen naar 157,52, van een openingskoers van 157,92, na een sessiehoogtepunt van 158,21 te hebben bereikt, het hoogste niveau sinds januari 2025.

• De yen sloot vrijdag 0,7% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de vierde dag op rij verlies leed, te midden van politieke ontwikkelingen in Japan en positieve cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt.

De Japanse yen verloor vorige week 0,7% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, de tweede week op rij, als gevolg van afnemende verwachtingen over renteverhogingen in Japan dit jaar.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met ongeveer 0,3%, na een hoogtepunt van vier weken te hebben bereikt en af te stevenen op het eerste verlies in vijf sessies. Dit weerspiegelt een algemene terugval van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van andere valuta wereldwijd.

Naast winstnemingen verzwakte de dollar door hernieuwde zorgen over de stabiliteit van de Federal Reserve, nadat Amerikaanse aanklagers formeel een strafrechtelijk onderzoek naar voorzitter Jerome Powell hadden geopend.

Het feit dat het Amerikaanse ministerie van Justitie een strafrechtelijk onderzoek is gestart naar een zittend voorzitter van de Federal Reserve is een ongekende stap in de Amerikaanse geschiedenis en ondermijnt het vertrouwen in de onafhankelijkheid van het Amerikaanse monetaire beleid.

Analisten stellen dat het onderzoek, dat naar verluidt verband houdt met een eerdere getuigenis van Powell, de stabiliteit van het wereldwijde financiële systeem in gevaar brengt en de marktvolatiliteit in de komende periode dreigt te vergroten.

Jerome Powell verbrak op zijn beurt de stilte en bevestigde dat hij onderwerp is van een strafrechtelijk onderzoek. Hij richtte zich daarbij met klem tot de autoriteiten en de markt en benadrukte dat hij zich niet zal laten intimideren door de regering-Trump.

Ray Attrill, hoofd valutastrategie bij de National Australia Bank in Sydney, zei dat Powell er blijkbaar genoeg van heeft om kritiek van een afstand te ontvangen en duidelijk in de aanval gaat. Attrill voegde eraan toe dat deze openlijke confrontatie tussen de Federal Reserve en de Amerikaanse regering, als Powells opmerkingen letterlijk worden genomen, zeker niet bevorderlijk is voor de Amerikaanse dollar.

Vervroegde Japanse verkiezingen

De Japanse publieke omroep NHK meldde maandag dat premier Sanai Takaichi serieus overweegt het lagerhuis van het parlement te ontbinden en in februari vervroegde verkiezingen uit te schrijven.

Deze stap wordt gezien als een strategische poging van Takaichi om haar populariteit te vergroten en een comfortabele parlementaire meerderheid te verzekeren voor de goedkeuring van de begroting voor het fiscale jaar 2026 en de voorgestelde economische hervormingen, met name omdat de huidige regering moeite heeft om wetgeving door een verdeeld parlement te loodsen.

Deze berichten hebben de politieke onzekerheid onder beleggers vergroot, wat direct van invloed was op de koersontwikkeling van de yen op de valutamarkten, aangezien marktdeelnemers de mogelijke impact van vervroegde verkiezingen op toekomstige rentebeslissingen van de Bank van Japan inschatten.

Ondanks de publieke belofte van de Europese Unie om de energiebanden met Moskou te verbreken, blijkt uit nieuwe gegevens dat EU-havens tot en met 2025 de grootste afnemer bleven van het Russische vlaggenschipproject voor vloeibaar aardgas in het Arctische gebied.

Een analyse van scheepsvolggegevens van Kpler, die donderdag werd gepubliceerd door de niet-gouvernementele organisatie Urgewald, toont aan dat EU-terminals vorig jaar 76,1% van de totale export van de Yamal LNG-installatie verwerkten, wat naar schatting zo'n €7,2 miljard ($8,4 miljard) aan inkomsten voor het Kremlin opleverde.

Deze bevindingen komen op een moment dat de Europese Unie zich voorbereidt op een gefaseerd verbod op Russisch LNG, dat naar verwachting in 2027 volledig van kracht zal worden. De gegevens wijzen er echter op dat de transitie nog steeds traag verloopt.

In 2025 was Yamal LNG goed voor 14,3% van de totale wereldwijde LNG-import van de EU, wat betekent dat ongeveer één op de zeven LNG-tankers die in Europese havens aankwamen, afkomstig was van het Siberische project.

De kwetsbaarheid van het Arctische gebied en de Europese maas in de wet

Het Yamal LNG-project bevindt zich diep in het Russische noordpoolgebied en is een hoeksteen van de strategie van president Vladimir Poetin om het Russische aandeel in de wereldwijde markt voor supergekoelde brandstoffen te vergroten. Het project kampt echter met een cruciaal logistiek knelpunt, omdat het afhankelijk is van een zeer gespecialiseerde vloot van slechts 14 ijsklasse tankers, de zogenaamde Arc7-schepen, die in staat zijn om de bevroren Noordelijke Zeeroute te bevaren.

