De euro daalde maandag bij de opening van de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en daalde daarmee van het hoogste niveau in vijf weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit kwam doordat winstnemingen en correcties toenamen, evenals risicomijding in de aanloop naar een belangrijke politieke stemming in Frankrijk, de op één na grootste economie van de eurozone.

Later vandaag zullen de markten hun aandacht richten op de vertrouwensstemming in het Franse parlement voor premier François Bayrou. De verwachting is dat het hem niet zal lukken. Dit zal leiden tot de val van de regering en tot toenemende politieke onzekerheid in Frankrijk.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: de euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,15% naar $ 1,1703, vergeleken met de slotkoers van vrijdag op $ 1,1718, en bereikte vandaag het hoogste niveau van $ 1,1720.

• De euro sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van 0,6% ten opzichte van de dollar en bereikte een vijfwekenhoogte van $ 1,1759, ondersteund door sombere cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt.

• De afgelopen week steeg de euro met 0,3% ten opzichte van de dollar. Dit is de vierde wekelijkse stijging in de afgelopen vijf weken. Dit terwijl de verwachtingen van een Europese renteverlaging lager waren.

Stem over de regering van Bayrou

Later vandaag zullen de markten zich richten op de vertrouwensstemming voor premier François Bayrou, waarvan de kans groot is dat deze zal mislukken. Dit volgt op weken van politieke onrust en verdeeldheid binnen het Franse parlement, waar Bayrou en zijn regering niet de vereiste meerderheid hebben om consistent wetten aan te nemen.

De val van de regering zal waarschijnlijk leiden tot meer politieke onzekerheid in Frankrijk, de op één na grootste economie van de eurozone. Dit is vooral te wijten aan de huidige economische druk, zoals afnemende groei, stijgende werkloosheid en voortdurende debatten over fiscale en begrotingshervormingen.

Beleggers vrezen bovendien dat een langdurige politieke crisis de coördinatie met Brussel op het gebied van uitgaven- en begrotingsdiscipline in de weg kan zitten. Hierdoor zou de druk op de euro nog verder toenemen en zouden er volatiliteit ontstaan op de Europese obligatiemarkten.

Mogelijke scenario's

Analisten denken dat Bayrou's mislukking bij de vertrouwensstemming twee scenario's in de hand kan werken: of de regering treedt af en er wordt een nieuwe coalitie gevormd, of, als dat onmogelijk blijkt, ziet de Franse president zich genoodzaakt om het parlement te ontbinden en vervroegde verkiezingen uit te schrijven. Dit scenario zou de instabiliteit alleen maar kunnen vergroten.

Europese rentetarieven

• Uit vorige week gepubliceerde gegevens bleek dat de kerninflatie in de eurozone in augustus onverwacht is gestegen. Dit onderstreept de aanhoudende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

• Op basis van deze gegevens daalde de prijs voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in september van 30% naar 10%.

• Vijf bronnen vertelden Reuters dat de ECB de rentetarieven waarschijnlijk ongewijzigd zal laten tijdens de vergadering van deze week, maar dat de gesprekken over verdere verlagingen in het najaar kunnen worden hervat als de economie van de eurozone verzwakt.

De Japanse yen daalde maandag aan het begin van de week breed op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van belangrijke en kleinere valuta's, omdat de verkoopdruk op de yen toenam nadat premier Shigeru Ishiba tijdens een persconferentie aankondigde dat hij zou aftreden als leider van de regeringspartij. Dit vergrootte de politieke onzekerheid in de vierde grootste economie ter wereld.

Het einde van Ishiba's korte ambtstermijn, die minder dan een jaar duurde, zorgt ervoor dat de markten voorzichtig de koers van de volgende Japanse regering afwachten. Totdat er een nieuwe leider van de Liberaal-Democratische Partij is gekozen, zal onzekerheid de vooruitzichten voor het begrotings- en monetaire beleid van het land blijven domineren.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de yen vandaag: de dollar steeg ten opzichte van de yen met ongeveer 0,85% naar ¥148,58, vergeleken met ¥147,35 bij de slotkoers van vrijdag, en bereikte een dieptepunt van ¥147,91 tijdens de sessie van vandaag.

• De yen sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van ongeveer 0,8% ten opzichte van de dollar, waarmee het hoogste punt in één week werd bereikt op ¥146,82, nadat sombere cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt de verwachtingen van ten minste twee renteverlagingen door de Federal Reserve voor het einde van het jaar sterk hadden aangewakkerd.

Het ontslag van Ishiba

Premier Shigeru Ishiba maakte zondag tijdens een persconferentie zijn aftreden bekend, nadat de regerende Liberaal-Democratische Partij (LDP) onlangs zware verkiezingsnederlagen leed, waardoor de partij de meerderheid in beide kamers van het parlement kwijtraakte.

Ishiba legde uit dat hij het moment van zijn aftreden had gekozen nadat hij een akkoord over tariefverlagingen met de Verenigde Staten had gesloten. Hij beschreef dit als een 'nationale prestatie' en noemde het 'het juiste moment' om af te treden en het leiderschap over te dragen aan een nieuwe generatie.

