De aluminiumprijzen stegen donderdag licht, gesteund door positieve industriële cijfers uit China, Europa en de Verenigde Staten. De prijzen bleven echter onder druk staan door een afnemende risicobereidheid van beleggers en de groeiende verwachting van een herstel van het wereldwijde aanbod na de afname van de spanningen tussen de VS en Iran.

Reuters meldde dat het referentiecontract voor aluminium met een looptijd van drie maanden op de London Metal Exchange met 0,59% steeg naar $3.094 per metrische ton, na twee weken van sterke prijsschommelingen.

De stijging werd ondersteund door een reeks indicatoren voor de productieactiviteit in China, Europa en de Verenigde Staten, waaruit bleek dat de industriële sector veerkrachtig bleef ondanks hogere productiekosten. Dit is een positieve factor voor aluminium, dat veelvuldig wordt gebruikt in transport, verpakkingen en de bouw.

De koperprijzen bleven ook grotendeels stabiel, omdat het Witte Huis in juni geen langverwachte update over de importheffingen publiceerde.

Aanboddruk en geopolitieke zorgen beperken de marktgroei.

Eerder op de dag bleven de aluminiumprijzen echter onder druk staan en bereikten ze hun laagste niveau in meer dan vier maanden, doordat de risicobereidheid van beleggers afnam en er tekenen opdoken van een sneller dan verwacht herstel van het wereldwijde aanbod na het einde van de handelsoorlog tussen de VS en Iran.

Het referentiecontract voor aluminium met een looptijd van drie maanden op de London Metal Exchange daalde met 0,8% tot $ 3.053 per metrische ton om 09:30 GMT. Dit was de vierde verliesdag op rij, nadat de prijs eerder $ 3.040 per ton had bereikt, het laagste niveau sinds 19 februari.

De LME-aluminiumprijs heeft de afgelopen maand ongeveer 20% van zijn waarde verloren, doordat de Verenigde Staten en Iran dichter bij een oplossing van hun conflict zijn gekomen. Dit versterkt de verwachting dat het aanbod sneller weer op de markt zal komen.

Het meest verhandelde aluminiumcontract op de Shanghai Futures Exchange daalde ook met 0,4% tot 22.400 yuan per ton.

De verliezen strekten zich uit tot de meeste metalen die op de London Metal Exchange worden verhandeld, te midden van een afnemende risicobereidheid van beleggers en een daling van de Aziatische aandelenkoersen in aanloop naar de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, die beleggers nauwlettend in de gaten houden voor aanwijzingen over het toekomstige verloop van het Amerikaanse monetaire beleid.

De Amerikaanse economie vertoonde aan het begin van de zomer een opmerkelijke vertraging in de banengroei, volgens een rapport dat donderdag werd gepubliceerd door het Bureau of Labor Statistics. Deze ontwikkeling versterkte de verwachtingen van investeerders dat de Federal Reserve de rente op korte termijn niet hoeft te verhogen.

Het aantal banen buiten de landbouwsector steeg in juni met 57.000 op seizoensgecorrigeerde basis, na een neerwaarts bijgestelde stijging van 129.000 in mei. Het resultaat lag lager dan de consensusverwachting van Dow Jones van 115.000 banen.

Ondertussen daalde de werkloosheid tot 4,2%, vergeleken met 4,1% een jaar eerder.

De arbeidsparticipatie daalt, omdat eerdere gegevens naar beneden zijn bijgesteld.

De daling van de werkloosheidsgraad werd grotendeels veroorzaakt door een afname van de arbeidsparticipatie, die met 0,3 procentpunt daalde tot 61,5%, het laagste niveau sinds maart 2021.

Uit het huishoudenonderzoek bleek ook een scherpe verslechtering van de werkgelegenheid, met een daling van 507.000 werkenden in de loop van de maand. De bredere werkloosheidsindicator, die ontmoedigde werknemers en mensen die om economische redenen deeltijds werken omvat, daalde met 0,2 procentpunt tot 7,9%.

Ook de cijfers van de voorgaande maanden werden naar beneden bijgesteld. De banengroei in mei werd met 43.000 banen verlaagd, nadat deze aanvankelijk ruim boven de verwachtingen van economen uitkwam. De banengroei in april werd met 31.000 banen naar beneden bijgesteld tot 148.000, wat erop wijst dat de groei op de arbeidsmarkt aanzienlijk zwakker was dan eerder werd aangenomen.

De gemiddelde uurverdiensten stegen in juni met 0,3% en met 3,5% ten opzichte van een jaar eerder, conform de marktverwachtingen.

