Het Britse pond daalde donderdag voor de derde dag op rij ten opzichte van de Amerikaanse dollar, doordat de zorgen over een aanhoudende stijging van de energieprijzen en de oplopende spanningen in het Midden-Oosten toenamen. Dit zette beleggers ertoe aan de dollar als veilige haven te beschouwen.

De gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, zal naar verwachting later op donderdag een toespraak houden, slechts een week voor de beleidsvergadering van de centrale bank waarin de rentetarieven worden vastgesteld.

Naarmate de olie- en aardgasprijzen stijgen, nemen ook de inflatieverwachtingen van beleggers toe. Hoewel het Britse pond sinds het begin van de oorlog op 28 februari slechts met 0,7% is gedaald, behoort het nog steeds tot de best presterende valuta onder economieën die sterk afhankelijk zijn van energie-import.

Ter vergelijking: de euro en de Zuid-Koreaanse won hebben elk tussen de 2% en 3% van hun waarde verloren, terwijl zowel de Indiase roepie als de Japanse yen met meer dan 1,5% zijn gedaald. De zwakte van de euro blijkt ook uit de daling van 1,3% ten opzichte van het Britse pond sinds het conflict begon.

In de recente handel daalde het Britse pond met 0,2% ten opzichte van de dollar tot $1,3386. Het verzwakte ook ten opzichte van de euro, die met 0,1% steeg tot 86,3 pence.

Sterke verschuivingen in de renteverwachtingen

Hogere obligatierentes en de verwachting van renteverhogingen ondersteunen doorgaans valuta's, wat deels heeft bijgedragen aan het beperken van de verliezen van het pond. De marktverwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid hebben de afgelopen twee weken echter sterk geschommeld.

Eind februari verwachtten de markten dat de Bank of England de rente dit jaar twee keer zou verlagen. Die verwachtingen zijn nu bijgesteld naar een kans van ongeveer 50% op een renteverhoging vóór december.

In Europa wijzen de prijzen op de swapmarkt erop dat de Europese Centrale Bank de rente dit jaar mogelijk twee keer zal verhogen, terwijl de Amerikaanse Federal Reserve minder geneigd lijkt de twee renteverlagingen door te voeren die de markt eerder had verwacht.

Fiona Cincotta, strateeg bij City Index, zei dat de scherpe bijstelling van de verwachtingen ten aanzien van een renteverlaging door de Bank of England de pond enigszins steun biedt. Ze voegde eraan toe dat de aandacht gericht zal blijven op geopolitieke ontwikkelingen en zorgen over stijgende energieprijzen en inflatie als gevolg van de oorlog.

Doordat beleggers er steeds vaker op gokken dat verschillende grote centrale banken de rente eerder zullen verhogen dan verlagen of gelijk houden, verkopen ze massaal kortlopende obligaties, die doorgaans profiteren van stabiele of dalende rentetarieven.

Britse staatsobligaties zijn het zwaarst getroffen van alle grote markten. De rente op tweejarige staatsobligaties is sinds het begin van de oorlog met ongeveer 50 basispunten gestegen, vergeleken met een stijging van 38 basispunten in Italiaanse obligaties, 30 basispunten in Australische obligaties en slechts 21 basispunten in Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van twee jaar.

De goudprijzen daalden donderdag in de Europese handel en bleven daarmee voor de tweede opeenvolgende dag in negatief gebied, als gevolg van de zwakke vraag naar het metaal als veilige haven en de druk van de sterker wordende Amerikaanse dollar op de valutamarkten.

De hogere energiekosten hebben de bezorgdheid over een oplopende inflatie in de meeste delen van de wereld weer aangewakkerd, waardoor de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve op korte termijn kleiner is geworden.

Prijsoverzicht

Goudprijs vandaag: goud daalde met 1,0% tot $5.125,84, ten opzichte van de opening van de sessie op $5.175,98, na een hoogtepunt van $5.185,85 te hebben bereikt.

