De euro daalde vrijdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldvaluta's, na een sterke stijging ten opzichte van de Amerikaanse dollar in de voorgaande sessie. De euro ligt nog steeds op koers voor de grootste wekelijkse winst sinds juni vorig jaar, gedreven door de oplopende geopolitieke spanningen rond Groenland.

Beleggers wachten de hele dag op de publicatie van belangrijke gegevens over de belangrijkste sectoren van de Europese economie voor januari. Deze gegevens zullen naar verwachting meer duidelijkheid verschaffen over de toekomstige koers van het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank en de richting van de rentetarieven in de eurozone.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar naar 1,1743, vanaf een openingsniveau van 1,1755, na een sessiehoogtepunt van 1,1759 te hebben bereikt.

• De euro sloot de sessie van donderdag af met een stijging van 0,6% ten opzichte van de dollar, waarmee de sterke winsten die de vorige dag waren gestagneerd door een correctie en winstnemingen vanaf een drieweeks hoogtepunt van 1,1768 werden hervat.

Wekelijkse handel

In de loop van deze week, die officieel eindigt bij de afrekening van vandaag, is de euro, de gemeenschappelijke Europese munt, tot nu toe met ongeveer 1,3% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De euro ligt op koers om voor het eerst in een maand een wekelijkse winst te boeken, en de grootste wekelijkse winst sinds juni 2025.

Spanningen in Groenland

Trump zei zondag dat hij vanaf 1 februari extra importheffingen van 10% zou opleggen op producten uit Denemarken, Noorwegen, Zweden, Frankrijk, Duitsland, Nederland, Finland en het Verenigd Koninkrijk, totdat de Verenigde Staten Groenland mogen kopen.

De belangrijkste landen van de Europese Unie veroordeelden de dreiging met importheffingen in verband met Groenland en omschreven deze als chantage, terwijl Frankrijk een reeks ongekende economische tegenmaatregelen voorstelde.

Tijdens het World Economic Forum in Davos trok Trump zijn dreigement om importheffingen op te leggen aan een aantal Europese NAVO-lidstaten in en kondigde hij een raamovereenkomst met de NAVO aan betreffende de controle over Groenland.

Trump zei op Truth Social: "We hebben een raamwerk opgesteld voor een toekomstige overeenkomst over Groenland, en we zullen de tarieven die op 1 februari van kracht zouden worden, niet opleggen."

Deze geopolitieke verschuivingen drukten deze week zwaar op het marktsentiment, waarbij de Amerikaanse dollar de grootste klap kreeg van de beleggersangst op de valutamarkten, terwijl Amerikaanse activa scherpe dalingen lieten zien.

Terry Wiseman, wereldwijd valutastrateeg bij Macquarie Group, zei dat de overeenkomst met Groenland weliswaar de directe kwestie van tarieven en invasie oplost, maar het dieperliggende probleem van de schijnbare meningsverschillen tussen bondgenoten niet aanpakt.

Europese rentetarieven

• Recente gegevens uit Europa laten een vertraging zien van de algemene inflatie in december, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

• Naar aanleiding van deze gegevens verhoogden de geldmarkten de prijsverwachting voor een Europese renteverlaging van 25 basispunten in februari van 10% naar 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld van een ongewijzigde Europese rente gedurende het hele jaar naar ten minste één renteverlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, volgen beleggers de vandaag gepubliceerde belangrijke gegevens uit de belangrijkste sectoren van de Europese economie voor januari op de voet.

Euro Outlook

Bij Economies.com verwachten we dat de euro weer in positief territorium ten opzichte van de Amerikaanse dollar terechtkomt, vooral als de cijfers uit de belangrijkste sectoren sterker uitvallen dan de markten momenteel verwachten.

De Japanse yen daalde vrijdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de negatieve trend ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet. Dit gebeurde nadat de Bank van Japan de rentetarieven conform de verwachtingen ongewijzigd had gelaten en had aangegeven dat zij zich in een fase bevindt waarin de impact van de meest recente monetaire verkrapping wordt geëvalueerd.

