De Amerikaanse dollar stabiliseerde dinsdag ter voorbereiding op een mogelijke sluiting van de overheid, die de publicatie van het maandelijkse banenrapport van deze week zou kunnen verstoren, terwijl de Australische dollar sterker werd nadat de centrale bank een voorzichtige houding aannam ten aanzien van inflatie.

Beleggers zijn gefocust op de dreigende sluiting van de economie, aangezien de federale financiering dinsdag om middernacht (04:00 GMT) afloopt, tenzij Republikeinen en Democraten op het laatste moment een akkoord bereiken over de uitgaven.

De Amerikaanse ministeries van Arbeid en Handel hebben aangegeven dat hun statistische bureaus de publicatie van economische gegevens zullen stopzetten in geval van een gedeeltelijke sluiting, waaronder het nauwlettend gevolgde banenrapport van september. Het banenrapport is een belangrijke input voor beleidsmakers van de Federal Reserve, en elke vertraging zou ertoe kunnen leiden dat de centrale bank "blind" vliegt wat betreft de arbeidsmarkt.

Momenteel gaan handelaren ervan uit dat de rente tot en met december zal dalen met 42 basispunten en tot en met eind 2026 in totaal 104 basispunten. Dat is ongeveer 25 basispunten minder dan het niveau van medio september.

Elias Haddad, senior marktstrateeg bij Brown Brothers Harriman, merkte op: "Als de sluiting kort duurt, zal de Fed deze grotendeels negeren. Maar een langdurige sluiting (meer dan twee weken) brengt neerwaartse risico's voor de groei met zich mee en vergroot de kans op een soepeler monetair beleid."

Lee Hardman, valutastrateeg bij MUFG, zei dat de dollar onder druk staat door de toenemende politieke onzekerheid in de VS. De dollarindex, die dit jaar al met ongeveer 10% was gedaald, daalde vandaag met 0,1% tot 97,785.

De verliezen waren het grootst ten opzichte van traditionele veilige valuta's met een laag rendement, zoals de yen en de Zwitserse frank.

De yen herstelde zich van de zwakte van de afgelopen nacht, waardoor de dollar met 0,4% daalde tot 148,02 yen. Beleggers verwerkten de samenvatting van de vergadering van de Bank of Japan in september, waarin een renteverhoging op korte termijn werd besproken. Markten schatten de kans op een renteverhoging in december nu op 60%. Analisten van ING suggereerden dat shorten in USD/JPY een populaire handel zou kunnen worden als de Amerikaanse economie daadwerkelijk stil komt te liggen. Ze merkten op dat het valutapaar tijdens de sluiting in 2018-2019 1,5% verloor.

Ook de Zwitserse frank steeg, waardoor de dollar 0,2% daalde naar 0,796 frank, terwijl de dollar stabiel bleef ten opzichte van de euro op 0,9347 en ten opzichte van het pond.

De Australische dollar steeg met 0,4% tot $0,6604 nadat de Reserve Bank of Australia de rente, zoals verwacht, ongewijzigd liet na drie renteverlagingen dit jaar. De RBA meldde dat recente gegevens erop wijzen dat de inflatie in het derde kwartaal de prognoses mogelijk overtreft, terwijl de economische vooruitzichten onzeker blijven.

In Europa negeerde het pond de cijfers die aangaven dat het Britse bbp tussen april en juni met 0,3% groeide, terwijl het tekort op de lopende rekening sterk opliep tot £ 28,939 miljard ($ 38,8 miljard), wat neerkomt op 3,8% van het bbp, tegenover 2,8% in het eerste kwartaal. Het Britse pond steeg vorig jaar met 0,1% tot $ 1,3448, maar daalde licht ten opzichte van de euro, die met 0,1% steeg tot 87,34 pence. De euro steeg ook ten opzichte van de dollar tot $ 1,1742.

De huidige rally wordt ondersteund door de aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldwijde valuta. Dit komt onder druk te staan door zorgen over een mogelijke sluiting van de Amerikaanse overheid en de verwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven twee keer zal verlagen voor het einde van dit jaar.

Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten de markten deze week op een reeks uiterst belangrijke rapporten over de Amerikaanse arbeidsmarkt. De Fed baseert deze rapporten grotendeels op deze rapporten bij het bepalen van haar monetaire beleid.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Spotgoud steeg met 1,0% naar $ 3.871,78 per ounce, het hoogste niveau ooit, vanaf een openingsprijs van $ 3.833,30, met een sessielaagte van $ 3.825,36.

