De Amerikaanse dollar stabiliseerde dinsdag, omdat handelaren wachtten op een algemeen verwachte renteverlaging door de Federal Reserve, terwijl de Australische dollar sterker werd nadat de Reserve Bank of Australia aangaf op korte termijn geen verdere versoepeling door te voeren.

Beleggers bereiden zich voor op het besluit van de Fed, terwijl diverse andere grote centrale banken ook van plan zijn om voor het einde van de week beleidswijzigingen aan te kondigen.

Michael Pfister, FX-strateeg bij Commerzbank, zei: "De Fed-vergadering is morgen, dus het is onwaarschijnlijk dat we vóór die tijd een grote herpositionering zullen zien."

De dollarindex, die de Amerikaanse munteenheid vergelijkt met zes belangrijke valuta's, daalde 0,1% tot 98,977.

Handelaren kijken ook vooruit naar de NFIB Small Business Index voor de JOLTS-vacaturegegevens van november en oktober, die later in de sessie worden gepubliceerd.

Obligatiebeleggers hebben hun verwachtingen voor het tempo van de renteverlagingen in 2026 naar beneden bijgesteld, omdat er twijfels groeien of Kevin Hassett – algemeen gezien als de grote kanshebber om Jerome Powell op te volgen wanneer zijn termijn in mei afloopt – wel zo duifachtig zal zijn als president Donald Trump hoopt.

Toch zijn de markten van mening dat de renteverlaging door de Fed deze week vrijwel zeker zal plaatsvinden, waardoor de focus verschuift naar de vooruitzichten voor volgend jaar.

Pfister merkte op dat zodra de beleidsverklaring is gepubliceerd, de aandacht zich zal richten op de Dot Plot, wijzend op de toenemende onenigheid onder Fed-functionarissen. Hij voegde eraan toe dat lagere renteprognoses ten opzichte van de vorige vergadering mogelijk niet veel steun bieden aan de dollar.

Volgens de FedWatch-tool van CME impliceren futures een kans van 89,4% op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van 9 en 10 december.

Het rendement op Amerikaanse 10-jarige staatsobligaties daalde met één basispunt naar 4,1605% na drie opeenvolgende sessies van winsten die bijna de hoogste stand van de afgelopen drie maanden bereikten.

Analisten bij ING schreven: "De markten hebben zich snel aangepast naar hogere rentes, en de nieuwe niveaus lijken gerechtvaardigd door de fundamentele factoren."

Euro licht hoger… Australische dollar zet winst voort

De euro steeg na de uitverkoop van Duitse obligaties op maandag, na opmerkingen van ECB-bestuurslid Isabel Schnabel, die aan Bloomberg vertelde dat de volgende stap van de bank een renteverhoging zou kunnen zijn in plaats van een renteverlaging – hoewel niet op korte termijn. De euro steeg met 0,1% naar $1,1653.

De Australische dollar behield zijn opwaartse trend en steeg met 0,3% naar $0,6645 nadat de RBA de rente voor de derde vergadering op rij op 3,6% hield en waarschuwde dat de inflatiedruk zou kunnen aanhouden.

Sim Moh Siong, FX-strateeg bij de Bank of Singapore, zei: "De RBA heeft niet geprobeerd zich te verzetten tegen de agressieve verwachtingen van de markt... wat er gezegd werd, komt overeen met de visie dat de bank meer neigt naar verkrapping."

De winsten namen toe nadat gouverneur Michele Bullock op een persconferentie bevestigde dat renteverlagingen niet langer aan de orde zijn.

Pfister van Commerzbank voegde eraan toe: "De persconferentie maakte duidelijk dat de bezuinigingen zijn afgerond – en dat de volgende stap een renteverhoging zou kunnen zijn. Dat was genoeg om de Aussie te steunen."

Aardbeving zet yen onder druk, yuan en pond stijgen

De Japanse yen daalde 0,1% naar 155,82 per dollar na een eerste stijging in de vroege Aziatische handel, die volgde op een krachtige aardbeving met een kracht van 7,5 op de schaal van Richter in het noordoosten van Japan. Hierdoor werden evacuatiebevelen uitgevaardigd en werd een tsunami-waarschuwing die later werd verlaagd, afgezwakt.