Politieke onzekerheid

Het aftreden van Ishiba zal ongetwijfeld leiden tot een nieuwe fase van politieke en economische instabiliteit voor Japan, op een moment dat het land te maken heeft met zowel binnenlandse als externe uitdagingen, zoals stijgende kosten, toenemende regionale spanningen en wereldwijde financiële tegenwind.

Nieuw leiderschap

Ishiba bevestigde dat hij zijn taken zou blijven vervullen totdat er een nieuwe partijleider is gekozen, nu de race opener is dan ooit. Namen zoals Sanae Takaichi, Shinjirō Koizumi en Yoshimasa Hayashi lijken de belangrijkste kandidaten om hem op te volgen.

Volgens nieuwsberichten zal de verkiezing van het partijleiderschap naar verwachting in oktober plaatsvinden, omdat er dringend behoefte is aan herstel van de interne stabiliteit en het uitzetten van een nieuwe koers voor het post-Ishiba-tijdperk.

Meningen en analyses

• Carol Kong, valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia in Sydney: "De markten maken zich zorgen dat de volgende partijleider zal aandringen op meer begrotingsverruiming. Kortom: de yen zal op korte termijn onder druk blijven staan."

• Charu Chanana, hoofdbeleggingsstrateeg bij Saxo: "Nu de LDP geen duidelijke meerderheid heeft, zullen beleggers voorzichtig blijven totdat een opvolger is bevestigd, waardoor de volatiliteit hoog blijft in de yen, obligaties en aandelen."

• Chanana voegde toe: "Op de korte termijn wijst dit op een zwakkere yen, een hogere premie op Japanse staatsobligaties en een tweerichtingsverkeer in aandelen totdat de vooruitzichten voor het leiderschap van de regeringspartij duidelijker worden."

• Hirofumi Suzuki, senior valutastrateeg bij SMBC, over de volgende stap van de Bank of Japan: "De kans op een nieuwe renteverhoging in september was sowieso al niet hoog, en september zal waarschijnlijk een maand van afwachten worden."

Sanae Takaichi

Beleggers richten zich op de mogelijkheid dat Ishiba vervangen zou kunnen worden door een figuur die voorstander is van soepeler begrotings- en monetair beleid, zoals LDP-veteraan Sanae Takaichi, die kritiek heeft geuit op de renteverhogingen van de Bank of Japan.

De prijs van ethereum steeg tijdens de handel op vrijdag door een sterke vraag naar risicovolle activa, met name cryptovaluta, nadat zwakke cijfers over de werkgelegenheid in de VS de verwachtingen versterkten dat de Federal Reserve de renteverlagingen bij de komende vergadering deze maand weer zal hervatten.

Vrijdag publiceerden de Amerikaanse ministerie van Arbeid cijfers waaruit bleek dat er in augustus slechts 22.000 banen bijkwamen, terwijl er 75.000 werd verwacht. Dit is een zeer negatief rapport.

Uit de gegevens blijkt ook dat het werkloosheidspercentage in de VS in augustus is gestegen tot 4,3%, wat in lijn is met de verwachtingen van analisten.

Na deze publicatie namen de verwachtingen op de markt toe dat de Federal Reserve tijdens de vergadering van deze maand de rente zou verlagen. Volgens de CME FedWatch-tool steeg de kans op een renteverlaging tot ongeveer 98%.

Ethereum

Wat de handel betreft, steeg Ethereum met 0,7% naar $4.330,50 om 21:15 GMT.

De goudprijs steeg tijdens de handel op vrijdag, omdat de Amerikaanse dollar daalde ten opzichte van de meeste belangrijke valuta's na de publicatie van het maandelijkse banenrapport. Dit versterkte de weddenschap dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de komende vergadering deze maand weer zal verlagen.

Vrijdag publiceerden de Amerikaanse ministerie van Arbeid cijfers waaruit bleek dat er in augustus slechts 22.000 banen bijkwamen, terwijl er 75.000 werd verwacht. Dit is een zeer negatief rapport.

Uit de gegevens blijkt ook dat het werkloosheidspercentage op de Amerikaanse arbeidsmarkt in augustus is gestegen tot 4,3%, wat in lijn is met de verwachtingen van analisten.

Na deze cijfers namen de marktverwachtingen toe dat de Federal Reserve de rentetarieven zou verlagen tijdens de vergadering van deze maand. Volgens de CME FedWatch-tool steeg de kans op een renteverlaging tot ongeveer 98%.

Ondertussen daalde de Amerikaanse dollarindex met 0,6% tot 97,7 punten om 20:10 GMT, nadat er een hoogtepunt van 98,2 punten en een dieptepunt van 97,4 punten was bereikt.

Wat de handel betreft, steeg de spotprijs van goud met 1,1% tot $ 3.647,3 per ounce om 20:55 GMT, waarbij het edelmetaal een winst van 4% boekte over de week.