De Amerikaanse dollar stabiliseerde dinsdag rond het laagste niveau in weken, omdat beleggers de kans op een aanstaande renteverlaging inschatten en er onzekerheid heerste over de toekomst van de Amerikaanse tarieven.

Om 04:39 uur Eastern Time (08:39 GMT) steeg de dollarindex – die de prestaties van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje belangrijke valuta's meet – met 0,6% tot 98,30, maar bleef dicht bij het dieptepunt in vijf weken dat maandag werd bereikt. De euro daalde daarentegen ten opzichte van de dollar na de publicatie van nieuwe inflatiecijfers uit de eurozone, terwijl het Britse pond met 1,0% daalde.

Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens in beeld

Handelaren richten zich deze week op het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van augustus, dat vrijdag verschijnt. Dit rapport zal cruciaal zijn om de verwachtingen te versterken dat de Federal Reserve de rente verlaagt tijdens de vergadering van 16 en 17 september. Gegevens van de CME FedWatch-tool laten zien dat markten een kans van 87% inprijzen dat de Fed haar referentierente met 25 basispunten verlaagt.

Deze verwachtingen werden versterkt nadat Fed-voorzitter Jerome Powell vorige maand tijdens een economisch symposium zei dat beleidsmakers bereid waren hun beleid aan te passen als de inflatie verder afnam en de arbeidsmarkt tekenen van vertraging vertoonde. Analisten van ING schreven in een notitie: "Bedenk dat het banenrapport van juli – met name de negatieve herzieningen van in totaal 258.000 banen ten opzichte van voorgaande maanden – de reden was achter de omkering van de dollarrally in juli, wat Fed-voorzitter Jerome Powell ertoe aanzette de deur open te zetten voor een renteverlaging in september."

Ze voegden toe: "Ook hier geldt dat de focus naar verwachting sterk zal liggen op de daaropvolgende maandelijkse herzieningen, aangezien slechts 60% van de deelnemers aan de enquête in de eerste maand reageert."

Later op dinsdag worden er gegevens van het Institute for Supply Management (ISM) over de Amerikaanse maakindustrie verwacht, deze week gevolgd door cijfers over de dienstensector. Deze sector is goed voor meer dan twee derde van de activiteit in de grootste economie ter wereld, terwijl de maakindustrie ongeveer 10% van het BBP vertegenwoordigt.

Onzekerheid over Amerikaanse tarieven

Tegelijkertijd blijft het lot van de Amerikaanse tarieven onduidelijk. Een Amerikaans hof van beroep oordeelde vorige week dat de meeste door president Donald Trump opgelegde tarieven onrechtmatig waren, een beslissing die een van zijn belangrijkste economische beleidsinstrumenten en een onderhandelingsinstrument in internationale onderhandelingen zou kunnen ondermijnen. Het hof liet de tarieven echter van kracht tot 14 oktober, zodat de regering-Trump in beroep kon gaan bij het Amerikaanse Hooggerechtshof.

De impact van tarieven blijft een hardnekkige vraag voor de markten en ook voor de Federal Reserve bij het bepalen van haar beleid. Ondanks Trumps herhaalde oproepen tot snelle renteverlagingen, heeft de Fed dit jaar een voorzichtiger afwachtende houding aangenomen alvorens belangrijke monetaire beleidsbeslissingen te nemen.

In een andere ontwikkeling drong Trump onlangs aan op het ontslag van Fed-gouverneur Lisa Cook. Daarmee werd de verwachting gewekt dat het Witte Huis wellicht rentebepalers zal aanstellen die zich meer inzetten voor snellere renteverlagingen.

De goudprijs steeg dinsdag in de Europese handel, zette de winst voor de zesde opeenvolgende sessie voort en overschreed voor het eerst in de geschiedenis het psychologische sleutelniveau van $ 3.500 per ounce. De rally van het edelmetaal naar nieuwe recordhoogtes in de laatste intradayhandel werd afgetopt door een herstel van de Amerikaanse dollar.

