De euro steeg dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee het herstel na een dieptepunt van drie maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet. De stijging werd ondersteund door koopinteresse op lagere niveaus en een verbeterde risicobereidheid na de stopzetting van de militaire escalatie tussen Iran en Israël, wat de speculatie versterkte dat een definitief vredesakkoord in het Midden-Oosten mogelijk nabij is.

Lagere wereldwijde olieprijzen dragen ook bij aan het verminderen van de zorgen over een versnellende inflatie, wat de verwachting ondersteunt dat de Europese Centrale Bank haar monetaire beleidsinstrumenten dit jaar mogelijk voor langere tijd ongewijzigd zal laten.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg met ongeveer 0,15% ten opzichte van de dollar naar $1,1548, vanaf de opening van $1,1533. Het laagste punt van de dag werd bereikt op $1,1527.

• De euro sloot de sessie van maandag af met een stijging van 0,1% ten opzichte van de dollar, na eerder het laagste niveau in bijna drie maanden te hebben bereikt op $1,1500.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met ongeveer 0,15%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index verder verwijderd raakte van het hoogste punt in twee maanden van 100,21 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Naast winstnemingen is de dollar onder druk komen te staan nadat Trump erin slaagde de wederzijdse militaire aanvallen tussen Iran en Israël te stoppen, terwijl hij tegelijkertijd zijn commitment aan de diplomatieke weg herbevestigde die gericht is op het beëindigen van het conflict en het beheersen van de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.

Olieprijzen

De olieprijzen daalden dinsdag met meer dan 1% doordat de militaire spanningen tussen Iran en Israël afnamen, wat de verwachting versterkte dat een vredesakkoord in het Midden-Oosten nabij is. Zo'n akkoord zou de Straat van Hormuz weer toegankelijk kunnen maken voor gestrande olietankers en de aanvoer naar een normaal niveau kunnen herstellen.

Ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Iran en Israël hebben een tijdelijke stopzetting van de militaire aanvallen aangekondigd.

• De Amerikaanse president Donald Trump heeft beide partijen opgeroepen de vijandelijkheden onmiddellijk te staken.

• Israël is van mening dat de korte confrontatie zijn positie in de onderhandelingen kan versterken.

• Israël is grotendeels buitengesloten van de lopende vredesbesprekingen tussen de VS en Iran.

• De Pakistaanse premier Shehbaz Sharif verklaarde dat het "uiteindelijke doel" van de vredesonderhandelingen tussen Washington en Teheran bijna bereikt is.

• Trump en vicepresident JD Vance zeiden dat Washington verwacht binnen twee weken een "volledige overwinning" uit te roepen en een langetermijnoplossing voor het Iraanse nucleaire vraagstuk te bereiken.

Trump zei: "We bevinden ons in de laatste fase van het bereiken van een akkoord met Iran, en we willen dit graag oplossen."

Trump voegde eraan toe: "Ik geloof niet dat er grote knelpunten zijn met de Iraniërs, en we zijn heel dicht bij een akkoord."

Europese rentetarieven

• Door de dalende olieprijzen verlaagden de geldmarkten de kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in juni van 95% naar 85%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende economische gegevens uit de eurozone, met name inflatie-, werkloosheids- en looncijfers, om hun renteverwachtingen bij te stellen.

• Bronnen van Reuters gaven aan dat de Europese Centrale Bank naar alle waarschijnlijkheid de rente in juni zal verhogen, gezien de inflatieprognoses die blijven wijzen op een onwenselijk scenario.

De Japanse yen steeg dinsdag in de Aziatische handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, in een poging te herstellen van een zeswekenlaagtepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De munt blijft echter binnen de interventiezone boven ¥160 per dollar, een niveau dat algemeen wordt beschouwd als een belangrijke drempel voor mogelijke actie van de Japanse monetaire autoriteiten om de lokale valuta te ondersteunen.

De yen werd gesteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en lagere wereldwijde olieprijzen nadat Iran en Israël een staaktactiek hadden aangekondigd naar aanleiding van een verzoek van de Amerikaanse president Donald Trump. Trump bevestigde tevens dat de vredesonderhandelingen worden voortgezet en dat een definitief akkoord tussen Washington en Teheran mogelijk nabij is.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De Amerikaanse dollar daalde met ongeveer 0,1% ten opzichte van de yen tot ¥160,08, na een opening van ¥160,17. De hoogste koers van de dag was ¥160,28.