De Japanse centrale bank heeft haar prognoses voor economische groei en inflatie voor het fiscale jaar dat eindigt in maart 2026 verhoogd. Dit duidt erop dat de bank bereid is het monetaire beleid verder aan te scherpen en de leenkosten geleidelijk te verhogen. De markten sluiten echter een renteverhoging tijdens de vergadering in maart nog steeds uit.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar steeg met 0,25% ten opzichte van de yen naar 158,74, vanaf een openingskoers van 158,34. Het laagste punt van de sessie werd bereikt op 158,32.

• De Japanse yen sloot de sessie van donderdag af met een verlies van ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de tweede dag op rij een verlies leed, te midden van afnemende zorgen over de wereldwijde geopolitieke spanningen rond Groenland.

Wekelijkse handel

• In de loop van deze week, die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag, is de Japanse yen tot nu toe met ongeveer 0,45% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en stevent af op een vierde verliesweek op rij.

• De Japanse premier Sanae Takaichi riep in februari op tot vervroegde verkiezingen en beloofde belastingverlagingen, waardoor de rente op Japanse staatsobligaties recordhoogtes bereikte.

Bank van Japan

In lijn met de meeste marktverwachtingen heeft de Japanse centrale bank vrijdag de referentierente ongewijzigd gelaten op 0,75%, het hoogste niveau sinds 1995.

Het besluit komt in de aanloop naar vervroegde verkiezingen, waarbij premier Sanae Takaichi mogelijk de roep om monetaire versoepeling en fiscale steun zal opvoeren.

De stemming om de rente ongewijzigd te laten, werd aangenomen met acht stemmen voor en één tegen die een verhoging van 25 basispunten naar 1,0% voorstelde. De bank besloot de rente tijdelijk te pauzeren om de impact van de meest recente renteverhoging, die in december 2025 werd doorgevoerd, te beoordelen.

In haar verklaring over het monetaire beleid gaf de Bank van Japan aan dat zij het monetaire beleid flexibel zal aanpassen indien de economische omstandigheden zich zodanig ontwikkelen dat een stabiele en duurzame realisatie van haar inflatiedoelstelling van 2% gewaarborgd is.

Economische vooruitzichten

• De Bank van Japan heeft haar prognose voor de economische groei voor het fiscale jaar dat eindigt in maart 2026 verhoogd naar 0,9%, van 0,7% in oktober 2025. Ook de prognose voor de bbp-groei voor het fiscale jaar 2026 is verhoogd naar 1%, van 0,7%.

• De kerninflatieverwachtingen (exclusief voedsel en energie) werden voor het fiscale jaar 2026 naar boven bijgesteld tot ongeveer 1,9%, een niveau dat zeer dicht bij de doelstelling van 2% van de centrale bank ligt.

Japanse rentetarieven

• Na de vergadering bleef de marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt door de Japanse centrale bank tijdens de vergadering in maart onder de 20%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.

Kazuo Ueda

Later vandaag zal de gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, spreken over de uitkomst van de vergadering over het monetair beleid. Zijn opmerkingen zullen naar verwachting meer duidelijkheid verschaffen over het toekomstige verloop van de beleidsnormalisatie en de renteverhogingen in Japan gedurende dit jaar.

De inflatie week in november iets verder af van de doelstelling van de Federal Reserve, maar kwam wel overeen met de verwachtingen, volgens de door de centrale bank gehanteerde maatstaf die donderdag werd gepubliceerd.

De prijsindex voor persoonlijke consumptiebestedingen (PCE), gepubliceerd door het Amerikaanse ministerie van Handel en gebruikt door de Federal Reserve als belangrijk voorspellingsinstrument, liet in november een inflatie van 2,8% op jaarbasis zien, zowel op algemene als op kernbasis, wat overeenkomt met de schattingen van Dow Jones.

Het Bureau of Economic Analysis (BEA) meldde dat de jaarlijkse inflatie in oktober 2,7% bedroeg, zowel voor de algemene inflatie als voor de kerninflatie. Bij de kerninflatie worden de volatiele voedsel- en energieprijzen niet meegerekend.

Op maandbasis stegen de prijzen in zowel oktober als november met 0,2%. De gegevens voor beide maanden werden tegelijk gepubliceerd vanwege verstoringen veroorzaakt door de sluiting van de Amerikaanse overheid, waardoor de officiële gegevensverzameling en -rapportage tijdelijk werd stilgelegd.

Naast de inflatiecijfers toonde het rapport aan dat het persoonlijk inkomen in oktober met 0,1% en in november met 0,3% is gestegen, waarbij de stijging in november 0,1 procentpunt lager uitviel dan verwacht.