Volgens Tony Sycamore, marktanalist bij IG in Sydney, heeft de eerste schok geleid tot nieuwe zorgen over de kwetsbaarheid van de toeleveringsketen, verzekeringsverliezen en mogelijke verstoringen van de industriële productie. Dit draagt bij aan de voorzichtigheid in afwachting van beslissingen van de centrale bank.

De offshore Chinese yuan steeg met 0,1% tot 7,0623 per dollar, omdat beleggers de verklaring van het Politbureau van maandag interpreteerden als een signaal dat er geen urgentie is voor extra stimuleringsmaatregelen.

Het Britse pond steeg met 0,2% tot $1,33470, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,3% steeg tot $0,57920.

De zilverprijs steeg dinsdag in de Europese handel, hervatte de winst die gisteren kortstondig was gepauzeerd te midden van een correctie en winstneming, en bereikte opnieuw zijn recordhoogte. De stijging wordt ondersteund door de huidige zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's, onder druk van de verwachting van een renteverlaging door de Federal Reserve deze week.

Zilver kan deze week voor het eerst in de geschiedenis de grens van $ 60 per ounce overschrijden als de uitkomst van de beleidsvergadering van de Federal Reserve minder agressief uitvalt dan de markten momenteel verwachten.

Prijsoverzicht

• Zilverprijs vandaag: Zilver steeg met 1,35% naar $ 58,93, vanaf een openingsniveau van $ 58,15, en noteerde een dieptepunt van $ 57,61.

• Bij de afrekening op maandag daalde de zilverprijs met 0,3% als gevolg van een correctie en winstneming, nadat de prijs vrijdag een recordhoogte van $ 59,33 per ounce had bereikt.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met 0,1%. Daarmee hervatten we de verliezen die gisteren waren gepauzeerd tijdens een korte periode van consolidatie. Dit weerspiegelt de hernieuwde zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale concurrenten.

De Verenigde Staten blijven zwakke economische cijfers ontvangen. De meest recente kerncijfers van de PCE lieten slechts een lichte prijsstijging zien, wat de tekenen van stabiliserende inflatie in 's werelds grootste economie versterkt.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de FedWatch-tool van CME schatten de markten de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van deze week op 89% en op geen verandering op 11%.

Federale Reserve

Later vandaag begint de Fed aan haar laatste monetaire beleidsvergadering van het jaar, met beslissingen die woensdag gepland staan. De verwachting is een verlaging van de basisrente met 25 basispunten – de derde verlaging op rij dit jaar.

De beleidsverklaring, economische prognoses en opmerkingen van voorzitter Jerome Powell zullen naar verwachting sterke signalen afgeven over de vooruitzichten voor aanhoudende monetaire versoepeling en het pad van renteverlagingen in 2026.

Stijgende verwachtingen

Veel analisten verwachten dat de zilverprijs een sterke opwaartse trend zal blijven vertonen, wat de prijs in de komende periode naar nieuwe recordhoogtes zou kunnen stuwen.

Volgens schattingen kan de prijs van het metaal voor het eerst in de geschiedenis nog voor het einde van het jaar boven de $ 60 per ounce uitkomen. Dit komt door de stijgende vraag van particuliere beleggers en de groeiende bezorgdheid over het krappe aanbod op de wereldmarkt.

De goudprijs steeg dinsdag op de Europese markt en bereikte een piek van zes weken. Dit werd ondersteund door de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's, omdat de markten rekening houden met een mogelijke renteverlaging door de Federal Reserve deze week.

De winsten blijven beperkt, aangezien beleggers voorzichtig blijven in aanloop naar de laatste beleidsvergadering van de Fed van dit jaar. Deze begint later vandaag en de beslissing wordt woensdag verwacht.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,4% naar $4.205,58, vanaf een openingsniveau van $4.190,18, na een intraday-dieptepunt van $4.170,12.

• Bij de afrekening op maandag daalde goud met 0,2%, wat de vierde daling in vijf sessies markeert te midden van winstneming ten opzichte van de hoogste prijs in zes weken van vorige week van $ 4.264,60 per ounce.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met 0,1%. Daarmee werd het verlies groter dan de dag ervoor, na een korte pauze. Dit weerspiegelt de hernieuwde zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een breed scala aan internationale valuta's.