Gezien de geringe omvang en het unieke karakter van deze vloot, hangt de commerciële haalbaarheid van het project af van het feit dat deze schepen de kortst mogelijke routes volgen. Door ladingen te lossen in Europese havens zoals Zeebrugge in België of Montoir-de-Bretagne in Frankrijk, kunnen de tankers snel terugkeren naar het Noordpoolgebied om opnieuw te worden geladen. Deze functie wordt omschreven als een "logistieke long", waardoor Rusland hoge exportvolumes kan handhaven die onmogelijk zouden zijn als de schepen maandenlange reizen naar Aziatische markten zouden moeten maken.

Sebastian Roeters, campagnevoerder tegen sancties bij Urgewald, zei: "Terwijl Brussel de overeenkomsten viert die gericht zijn op de uitfasering van Russisch gas, blijven onze havens de logistieke long voor de grootste LNG-terminal van Rusland. We zijn niet alleen klanten, maar ook de cruciale infrastructuur die dit vlaggenschipproject in leven houdt."

Regionale importcentra en de scheepvaartinfrastructuur

Frankrijk ontpopte zich in 2025 als het belangrijkste invoerpunt voor Yamal LNG. In totaal leverden 87 schepen 6,3 miljoen ton gas aan de Franse havens van Duinkerken en Montoir, wat neerkomt op ongeveer 42% van Yamals totale export naar de EU.

De terminal in Zeebrugge, België, stond op de tweede plaats als drukste haven en ontving 58 schepen – meer dan de 51 schepen die in dezelfde periode in alle Chinese havens samen aankwamen.

De logistieke ruggengraat van deze handel is grotendeels nog in westerse handen. Twee rederijen – het Britse Seapeak en het Griekse Dynagas – beheren 11 van de 14 Arc7-tankers die momenteel voor het Yamal-project worden ingezet. Samen vervoerden de twee bedrijven vorig jaar meer dan 70% van de volumes die bestemd waren voor de EU.

Bredere implicaties voor de industrie en de geopolitiek

De aanhoudende aanvoer van Russisch vloeibaar aardgas (LNG) komt op een gevoelig moment voor de energiezekerheid van Europa. Hoewel het 14e sanctiepakket van de EU, dat in 2024 werd aangenomen, de doorvoer van Russisch gas naar derde landen via EU-havens verbood, verbood het de import voor binnenlands gebruik binnen het blok niet.

Energieanalisten verwachten dat 2026 een cruciaal jaar zal worden voor de wereldmarkt, met grote hoeveelheden nieuwe aanvoer vanuit de Verenigde Staten en Qatar die naar verwachting online zullen komen. Dit zou de prijsvolatiliteit kunnen verminderen die het zo moeilijk heeft gemaakt om Russisch gas te vervangen.

Urgewald waarschuwt echter dat Rusland, tenzij de EU ingrijpt om te voorkomen dat de Arc7-vloot na afloop van de huidige chartercontracten wordt overgedragen aan zogenaamde "schaduwvloten", manieren kan vinden om het volledige verbod dat voor 2027 is gepland, te omzeilen.

"We moeten nu actie ondernemen en onze invloed gebruiken," voegde Roeters eraan toe. "De Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk moeten ervoor zorgen dat de Arc7-vloot voor het einde van het jaar niet in verkeerde handen valt."

De Europese Commissie heeft de lidstaten verzocht om vóór 1 maart 2026 plannen voor energie-diversificatie in te dienen, waarin zij uiteenzetten hoe zij de resterende hoeveelheden Russisch gas willen vervangen. Hoewel Spanje in 2025 een scherpe daling van 33% in de Yamal-import registreerde, blijft de algehele afhankelijkheid van de EU aanzienlijk, wat de moeilijkheid onderstreept om energiezekerheid in evenwicht te brengen met geopolitieke doelstellingen.

De Amerikaanse aandelenindices stegen vrijdag na de publicatie van het maandelijkse banenrapport, omdat beleggers de implicaties ervan voor het beleid van de Federal Reserve beoordeelden.

Uit eerder vandaag gepubliceerde gegevens blijkt dat de Amerikaanse economie in december slechts 50.000 banen heeft gecreëerd, minder dan de marktverwachting van 73.000, terwijl de werkloosheid daalde tot 4,4%.

Daarnaast houdt het Amerikaanse Hooggerechtshof vandaag een hoorzitting om de wettigheid te toetsen van de tarieven die de regering-Trump in april heeft ingesteld.

In deze context zei de Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, dat Washington eventuele verloren inkomsten uit invoertarieven zou kunnen compenseren als de rechter zich tegen de maatregelen zou uitspreken.

Intussen pleitte Steven Miran, een functionaris van de Federal Reserve, voor een totale renteverlaging van 150 basispunten dit jaar, met het argument dat een dergelijke stap noodzakelijk is om de arbeidsmarkt te ondersteunen.

Tijdens de beurshandel steeg de Dow Jones Industrial Average met 0,6%, oftewel 271 punten, naar 49.537 om 17:21 GMT. De bredere S&P 500 won iets minder dan 0,6%, oftewel 42 punten, tot 6.964, terwijl de Nasdaq Composite met 0,7%, oftewel 170 punten, steeg naar 23.650.