De euro steeg woensdag licht in de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldvaluta's en handelde binnen een smalle bandbreedte ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Beleggers onthielden zich van het innemen van nieuwe posities in afwachting van de publicatie van belangrijke inflatiecijfers in Europa en zeer belangrijke economische data uit de Verenigde Staten.

Ondanks de afnemende prijsdruk in Duitsland in december, sluiten de markten een verlaging van de huidige rentestand door de Europese Centrale Bank dit jaar nog uit. Dit wordt ondersteund door de veerkracht van de economische activiteit in de eurozone, die de afgelopen tijd beter presteerde dan verwacht.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg met ongeveer 0,15% ten opzichte van de dollar naar 1,1703, vanaf de opening van 1,1688, na een dieptepunt van 1,1684 te hebben bereikt.

• De euro sloot de handel op dinsdag af met een daling van ongeveer 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de verliezen die de vorige dag waren gepauzeerd na een herstel van het laagste punt in vier weken op 1,1659, werden hervat.

• Deze verliezen werden toegeschreven aan gegevens die een snellere dan verwachte daling van de inflatie in Duitsland en Frankrijk lieten zien, waardoor de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank afnam.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,1%, als gevolg van een daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta. Beleggers vermeden namelijk het openen van nieuwe longposities in aanloop naar belangrijke economische cijfers uit de Verenigde Staten.

Later vandaag worden er een reeks Amerikaanse gegevens gepubliceerd, waaronder cijfers over de werkgelegenheid in de particuliere sector in december, het aantal openstaande vacatures eind november en de enquête van het Institute for Supply Management over de activiteit in de dienstensector in december.

Naar verwachting zullen deze gegevens verder bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve de Amerikaanse rentetarieven dit jaar verder zal verlagen.

Europese rentetarieven

• De geldmarkten blijven de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in Europa in februari onder de 10% inschatten.

• Handelaren verwachten dat de Europese Centrale Bank de rentetarieven dit jaar ongewijzigd zal laten, vooral als de inflatie dicht bij de doelstelling van 2% blijft.

Inflatie in Europa

Om de bovenstaande verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers voor Europa over december. Deze cijfers zullen meer duidelijkheid verschaffen over de omvang van de inflatiedruk waarmee beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank worden geconfronteerd.

Om 10:00 GMT worden de jaarlijkse consumentenprijsindexcijfers voor Europa bekendgemaakt. De marktverwachtingen wijzen op een stijging van 2,0% in december, een daling ten opzichte van de 2,1% in november, terwijl de kerninflatie naar verwachting stabiel zal blijven op 2,4%, in lijn met de vorige meting.

Euro-vooruitzichten

Hier bij Economies.com verwachten we dat als de inflatiecijfers lager uitvallen dan momenteel door de markten wordt verwacht, de kans op renteverlagingen in Europa dit jaar zal toenemen. Dit zou een hernieuwde neerwaartse druk op de eurokoers op de valutamarkt betekenen.

De Australische dollar steeg woensdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in 15 maanden werd bereikt. Deze stijging werd ondersteund door een sterke toename van de wereldwijde grondstof- en basismetaalprijzen.

Deze winst werd geboekt ondanks gegevens die vandaag in Sydney werden gepubliceerd en waaruit bleek dat de inflatie in Australië in november was afgenomen, waardoor de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia afnam.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Australische dollar vandaag: De Australische dollar steeg met 0,45% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar 0,6767, het hoogste niveau sinds oktober 2024, vanaf de opening van 0,6736, na een dieptepunt van 0,6717 te hebben bereikt.

• De Australische dollar sloot de handel van dinsdag af met een stijging van 0,35% ten opzichte van de Amerikaanse dollar, waarmee de derde dag op rij winst werd geboekt, te midden van Amerikaanse aandelenindices die naar nieuwe recordhoogtes stegen.

Wereldwijde grondstofprijzen

De wereldwijde grondstof- en metaalprijzen beleven momenteel een nieuwe golf van recordstijgingen, gedreven door een toenemende vraag vanuit grote economieën, met name China en de Verenigde Staten, in combinatie met geopolitieke spanningen die de verschuiving van beleggers naar basismetalen als veilige haven hebben versterkt.

Deze stijging heeft een positief effect op de Australische economie, die een van 's werelds belangrijkste exporteurs van ijzererts, steenkool en goud is, omdat het bijdraagt aan het handelsoverschot en de inkomsten verhoogt voor bedrijven die actief zijn in de mijnbouwsector.

Het biedt ook een sterke steun aan de overheidsbegroting door hogere inkomsten uit heffingen en belastingen, waardoor de Australische economie meer flexibiliteit krijgt om de wereldwijde inflatiedruk het hoofd te bieden en tegelijkertijd stabiele groeicijfers te handhaven.