Nu de verwachting groot is dat de Federal Reserve tijdens haar vergadering in september de rentetarieven zal verlagen, wachten de wereldwijde financiële markten deze week op meer belangrijke gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: goud steeg met 0,95% naar $ 3.508,77, het hoogste niveau ooit, vanaf het openingsniveau van $ 3.476,46, met een dieptepunt van $ 3.474,57.

• Bij de afrekening op maandag steeg goud met 0,8%. Dit is de vijfde opeenvolgende dagelijkse stijging, gesteund door een zwakkere dollar en lagere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,2% en ligt daarmee op koers voor de eerste winst in zes sessies. De index herstelde zich van een dieptepunt van vijf weken van 97,54 punten, wat wijst op een herstel van de dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta.

Het herstel van de dollarkoersen was het gevolg van koopjesjachten op lagere niveaus, in combinatie met terughoudendheid om nieuwe shortposities op te bouwen in aanloop naar de publicatie van een reeks belangrijke economische cijfers uit de VS.

De Amerikaanse minister van Financiën, Scott Bessent, zei maandag dat de Federal Reserve onafhankelijk is en dat ook moet blijven. Hij voegde er echter aan toe dat de bank "veel fouten heeft gemaakt" en verdedigde het recht van president Trump om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan vanwege vermeende hypotheekfraude.

Amerikaanse rentetarieven

• In een bericht op sociale media op vrijdag bevestigde Mary Daly, de voorzitter van de Federal Reserve Bank van San Francisco, haar steun voor renteverlagingen. Ze noemde daarbij risico's die de arbeidsmarkt bedreigen.

• Volgens de FedWatch-tool van CME Group bedraagt de kans op een renteverlaging van 25 basispunten in september op basis van de marktprijzen momenteel 90%, met een kans van 10% op geen verandering.

• De marktprijzen voor een renteverlaging van 25 basispunten in oktober zijn momenteel stabiel op 95%, met een waarschijnlijkheid van 5% dat er geen verandering plaatsvindt.

• Om de verwachtingen voor september opnieuw in te schatten, wachten de markten nu op een reeks belangrijke gegevens over de Amerikaanse arbeidsmarkt: de vacatures voor juli in de JOLTS-statistieken van woensdag, de werkgelegenheid in de Amerikaanse particuliere sector en de wekelijkse werkloosheidsaanvragen van donderdag en het banenrapport (exclusief landbouw) voor augustus op vrijdag.

Vooruitzichten voor goud

Volgens Kyle Rodda, marktanalist bij Capital.com, blijven de zwakkere economische vooruitzichten en de verwachting van renteverlagingen in de VS de prijs van edelmetalen ondersteunen.

Rodda voegde toe: een van de factoren die de goudprijs ondersteunen, is een toenemende vertrouwenscrisis in Amerikaanse financiële activa als gevolg van de aanval van president Donald Trump op de Federal Reserve.

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleef gisteren ongewijzigd. Het totaal bleef op 977,68 metrische ton, het hoogste niveau sinds 29 augustus 2022.

De euro daalde dinsdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. De euro daalde ten opzichte van de Amerikaanse dollar, toen het een hoogtepunt van twee weken bereikte. De euro stond onder druk van winstnemingen en terughoudendheid om nieuwe longposities op te bouwen in afwachting van belangrijke inflatiecijfers voor augustus in de eurozone.

Verwacht wordt dat de gegevens meer duidelijkheid zullen verschaffen over de huidige inflatiedruk waarmee beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank te maken hebben en cruciaal bewijs zullen leveren voor de waarschijnlijkheid van een renteverlaging later deze maand.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: de euro daalde ten opzichte van de dollar met 0,2% naar $1,1691, vanaf het openingsniveau van $1,1711, nadat een hoogtepunt was bereikt van $1,1718.