Recente Amerikaanse cijfers blijven een gematigd economisch beeld laten zien. De meest recente cijfers over de kernuitgaven voor persoonlijke consumptie (PCE) lieten slechts een lichte prijsstijging zien, wat de tekenen van stabiliserende inflatie in 's werelds grootste economie versterkt.

Amerikaanse rentetarieven

Volgens de FedWatch Tool van CME schatten de markten de kans op een renteverlaging van 25 basispunten tijdens de vergadering van deze week op 89%, en op 11% op ongewijzigd.

Federale Reserve

De laatste beleidsvergadering van de Fed van dit jaar begint later vandaag en de beslissing wordt woensdag bekendgemaakt. De markten verwachten een verlaging met 25 basispunten – de derde verlaging op rij dit jaar.

Verwacht wordt dat verklaringen over het monetaire beleid, bijgewerkte economische prognoses en opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell duidelijker inzicht zullen geven in hoe ver de versoepelingscyclus zich tot 2026 kan voortzetten.

Goudvooruitzichten

• Kelvin Wong, senior marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei dat investeerders zich aanzienlijk herpositioneren in aanloop naar de vergadering van de Fed.

• Wong voegde eraan toe dat voorzitter Powell eerder deze maand een agressieve prognose gaf over de vooruitzichten voor renteverlagingen, waardoor handelaren op de Amerikaanse staatsobligatiemarkten hun posities dienovereenkomstig aanpasten.

SPDR Fonds

De beleggingen in de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, daalden maandag met 1,44 ton. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij en brengt de totale beleggingen op 1.049,11 ton.

De euro steeg dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's en hervatte de winst na een pauze van drie dagen ten opzichte van de Amerikaanse dollar als onderdeel van winstneming ten opzichte van de zevenweekse hoogtepunten van vorige week. De terugkeer naar positief terrein weerspiegelt de hernieuwde vraag van beleggers naar de euro, ondersteund door de verwachting dat het renteverschil tussen Europa en de VS zal verkleinen.

Verwacht wordt dat de Federal Reserve woensdag een derde renteverlaging van dit jaar doorvoert, terwijl de aantrekkende economische activiteit in Europa de weg vrijmaakt voor een agressiever beleid van de Europese Centrale Bank tijdens komende vergaderingen.

Prijsoverzicht

• EUR/USD steeg met 0,1% naar $1,1650 vanaf een openingsprijs van $1,1637, na een intraday-dieptepunt van $1,1632.

• De euro sloot maandag 0,15% lager. Dit is het derde dagelijkse verlies op rij. De winstnemingen bleven aanhouden, terwijl de hoogste stand van de afgelopen zeven weken op $ 1,1682 lag.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde dinsdag met 0,1%. Daarmee zet de daling zich voort die gisteren kortstondig was onderbroken en die wijst op de hernieuwde zwakte van de Amerikaanse munt ten opzichte van grote en kleine concurrenten.

De laatste Fed-vergadering van het jaar begint later vandaag en de beslissingen worden woensdag verwacht. De markten blijven rekening houden met een renteverlaging van 25 basispunten – de derde verlaging op rij dit jaar.

Europese rentetarieven

• Uit de gegevens van vorige week bleek dat de inflatie in de eurozone in november onverwacht is gestegen. Dit wijst op aanhoudende prijsdruk bij de ECB.

• Na de bekendmaking van de inflatiecijfers daalde de marktprijs voor een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in december van 25% naar 5%.

• Reuters meldde dat de ECB de rentetarieven waarschijnlijk ongewijzigd zal laten tijdens de vergadering in december.

• Beleggers wachten op verdere gegevens uit de eurozone vóór de bijeenkomst van 17 en 18 december om hun verwachtingen opnieuw te beoordelen.

Rentekloof

Het huidige renteverschil tussen Europa en de VS bedraagt 185 basispunten in het voordeel van de VS. De markten verwachten dat dit deze week zal slinken tot ongeveer 160 basispunten na het besluit van de Fed.

Een verkleining van het transatlantische koersverschil tot het kleinste bereik sinds mei 2022 zou extra steun bieden aan EUR/USD.