Het Britse pond boekte maandag een lichte stijging ten opzichte van de dollar en de euro, maar bleef ten opzichte van beide valuta's rond het laagste punt in weken liggen. Dit komt doordat beleggers zich blijven richten op het beleid van de Bank of England en de verslechterende fiscale vooruitzichten van het Verenigd Koninkrijk.

Het pond steeg met 0,3% ten opzichte van de dollar en bereikte $ 1,3452, iets boven het laagste punt in acht weken van $ 1,33655 van vorige week.

De Britse economische cijfers van vorige week waren over het algemeen gemengd. De arbeidsmarkt vertoonde tekenen van verdere vertraging, maar de consumenteninflatie steeg onverwacht naar het hoogste niveau in meer dan een jaar.

Ondanks deze gegevens zijn beleggers nog steeds bijna volledig voorbereid op een renteverlaging van een kwart basispunt door de Bank of England tijdens de komende vergadering op 7 augustus. Verwacht wordt dat de totale renteverlaging tegen het einde van het jaar op 50 basispunten zal uitkomen.

Het Britse pond steeg ook met ongeveer 0,2% ten opzichte van de euro en bereikte 86,575 pence per euro, nadat het vorige week een dieptepunt van 14 weken had bereikt.

Valutastrategen bij Goldman Sachs schreven in een notitie: "Wij zijn van mening dat de stijging van de Britse fiscale risicopremie de belangrijkste reden is voor de recente outperformance van de euro ten opzichte van het pond."

De Britse financiële positie is nog steeds kwetsbaar. Deze situatie verslechterde eerder deze maand nog nadat de regering te maken kreeg met een grote opstand binnen de eigen partij tegen de hervormingsplannen voor de sociale zekerheid. Hierdoor ontstonden er twijfels over het vermogen van het land om de uitgaven te verminderen.

Veel economen en analisten verwachten dat de overheid later dit jaar de belastingen met miljarden ponden zal moeten verhogen om te voldoen aan de begrotingsregels, vooral nu de economische groei afneemt.

Jane Foley, Hoofd FX Strategie bij de Rabobank, zei: "De moeite die het Britse pond dit jaar heeft om gelijke tred te houden met de prestaties van de euro weerspiegelt een verschuiving in het marktoptimisme richting Duitsland en de eurozone."

Foley voegde toe: "Gezien de financiële zorgen van het Verenigd Koninkrijk, blijven we er de voorkeur aan geven om de euro te kopen ten opzichte van het pond bij dalingen."

Ondertussen meldde Deloitte maandag dat zijn consumentenvertrouwensindex gedaald is naar het laagste niveau sinds het eerste kwartaal van 2024. Dit weerspiegelt de groeiende zorgen over de werkgelegenheidszekerheid en inkomensgroei.

Vrijdag worden cijfers over de detailhandelsverkopen verwacht, die mogelijk een duidelijker beeld geven van het consumentenvertrouwen. Donderdag worden de voorlopige resultaten van de inkoopmanagersindex (PMI) over de economische activiteit verwacht.

De index van de Amerikaanse dollar (die de prestaties ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's meet) daalde met 0,2% tot 98,2 punten om 11:32 GMT, nadat er een hoogtepunt van 98,5 en een dieptepunt van 98,1 was bereikt.

De goudprijs is maandag op de Europese markt gestegen en bewoog zich voor de tweede dag op rij positief voort, geholpen door de daling van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Beleggers volgen de ontwikkelingen in de Amerikaanse handelsonderhandelingen nauwlettend, in afwachting van mogelijke katalysatoren die de markt in beweging kunnen brengen, waaronder verdere signalen over Amerikaanse renteverlagingen in de tweede helft van dit jaar.

De prijs

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,65% naar ($3.370,84), vanaf het openingsniveau van ($3.349,84), na een dieptepunt van ($3.345,13).

• Vrijdag stegen de goudprijzen met 0,35%. Dit was de tweede stijging in de afgelopen drie dagen, aangezien de opwaartse beweging van de Amerikaanse dollar tot stilstand kwam.