De sector professionele en zakelijke dienstverlening leidde de banengroei met 36.000 extra banen. De werkgelegenheid in de sociale sector steeg met 25.000 banen, terwijl de gezondheidszorg 22.000 banen erbij kreeg, hoewel die groei trager verliep dan gebruikelijk voor deze sector. Ook de werkgelegenheid bij de overheid nam met 8.000 banen toe.

Daarentegen verloor de vrijetijds- en horecasector 61.000 banen, wat het Bureau of Labor Statistics toeschreef aan een zwakkere seizoensgebonden aanwerving dan gebruikelijk. Er waren verwachtingen dat het WK de werkgelegenheid een impuls zou geven; Goldman Sachs schatte dat het evenement zo'n 40.000 banen zou kunnen opleveren.

In de meeste andere sectoren was er weinig verandering in de werkgelegenheid.

De markten temperen de verwachtingen voor een renteverhoging nu de Fed geconfronteerd wordt met een complexere arbeidsmarktsituatie.

De Amerikaanse aandelenfutures stegen na het bericht, omdat handelaren hun verwachtingen voor een mogelijke renteverhoging al in september naar beneden bijstelden.

Tegelijkertijd daalden de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties, waarbij het voor het beleid gevoelige rendement op tweejarige obligaties met 3,5 basispunten daalde tot 4,13%.

Seema Shah, Chief Global Strategist bij Principal Asset Management, zei: "De vertraging in de banengroei ondermijnt het beeld dat de afgelopen maanden ontstond, namelijk dat de arbeidsmarkt weer aantrekt. Tegelijkertijd versterkt het de opvatting dat de Federal Reserve weinig druk voelt om het monetaire beleid verder aan te scherpen."

Het rapport verschijnt op een moment dat functionarissen van de Federal Reserve gemengde gevoelens hebben over de Amerikaanse economie. Beleidsmakers zijn relatief optimistisch gebleven over de groei, maar blijven zich zorgen maken over de inflatie, nadat eerdere zorgen over de zwakke arbeidsmarkt waren afgenomen. De zwakke werkgelegenheidscijfers van donderdag zouden beleidsmakers er echter toe kunnen aanzetten de arbeidsmarktomstandigheden opnieuw te beoordelen.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve omschreef de arbeidsmarkt woensdag tijdens een persconferentie als "stabiel" en benadrukte tegelijkertijd het belang van het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling van 2% van de centrale bank.

De inflatie ligt al bijna vijf jaar boven dat niveau, waarbij de meest recente stijging deels wordt veroorzaakt door de oorlog met Iran en de aanhoudende gevolgen van importheffingen.

"Deze cijfers zijn prima voor de Federal Reserve", aldus Thomas Simons, hoofdeconoom bij Jefferies, in een onderzoeksrapport. "De banengroei blijft voldoende om de werkloosheid stabiel te houden, terwijl de loongroei solide blijft zonder te versnellen. Er is geen dringende noodzaak om onmiddellijk actie te ondernemen met betrekking tot de rentetarieven, en het tragere tempo van de loongroei suggereert dat een renteverhoging dit jaar zeer onwaarschijnlijk is geworden."

De markten verwachten dat de Federal Reserve de rentetarieven de hele zomer ongewijzigd zal laten. Na het banenrapport sloten handelaren een renteverhoging tijdens de vergadering in september grotendeels uit, hoewel de termijnmarkten volgens de CME FedWatch Tool nog steeds een zekere kans op een verhoging in oktober suggereren.

Kevin Warsh heeft op zijn beurt vermeden om een voorspelling te doen over het toekomstige verloop van de rentetarieven en heeft sinds zijn aantreden herhaaldelijk benadrukt dat hij niet gebonden is aan een vooraf bepaald beleid.

Uit afzonderlijke arbeidsmarktgegevens die donderdag werden gepubliceerd, blijkt dat het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de week die eindigde op 27 juni, na seizoenscorrectie, is gedaald tot 215.000. Dit is 1.000 minder dan de week ervoor en lager dan de marktverwachting van 220.000.

Bitcoin zette donderdag zijn herstel voort en steeg boven de $61.000, na de daling naar het laagste punt in 21 maanden tijdens de vorige sessie.

Het herstel werd ondersteund door berichten over positieve vooruitgang in de indirecte gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran in Doha, wat het vertrouwen van beleggers versterkte en een herstel van risicovolle activa ondersteunde, ondanks de aanhoudende verkoopdruk van institutionele beleggers, aangezien Amerikaanse spot Bitcoin ETF's opnieuw een dag van netto-uitstroom registreerden.

