De Amerikaanse federale overheid kampt met een gedeeltelijke sluiting als gevolg van het uitblijven van begrotingskredieten voor het begin van het nieuwe begrotingsjaar. De president dreigde niet alleen met verplicht verlof voor veel "niet-essentiële" overheidsmedewerkers, maar ook met permanent ontslag. Gisteren hadden bijna 150.000 federale medewerkers het financiële schikkingsvoorstel van de overheid geaccepteerd om hun dienstverband te beëindigen.

De langste overheidssluiting in dit terugkerende politieke drama duurde 35 dagen tijdens de eerste ambtstermijn van voormalig president Donald Trump. De bezorgdheid neemt toe dat deze huidige sluiting ook lang zou kunnen duren. Op de valutamarkten leek de Amerikaanse dollar zich binnen een smalle en gemengde bandbreedte te bewegen en herwon enige stabiliteit in de late Europese handel na aanvankelijk een verkoopgolf te hebben doorstaan. De Amerikaanse dollar vertoont ook relatieve sterkte ten opzichte van de meeste valuta's van opkomende markten.

Daarentegen zette de stijging van de Japanse yen, die de afgelopen dagen de sterkste van de G10-valuta's was, druk op Japanse aandelen. Andere markten in de regio Azië-Pacific stegen echter, met Australië als belangrijkste uitzondering vandaag, terwijl de markten in China en Hongkong gesloten bleven vanwege de nationale feestdag. In Europa steeg de Stoxx 600-index voor de vierde opeenvolgende sessie, wat de langste winstreeks sinds mei vorig jaar markeerde.

Amerikaanse dollar

Na drie dagen van daling bereikte de Amerikaanse dollarindex het 38,2% retracementniveau van de rally na de vergadering van de Federal Reserve, op 97,70 punten.

De 50% retracement bevindt zich rond de 97,40 punten, waar de index vandaag tegenaan liep, terwijl de 61,8% retracement iets onder de 97,15 punten ligt. Prognoses suggereren dat het gebied tussen 97,70 en 97,80 op korte termijn een plafond voor de index kan vormen. Nu grote delen van de federale overheid gesloten zijn, neemt de afhankelijkheid van data uit de private sector toe.

Economische gegevens

De Mortgage Bankers Association (MBA) publiceert wekelijks gegevens over hypotheekaanvragen, terwijl ook de definitieve cijfers van de PMI voor de industrie in september, de ISM-index voor de industrie en de autoverkoopcijfers worden vrijgegeven, allemaal afkomstig van niet-gouvernementele bronnen. Het banenrapport van ADP over de private sector is vandaag waarschijnlijk het belangrijkste, omdat het de resultaten van het Bureau of Labor Statistics (BLS) nauwkeuriger heeft voorspeld dan de prognoses van economen.

In de eerste acht maanden van het jaar schatte ADP dat de Amerikaanse private sector gemiddeld 80,4 duizend banen per maand creëerde. Na herzieningen schatte het BLS een nauwkeuriger gemiddelde van 74 duizend banen. In 2024 schatte het BLS dat de private sector gemiddeld ongeveer 130 duizend banen per maand creëerde, terwijl ADP het aantal op meer dan 144 duizend banen schatte. Gegevens over de autoverkoop zullen naar verwachting geleidelijk in de loop van de dag worden vrijgegeven.

De mediane prognose van Bloomberg wijst op een jaarlijks aantal van 16,2 miljoen voertuigen. In augustus lag het gemiddelde op 16,26 miljoen, vergeleken met 15,52 miljoen voertuigen in de eerste acht maanden van 2024.

De goudprijs is woensdag gestegen op de Europese markt en boekte daarmee voor de vijfde keer op rij winst. De prijs blijft records breken en komt voor het eerst in de geschiedenis heel dicht bij de grens van $ 3.900 per ounce. Dit komt door de scherpe daling van de Amerikaanse dollar nadat de overheidssluiting in de Verenigde Staten van kracht werd.

Bovendien boden de verwachtingen dat de Federal Reserve de rente voor het einde van dit jaar twee keer zou verlagen, steun. Om deze verwachtingen te herprijzen, wachten de markten op de publicatie van meer belangrijke gegevens over de toestand van de Amerikaanse arbeidsmarkt, waarop de Federal Reserve sterk vertrouwt bij het bepalen van haar monetaire instrumenten.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,65% naar ($3.884,17) als een recordhoogte, vanaf het openingsniveau van ($3.859,01), met een dieptepunt van ($3.853,48).

• Bij de afrekening op dinsdag lieten de goudprijzen een stijging van 0,7% zien. Dit is de vierde opeenvolgende dagelijkse stijging. Deze stijging wordt veroorzaakt door zorgen over de sluiting van de Amerikaanse overheid.

Enorme maandelijkse winst

Gedurende de handel in september stegen de goudprijzen met ongeveer 12%. Dit was de tweede opeenvolgende maandelijkse stijging en de grootste maandelijkse stijging sinds augustus 2011.