Inflatie in Australië

Uit gegevens die woensdag door het Australische Bureau voor de Statistiek werden gepubliceerd, blijkt dat de consumentenprijsindex in november met 3,4% op jaarbasis is gestegen, lager dan de marktverwachting van een stijging van 3,6%, vergeleken met een stijging van 3,8% in oktober.

De daling van de inflatie in Australië overtrof de verwachtingen in november.

Deze gegevens wijzen op een lichte afname van de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Reserve Bank of Australia. De inflatie blijft echter boven de middellangetermijndoelstelling van de bank van 2%–3%, waardoor de kans op een renteverlaging in Australië in februari kleiner wordt.

Australische rentetarieven

• Op basis van de gegevens van vandaag bleef de marktverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten in Australië in februari stabiel rond de 33%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkgelegenheid en lonen in Australië voorafgaand aan de bijeenkomst in april.

De Amerikaanse aandelenindices stegen dinsdag tijdens de handelssessie en breidden hun winst uit, doordat technologie- en energieaandelen herstelden te midden van de voortdurende beoordeling van de situatie in Venezuela.

Thomas Barkin, president van de Federal Reserve Bank van Richmond, zei dat toekomstige beslissingen over de rentetarieven duidelijke en precieze economische gegevens vereisen, gezien de risico's die verbonden zijn aan de dubbele taak van de centrale bank: prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid.

Intussen verklaarde Steven Miran, lid van de Federal Reserve, dat de centrale bank de rente in 2026 met meer dan 100 basispunten zal moeten verlagen. Hij betoogde dat het huidige monetaire beleid restrictief blijft en de economische activiteit afremt.

De markten wachten nu op de publicatie van het Amerikaanse banenrapport voor december, dat vrijdag verschijnt, in de hoop dat dit verdere signalen zal afgeven over de toekomstige koers van het beleid van de Federal Reserve.

Tijdens de handel steeg de Dow Jones Industrial Average met 0,5%, oftewel 241 punten, naar 49.218 om 16:49 GMT. De bredere S&P 500 won 0,2%, oftewel 16 punten, tot 6.918, terwijl de Nasdaq Composite met 0,2%, oftewel 38 punten, steeg naar 23.433.

De koperprijzen bereikten dinsdag een nieuw recordhoogtepunt, doordat aanhoudende verstoringen in de aanvoer en handelsonzekerheid in de Verenigde Staten de sterke rally in basismetalen aan het begin van het jaar bleven aanwakkeren.

De benchmarkprijs voor koper met een looptijd van drie maanden op de London Metal Exchange steeg met 1,8% tot $13.225 per metrische ton tijdens de officiële open-outcry sessie, na eerder op de dag een sprong van maar liefst 3,1% te hebben gemaakt naar een recordhoogte van $13.387,50 per ton. Het rode metaal is tot nu toe in 2026 met ongeveer 6,6% gestegen en brak maandag voor het eerst door de grens van $13.000, na een sterke stijging van 42% vorig jaar.

Ook de nikkelprijzen stegen en bereikten niveaus die dicht bij het hoogste niveau in ongeveer 15 maanden lagen, met een stijging tot boven de $18.000 per ton, gesteund door productiebeperkingen die door Indonesië werden opgelegd.

Albert Mackenzie, koperanalist bij Benchmark Minerals, zei dat de opwaartse trend in koper eind 2025 begon, toen de prijzen hun grootste jaarlijkse stijging in dollars in minstens tien jaar tijd lieten zien. Hij voegde eraan toe dat een aanzienlijk deel van deze stijging plaatsvond in december, toen de koperprijzen met ongeveer 14% stegen en binnen enkele weken de niveaus van $12.000 en vervolgens $13.000 overstegen.

Mackenzie merkte op dat zorgen over het aanbod een belangrijke prijsdrijfveer zijn geweest, naast de verwachting dat kunstmatige intelligentie en de energietransitie de vraag op de lange termijn zullen stimuleren.

Een staking bij de Mantoverde-koper-goudmijn van Capstone Copper in Noord-Chili heeft de bezorgdheid over mogelijke verstoringen van de toevoer opnieuw aangewakkerd, terwijl het Chinese Tongling Nonferrous vertragingen heeft aangekondigd voor de tweede fase van de Mirador-mijn in Ecuador, die getroffen is door het conflict.

Marktdeelnemers hebben ook gewezen op de Amerikaanse retoriek rond mogelijke importheffingen op koper, wat heeft geleid tot een toestroom van het metaal naar de Verenigde Staten en verstoringen in de wereldwijde toeleveringsketens, waardoor de prijsdruk verder is toegenomen.

De snelheid waarmee de koersen stijgen, heeft sommige handelaren er echter toe aangezet zich af te vragen of de huidige prijsniveaus wel gerechtvaardigd zijn, aldus Mackenzie. Naarmate de prijzen stijgen, laait het debat op over de vraag of sentiment en speculatieve stromen de onderliggende marktfundamenten beginnen te overtreffen, zelfs nu er nog steeds aanbodrisico's bestaan en de vraagtrends over het algemeen gunstig blijven.