Vooruitgang in de gesprekken tussen de VS en Iran vergroot de bereidheid om risico's te nemen.

Het verbeterde geopolitieke sentiment droeg bij aan de toegenomen risicobereidheid van investeerders, wat de Bitcoin-koers enigszins ondersteunde.

Het Qatarese ministerie van Buitenlandse Zaken meldde dat de Verenigde Staten en Iran "positieve vooruitgang" hebben geboekt tijdens indirecte gesprekken in Doha, waarbij de besprekingen over kwesties die verband houden met het staakt-het-vuren-memorandum van juni vorderden.

Een woordvoerder van het ministerie voegde eraan toe dat de onderhandelaars "voortbouwen op de resultaten" van de recente top in Zwitserland, wat de hoop op een duurzamer vredesakkoord doet toenemen.

De Amerikaanse president Donald Trump herhaalde die opmerkingen en zei dat er vooruitgang was geboekt in de gesprekken over mogelijke beperkingen op het Iraanse kernprogramma en dat het "denuclearisatieproces" van het land "goed verloopt".

De Amerikaanse vicepresident JD Vance zei echter dat het nucleaire dossier op een later tijdstip aan de orde zou komen.

Het ministerie van Buitenlandse Zaken van Qatar heeft ook laten weten dat de volgende gespreksronde zal plaatsvinden na de uitvaartplechtigheid van de overleden Iraanse opperleider Ayatollah Ali Khamenei, die gepland staat voor 9 juli.

Desondanks blijft er onzekerheid bestaan rond de Straat van Hormuz. Het scheepvaartverkeer door de waterweg is aanzienlijk toegenomen, wat het optimisme van investeerders voedt, maar het blijft ver onder de circa 160 schepen die vóór het begin van het conflict door de straat voeren.

Analisten zijn van mening dat beleggers de ontwikkelingen in het Midden-Oosten nauwlettend in de gaten moeten blijven houden, aangezien de fragiele situatie een risico blijft vormen voor het marktsentiment, hoewel recente diplomatieke vooruitgang op korte termijn steun heeft geboden aan risicovolle activa, met name Bitcoin.

De institutionele verkoopdruk houdt aan.

Ondanks het prijsherstel blijft de institutionele vraag zwak.

Uit gegevens van SoSoValue blijkt dat Amerikaanse spot Bitcoin ETF's woensdag een netto-uitstroom van $294,62 miljoen registreerden, waarmee de tiende dag op rij van opnames werd gemarkeerd.

Analisten denken dat als de uitstroom van kapitaal de rest van de week aanhoudt, Bitcoin verder onder druk kan komen te staan.

Het Amerikaanse banenrapport zou de volatiliteit van Bitcoin kunnen verhogen.

Het Amerikaanse Bureau voor Arbeidsstatistiek zal naar verwachting donderdag om 12:30 GMT de cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector voor juni publiceren.

Nu de markten rekening houden met de mogelijkheid van een meer restrictief monetair beleid van de Federal Reserve onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh, kan het werkgelegenheidsrapport de verwachtingen ten aanzien van het tijdstip van toekomstige renteverhogingen beïnvloeden.

ADP meldde woensdag dat de werkgelegenheid in de Amerikaanse particuliere sector in juni met 98.000 banen is toegenomen, een daling ten opzichte van de 122.000 in mei en lager dan de marktverwachting van 113.000.

Ondertussen bleek uit gegevens van het Institute for Supply Management dat de inkoopmanagersindex (PMI) voor de maakindustrie in juni daalde naar 53,3, van 54,0 in mei.

De prijsindex daalde van 82,1 naar 73,0, wat wijst op afnemende inflatiedruk, terwijl de werkgelegenheidsindex verbeterde van 48,6 naar 49,7.

De verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid blijven een belangrijke tegenwind voor risicovolle activa.

Volgens de CME FedWatch Tool gaan handelaren momenteel uit van een kans van ongeveer 63% op een renteverhoging door de Federal Reserve in september, oplopend tot ongeveer 84% tegen het einde van het jaar.

Die verwachtingen werden versterkt door opmerkingen van Kevin Warsh, voorzitter van de Federal Reserve, die zijn commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de centrale bank herhaalde en aangaf dat beleggers die een soepeler monetair beleid verwachten waarschijnlijk teleurgesteld zullen zijn, ondanks de oproepen van president Donald Trump voor lagere rentetarieven.