Deze maandelijkse stijgingen, de grootste in 14 jaar, worden toegeschreven aan de sterke vraag naar veilige havens als gevolg van zorgen over de financiële stabiliteit in Europa, het Verenigd Koninkrijk en de VS, naast de escalerende wereldwijde geopolitieke spanningen en verwachtingen van renteverlagingen in de VS.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,45% en vergrootte daarmee voor de vierde opeenvolgende keer het verlies. De index bereikte een weeklaagte van 97,48 punten, wat wijst op de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje belangrijke valuta.

Deze daling kwam nadat de Amerikaanse overheid na middernacht op slot ging. Dit kwam doordat het Congres er niet in slaagde wetsvoorstellen over de financiering aan te nemen, omdat Trump, de Republikeinse en de Democratische partijen op het laatste moment geen tijdelijke overeenkomst konden bereiken.

President Donald Trump waarschuwde de Democraten in het Congres dinsdag dat het toestaan van een sluiting van de federale overheid zijn regering de mogelijkheid zou geven om "onomkeerbare" maatregelen te nemen, waaronder het stilleggen van belangrijke programma's.

Amerikaanse rentetarieven

• Uit het vacaturerapport van dinsdag bleek dat er in augustus een lichte stijging was in het aantal vacatures, terwijl er juist minder mensen werden aangenomen. Dit wijst op een afnemende kracht van de arbeidsmarkt.

• Op basis van de gegevens en de FedWatch-tool van CME steeg de inschatting van de waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in oktober van 90% naar 95%, terwijl de inschatting van de waarschijnlijkheid van het ongewijzigd laten van de rente daalde van 10% naar 5%.

• Om deze verwachtingen opnieuw in te prijzen, wachten de markten op verdere belangrijke gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt later vandaag, zoals de particuliere loonlijsten, de wekelijkse werkloosheidsaanvragen van donderdag en het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van september op vrijdag.

Vooruitzichten voor goud

• Nicholas Frappell, wereldwijd hoofd markten bij ABC Refinery, zei dat goud profiteert van "zorgen met betrekking tot een zwakkere dollar, de politieke situatie in verband met de crisis rond de sluiting van de Amerikaanse overheid en de bredere geopolitieke onzekerheid."

• Michael Hsueh, analist edelmetalen bij Deutsche Bank, zei met betrekking tot de stijging van de goudprijs: "Het is moeilijk om een onmiddellijk einde te voorspellen, en we verwachten verdere kracht op de korte termijn."

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg gisteren met 1,15 ton. Dit is de derde dagelijkse toename op rij. Het totaal komt hiermee op 1.012,88 ton, het hoogste niveau sinds 15 juli 2022.

De euro steeg woensdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en zette daarmee voor de vierde dag op rij een stijging door ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het hoogste niveau in een week werd bereikt, geholpen door de daling van de Amerikaanse munteenheid, die werd getroffen door de overheidssluiting die in de Verenigde Staten van kracht werd.

De Europese Centrale Bank gaf tijdens haar laatste vergadering aan dat zij van mening is dat er geen noodzaak is voor verdere monetaire versoepeling. Hierdoor is de kans op een Europese renteverlaging vóór het einde van dit jaar afgenomen.

Om deze kansen opnieuw in te schatten, wachten beleggers op de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers in Europa voor september later vandaag. Deze cijfers zullen een grote invloed hebben op de koers van het Europese monetaire verruimingsprogramma.

Prijsoverzicht

•Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg ten opzichte van de dollar met ongeveer 0,4% naar ($1,1777), het hoogste niveau sinds 24 september, vanaf de openingskoers van vandaag van ($1,1733), en bereikte het laagste niveau van ($1,1720).

•De euro sloot dinsdag af met een stijging van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde dagelijkse stijging op rij, nadat de inflatiecijfers in Duitsland hoger uitvielen dan verwacht.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde woensdag met 0,45% en vergrootte daarmee voor de vierde keer op rij de verliezen. Het laagste niveau in een week werd bereikt met 97,48 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Deze daling kwam nadat de Amerikaanse overheid na middernacht op slot ging, nadat het Congres er niet in slaagde wetsvoorstellen over de financiering aan te nemen en nadat Trump en de Republikeinse en Democratische partijen er op het laatste moment niet in slaagden een tijdelijke overeenkomst te bereiken.

De Amerikaanse president Donald Trump waarschuwde de Democraten in het Congres dinsdag dat het toestaan van een sluiting van de federale overheid zijn regering de mogelijkheid zou geven om "onomkeerbare" maatregelen te nemen, waaronder het stilleggen van belangrijke programma's voor hen.

De Amerikaanse ministeries van Arbeid en Handel hebben aangekondigd dat hun statistische bureaus de publicatie van gegevens zullen stopzetten in geval van een gedeeltelijke sluiting. Dit omvat ook de publicatie van de werkgelegenheidscijfers (exclusief landbouw) die voor vrijdag gepland staan. Deze cijfers worden door de markten beschouwd als een belangrijke factor bij de vraag of de Federal Reserve de rente tegen het einde van deze maand zal verlagen.