Bij de slotkoers van woensdag daalde de goudprijs met meer dan 0,3%, de tweede dagelijkse daling in de afgelopen drie sessies, als gevolg van de druk van de Amerikaanse dollar.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met ongeveer 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en de index een hoogtepunt van vier maanden naderde. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar in dollars luidende goudstaven minder aantrekkelijk voor kopers met andere valuta.

De stijging van de dollar wordt veroorzaakt door de toegenomen vraag naar de Amerikaanse valuta als een gewilde veilige haven, nu de oorlog met Iran de tweede week ingaat en er steeds meer signalen zijn dat het militaire conflict in het Midden-Oosten zou kunnen escaleren.

De Amerikaanse president Donald Trump zei woensdag dat Washington zich in een "zeer goede positie" bevindt in de oorlog met Iran en dat de Verenigde Staten "zeer nauwlettend" de Straat van Hormuz in de gaten zullen houden. Het Amerikaanse Centraal Commando meldde in een verklaring dat het Amerikaanse leger zestien Iraanse mijnenleggers in de buurt van de straat had "vernietigd".

Drie bronnen die bekend zijn met de zaak vertelden Reuters dat de Amerikaanse inlichtingendiensten erop wijzen dat de Iraanse leiding grotendeels intact is gebleven en na bijna twee weken van aanhoudende Amerikaanse en Israëlische bombardementen niet snel dreigt in te storten.

Wereldwijde olieprijzen

De prijs van Brent-olie steeg donderdag met meer dan 8%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en de prijs weer boven de $100 per vat uitkwam, nadat Iran nieuwe aanvallen had uitgevoerd op olietankers en energieopslagfaciliteiten.

Het Iraanse militaire commando zei woensdag dat de wereld zich moet voorbereiden op olieprijzen van 200 dollar per vat, nadat er in de belegerde Golf nog drie schepen waren aangevallen.

Analisten stellen dat het voorstel van het Internationaal Energieagentschap om 400 miljoen vaten olie uit de reserves vrij te geven – een recordhoeveelheid – onvoldoende is om de vrees voor verstoringen van de olietoevoer vanuit het Midden-Oosten weg te nemen.

De Cboe-olievolatiliteitsindex steeg woensdag fors en bereikte 121,01 punten – het hoogste niveau sinds 2020, aan het begin van de COVID-19-pandemie – nadat de index in zeven van de acht handelsdagen sinds het begin van de huidige crisis was gestegen.

Rodrigo Catril, valutastrateeg bij National Australia Bank in Sydney, zei: "President Trump blijft, zelfs vannacht nog, zeggen dat de oorlog snel voorbij zal zijn – het is onduidelijk of hij daar wel echt controle over heeft."

Catril voegde eraan toe dat de volatiliteit van de energieprijzen waarschijnlijk zal aanhouden: de Straat van Hormuz gaat niet alleen over olie, maar ook over vloeibaar aardgas en kunstmest, en hoe langer de verstoringen in de scheepvaart aanhouden, hoe groter de opwaartse druk op de prijzen.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de CME FedWatch-tool van CME Group gaan de markten uit van een kans van 99% dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijven, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 1% staat.

De markten gaan er ook van uit dat de rente tijdens de vergadering in april met 89% waarschijnlijkheid ongewijzigd blijft, met een kans van 11% op een renteverlaging van 25 basispunten.

Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, met name het rapport over de persoonlijke consumptie-uitgaven dat vrijdag wordt gepubliceerd.

Gouden vooruitzichten

Peter Grant, vicepresident en senior metaalstrateeg bij Zaner Metals, zei dat de goudmarkt lijkt te schommelen tussen de vraag naar veilige beleggingen als gevolg van de oorlog en de zorgen dat de rentetarieven langer hoog zullen blijven.