• De yen sloot de handel van maandag af met een stijging van ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar, na eerder een zeswekenlaagtepunt van ¥160,39 te hebben bereikt.

De drempel van ¥160

De Japanse autoriteiten houden de ontwikkelingen op de valutamarkt nauwlettend in de gaten, met name omdat de yen zwakker blijft dan het kritieke niveau van ¥160 per dollar, dat al lange tijd wordt beschouwd als een punt dat overheidsingrijpen zou kunnen uitlokken.

Volgens bronnen van Reuters greep Tokio eind april en begin mei meerdere malen in om de daling van de yen te stoppen. Destijds bereikte de wisselkoers ¥160,72 per dollar, het zwakste niveau sinds juli 2024.

Japanse functionarissen hebben herhaaldelijk gewaarschuwd voor buitensporige volatiliteit van de yen en aangegeven dat de autoriteiten krachtig kunnen optreden tegen wanordelijke valutabewegingen.

Minister van Financiën Satsuki Katayama herhaalde dat de regering "bereid is passende maatregelen te nemen" als de valutamarkten buitensporige of speculatieve bewegingen vertonen.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met ongeveer 0,1%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende sessie werden voortgezet en de index verder verwijderd raakte van het hoogste punt in twee maanden van 100,21 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Naast winstnemingen kwam de dollar onder druk te staan nadat Trump met succes een einde had gemaakt aan de wederzijdse militaire aanvallen tussen Iran en Israël, waarbij hij benadrukte dat hij zich bleef inzetten voor een diplomatieke aanpak om het conflict te beëindigen en de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten te beheersen.

Olieprijzen

De olieprijzen daalden dinsdag met meer dan 1% doordat de militaire spanningen tussen Iran en Israël afnamen, wat de verwachting versterkte dat een breder vredesakkoord in het Midden-Oosten nabij is. Zo'n akkoord zou ertoe kunnen bijdragen dat de Straat van Hormuz weer toegankelijk wordt voor gestrande olietankers en dat de aanvoer weer op een normaal niveau komt.

ontwikkelingen in het conflict met Iran

• Iran en Israël hebben een tijdelijke stopzetting van de militaire aanvallen aangekondigd.

• De Amerikaanse president Donald Trump drong er bij beide partijen op aan de vijandelijkheden onmiddellijk te staken.

• Israël is van mening dat de korte confrontatie zijn positie in de onderhandelingen kan versterken.

• Israël is grotendeels buitengesloten van de lopende vredesbesprekingen tussen de VS en Iran.

• De Pakistaanse premier Shehbaz Sharif verklaarde dat het "uiteindelijke doel" van de vredesonderhandelingen tussen Washington en Teheran bijna bereikt is.

• Trump en vicepresident JD Vance zeiden dat Washington verwacht binnen twee weken een "volledige overwinning" uit te roepen en een langetermijnoplossing voor het Iraanse nucleaire vraagstuk te bereiken.

Japanse rentetarieven

• Door de dalende olieprijzen is de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in juni gedaald van 85% naar 75%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.

• De Bank van Japan komt op 15 en 16 juni bijeen om de meest geschikte monetaire beleidsinstrumenten voor de op vier na grootste economie ter wereld te evalueren.

Naarmate de ene deadline na de andere verstrijkt zonder dat er een vredesakkoord wordt bereikt in het aanhoudende conflict tussen de Verenigde Staten en Israël enerzijds en Iran anderzijds, neemt de kans toe dat er de komende maanden geen definitieve oplossing wordt gevonden. Er zijn goede redenen waarom Washington, onder president Donald Trump, zich wellicht comfortabel voelt bij een patstelling, waaronder de effectieve afsluiting van de Straat van Hormuz, een van 's werelds belangrijkste knelpunten voor energietransport. Soortgelijke redenen bestaan ook voor Teheran, waar het Islamitische Revolutionaire Gardekorps geneigd lijkt de status quo te handhaven.

Het gevolg hiervan is dat beide partijen de onderhandelingen mogelijk alleen gebruiken om de binnenlandse oppositie te sussen, zonder de werkelijke intentie om het conflict snel te beëindigen. Als dit scenario zich voordoet, is de cruciale vraag: wat zijn de gevolgen op korte en lange termijn voor de oliemarkten?