Verschillende functionarissen van de Federal Reserve hebben ook aangegeven dat het wellicht nodig is om de rente hoog te houden om de inflatie terug te brengen naar de doelstelling. Dit standpunt zou de Amerikaanse dollar en de rendementen op staatsobligaties kunnen ondersteunen, terwijl het opwaartse potentieel van Bitcoin beperkt zou worden.

De olieprijzen daalden donderdag met meer dan 1%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet. De zorgen over verstoringen van de aanvoer namen af na de aankondiging van Qatar dat er vooruitgang was geboekt in de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran over de Straat van Hormuz.

De Brent-olieprijs daalde met $1,06, oftewel 1,48%, tot $70,51 per vat om 10:00 GMT.

De prijs van Amerikaanse West Texas Intermediate-olie daalde met hetzelfde percentage, ofwel 1,55%, tot $67,52 per vat. Beide benchmarks noteerden daarmee hun laagste niveau sinds 27 februari.

Het Qatarese ministerie van Buitenlandse Zaken zei dat er tijdens de gesprekken "positieve vooruitgang" was geboekt met betrekking tot kwesties die verband houden met het memorandum van overeenstemming dat in juni een einde maakte aan de oorlog, hoewel er geen tekenen waren van betekenisvolle vooruitgang richting een permanent vredesakkoord.

Het ministerie voegde eraan toe dat de volgende ronde van gesprekken tussen Iraanse en Amerikaanse onderhandelaars zal plaatsvinden na de uitvaartplechtigheid voor de overleden Iraanse opperleider Ayatollah Ali Khamenei, die gepland staat na 9 juli.

Constante aanvoer drukt de prijzen.

Bjarne Schieldrop, hoofdanalist grondstoffen bij SEB, zei: "De oliestroom door de Straat van Hormuz gaat onverminderd door, terwijl er ook strategische reserves worden vrijgemaakt. Tegelijkertijd moeten de Chinese olieaankopen en de wereldwijde vraag zich nog volledig herstellen."

Hij voegde eraan toe: "Dit zou een dynamisch patroon kunnen zijn waarbij de prijzen eerst scherp dalen, om vervolgens later weer te herstellen."

Ondertussen waarschuwde Iran donderdag dat elke Amerikaanse interventie in de Straat van Hormuz zou worden beantwoord met een "beslissende en snelle reactie", en voegde eraan toe dat de voortdurende aanwezigheid van Amerikaanse luchtmachteenheden boven de waterweg de regionale veiligheid bedreigt, aldus berichten in de staatsmedia.

De Amerikaanse voorraden dalen doordat de prijsverwachtingen naar beneden worden bijgesteld.

Uit gegevens die woensdag door de Amerikaanse Energy Information Administration werden gepubliceerd, blijkt dat de Amerikaanse ruwe olievoorraden vorige week zijn gedaald tot het laagste niveau sinds 2018, doordat de vraag van raffinaderijen toenam. Ook de benzinevoorraden daalden.

Tegen de achtergrond van toenemende olietoevoer door de Straat van Hormuz heeft UBS zijn prognoses voor de Brent-olieprijs verlaagd.

De bank verlaagde haar Brent-prognose voor het derde kwartaal met $25 per vat naar $80 en verlaagde haar prognose voor het vierde kwartaal van 2026 met $10 naar $80 per vat. Ook de prognose voor 2027 werd met $10 verlaagd naar $75 per vat.

Analisten van HSBC gaven aan dat de markt de terugkeer van de leveringen uit het Midden-Oosten zou moeten kunnen opvangen door een geleidelijke opbouw van de voorraden, in combinatie met de afronding van het programma voor de vrijgave van strategische reserves van het Internationaal Energieagentschap in juli.

De bank stelde in een onderzoeksrapport: "Naarmate het tijdelijke overaanbod op korte termijn afneemt, zou de Brent-olieprijs weer kunnen stijgen naar $80 per vat of hoger."

Ontwikkelingen in Nigeria en Rusland

Afzonderlijk kondigde het Internationaal Energieagentschap aan dat Nigeria zich als geassocieerd lid bij de organisatie heeft aangesloten, waardoor Afrika's grootste olieproducent deel uitmaakt van een netwerk dat meer dan 80% van de wereldwijde energiebehoefte vertegenwoordigt.

In Rusland zei de Oekraïense generale staf dat Oekraïense troepen de Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintez-raffinaderij in de Russische regio Nizjni Novgorod hadden aangevallen.