Analisten van Standard Chartered voegden eraan toe dat enkele weken van neerwaartse druk op goud niet ongebruikelijk zijn tijdens perioden van liquiditeitsvraag. Ze handhaafden hun positieve langetermijnverwachting en verwachten dat goud zijn opwaartse trend zal hervatten zodra de huidige winstnemingsfase voorbij is.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is woensdag met 3,71 ton toegenomen. Dit was de tweede dagelijkse stijging op rij en bracht de totale voorraad op 1.077,28 ton, het hoogste niveau sinds 4 maart.

De euro daalde donderdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de laagste stand in vier maanden naderde. Beleggers bleven de Amerikaanse dollar als een geprefereerde veilige haven beschouwen te midden van de escalerende militaire confrontaties in het Midden-Oosten.

De wereldwijde olieprijzen stegen opnieuw tot boven de 100 dollar per vat nadat de Iraanse Revolutionaire Garde aanvallen uitvoerde op verschillende olietankers in de Straat van Hormuz, terwijl Teheran de wereld waarschuwde zich voor te bereiden op olieprijzen die de 200 dollar per vat zouden kunnen bereiken.

Prijsoverzicht

De eurokoers vandaag: de euro daalde met 0,3% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar $1,1532, na eerder op de dag te zijn geopend op $1,1567, en een hoogtepunt van $1,1574 te hebben bereikt.

De euro sloot de sessie van woensdag af met een verlies van 0,4% ten opzichte van de dollar, waarmee de tweede dag op rij een verlies leed als gevolg van toenemende speculatie over stijgende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Federal Reserve.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met ongeveer 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en het hoogste niveau in vier maanden werd benaderd. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De Amerikaanse president Donald Trump zei woensdag dat Washington zich in een "zeer goede positie" bevindt in de oorlog met Iran en dat de Verenigde Staten "zeer nauwlettend de Straat van Hormuz in de gaten zullen houden".

Het Amerikaanse Centraal Commando meldde in een verklaring ook dat het Amerikaanse leger 16 Iraanse mijnenleggers in de buurt van de Straat van Hormuz had "vernietigd".

Drie bronnen die bekend zijn met de zaak vertelden Reuters dat Amerikaanse inlichtingenrapporten erop wijzen dat de Iraanse leiding grotendeels intact is gebleven en na bijna twee weken van aanhoudende Amerikaanse en Israëlische bombardementen niet snel dreigt in te storten.

Wereldwijde olieprijzen

De prijs van Brent-olie steeg donderdag met meer dan 8%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en de prijs weer boven de $100 per vat uitkwam, nadat Iran nieuwe aanvallen had uitgevoerd op olietankers en energieopslagfaciliteiten.

De Iraanse militaire leiding heeft woensdag aangekondigd dat de wereld zich moet voorbereiden op olieprijzen van 200 dollar per vat, nadat er opnieuw drie schepen waren aangevallen in de belegerde Golf.

Analisten stellen dat het voorstel van het Internationaal Energieagentschap om 400 miljoen vaten uit strategische reserves vrij te geven – een recordhoeveelheid – onvoldoende is om de zorgen over verstoringen van de levering vanuit het Midden-Oosten weg te nemen.

De Cboe Oil Volatility Index steeg woensdag fors naar 121,01 punten, het hoogste niveau sinds 2020, aan het begin van de COVID-19-pandemie. De index was in zeven van de afgelopen acht handelsdagen sinds het begin van de huidige crisis gestegen.

Meningen en analyses

Rodrigo Catril, valutastrateeg bij National Australia Bank in Sydney, zei: "President Trump blijft – zelfs vannacht nog – zeggen dat de oorlog snel voorbij zal zijn. Het is ons niet duidelijk of hij daar wel echt controle over heeft."

Catril voegde eraan toe dat de volatiliteit van de energieprijzen waarschijnlijk zal aanhouden: "De Straat van Hormuz gaat niet alleen over olie, maar ook over vloeibaar aardgas en kunstmest. Hoe langer de scheepvaart verstoord blijft, hoe groter de druk op de prijzen."

Europese rentetarieven

De geldmarkten schatten de kans op een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank met 5% in tijdens de vergadering in maart.