Voor de Islamitische Revolutionaire Garde, die fungeert als de ideologische hoeder van de Iraanse revolutie van 1979 en toezicht houdt op de export van haar invloed via regionale bondgenoten, zou elk vredesakkoord met de Verenigde Staten een existentiële bedreiging kunnen vormen. De kern van elk akkoord dat Washington voorstelt, van de oorspronkelijke nucleaire deal onder president Barack Obama tot de meest recente versie onder Trump, draait uiteindelijk om de ontmanteling van de Revolutionaire Garde in haar huidige vorm.

Het onderliggende concept dat door de Verenigde Staten en hun bondgenoten wordt gepromoot, is het geleidelijk ontmantelen van de financiële, politieke en economische structuur van de Revolutionaire Garde in Iran en de integratie ervan in het reguliere leger. Washington gelooft dat dit proces uiteindelijk zal leiden tot het einde van het islamitische systeem en de vervanging ervan door een democratische regering.

Voor Washington blijft dit doel onderdeel van de langetermijnstrategie ten aanzien van Iran. Gezien de catastrofale conclusies van Pentagon-studies over een mogelijke grondinvasie van Iran, beschouwt de Amerikaanse regering langdurige sanctiedruk als de enige realistische weg om dat doel te bereiken.

De Amerikaanse strategie reikt echter verder dan Iran en is ook verbonden met de bredere rivaliteit met China. De Verenigde Staten proberen de Chinese invloed rond de Straat van Hormuz te verminderen, nadat Peking zijn aanwezigheid heeft uitgebreid door middel van uitgebreide samenwerkingsverbanden met Teheran. Washington werkt er ook aan om andere strategische routes over de hele wereld veilig te stellen, waaronder het Panamakanaal en de noordelijke maritieme corridors, als onderdeel van de wereldwijde concurrentie om invloed met China.

Vanuit dit perspectief biedt een langdurige patstelling in de Golf Washington extra tijd om het mondiale machtsevenwicht ten koste van Peking te hertekenen.

Tegelijkertijd voeren de Verenigde Staten wat sommigen de "Trump-doctrine" noemen uit. Deze doctrine is erop gericht de Amerikaanse dominantie op het westelijk halfrond te versterken door de olieproductie in de Verenigde Staten en bij regionale partners zoals Venezuela, Brazilië en Argentinië uit te breiden om een eventueel langdurig tekort aan olie uit het Midden-Oosten te compenseren.

Hoewel de olieprijzen sinds het begin van het conflict nog niet zo sterk zijn gestegen als velen hadden verwacht, is dit grotendeels te wijten aan tijdelijke en uitzonderlijke factoren, met name de massale vrijgave van strategische aardoliereserves en de verhoogde commerciële voorraden die bestonden vóór het uitbreken van de vijandelijkheden.

In maart lanceerden de lidstaten van het Internationale Energieagentschap de grootste vrijgave van strategische reserves in de geschiedenis, waarbij 400 miljoen vaten op de markt werden gebracht. Deze maatregel is echter van tijdelijke aard, aangezien er in april en mei alleen al meer dan 250 miljoen vaten zijn verbruikt.

Tegelijkertijd bereikte de Amerikaanse olieproductie een recordhoogte van 13,6 miljoen vaten per dag, maar de grote oliemaatschappijen toonden weinig bereidheid om de productie snel te verhogen, met het argument dat ze al bijna op maximale capaciteit draaiden.

De wereldwijde markten slinken hun commerciële voorraden in een ongekend tempo, terwijl de afsluiting van de Straat van Hormuz en de schade aan de energie-infrastructuur in de Golfregio de productie en raffinagecapaciteit met 9 tot 13 miljoen vaten per dag hebben verminderd.

Het Internationaal Monetair Fonds heeft gewaarschuwd dat de wereldwijde olievoorraden tegen juli tot het laagste niveau in vijf jaar zouden kunnen dalen.

Op dat moment zou de huidige periode van relatieve rust in de olieprijzen snel kunnen omslaan. Volgens het scenario van de Wereldbank met een "grote verstoring" zou de Brent-olieprijs tegen het einde van de zomer kunnen stijgen naar een niveau tussen de 120 en 135 dollar per vat.

Een dergelijke stijging zou worden veroorzaakt door raffinaderijen die op zoek zijn naar alternatieven voor de zware ruwe olie die uit het Midden-Oosten wordt aangevoerd, en door tekorten aan geraffineerde aardolieproducten als gevolg van dalende commerciële voorraden.