• Bij de afrekening op maandag steeg goud met 1,95%. Dit is de derde opeenvolgende dagelijkse stijging, veroorzaakt door de angst voor een sluiting van de Amerikaanse overheid.

Maandelijkse prestaties

Tijdens de handel in september, die officieel eindigt met de notering van vandaag, zijn de goudprijzen met ongeveer 12,3% gestegen. Daarmee liggen ze op koers voor een tweede opeenvolgende maandelijkse stijging en de grootste maandelijkse stijging sinds augustus 2011.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,25%. Daarmee werd voor de derde keer op rij een verlies geleden, naar het laagste niveau in een week. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van vergelijkbare valuta's wereldwijd.

De zwakte van de dollar wordt veroorzaakt door zorgen over een dreigende sluiting van de overheid, in combinatie met de sterke verwachting dat de Fed in oktober en december de rente zal verlagen.

Amerikaanse rentetarieven

• Tijdens de vergadering van september voerde de Fed de eerste renteverlaging door sinds december 2024. De rente werd met 25 basispunten verlaagd en er werd aangegeven open te staan voor verdere versoepeling.

• De mediane prognoses van de Fed wijzen op nog eens 50 basispunten aan renteverlagingen in 2025.

• Ambtenaren verwachten ook een verlaging van 25 basispunten in 2026, met een soortgelijke stap in 2027.

• Volgens de CME FedWatch Tool schatten de markten momenteel de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in oktober op 90%, met een kans van 10% dat de rente ongewijzigd blijft.

• Om de verwachtingen voor oktober te herijken, wachten de markten deze week op verschillende belangrijke Amerikaanse arbeidsrapporten: vacatures (dinsdag), particuliere loonlijsten (woensdag), wekelijkse werkloosheidsaanvragen (donderdag) en het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van september (vrijdag).

Goudvooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "De dreigende sluiting van de Amerikaanse overheid zorgt voor meer onzekerheid op de markten en versnelt de stijging van de goudprijs."

Hij voegde toe: "Het niveau van $4.000 lijkt nu een realistisch eindejaarsdoel voor goud, waarbij marktdynamieken zoals lagere rentetarieven en aanhoudende geopolitieke spanningen het edelmetaal blijven ondersteunen."

SPDR Gold Trust

De holdings in SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, stegen maandag met 6,01 ton. Dit is de tweede dagelijkse stijging op rij. Het totaal komt hiermee op 1.011,73 ton, het hoogste niveau sinds 15 juli 2022.

De euro steeg dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's en boekte daarmee voor de derde opeenvolgende keer winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit kwam doordat het herstel van de recente dieptepunten zich voortzette, ondersteund door de aanhoudende zwakte van de dollar op de valutamarkt.

De eurozone ligt op koers om voor de tweede maand op rij te groeien, mede dankzij het agressieve beleid van de Europese Centrale Bank. Uit de recente vergadering bleek dat er geen behoefte is aan verdere monetaire versoepeling, wat op zijn beurt de kans op verdere renteverlagingen in Europa vóór het einde van het jaar verkleinde.

Prijsoverzicht

• De EUR/USD wisselkoers van vandaag: De euro steeg met ongeveer 0,2% tot $ 1,1748, een stijging ten opzichte van de opening van de sessie op $ 1,1726, met een dieptepunt op $ 1,1712.

• De euro sloot maandag 0,25% hoger ten opzichte van de dollar. Dit betekende de tweede opeenvolgende dagwinst en herstelde zich van een dieptepunt van drie weken van $ 1,1646.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met ongeveer 0,2%. Daarmee werd het verlies voor de derde opeenvolgende keer voortgezet en bereikte het een weeklaagte. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de dollar ten opzichte van een mandje valuta's.

De dollarkoersen blijven onder druk staan vanwege toenemende zorgen over een mogelijke sluiting van de Amerikaanse overheid en de sterke verwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven in oktober en december zal verlagen.

De markten verwachten deze week een reeks belangrijke rapporten over de Amerikaanse arbeidsmarkt, naast opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve, om deze beleidsverwachtingen opnieuw te beoordelen.

Maandelijkse prestaties

Tijdens de handel in september, die officieel werd afgesloten met de afrekening van vandaag, steeg de euro met ruim 0,5% ten opzichte van de dollar. Daarmee ligt de munt op koers voor een tweede opeenvolgende maandwinst.