Temidden van stijgende energieprijzen wereldwijd, suggereren gegevens van de London Stock Exchange Group dat de Europese Centrale Bank naar verwachting de rente in juni zal verhogen.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei.

De Japanse yen daalde donderdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in twee maanden werd bereikt. Beleggers bleven de Amerikaanse dollar kopen als een favoriete veilige haven te midden van de escalerende militaire confrontaties in het Midden-Oosten.

De wereldwijde olieprijzen stegen opnieuw tot boven de 100 dollar per vat nadat de Iraanse Revolutionaire Garde aanvallen uitvoerde op verschillende olietankers in de Straat van Hormuz, terwijl Teheran de wereld waarschuwde zich voor te bereiden op olieprijzen die de 200 dollar per vat zouden kunnen bereiken.

Ondanks toenemende speculaties over versnellende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan, blijft de kans op een Japanse renteverhoging vóór september klein, omdat beleggers wachten op verdere gegevens over de ontwikkelingen in de op vier na grootste economie ter wereld.

Prijsoverzicht

De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de Amerikaanse dollar steeg met 0,2% ten opzichte van de yen naar ¥159,24, het hoogste niveau sinds 14 januari, na een stijging ten opzichte van de openingskoers van ¥158,94, en een dieptepunt van ¥158,78.

De Japanse yen sloot de handelsdag van woensdag af met een verlies van ongeveer 0,6% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de tweede dag op rij verlies leed te midden van de escalerende militaire confrontaties in het Midden-Oosten.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met ongeveer 0,3%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende sessie werd voortgezet en het hoogste niveau in vier maanden werd benaderd. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De Amerikaanse president Donald Trump zei woensdag dat Washington zich in een "zeer goede positie" bevindt in de oorlog met Iran en dat de Verenigde Staten "zeer nauwlettend de Straat van Hormuz in de gaten zullen houden".

Het Amerikaanse Centraal Commando meldde in een verklaring ook dat het Amerikaanse leger 16 Iraanse mijnenleggers in de buurt van de Straat van Hormuz had "vernietigd".

Drie bronnen die bekend zijn met de zaak vertelden Reuters dat Amerikaanse inlichtingenrapporten erop wijzen dat de Iraanse leiding grotendeels intact is gebleven en na bijna twee weken van aanhoudende Amerikaanse en Israëlische bombardementen niet snel dreigt in te storten.

Wereldwijde olieprijzen

De prijs van Brent-olie steeg donderdag met meer dan 8%, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en de prijs weer boven de $100 per vat uitkwam, nadat Iran nieuwe aanvallen had uitgevoerd op olietankers en energieopslagfaciliteiten.

De Iraanse militaire leiding heeft woensdag aangekondigd dat de wereld zich moet voorbereiden op olieprijzen van 200 dollar per vat, nadat er opnieuw drie schepen waren aangevallen in de belegerde Golf.

Analisten stellen dat het voorstel van het Internationaal Energieagentschap om 400 miljoen vaten uit strategische reserves vrij te geven – een recordhoeveelheid – onvoldoende is om de zorgen over verstoringen van de levering vanuit het Midden-Oosten weg te nemen.

Japanse rentetarieven

De markten schatten de kans dat de Bank van Japan de rente met een kwart procentpunt verhoogt tijdens de vergadering in maart op 5%, terwijl de kans op een soortgelijke verhoging tijdens de vergadering in april op 35% ligt.

In de meest recente peiling van Reuters verwachten economen dat de Bank van Japan de rente tegen september zal verhogen naar 1%.

Analisten van Morgan Stanley en Mitsubishi UFJ Financial Group schreven in een gezamenlijk onderzoeksrapport dat ze de kans op een renteverhoging in maart of april eerder laag inschatten, maar dat de toenemende onzekerheid als gevolg van de ontwikkelingen in het Midden-Oosten de Bank van Japan waarschijnlijk tot een voorzichtiger standpunt zal aanzetten, waardoor de kans op renteverhogingen op korte termijn verder afneemt.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.