Op de langere termijn zullen de markten zich mogelijk opnieuw richten op de al langer bestaande waarschuwing van Iran dat de olieprijs $200 per vat zou kunnen bereiken. Hoe langer de crisis aanhoudt, hoe hoger de risicopremies voor snelle leveringen waarschijnlijk zullen worden, vooral wanneer overheden hun strategische reserves hebben uitgeput.

Dat zou een nieuwe golf van agressieve aankopen kunnen veroorzaken die de prijzen naar recordhoogtes stuwt en mogelijk de wereldeconomie in een scherpe vertraging stort, terwijl deze zich aanpast aan een nieuw tijdperk van aanzienlijk hogere energieprijzen.

De koperprijzen blijven ondanks toenemende tekenen van een vertragende wereldeconomie en afnemende industriële activiteit rond recordhoogtes schommelen. Begin juni 2026 beschouwen investeerders koper nog steeds als een van de belangrijkste metalen die essentieel zijn voor de toekomst van elektrificatie, hernieuwbare energie en infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

Hoewel bredere economische gegevens wijzen op een tragere groei en een zwakkere productieactiviteit, is de link tussen koper en de sector van kunstmatige intelligentie een belangrijke drijfveer geworden voor het marktsentiment. De discussie gaat niet langer over de vraag of AI de vraag naar koper in de toekomst zal doen toenemen, maar of de markten die verwachte vraag al te agressief hebben ingeprijsd.

Natalie Scott-Gray, senior metaalanalist bij StoneX, die meer dan tien jaar ervaring heeft met het analyseren van wereldwijde metaalmarkten, toeleveringsketens en de vraag naar industriële grondstoffen, is van mening dat het begrijpen van de recente prijsontwikkeling van koper vereist dat de wisselwerking tussen marktfundamentals, beleggersgedrag, geopolitieke ontwikkelingen en de groeiende invloed van kunstmatige intelligentie wordt onderzocht.

Scott-Gray zei dat de koperprijzen steeds gevoeliger zijn geworden voor bewegingen in Amerikaanse technologieaandelen, en merkte op dat de correlatie tussen koper en technologieaandelen ongekende niveaus heeft bereikt. Ze voegde eraan toe dat elke verschuiving in het beleggerssentiment ten aanzien van kunstmatige intelligentie, winstverwachtingen of waarderingen van technologiebedrijven de kopermarkten direct kan beïnvloeden en de prijsvolatiliteit kan versterken.

Ondanks de opwinding rondom kunstmatige intelligentie, wees Scott-Gray erop dat de daadwerkelijke vraag naar koper door datacenters en AI-gerelateerde infrastructuur relatief beperkt blijft in vergelijking met wat veel investeerders veronderstellen.

Ze benadrukte dat de vraag naar koper in verband met kunstmatige intelligentie en datacenters momenteel minder dan 2% van de totale vraag uitmaakt, waarmee ze een aanzienlijke kloof tussen de marktverwachtingen en de huidige consumptierealiteit aantoonde.

Volgens Scott-Gray overschatten beleggers mogelijk de snelheid waarmee de vraag naar AI-gerelateerde producten en diensten zal groeien, waardoor het risico op koerscorrecties ontstaat wanneer het marktenthousiasme losgekoppeld raakt van de onderliggende fundamentele factoren.

Desondanks blijven de langetermijnvooruitzichten voor koper positief, gesteund door elektrificatietrends en grootschalige investeringen in infrastructuur en energiesystemen. Kunstmatige intelligentie is echter nog niet de belangrijkste drijvende kracht achter de daadwerkelijke vraag naar koper.

Scott-Gray waarschuwde dat het marktsentiment de realiteit ver vooruit is gelopen. Hij legde uit dat beleggers het verhaal van een toekomstig structureel kopertekort steeds vaker koppelen aan de hooggespannen verwachtingen rondom kunstmatige intelligentie, waardoor extra speculatief kapitaal naar de markt wordt gelokt.

Ze voegde eraan toe dat deze dynamiek grotere prijsschommelingen veroorzaakt en de gevoeligheid voor dagelijks nieuws en ontwikkelingen vergroot, waardoor mogelijk scherpe correcties kunnen ontstaan, zelfs terwijl de langetermijntrend opwaarts nog steeds wordt ondersteund door sterke onderliggende fundamenten.