Europese rente

•Bronnen: Beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank zijn van mening dat er geen verdere renteverlagingen nodig zijn om een inflatiepercentage van 2% te bereiken, ondanks dat nieuwe economische voorspellingen wijzen op een daling van het percentage in de komende twee jaar.

•Bronnen: Tenzij de eurozone met een nieuwe grote economische schok te maken krijgt, zullen de leenkosten naar verwachting nog enige tijd op het huidige niveau blijven.

•De geldmarktprijzen voor de kans dat de Europese Centrale Bank de Europese rentetarieven in oktober met ongeveer 25 basispunten verlaagt, zijn momenteel stabiel rond de 10%.

•Handelaren hebben hun inzet op verdere monetaire versoepeling door de Europese Centrale Bank verminderd, wijzend op het einde van de renteverlagingscyclus voor dit jaar.

Inflatie in Europa

Om de bovenstaande kansen te kunnen herwaarderen, wachten beleggers op de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers in Europa voor september later vandaag. Die zullen laten zien in welke mate de inflatiedruk drukt op de monetaire beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank.

Om 10:00 GMT wordt de jaarlijkse consumentenprijsindex in Europa bekendgemaakt. De marktverwachting wijst op een stijging van 2,2% in september, vergeleken met een stijging van 2,0% in augustus. Voor de kernwaarde wordt een stijging van 2,3% verwacht, hetzelfde als de vorige meting.

Prognose voor de euro-prestaties

•Wij van Economies.com verwachten: Als de inflatiecijfers hoger uitvallen dan momenteel op de markten wordt verwacht, zal de kans op een Europese renteverlaging in de rest van dit jaar afnemen, wat de stijging van de euro op de valutamarkt zal ondersteunen.

De Japanse yen steeg woensdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta. Daarmee zette de koerswinst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde dag op rij door en werd het hoogste niveau in twee weken bereikt. De stijging werd ondersteund door de aanhoudende daling van de Amerikaanse munteenheid, die werd geschaad door zorgen over de financiële stabiliteit in de Verenigde Staten vanwege de overheidssluiting.

De houding van functionarissen van de Bank of Japan is de afgelopen dagen agressiever geworden, wat de kans op een Japanse renteverhoging vóór het einde van dit jaar duidelijk vergroot. Om deze kansen opnieuw te kunnen inschatten, wachten beleggers op meer definitieve gegevens over de ontwikkelingen in de vierde grootste economie ter wereld.

Prijsoverzicht

•De wisselkoers van de yen vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met 0,25% naar (147,46¥), het laagste niveau sinds 19 september, vanaf de openingskoers van vandaag van (147,80¥), en bereikte het hoogste niveau van (148,22¥).

•De yen sloot de handel van dinsdag af met een stijging van 0,5% ten opzichte van de dollar. Dit is het derde dagelijkse verlies op rij. De munt wordt nog steeds gekocht als veilige haven.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde woensdag met 0,25% en vergrootte daarmee voor de vierde keer op rij de verliezen. Het laagste niveau in een week werd bereikt op 97,58 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende daling van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Deze daling kwam nadat de Amerikaanse overheid na middernacht op slot ging, nadat het Congres er niet in slaagde wetsvoorstellen over de financiering aan te nemen en nadat Trump en de Republikeinse en Democratische partijen er op het laatste moment niet in slaagden een tijdelijke overeenkomst te bereiken.

De Amerikaanse president Donald Trump waarschuwde de Democraten in het Congres dinsdag dat het toestaan van een sluiting van de federale overheid zijn regering de mogelijkheid zou geven om "onomkeerbare" maatregelen te nemen, waaronder het stilleggen van belangrijke programma's voor hen.

De Amerikaanse ministeries van Arbeid en Handel hebben aangekondigd dat hun statistische bureaus de publicatie van gegevens zullen stopzetten in geval van een gedeeltelijke sluiting. Dit omvat ook de publicatie van de werkgelegenheidscijfers (exclusief landbouw) die voor vrijdag gepland staan. Deze cijfers worden door de markten beschouwd als een belangrijke factor bij de vraag of de Federal Reserve de rente tegen het einde van deze maand zal verlagen.

Japanse rente

•Uit het Tankan-onderzoek bleek dat het vertrouwen onder grote Japanse fabrikanten voor het tweede kwartaal op rij was verbeterd en dat bedrijven hun optimistische bestedingsplannen handhaafden.

•De houding van functionarissen van de Bank of Japan is de laatste dagen agressiever geworden, waaronder Asahi Noguchi, het voormalige bestuurslid en voorstander van kwantitatieve versoepeling.

•Noguchi zei maandag dat de noodzaak om het monetaire beleid te verkrappen “meer dan ooit” toeneemt.

•De vice-gouverneur van de Bank of Japan, Shinichi Uchida, en gouverneur Kazuo Ueda zullen respectievelijk donderdag en vrijdag toespraken houden.

•Volgens gegevens van de London Stock Exchange schatten handelaren momenteel de kans in van 40% dat de rente in Japan op 30 oktober met een kwart punt wordt verhoogd.

•Om deze kansen opnieuw te kunnen inschatten, wachten investeerders op de publicatie van meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.