De Amerikaanse dollar steeg vrijdag licht, maar was op weg naar een wekelijkse daling nadat de interim-benoeming van de Amerikaanse president Donald Trump voor een lid van de Federal Reserve Board de verwachting wekte van een duifachtige opvolger voor Jerome Powell wanneer zijn termijn afloopt.

De yen daalde licht ten opzichte van de dollar, die met 0,31% daalde tot 147,560 yen. De dollar steeg met 0,25% ten opzichte van de euro tot $1,163775 en met 0,29% ten opzichte van de Zwitserse frank tot 0,80840.

Te midden van zorgen over de vertragende groei van de Amerikaanse economie, met name op de arbeidsmarkt – wat de hoop op renteverlagingen door de Fed aanwakkert – is de dollar deze week tot nu toe met 0,6% gedaald ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's. Vrijdag steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,1% tot 98,15.

De markten waren vooral gefocust op Trumps nominatie van Stephen Miran, voorzitter van de Raad van Economische Adviseurs, om een recente vacature in de Federal Reserve Board te vullen, terwijl het Witte Huis op zoek blijft naar een permanente vervanger. Miran volgt gouverneur Adriana Kugler op, die vorige week onverwachts aftrad.

Michael Brown, hoofdonderzoeksstrateeg bij Pepperstone, merkte op: "In veel opzichten bevestigt dit wat we al vermoedden: we kijken naar een Federal Reserve die meer politiek beïnvloed en minder onafhankelijk is." Hij voegde eraan toe dat dit zijn pessimistische langetermijnvisie op de dollar versterkt, hoewel hij opmerkte dat Miran een relatief lage marktreputatie heeft.

Brown voegde toe: "We verwachten allemaal dat hij tijdens de FOMC-vergadering in september - en alle toekomstige vergaderingen die Miran bijwoont - een zeer duifachtig standpunt zal innemen en zal pleiten voor aanzienlijke renteverlagingen, in essentie volgend op de richtlijn van de president."

Terwijl beleggers zich zorgen blijven maken over de onafhankelijkheid en geloofwaardigheid van de Fed na Trumps herhaalde kritiek op Powell omdat hij de rente niet verlaagde, denken sommige analisten dat de benoeming van Miran waarschijnlijk geen grote impact zal hebben.

Reeza Rashid, strateeg voor de wereldwijde markten bij JPMorgan Asset Management in Singapore, zei: "Wij geloven nog steeds dat de onafhankelijkheid van de centrale bank grotendeels intact zal blijven." Hij voorspelde dat de Fed zich zal blijven richten op binnenkomende cijfers en de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie.

Trump heeft Powell fel bekritiseerd en de verwachting van een duifachtige opvolger heeft deze week de dollar onder druk gezet, ook al is Trump onlangs teruggekomen op dreigementen om Powell te ontslaan voordat zijn termijn op 15 mei afloopt.

Bloomberg meldde donderdag dat Fed-gouverneur Christopher Waller, die tijdens de laatste vergadering vóór een renteverlaging stemde, naar voren komt als een van de belangrijkste kandidaten om Powell op te volgen.

Beleggers richten hun aandacht nu op de Amerikaanse consumentenprijsinflatiecijfers van volgende week. Respondenten van de Reuters-enquête verwachten dat de kerninflatie in juli met 0,3% op maandbasis zal stijgen. Deze cijfers bieden aanwijzingen over de vraag of er door tarieven veroorzaakte inflatiedruk ontstaat en helpen de beleidskoers van de Fed te bepalen.

De voorzitter van de Federal Reserve Bank van Atlanta, Raphael Bostic, zei donderdag dat het, hoewel de risico's op de arbeidsmarkt toenemen, nog te vroeg is om de rente te verlagen. Hij wees erop dat er meer gegevens beschikbaar zullen zijn vóór de volgende beleidsvergadering op 16 en 17 september.

Handelaren gaan ervan uit dat de kans op een renteverlaging in september 93% is en dat er voor het einde van het jaar minstens twee verlagingen worden verwacht.

De dollar is dit jaar over het algemeen verzwakt en daalde met 9,5% ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's, omdat beleggers op zoek zijn naar alternatieven vanwege zorgen over Trumps volatiele handelsbeleid. Analisten verwachten aanhoudende druk op de dollar, maar voorzien geen scherpe daling.

Rashid voegde toe: "We verwachten dat de dollar zal buigen, maar niet breken."

Het Britse pond bereikte een nieuw tweeweeks hoogtepunt van $ 1,34515, waarmee de sterke winst van donderdag werd behouden nadat de Bank of England de rente had verlaagd. De stemming met 5-4 stemmen liet echter een zwakke consensus over de versoepeling zien.

Analisten van Goldman Sachs zeiden dat de verdeelde stemming "een van de meest agressieve renteverlagingen van 25 basispunten suggereert die redelijkerwijs verwacht konden worden." Het pond lijkt op weg naar zijn beste weekprestatie sinds eind juni.