• Vorige week verloor goud ongeveer 0,2%, wat de eerste wekelijkse daling in de afgelopen drie weken betekende. Dit werd veroorzaakt door een correctie en winstneming vanaf een drieweekse piek van $ 3.377,47 per ounce.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met 0,3%. Daarmee werd het verlies voor de tweede opeenvolgende sessie voortgezet en lag de index lager dan het hoogste niveau in drie weken. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de dollar ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta.

Naast winstneming verzwakt de dollar ook na opmerkingen van verschillende functionarissen van de Federal Reserve over een mogelijke renteverlaging in juli.

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, gaf vrijdag aan voorstander te zijn van een renteverlaging tijdens de vergadering in juli. Hij is van mening dat de tarieven waarschijnlijk slechts een beperkte impact op de inflatie zullen hebben.

Waller voegde eraan toe dat de onderliggende gegevens “niet wijzen op een gezonde arbeidsmarkt in de particuliere sector” en dat de Federal Reserve “vooraf moet ingrijpen” bij een mogelijke vertraging van de werkgelegenheid.

Zijn opmerkingen kwamen nadat de Amerikaanse president Donald Trump bijna dagelijks kritiek uitte op Fed-voorzitter Jerome Powell, omdat deze aarzelde om de rente te verlagen.

Amerikaanse rentetarieven

• Naar aanleiding van de opmerkingen van Waller en volgens de FedWatch-tool van de CME Group: de prijs van een Amerikaanse renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in juli steeg van 2% naar 5%, terwijl de waarschijnlijkheid dat de tarieven ongewijzigd zouden blijven daalde van 98% naar 95%.

• De waarschijnlijkheid van een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september steeg van 58% naar 62%, terwijl de waarschijnlijkheid van geen wijziging daalde van 42% naar 38%.

• Om meer duidelijkheid te krijgen over de Amerikaanse rentevooruitzichten voor dit jaar, wachten beleggers op commentaar van Fed-voorzitter Jerome Powell op dinsdag, samen met een reeks belangrijke Amerikaanse economische gegevens.

Vooruitzichten op de prestaties van goud

• Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei: "De dollar begon de week op een zwakke toon, waardoor goud de kans kreeg om vroege winsten te boeken nu de deadline voor de tarieven nadert."

• Waterer voegde toe: "Hoe dichter we bij de cruciale deadline van 1 augustus komen zonder nieuwe handelsverdragen, hoe waarschijnlijker het is dat goud zal proberen te stijgen naar het niveau van $ 3.400, of zelfs hoger."

SPDR Fonds

De beleggingen van SPDRGold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, daalden vrijdag met ongeveer 4,87 ton. Dit is de tweede daling op rij op een dag. Het totaal komt hiermee uit op 943,63 ton, het laagste niveau sinds 16 juni.

De euro steeg maandag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en zette daarmee zijn herstel voor de tweede dag op rij voort vanaf het laagste punt in drie weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is te danken aan actieve aankopen vanaf lagere niveaus.

De Europese Centrale Bank komt deze week bijeen en zal naar verwachting de rentetarieven ongewijzigd laten na een reeks verlagingen. De markten verwachten dat er tot het einde van het jaar meer aanwijzingen komen over de renteontwikkeling in de eurozone.

De prijs

• Wisselkoers van de euro vandaag: De euro steeg ten opzichte van de dollar met 0,2% naar ($1,1652), vanaf de openingskoers van vandaag ($1,1628), na een dieptepunt van ($1,1615).

• De euro sloot de handel op vrijdag af met een stijging van 0,25% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede stijging in de afgelopen drie dagen en maakt deel uit van het herstel van een dieptepunt van drie weken van $ 1,1556.

• De euro verloor vorige week 0,55% ten opzichte van de dollar. Dit is het tweede weekverlies op rij, als gevolg van de moeizame handelsbesprekingen tussen de Europese Unie en de Verenigde Staten.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met 0,3%. Daarmee werd het verlies voor de tweede opeenvolgende sessie voortgezet en daalde het vanaf een drieweekse piek. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de dollar ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta.

Naast winstneming verzwakt de dollar ook na opmerkingen van enkele functionarissen van de Federal Reserve over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging in juli.