Europese rentetarieven

• Zoals verwacht hield de Europese Centrale Bank deze maand haar belangrijkste rentetarieven ongewijzigd op 2,15%. Dit is het laagste niveau sinds oktober 2022 en is de tweede rente op rij gelijk gebleven.

• In haar beleidsverklaring stelde de ECB dat de inflatie momenteel de middellangetermijndoelstelling van 2% nadert en dat de beoordeling van de raad van bestuur van de inflatieverwachtingen grotendeels ongewijzigd blijft.

• Bronnen gaven aan dat beleidsmakers van mening zijn dat er geen verdere bezuinigingen nodig zijn om de inflatiedoelstelling van 2% te halen, ondanks dat bijgewerkte prognoses wijzen op lagere percentages in de komende twee jaar.

• Tenzij de eurozone met een nieuwe grote economische schok te maken krijgt, zullen de leenkosten naar verwachting nog enige tijd op het huidige niveau blijven.

• De geldmarktprijzen voor een renteverlaging met 25 basispunten in oktober daalden van 30% naar minder dan 10%.

• Handelaren hebben hun inzet op verdere monetaire versoepeling teruggeschroefd, wat een einde zou maken aan de renteverlagingscyclus van de ECB dit jaar.

Beleggers zullen de komende Europese economische cijfers en de commentaren van ECB-functionarissen nauwlettend in de gaten houden om de vooruitzichten opnieuw te beoordelen.

De Australische dollar steeg dinsdag breed in de Europese handel ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's. De dollar steeg voor de derde dag op rij ten opzichte van de Amerikaanse valuta en bereikte het hoogste punt in één week. Dit volgde op de agressieve toon van de Reserve Bank of Australia (RBA).

Zoals verwacht besloot de RBA de contante rente ongewijzigd te laten op 3,60%, het laagste niveau in bijna tweeënhalf jaar. Tegelijkertijd waarschuwde de bank voor de hoge inflatie in het derde kwartaal van dit jaar.

Prijsoverzicht

• De wisselkoers van vandaag AUD/USD: De Australische dollar steeg met 0,5% naar 0,6609, het hoogste niveau in een week, vanaf een openingskoers van 0,6577, met een dieptepunt op de sessie van 0,6571.

• De Australische dollar sloot maandag 0,45% hoger ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit betekende de tweede opeenvolgende dagelijkse stijging, waarmee het herstel van het driewekenlaagtepunt van 0,6521 werd voortgezet.

Reserve Bank van Australië

In lijn met de marktverwachtingen hield de RBA dinsdag de contante rente ongewijzigd op 3,60%, het laagste niveau sinds april 2023.

De centrale bank meldde dat recente gegevens erop wijzen dat de inflatie in het derde kwartaal mogelijk hoger uitvalt dan verwacht, terwijl de algehele economische vooruitzichten onzeker blijven. De raad van bestuur achtte het gepast om voorzichtig te blijven met het monetaire beleid, maar blijft goed gepositioneerd om te reageren op internationale ontwikkelingen.

Eerder dit jaar verlaagde de RBA de rente in februari, mei en augustus. Nu de consumentenprijzen hoger uitvielen dan verwacht, wachten de markten nu op het volledige inflatierapport voor het derde kwartaal, dat eind oktober wordt verwacht.

Australische rentetarieven

• De marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten in november daalde van 85% naar 55%.

• Beleggers wachten op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Australië om de kans op een nieuwe renteverlaging opnieuw te kunnen inschatten.

Meningen en analyses

• Carol Kong, valutastrateeg bij Commonwealth Bank of Australia, zei dat de verklaring van de RBA een vrij agressieve toon had, waarbij de nadruk werd gelegd op de spanningen in de stroom economische gegevens en de positieve verrassing van vorige week op het gebied van inflatie.

• Ze voegde eraan toe: "We handhaven nog steeds onze voorspelling voor een renteverlaging met 25 basispunten in november, maar we moeten er rekening mee houden dat dit niet gegarandeerd is en afhankelijk is van de CPI-cijfers voor het derde kwartaal die eind 2025 worden verwacht."

Prestaties van de Australische dollar

De Australische dollar is dit jaar met meer dan 6% gestegen, dankzij de zwakke Amerikaanse dollar en de toegenomen risicobereidheid. Alleen al in september steeg de Australische dollar met een bescheidener 0,6%, na twee weken geleden het hoogste niveau in elf maanden te hebben bereikt.