De goudprijs daalde vrijdag op de Europese markt, na een tweeweekse piek die eerder tijdens de Aziatische handel werd bereikt. De daling werd veroorzaakt door winstnemingen en druk van een herstel van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Ondanks de daling ligt het edelmetaal op koers voor een tweede opeenvolgende weekwinst, gesteund door de vraag naar veilige havens te midden van toenemende handelsspanningen en groeiende verwachtingen van een renteverlaging in de VS in september.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud daalde met ongeveer 0,5% tot $ 3.381,23, een daling ten opzichte van de openingsprijs van $ 3.397,13. De intraday-piek bereikte $ 3.409,10 – de hoogste prijs sinds 23 juli.

• Donderdag steeg goud met 0,85%, waarmee de stijging na een korte pauze werd hervat. Het was de vierde stijging in vijf dagen als onderdeel van een consolidatiefase.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,25% en herstelde zich daarmee van het laagste punt in twee weken van 97,95. Dit weerspiegelt het herstel van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta.

President Donald Trump heeft aangekondigd dat hij Stephen Miran, hoofd van de Raad van Economische Adviseurs, zal nomineren om de vacante functie bij de Federal Reserve te vervullen.

Uit een rapport van Bloomberg News blijkt dat Fed-gouverneur Christopher Waller nu de belangrijkste kandidaat is om Jerome Powell op te volgen wanneer zijn termijn op 15 mei 2026 afloopt.

Goud futures

De Amerikaanse goudfutures voor levering in december stegen met 0,9% tot $ 3.484,10, na een recordhoogte van $ 3.534,10 per ounce. Hierdoor liep het verschil tussen de futuresprijzen in New York en de spotprijzen op tot meer dan $ 100.

De Financial Times meldde donderdag dat de VS importheffingen heeft opgelegd op goudstaven van één kilogram. De krant verwees daarbij naar een brief van de douane en grensbescherming.

In de brief van 31 juli stond dat goudstaven van één kilogram en 100 ounce nu moeten worden geclassificeerd onder een tariefcode die onderhevig is aan hogere tarieven. Deze stap zal waarschijnlijk gevolgen hebben voor Zwitserland, 's werelds grootste goudraffinaderij.

Wekelijkse prestatie

Vrijdag was de goudprijs met ongeveer 0,55% gestegen voor de week. Daarmee ligt het metaal op koers voor de tweede week op rij die stijgt.

Amerikaanse rentevooruitzichten

• Neel Kashkari, voorzitter van de Federal Reserve in Minneapolis, stelde dat de Federal Reserve op korte termijn mogelijk de rentetarieven moet verlagen als reactie op de vertragende economische groei in de VS.

• Mary Daly, voorzitter van de Fed in San Francisco, zei maandag dat het tijd is om de rentetarieven te verlagen, nu er steeds meer aanwijzingen zijn voor een zwakke arbeidsmarkt en er geen tekenen zijn van aanhoudende inflatie als gevolg van invoerrechten.

• Naar aanleiding van deze opmerkingen laat de FedWatch Tool van CME Group zien dat de kans op een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september is gestegen van 88% naar 94%, terwijl de kans op handhaving van de rente gelijk is gedaald van 12% naar 6%.

• De verwachtingen voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober stegen eveneens van 95% naar 98%, terwijl de kans op geen verandering daalde van 5% naar 2%.

• Beleggers houden de komende dag nauwlettend de aanvullende commentaren van Fed-functionarissen in de gaten om deze waarschijnlijkheid opnieuw te beoordelen.

Vooruitzichten voor de goudmarkt

Bryan Lan, Managing Director bij GoldSilver Central in Singapore, zei dat de tarieven op goudstaven waarschijnlijk de afwikkelingsprocessen tussen grote banken zullen verstoren – of op zijn minst compliceren. "Dit heeft vanochtend al invloed gehad op de liquiditeitsprijzen, met een piek in de goudprijzen over de hele linie", voegde hij eraan toe.

SPDR Gold Trust

De holdings in de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, stegen donderdag met 6,3 ton. Dit is de grootste dagelijkse stijging sinds 22 juli. De totale holdings stegen tot 959,09 ton, het hoogste niveau sinds 16 september 2022.

Het Britse pond steeg vrijdag bij de opening van de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Daarmee zette het zijn winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de zesde dag op rij voort en bereikte het het hoogste niveau in twee weken. Dankzij de agressieve monetaire beleidsvergadering van de Bank of England staat het pond op het punt een weekwinst te boeken.

De Bank of England verlaagde de rente naar het laagste niveau in tweeënhalf jaar. Uit de stemming over het besluit tot renteverlaging bleek dat er grote verdeeldheid was onder de leden over de ernst van het voortzetten van het versoepelen van het monetaire beleid. Hierdoor daalden de verwachtingen voor een Britse renteverlaging tijdens de komende vergadering in september.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers pond vandaag: het pond steeg ten opzichte van de dollar met 0,1% tot $ 1,3454 — het hoogste niveau sinds 25 juli — vanaf de openingsprijs van $ 1,3442, en noteerde het laagste niveau op $ 1,3434.

