De Britse jaarlijkse consumentenprijsindex steeg in oktober met 3,6%. Dat is iets hoger dan de marktverwachting van 3,5% en lager dan de vorige meting van 3,8%.

De kern-CPI steeg met 3,4% op jaarbasis. Dit is in lijn met de verwachtingen en lager dan de eerdere meting van 3,5%.

De gegevens wijzen erop dat de onderliggende inflatiedruk voor beleidsmakers van de Bank of England afneemt en versterken de argumenten voor een mogelijke renteverlaging in december.

De goudprijs steeg woensdag in Europa en zette daarmee het herstel vanaf het laagste punt in twee weken voort. Dit werd ondersteund door het kopen van veilige havens te midden van een brede uitverkoop op wereldwijde aandelenmarkten.

De winsten werden echter beperkt door een sterkere Amerikaanse dollar, die bleef profiteren van de agressieve commentaren van diverse functionarissen van de Federal Reserve – opmerkingen die de verwachtingen van een renteverlaging in december omlaag hebben gehaald.

Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten beleggers op de publicatie van de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed later vandaag. Die moeten meer duidelijkheid bieden over de toekomstige koers van de Amerikaanse rentetarieven.

Prijsoverzicht

De goudprijs steeg met ongeveer 0,8% naar 4.098,69 dollar per ounce, ten opzichte van het openingsniveau van 4.067,19 dollar tijdens de sessie, nadat er een intraday-dieptepunt van 4.055,72 dollar was bereikt.

Goud steeg dinsdag met 0,55%, de eerste stijging in vier sessies, nadat het eerder op de dag kortstondig een tweeweeks dieptepunt van 3.998,04 dollar had bereikt.

Wereldwijde aandelen

De wereldwijde aandelenmarkten stonden deze week onder grote druk. De S&P 500 leed vier dagen op rij verliezen, terwijl er toenemende zorgen over de waardering van AI-aandelen ontstonden.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,1%. Dit is de vierde stijging op rij en bereikte het hoogste niveau in een week. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van grote en kleine concurrenten.

Zoals altijd zorgt een sterkere dollar ervoor dat in dollars geprijsde edelmetalen minder aantrekkelijk worden voor houders van andere valuta.

Deze stijging komt doordat beleggers de dollar momenteel zien als de meest aantrekkelijke belegging, te midden van toenemende scepsis over het feit dat de Fed de rente in december zal verlagen, vooral na een golf van agressieve commentaren van beleidsmakers.

Amerikaanse rentetarieven

Fed-vicevoorzitter Philip Jefferson zei maandag dat de centrale bank "langzaam te werk moet gaan" met verdere renteverlagingen.

Volgens de FedWatch-tool van CME ligt de marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in december stabiel op ongeveer 47%, terwijl de waarschijnlijkheid van ongewijzigd beleid 53% bedraagt.

Beleggers zullen de notulen van de Fed, die later vandaag worden gepubliceerd, nauwlettend in de gaten houden om deze verwachtingen opnieuw te beoordelen.

Goudvooruitzichten

Volgens Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, wordt de dynamiek van goud enigszins beperkt door de sterke Amerikaanse dollar en de onzekerheid over het tijdstip van de volgende renteverlaging door de Fed.

Hij voegde toe dat een golf van risicomijding op de bredere markten ervoor zorgt dat beleggers zich blijven richten op goud als een veilige haven, waardoor neerwaartse bewegingen worden beperkt.

SPDR

De holdings in de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleven dinsdag ongewijzigd en stonden op 1.041,43 metrische ton - het laagste niveau sinds 6 november.

Het Britse pond daalde woensdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta's. Daarmee leed het voor de vierde keer op rij een verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De dollar steeg in waarde in aanloop naar de publicatie van de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve, die naar verwachting nieuw licht moeten werpen op de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in december.

Na sombere cijfers over de Britse arbeidsmarkt en groeicijfers zijn de verwachtingen voor een renteverlaging door de Bank of England in december gestegen. Beleggers wachten nu op de inflatiecijfers van oktober, die later vandaag worden gepubliceerd, om die waarschijnlijkheid opnieuw te beoordelen.

Prijsoverzicht

Het pond daalde met ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar naar 1,3129 dollar, een daling ten opzichte van het openingsniveau van 1,3150 dollar, nadat het een intraday hoogtepunt van 1,3151 dollar had bereikt.

Het Britse pond daalde dinsdag ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde dagelijkse daling op rij, omdat beleggers zich richtten op het kopen van de Amerikaanse dollar, omdat dit het beste rendement biedt op de valutamarkt.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,1% en zette daarmee voor de vierde keer op rij de winst voort. Daarmee bereikte de index het hoogste niveau in één week. Dit weerspiegelt de aanhoudende kracht van de Amerikaanse munt ten opzichte van grote en kleine concurrenten.

Beleggers zullen de notulen van de Fed van vandaag nauwlettend bestuderen. Naar verwachting zullen deze nieuwe aanwijzingen geven over het rentebesluit in december.

Door agressieve opmerkingen van diverse Fed-functionarissen vorige week daalde de kans op een renteverlaging met 25 basispunten in december van 67% naar ongeveer 47%.

