Amerikaanse dollar daalt vóór belangrijke gegevens vanwege zorgen over overheidssluiting

De Amerikaanse dollar daalde maandag door zorgen over een mogelijke gedeeltelijke sluiting van de overheid, terwijl de Japanse yen beter presteerde dan de euro in aanloop naar een reeks belangrijke economische publicaties in de VS die verdere signalen over de beleidskoers van de Federal Reserve kunnen geven.

De dollar was vorige week gestegen, ondersteund door economische cijfers die de verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed temperden. Handelaren houden momenteel rekening met een totale verlaging van 40 basispunten tot en met december en 110 basispunten tot eind 2026 – ongeveer 25 basispunten minder dan medio september werd verwacht.

Gedeeltelijke overheidssluiting dreigt

De dollarindex, die de dollar volgt ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's, daalde maandag met 0,22% naar 97,90, na een stijging van 0,5% vorige week.

De grootste zorg van beleggers is het risico van een overheidssluiting als het Congres er niet in slaagt een financieringswet aan te nemen vóór het einde van het begrotingsjaar op dinsdag. Zonder akkoord zouden delen van de overheid woensdag, de eerste dag van het begrotingsjaar 2026, stilvallen.

Analisten merken op dat de dollar doorgaans verzwakt in de aanloop naar dergelijke crises, alvorens te herstellen zodra er een akkoord is bereikt. Deze keer kan het risico echter zwaarder wegen, gezien de bestaande tekenen van vertraging op de arbeidsmarkt. Een shutdown zou ook de publicatie van het nauwlettend gevolgde banenrapport (exclusief landbouw) dat vrijdag verschijnt, kunnen vertragen, samen met andere economische gegevens.

Bob Savage, hoofd macro-marktstrategie bij BNY, zei: "Een langdurige sluiting, die niet kan worden uitgesloten, zou het vermogen van de markt om de versoepelingscyclus van de Fed correct in te prijzen, kunnen belemmeren, zelfs als sommige particuliere databronnen een deel van de kloof helpen dichten."

Beleggers kijken ook uit naar de rapporten van deze week over vacatures, werkgelegenheidscijfers in de particuliere sector en de ISM-index voor de industrie, voordat de werkgelegenheidscijfers van vrijdag worden bekendgemaakt.

Juridische strijd om Fed-gouverneur Lisa Cook

De markten volgen de juridische strijd over het mogelijke ontslag van Fed-gouverneur Lisa Cook nauwlettend. Iedere bedreiging voor de onafhankelijkheid van de centrale bank vormt immers een groter risico voor de dollar dan de sluiting van de bank zelf.

De regering van president Donald Trump heeft het Hooggerechtshof verzocht hem toe te staan Cook te ontslaan. Volgens hem is dit een rechtmatige uitoefening van presidentieel gezag.

Valutabewegingen

De euro steeg met 0,25% tot $ 1,1729, terwijl het Britse pond met 0,34% steeg tot $ 1,3445. Analisten verwachten dat de inflatiecijfers in de eurozone een beperkte impact zullen hebben op de verwachtingen voor het monetaire beleid of de eurozone. De aandacht zal in plaats daarvan gericht zijn op de oorlog in Oekraïne en de mogelijke toename van de militaire uitgaven.

Ten opzichte van de yen daalde de dollar met 0,6% tot ¥148,67, na een stijging van meer dan 1% vorige week. Toch blijven de uiteenlopende monetaire beleidsvooruitzichten in de schijnwerpers staan, nu er tekenen zijn van een agressieve koersbeweging binnen de Bank of Japan.

Mohit Kumar, econoom bij Jefferies, zei: "Wij geven de voorkeur aan shortposities op USD/JPY en verwachten verdere renteverhogingen van de Bank of Japan." Hij voegde eraan toe dat "sommige Aziatische landen hun valuta's mogelijk zullen laten versterken als onderdeel van de handelsbesprekingen met de VS."

Elders steeg de Australische dollar met 0,35% naar $0,6571 voorafgaand aan het beleidsbesluit van de Reserve Bank of Australia van dinsdag, waarbij geen wijziging in de rente wordt verwacht.