De Amerikaanse dollar bleef woensdag binnen de recente handelsbandbreedte, omdat beleggers ervoor kozen neutraal te blijven na een nieuwe ronde zwakke Amerikaanse economische cijfers en in aanloop naar de aanstaande benoeming van president Donald Trump in de Federal Reserve Board.

Trump zei dinsdag dat hij vóór het einde van de week een kandidaat zou nomineren om het aftredende bestuurslid Adriana Kugler op te volgen. Ook heeft hij de shortlist voor de volgende Fed-voorzitter – die Jerome Powell moet opvolgen – teruggebracht tot vier kandidaten.

Diezelfde dag lieten gegevens zien dat de activiteit in de Amerikaanse dienstensector in juli onverwacht vlak bleef, terwijl de inputkosten stegen in het snelste tempo in bijna drie jaar. Dit onderstreept de economische impact van Trumps tarieven, die ook beginnen te drukken op de bedrijfswinsten.

Toch waren handelaren voorzichtig met het aangaan van nieuwe posities totdat de richting van de Federal Reserve duidelijker werd. Dit vanwege de groeiende bezorgdheid dat partijdige loyaliteit zich zou kunnen verspreiden in de traditioneel gereserveerde en onafhankelijke wereld van het monetaire beleid.

De dollar steeg met 0,1% ten opzichte van de Japanse yen tot 147,78, terwijl de euro stabiel bleef op $1,1577. Het Britse pond daalde met 0,1% tot $1,329.

Francesco Pesole, strateeg bij ING Bank, schreef in een onderzoeksrapport: "Trumps publieke aanvallen op het Bureau of Labor Statistics vanwege herzieningen van werkgelegenheidsgegevens hebben tot nu toe geen grote impact gehad op de markt, maar het zal veelzeggend zijn of de nieuwe genomineerde voor het voorzitterschap van de Fed dat verhaal deelt. Als dat gebeurt, zou dat de angst kunnen aanwakkeren dat de Fed zich loskoppelt van officiële gegevens – een scenario dat wij als duidelijk negatief voor de dollar beschouwen."

Hoewel de dollar deze week nauwelijks beweegt, is de munt nog niet hersteld van de scherpe verliezen van vrijdag. Dat is de grootste daling op één dag in bijna vier maanden. Deze daling werd veroorzaakt door een verontrustend banenrapport.

Trump ontsloeg vorige week BLS-commissaris Erica McEnturfer na de publicatie van het banenrapport van juli.

De dollar steeg met 0,1% ten opzichte van een mandje valuta naar 98,785. Dat is nog steeds aanzienlijk lager dan de piek van 100,25 van vrijdag, die werd bereikt vlak voordat de cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector werden vrijgegeven.

De markten schatten nog steeds een kans van 86,5% in dat de Fed in september de rente verlaagt, en dat er tegen het einde van het jaar zo'n 56 basispunten aan versoepeling wordt ingeprijsd.

Gegevens zoals de ISM-PMI voor de dienstensector van dinsdag benadrukken echter de complexiteit van de uitdaging waar de Fed voor staat: het in evenwicht brengen van de prijsdruk door Trumps tarieven met tekenen van een verzwakkende Amerikaanse economie.

Ray Attrill, hoofd FX-strategie bij National Australia Bank (NAB), zei: "De ISM-dienstenindex ruikt duidelijk naar stagflatie... en dat is een tweesnijdend zwaard wat betreft de implicaties voor het monetaire beleid."

Hij voegde toe: "Voorlopig denken we dat de markt er misschien te veel vertrouwen in heeft dat een verhuizing in september een uitgemaakte zaak is."

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen, waarbij het rendement op 10-jarige staatsobligaties met 4,2 basispunten steeg naar 4,238% en het rendement op 2-jarige staatsobligaties met 2,9 basispunten naar 3,774%. Dit gebeurde na een veiling van 58 miljard dollar aan driejarige staatsobligaties, die door analisten als relatief zwak werd beschouwd, met een bied-omzetverhouding van 2,53.

Er staan deze week nog meer veilingen op het programma, waaronder $42 miljard aan 10-jarige obligaties op woensdag en $25 miljard aan 30-jarige obligaties op donderdag.

Onder andere de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar stegen met 0,3%, waarbij de Aussie $0,64895 bereikte en de Kiwi $0,59181.

De goudprijs daalde woensdag voor het eerst in vijf sessies op de Europese markten, na een daling ten opzichte van het hoogste niveau in twee weken als gevolg van een actieve correctie en winstneming. Verdere verliezen werden echter beperkt door een zwakkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

De handel bleef binnen een krappe bandbreedte, omdat beleggers geen grote posities wilden opbouwen in aanloop naar de aanstaande beslissingen van president Donald Trump over benoemingen bij de Federal Reserve.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud daalde met 0,35% naar $ 3.369,15, ten opzichte van het openingsniveau van $ 3.380,64. De hoogste koers van de sessie was $ 3.385,41.