De particuliere consumptie-uitgaven, een belangrijke indicator voor de consumentenbestedingen, stegen in beide maanden met 0,5%, conform de prognoses voor november.

Het persoonlijke spaarpercentage steeg in november naar 3,5%, een daling van 0,2 procentpunt ten opzichte van de vorige maand.

De prijsgegevens van november lieten een stijging van 0,2% zien voor zowel goederen als diensten. De voedselprijzen bleven gelijk, terwijl de energiekosten met 1,9% stegen na een daling van 0,7% in oktober.

Het rapport werd gepubliceerd op dezelfde dag dat het Bureau of Economic Analysis bekendmaakte dat het bruto binnenlands product in het derde kwartaal met een geannualiseerd tempo van 4,4% was gegroeid, volgens de tweede en definitieve schatting. Afzonderlijk meldde het Amerikaanse ministerie van Arbeid dat het aantal wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering afstevent op het laagste niveau in bijna twee jaar.

De gegevens wijzen er gezamenlijk op dat de Amerikaanse economie blijft groeien, waarbij de consumentenbestedingen nog steeds de inflatie overtreffen, ondanks een lichte afkoeling van de arbeidsmarkt.

De markten verwachten dat de Federal Reserve de rentetarieven volgende week tijdens de beleidsvergadering ongewijzigd zal laten, na drie opeenvolgende renteverlagingen in 2025.

Futureshandelaren verwachten momenteel niet meer dan twee renteverlagingen dit jaar, aangezien beleidsmakers de impact van de monetaire versoepeling van vorig jaar afwegen tegen de aanhoudende inflatiedruk en de voortdurende geopolitieke onzekerheid.

De koperprijzen schommelden donderdag binnen een smalle bandbreedte, nadat de voorraden in door de Amerikaanse Comex goedgekeurde magazijnen voor het eerst boven de 500.000 ton uitkwamen, te midden van aanhoudende zorgen over importheffingen.

Het meest verhandelde kopercontract op de Shanghai Futures Exchange steeg met 0,07% tot 100.490 yuan ($14.433,03) per metrische ton om 02:55 GMT.

Tegelijkertijd steeg het referentiecontract voor koper met een looptijd van drie maanden op de London Metal Exchange met 0,11% tot $12.824,50 per ton.

De koperreserves op de COMEX stegen op 20 januari tot 554.904 short tons, wat overeenkomt met 503.400 metrische ton.

De koperprijzen op de Comex vertonen een dalende trend, doordat de arbitragekansen tussen de Comex- en LME-prijzen afnemen. Ook de koperreserves in het Amerikaanse magazijnsysteem dat is gekoppeld aan de London Metal Exchange zijn toegenomen, met name in New Orleans.

Sucden Financials stelde in een onderzoeksrapport dat de koperprijzen op de LME hoger liggen dan die op de Comex, wat leidt tot een toename van koperleveringen aan LME-magazijnen en hogere voorraadniveaus. Het bedrijf voegde eraan toe dat de markt verschuift van een krappe aanvoer naar een evenwichtiger situatie, waardoor het gevoel van urgentie dat eerder aan de rally ten grondslag lag, afneemt.

Desondanks bleef de koperprijs gesteund door zorgen over de aanvoer als gevolg van verstoringen in de mijnen, evenals door de export naar de VS als gevolg van importheffingen. De vraag naar koper bij deze hoge prijsniveaus blijft echter een open vraag.

In een gerelateerde ontwikkeling zei de Amerikaanse president Donald Trump woensdag dat hij de importheffingen op Groenland voor Europese bondgenoten zou terugdraaien, waarmee hij de spanningen zou verlichten. Dit droeg bij aan een daling van de goudprijs vanaf recordhoogtes en gaf een impuls aan de Amerikaanse aandelenmarkten.

Prestaties van basismetalen op de Shanghai Futures Exchange

Aluminium: +0,08%

Zink: +0,25%

Lood: ongewijzigd

Nikkel: +0,38%

Tin: +1,29%

Prestaties van metalen op de London Metal Exchange

Aluminium: -0,03%

Nikkel: -0,45%

Tin: −0,42%

Zink: +0,35%

Voorsprong: +0,20%