De gouverneur van de Federal Reserve, Christopher Waller, zei vrijdag dat hij de voorkeur geeft aan een renteverlaging tijdens de vergadering in juli. Hij gelooft dat de tarieven waarschijnlijk slechts een beperkte impact op de inflatie zullen hebben.

Waller voegde eraan toe dat de onderliggende gegevens ‘niet wijzen op een gezonde particuliere arbeidsmarkt’ en dat de Federal Reserve ‘vooruit moet lopen’ op een mogelijke vertraging van de werkgelegenheid.

Wallers opmerkingen kwamen nadat de Amerikaanse president Donald Trump bijna dagelijks kritiek uitte op Fed-voorzitter Jerome Powell omdat hij aarzelde om de rente te verlagen.

De Europese Centrale Bank

• De Europese Centrale Bank komt deze week woensdag en donderdag bijeen om het monetaire beleid te beoordelen in het licht van de recente economische ontwikkelingen in de eurozone.

• Er wordt algemeen verwacht dat de bank de rente in de eurozone ongewijzigd laat op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022.

• De markten wachten op verdere signalen over de vraag of de Europese Centrale Bank het monetaire beleid dit jaar zal blijven versoepelen en de rentetarieven zal blijven verlagen.

De Japanse yen steeg maandag op de Aziatische markt aan het begin van de handelsweek ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's en ging op weg naar de eerste winst in de afgelopen drie dagen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit komt door de toenemende vraag naar veilige havens voor de valuta, vooral nadat de Japanse regeringscoalitie haar meerderheid in het Huis van Afgevaardigden verloor.

Vorige week werden in Tokio gegevens vrijgegeven waaruit bleek dat de inflatoire druk op monetaire beleidsmakers bij de Bank of Japan was afgenomen. Daardoor is de kans op een renteverhoging in juli kleiner geworden.

De prijs

• Wisselkoers yen vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met 0,6% naar (¥147,88), vanaf de slotkoers van vrijdag (¥148,80), nadat er vandaag een hoogtepunt werd bereikt van (¥148,66).

• De yen verloor vrijdag 0,15% ten opzichte van de dollar. Dit is het tweede dagelijkse verlies op rij, na zwakkere kerninflatiecijfers uit Japan.

• Vorige week daalde de yen met 0,95% ten opzichte van de dollar. Daarmee leed de munt het tweede weekverlies op rij.

Japanse verkiezingen

De Liberaal-Democratische Partij, onder leiding van premier Shigeru Ishiba, behaalde 47 zetels. Dat zijn er minder dan de 50 die nodig zijn om een meerderheid te behalen in het Huis van Afgevaardigden, dat 248 zetels telt. De helft van de zetels was te verdelen onder de 248 zetels.

Hoewel de verkiezingsuitslagen niet direct bepalen of de regering van Ishiba ten val zal komen, vormen ze wel een extra last voor de belegerde leider, die in oktober 2024 ook nog eens de controle over het machtigere Huis van Afgevaardigden verloor.

Meningen en analyses

• Carol Kong, valutastrateeg bij de Commonwealth Bank of Australia, zei dat de markten waarschijnlijk al een veel slechtere uitkomst voor de regeringscoalitie hadden ingeprijsd voorafgaand aan de verkiezingen en betwijfelde of de yen zijn kracht zou kunnen behouden.

• Kong voegde eraan toe: "Het is nog steeds onduidelijk of Ishiba daadwerkelijk premier kan blijven... en wat dat betekent voor de handelsbesprekingen tussen Japan en de Verenigde Staten. Langdurige politieke onzekerheid zou een negatieve impact hebben op Japanse activa, waaronder de yen."

Japanse rentetarieven

• Vrijdag gepubliceerde cijfers laten zien dat de kerninflatie in Japan in juni sterker afnam dan de markt had verwacht. Dit wijst op een verminderde inflatiedruk op de Bank of Japan.

• Op basis van de gegevens daalde de inschatting van de waarschijnlijkheid dat de Bank of Japan tijdens de vergadering in juli de rente met een kwart procentpunt zal verhogen van 45% naar 35%.

• Om deze verwachtingen te kunnen herzien, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.