• Bij de afrekening op dinsdag stegen de goudprijzen met 0,2%, wat een vierde opeenvolgende dagelijkse stijging betekent, en bereikten ze een tweeweekse piek van $ 3.390,51 per ounce, gesteund door de toenemende verwachtingen van een Amerikaanse renteverlaging in september.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,1%. Daarmee zette de index na een pauze van twee dagen opnieuw verlies en naderde het laagste punt in twee weken. Dit weerspiegelt de zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van wereldwijde valuta's.

De marktprijzen voor een Amerikaanse renteverlaging met 25 basispunten in september stegen van 85% naar 90% nadat gegevens een onverwachte vertraging van de Amerikaanse dienstensector in juli lieten zien.

Trump-benoemingen

De markten volgen de nominaties van president Donald Trump voor de Federal Reserve nauwlettend, na het aftreden van gouverneur Adriana Kugler afgelopen vrijdag. Ook zijn keuze voor het hoofd van het Bureau of Labor Statistics wordt nauwlettend gevolgd.

Trump verklaarde dinsdag dat hij binnenkort beslissingen zou aankondigen over de vervanger van Kugler op korte termijn, inclusief zijn keuze voor de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. Minister van Financiën Scott Bessent is uitgesloten als kandidaat om de huidige voorzitter Jerome Powell op te volgen, wiens termijn in mei 2026 afloopt.

Trump zei dat Bessent "geen voorzitter" van de Fed wil worden, maar merkte op dat er nog vier andere kandidaten in de race zijn.

Amerikaanse rentetarieven

• Mary Daly, voorzitter van de Federal Reserve Bank van San Francisco, verklaarde maandag dat het tijd is om de rentetarieven te verlagen, nu er steeds meer bewijs is van een zwakke arbeidsmarkt en er geen aanwijzingen zijn voor aanhoudende inflatie door tarieven.

• Volgens de FedWatch Tool van CME Group bedraagt de kans op een renteverlaging met 25 basispunten tijdens de vergadering in september momenteel 88%, terwijl de kans op geen verandering 12% bedraagt.

• Voor de bijeenkomst in oktober blijft de kans op een renteverlaging met 25 basispunten gelijk aan 95%, met een kans van 5% op geen verandering.

• Om deze verwachtingen te herformuleren, wachten beleggers de hele dag op commentaar van verschillende functionarissen van de Federal Reserve.

Goudvooruitzichten

Bryan Lan, directeur van het in Singapore gevestigde handelsbedrijf GoldSilver Central, zei: "We denken dat goud standhoudt en zelfs een lichte stijging laat zien." Hij voegde eraan toe: "We verwachten dat goud de bovenkant van het handelsbereik zal testen rond de $ 3.393, en mogelijk zelfs $ 3.400."

SPDR Fonds

Het bezit in het SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, steeg dinsdag met ongeveer 1,14 ton. Dat is de tweede dagelijkse stijging op rij. Daarmee komt het totaal op 955,94 ton, het hoogste niveau sinds 28 juli.

De euro steeg woensdag op de Europese markten ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Ten opzichte van de Amerikaanse dollar steeg de euro voor de tweede dag op rij en naderde het hoogste punt in twee weken. De stijging werd veroorzaakt door groeiende zorgen over de stabiliteit van de Federal Reserve.

De verwachtingen van een Europese renteverlaging in september zijn gedaald door de aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers van de Europese Centrale Bank. Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers op verdere economische cijfers uit de eurozone.

De prijs

• Wisselkoers EUR/USD vandaag: De euro steeg ten opzichte van de dollar met 0,1% tot $ 1,1586, ten opzichte van de openingskoers van vandaag van $ 1,1575. Het laagste niveau was $ 1,1564.

• De euro sloot dinsdag af met een stijging van ongeveer 0,1% ten opzichte van de dollar. Daarmee hervatte de euro de winst die de vorige dag was gestagneerd vanwege een correctie en winstneming vanaf een tweeweekse piek van $1,1597.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,1%. Daarmee hervatten we de verliezen die twee dagen lang waren gestaakt en bewogen we weer richting het laagste punt in twee weken. Dit weerspiegelt de zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

De marktprijzen voor een Amerikaanse renteverlaging in september stegen van 85% naar 90% nadat gegevens een onverwachte vertraging in de Amerikaanse dienstensector in juli lieten zien.

De markten richten zich op de nominaties van president Donald Trump voor de Federal Reserve, na het aftreden van gouverneur Adriana Kugler afgelopen vrijdag, en op zijn keuze voor de volgende directeur van het Bureau of Labor Statistics.

Trump verklaarde dinsdag dat hij binnenkort beslissingen zal aankondigen over de vervanger van Kugler op korte termijn, inclusief zijn keuze voor de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. Minister van Financiën Scott Bessent werd uitgesloten als kandidaat om de huidige voorzitter Jerome Powell op te volgen, wiens termijn in mei 2026 afloopt.