• Het pond steeg donderdag met 0,65% ten opzichte van de dollar. Dit is de vijfde opeenvolgende dagelijkse stijging, ondersteund door de resultaten van de monetaire beleidsvergadering van de Bank of England.

Wekelijkse handel

In de loop van deze week, die officieel eindigt met de afrekening van vandaag, is het Britse pond tot nu toe met ruim 1,3% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee staat het op het punt de grootste wekelijkse winst te boeken sinds eind juni.

Bank van Engeland

In lijn met de verwachtingen heeft de Bank of England donderdag besloten de rente met 25 basispunten te verlagen naar een bandbreedte van 4,00% - het laagste niveau sinds februari 2023 - in een poging de recent vertragende Britse economie te ondersteunen.

Het besluit werd genomen met vijf leden die vóór stemden en vier leden die stemden voor ongewijzigde tarieven. Deze stemming ging in tegen de marktverwachtingen, die voorspelden dat acht leden vóór de verlaging zouden stemmen en slechts één voor ongewijzigde tarieven.

Dit is de derde renteverlaging dit jaar en de vijfde door de Bank of England sinds het begin van de cyclus van monetaire versoepeling in augustus 2024.

De Bank of England zei in een verklaring: de directe impact van de Amerikaanse tarieven is minder ernstig dan eerder werd verwacht, maar de algemene onzekerheid rondom de tarieven blijft drukken op het sentiment.

Andrew Bailey

Andrew Bailey, gouverneur van de Bank of England, zei na de vergadering van donderdag: "De rente blijft dalen, maar toekomstige renteverlagingen moeten geleidelijk en voorzichtig worden doorgevoerd." Bailey voegde eraan toe: "Het is belangrijk om de rente niet te snel of te overdreven te verlagen."

Britse rentetarieven

• Handelaren hebben hun verwachtingen voor een renteverlaging door de Bank of England teruggeschroefd en verwachten nu dat de rente dit jaar nog maar met 17 basispunten zal worden verlaagd.

• De inschatting van de waarschijnlijkheid dat de Bank of England tijdens de vergadering in september de rente met 25 basispunten verlaagt, ligt momenteel stabiel onder de 25%.

De Japanse yen daalde vrijdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta. Daarmee daalde de munt opnieuw van de hoogste niveaus in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar en ging op weg naar het eerste verlies in de afgelopen drie dagen. Dit komt door de publicatie van sombere cijfers over de bestedingen van Japanse huishoudens in juni.

Deze gegevens, gecombineerd met minder agressieve uitspraken van politieke leiders in Japan, leidden tot een daling van de verwachtingen van een Japanse renteverhoging in september, in afwachting van verdere commentaren en belangrijke verklaringen van de op drie na grootste economie ter wereld.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: de dollar steeg ten opzichte van de yen met 0,2% naar ¥147,38, van de openingskoers van vandaag op ¥147,11, en bereikte het laagste niveau op ¥146,72.

• De yen boekte donderdag bij de afwikkeling een winst van ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede opeenvolgende dagelijkse winst en nadert het hoogste niveau in twee weken, namelijk ¥146,62.

Sombere gegevens

Vrijdag werden in Tokio gegevens vrijgegeven waaruit blijkt dat de Japanse huishoudelijke bestedingen in juni met 1,3% op jaarbasis zijn gestegen. Dat is lager dan de marktverwachting van een stijging van 2,8%, na een stijging van 4,7% in mei.

De daling van de Japanse consumentenbestedingen kan de weg vrijmaken voor lagere prijzen en een vertraging van de inflatie in de komende periode. Het verminderen van de inflatiedruk op beleidsmakers bij de Bank of Japan verkleint ongetwijfeld de kans op verdere Japanse renteverhogingen vóór het einde van dit jaar.

Japanse opmerkingen

Ken Saito, een hoge functionaris van de regeringspartij, vertelde Reuters dat de Bank of Japan voorzichtig moet zijn met het verhogen van de rentetarieven vanwege de verwachte impact van de Amerikaanse tarieven op de kwetsbare economie.

Japanse rentetarieven

• Naar aanleiding van bovenstaande opmerkingen en gegevens daalde de verwachting dat de Bank of Japan tijdens de vergadering in september de rente met een kwart procentpunt zou verhogen van 55% naar 45%.

• Uit de notulen van de vergadering over het monetaire beleid in juni bleek dat enkele leden van de raad van bestuur van de Bank of Japan zeiden dat de centrale bank zou overwegen de rentetarieven weer te verhogen als de handelsspanningen zouden afnemen.

• Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten investeerders op de publicatie van meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.