• De euro sloot de sessie van maandag af met een stijging van ruim 0,2% ten opzichte van de dollar. Dit is de derde dagelijkse winst op rij. De euro bereikte een tweeweekse piek van $ 1,1736, gesteund door sterkere dan verwachte inflatiecijfers in Duitsland, de grootste economie van de eurozone.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,2% en ging daarmee op weg naar de eerste winst in zes sessies. De index herstelde zich van het laagste punt in vijf weken van 97,54 punten, wat wijst op een hernieuwde kracht van de dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

Naast de koopjesjacht op lagere niveaus, vindt het herstel van de Amerikaanse dollar plaats voorafgaand aan een reeks belangrijke rapporten over de Amerikaanse arbeidsmarkt. Deze rapporten zullen doorslaggevend bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Federal Reserve tijdens de vergadering in september.

Europese rentetarieven

• Vijf bronnen vertelden Reuters dat de Europese Centrale Bank de rentetarieven volgende maand waarschijnlijk ongewijzigd zal laten, hoewel gesprekken over verdere verlagingen in het najaar kunnen worden hervat als de economie van de eurozone verzwakt.

• ECB-president Christine Lagarde zei onlangs in Jackson Hole dat de verkrappingscyclus van 2022 en 2023 niet tot een recessie of een scherpe stijging van de werkloosheid heeft geleid, zoals in het verleden wel het geval was.

• De geldmarktprijzen voor een renteverlaging van de ECB met 25 basispunten in september liggen momenteel nog onder de 30%.

Inflatie in de eurozone

Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van belangrijke inflatiecijfers voor augustus in de eurozone. Deze cijfers zullen de omvang van de inflatiedruk laten zien waarmee de beleidsmakers van de ECB te maken hebben.

Om 10:00 GMT wordt de jaarlijkse consumentenprijsindex voor de eurozone gepubliceerd. Marktprognoses wijzen op een stijging van 2,1% in augustus, vergeleken met 2,0% in juli. De kern-CPI zal naar verwachting met 2,2% stijgen, tegenover 2,3% in de vorige meting.

Vooruitzichten voor de euro

• Bij Economies.com verwachten we: als de inflatiecijfers hoger uitvallen dan de huidige marktverwachtingen, zal de kans op verdere renteverlagingen door de ECB dit jaar afnemen, wat een sterkere euro op de valutamarkt zal ondersteunen.

De Japanse yen daalde dinsdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Daarmee werd het verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende sessie groter. De kans dat de Bank of Japan later deze maand de rente verhoogt, is namelijk kleiner geworden.

De afnemende inflatiedruk op de centrale bank heeft de verwachtingen voor een normalisering van het beleid op korte termijn verlaagd. Beleggers wachten nu op meer informatie over de toekomstige ontwikkeling van de rentetarieven in de vierde grootste economie ter wereld.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers yen vandaag: de dollar steeg ten opzichte van de yen met ongeveer 0,4% naar ¥147,73, vanaf het openingsniveau van ¥147,17, na een dieptepunt van ¥147,05.

• De yen sloot de sessie van maandag af met een daling van 0,1% ten opzichte van de dollar. Dit is de tweede dagelijkse daling op rij.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,2% en ging daarmee op weg naar de eerste winst in zes sessies. De index herstelde zich van het laagste punt in vijf weken van 97,54 punten, wat de hernieuwde kracht van de dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's weerspiegelt.

Naast de koopjesjacht op lagere niveaus, wordt de opleving van de Amerikaanse dollar voorafgegaan door een reeks belangrijke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt. Deze cijfers zullen belangrijke aanwijzingen geven over de waarschijnlijkheid van een renteverlaging door de Federal Reserve tijdens de vergadering in september.

Japanse rentetarieven

• Nakagawa, bestuurslid van de Bank of Japan, waarschuwde voor risico's op het gebied van handelsbeleid en verwees naar het komende Tankan-rapport als leidraad voor de weg naar normalisering van het beleid.

• Recente prijsgegevens in Japan laten een afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de centrale bank zien.

• De marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de BoJ in september ligt momenteel op 35%.

• Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten investeerders op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan, evenals opmerkingen van functionarissen van de BoJ.