Trump zei dat Bessent "geen voorzitter" van de Fed wil worden, maar merkte op dat er vier andere kandidaten in de race zijn voor de functie.

Europese rentetarieven

• De consumentenprijsindex in Europa steeg in juli met 2,0%. Dat is hoger dan de marktverwachting van een stijging van 1,9% en komt overeen met de eerdere meting van 2,0%.

• Deze gegevens benadrukken de aanhoudende inflatiedruk op beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank.

• Volgens bronnen bij Reuters gaf een duidelijke meerderheid tijdens de laatste vergadering van de ECB de voorkeur aan het ongewijzigd laten van de rentetarieven in september – voor de tweede vergadering op rij.

• De marktprijs van een renteverlaging van 25 basispunten door de ECB in september ligt momenteel onder de 30%.

• Om deze verwachtingen te actualiseren, houden investeerders de komende economische cijfers uit Europa en de opmerkingen van ECB-functionarissen nauwlettend in de gaten.

De Japanse yen steeg woensdag op de Aziatische markten ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's. Daarmee hervatte de koersstijging ten opzichte van de Amerikaanse dollar weer eens de piek van de afgelopen twee weken. Uit cijfers bleek dat de lonen in Japan zijn gestegen. Deze ontwikkeling legt nog meer druk op beleidsmakers bij de Bank of Japan.

De Amerikaanse dollar staat nog steeds onder negatieve druk vanwege zorgen over de stabiliteit bij de Federal Reserve, terwijl president Donald Trump zich voorbereidt om eind deze week een vacante zetel in de raad van bestuur van de Fed te vullen.

De prijs

• Wisselkoers USD/JPY vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met ongeveer 0,2% tot ¥147,37, ten opzichte van de openingskoers van ¥147,61. Het hoogste niveau was ¥147,75.

• Bij sluiting op dinsdag was de yen 0,35% gedaald ten opzichte van de dollar. Dit is het eerste verlies in drie dagen. De yen leed een correctie en winstneming, nadat eerder op de dag een hoogtepunt van twee weken was bereikt op ¥146,62.

Japanse lonen

Het Japanse ministerie van Arbeid meldde woensdag dat de totale maandelijkse inkomsten en een aparte set voltijdsloongegevens in december met 2,5% op jaarbasis zijn gestegen – het snelste tempo sinds februari. De inkomsten stegen in mei ook met 1,4%, een opwaartse bijstelling ten opzichte van de 1,0%. De prognoses wezen op een stijging van 3,1%.

De loongroei in Japan kan de weg vrijmaken voor verdere prijsstijgingen en een versnelling van de inflatie in de komende periode. De toenemende inflatiedruk op beleidsmakers van de Bank of Japan vergroot ongetwijfeld de kans op verdere renteverhogingen vóór het einde van het jaar.

Japanse rentetarieven

• Naar aanleiding van de loongegevens steeg de marktprijs voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank of Japan tijdens haar vergadering in september van 50% naar 55%.

• Uit de notulen van de vergadering over het monetaire beleid in juni bleek dat enkele leden van de raad van bestuur van de BOJ aangaven dat de centrale bank zou overwegen de rente weer te verhogen als de handelsspanningen zouden afnemen.

• De BOJ bevestigde na de vergadering van vorige week dat zij de rentetarieven zou verhogen als de economische en prijsomstandigheden in lijn liggen met de prognoses.

• Gouverneur Kazuo Ueda van de BOJ zei dat de recente handelsdeal tussen de VS en Japan een belangrijke positieve stap vertegenwoordigt in de richting van het versterken van de economische stabiliteit, door de onzekerheid te verminderen die al lange tijd een drukkend effect heeft op de verwachtingen voor de toekomst.

• Om deze verwachtingen te kunnen bijstellen, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde woensdag met 0,1%. Daarmee hervatte de index na een pauze van twee dagen zijn verliezen en naderde het laagste punt in twee weken. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

De kans op een renteverlaging in de VS in september steeg van 85% naar 90% nadat gegevens een onverwachte vertraging van de activiteiten in de Amerikaanse dienstensector in juli lieten zien.

De markten richten zich op de nominaties van president Trump voor de Federal Reserve, na het aftreden van Fed-gouverneur Adriana Kugler afgelopen vrijdag, en op zijn keuze voor het hoofd van het Bureau of Labor Statistics.

Trump verklaarde dinsdag dat hij binnenkort beslissingen zou aankondigen over de vervanger van Kugler op korte termijn, inclusief zijn keuze voor de volgende Fed-voorzitter. Minister van Financiën Scott Bessent werd uitgesloten als kandidaat om Jerome Powell op te volgen, wiens termijn in mei 2026 afloopt.

Trump zei dat Bessent "geen voorzitter" van de Fed wil zijn, maar merkte op dat er vier andere kandidaten in de race zijn voor de functie.