President Donald Trump herhaalde dinsdag zijn kritiek op Fed-voorzitter Jerome Powell en zei: "Ik zou de man die er nu zit, graag ontslaan... maar iemand blokkeert me." Powells termijn eindigt in mei.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zei dinsdag dat Trump na Thanksgiving kennis zal maken met de definitieve lijst kandidaten voor de functie van Fed-voorzitter en dat hij zijn keuze mogelijk vóór Kerstmis bekendmaakt.

Britse rentetarieven

Uit recente gegevens blijkt dat de werkloosheid in het Verenigd Koninkrijk in het derde kwartaal is gestegen en de economische groei zwak is. Hierdoor is de druk op de Bank of England om haar restrictieve beleid te handhaven, afgenomen.

Op basis van de gegevens steeg de marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten door de BoE in december van 60% naar 75%.

Britse inflatiegegevens

Om de renteverwachtingen te herzien, wachten beleggers op de belangrijkste inflatiecijfers voor oktober die later vandaag worden gepubliceerd.

Om 07:00 GMT zal de algemene CPI naar verwachting in oktober met 3,5% op jaarbasis stijgen, een daling ten opzichte van 3,8% in september. De kern-CPI zal naar verwachting 3,4% bedragen, tegenover 3,5% in de voorgaande maand.

Pondvooruitzichten

Bij Economies.com verwachten we dat als de Britse inflatiecijfers lager uitvallen dan de marktverwachtingen, de kans op een renteverlaging door de BoE in december verder zal toenemen. Dit zal leiden tot extra neerwaartse druk op het Britse pond.

De Japanse yen steeg woensdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's, in een poging zich te herstellen van het laagste punt in negen maanden ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De valuta is op weg naar de eerste winst in vier handelssessies, ondersteund door toegenomen aankopen op lagere niveaus en een hernieuwde vraag naar veilige activa te midden van een wereldwijde uitverkoop van aandelen.

Na de eerste officiële ontmoeting tussen de nieuw benoemde premier Sanae Takaichi en de gouverneur van de Japanse centrale bank, Kazuo Ueda, gaven beide partijen aan dat ze het in eerste instantie met elkaar eens waren over de noodzaak om duurzame economische groei en stabiele prijzen te bereiken.

Prijsoverzicht

De dollar daalde ongeveer 0,15% ten opzichte van de yen naar 155,21 yen, een daling ten opzichte van de openingskoers van 155,45 yen, nadat eerder in de sessie een hoogtepunt van 155,59 yen was bereikt.

De yen sloot dinsdag de handel met een daling van 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is het derde dagelijkse verlies op rij. De munt bereikte een dieptepunt in negen maanden van 155,73 yen, te midden van aanhoudende agressieve opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve.

Wereldwijde aandelen

De wereldwijde aandelenmarkten stonden deze week onder grote druk. De S&P 500 leed vier dagen op rij verliezen. Dit komt door toenemende zorgen over de hoge waarderingen van aandelen die verband houden met kunstmatige intelligentie.

De ongerustheid op de markt werd nog groter toen de eerste cijfers over de werkloosheidsaanvragen van dinsdag lieten zien dat het aantal Amerikanen dat tussen half september en half oktober een werkloosheidsuitkering ontving, sterk is gestegen.

Takaichi–Ueda

De eerste ontmoeting tussen de Japanse premier Sanae Takaichi en BoJ-gouverneur Kazuo Ueda gaf verschillende belangrijke signalen voor de markten. Ueda benadrukte dat de centrale bank haar geleidelijke beleid ten aanzien van beleidsnormalisatie zal voortzetten en zich volledig op economische cijfers zal baseren voordat ze een besluit neemt over renteverhogingen.

Hij merkte ook op dat de relatie tussen loongroei en inflatie weer in evenwicht begint te komen, wat pleit voor beleidsaanpassingen zonder de economie te schokken.

Takaichi toonde begrip voor het standpunt van de BoJ en benadrukte het belang van nauwe samenwerking tussen de overheid en de centrale bank om duurzame groei en prijsstabiliteit te garanderen.

Beide partijen bespraken ook de impact van de recente schommelingen van de yen. Hierbij werd benadrukt dat er nauwlettend toezicht moet worden gehouden om ervoor te zorgen dat de munt binnen een bandbreedte blijft die overeenkomt met de fundamentele economische omstandigheden.

Deze bijeenkomst is een belangrijke stap in het vormgeven van de volgende fase van het Japanse monetaire beleid. Markten zijn namelijk zeer gevoelig voor signalen over rentetarieven of valutabewegingen.

Weergaven en analyses

Volgens Keisuke Tsuruta, senior obligatiestrateeg bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, zou het uitstellen van renteverhogingen door de BoJ kunnen leiden tot verdere zwakte van de yen en hogere importkosten. Dit staat haaks op Takaichi's doel om de reële lonen te verhogen.

Japanse rentetarieven

De marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank of Japan in december ligt momenteel rond de 35%.

Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loonontwikkelingen in Japan om deze verwachtingen opnieuw te kunnen beoordelen.