De Amerikaanse dollar bleef woensdag stabiel in afwachting van de Amerikaanse inflatiecijfers van deze week, die mogelijk van invloed zijn op de verwachtingen voor het beleid van de Federal Reserve. Tegelijkertijd zorgden geopolitieke spanningen voor een stijging van veilige valuta's zoals de Zwitserse frank.

Vorige week werden werkgelegenheidscijfers vrijgegeven waaruit blijkt dat de Amerikaanse economie het afgelopen jaar veel minder banen heeft gecreëerd dan verwacht. Een renteverlaging door de Fed volgende week lijkt daardoor vrijwel zeker.

Deze zwakte heeft echter geen weerslag op het vertrouwen op de aandelenmarkt, aangezien de indexen nog steeds op recordhoogtes noteren. Ook heeft het geen directe impact op de dollar gehad, ook al schatten beleggers een verlaging van een half punt volgende week in.

De zorgen van investeerders zijn toegenomen door recente geopolitieke ontwikkelingen. Zo voerde Israël dinsdag een luchtaanval uit op Qatar gericht op Hamas-leiders, terwijl Polen woensdag drones neerschoot die het luchtruim binnendrongen tijdens een Russische aanval op West-Oekraïne.

Jane Foley, hoofd FX-strategie bij RaboBank, zei: "De markt heeft terecht besloten dat de Fed de rente zal verlagen. Maar een groot deel van deze versoepeling is al ingeprijsd tot eind volgend jaar." Ze voegde eraan toe: "Aan de andere kant is geopolitieke onzekerheid, zoals het nieuws uit Polen en Qatar, niet geruststellend."

De euro bleef stabiel ten opzichte van de dollar, maar steeg met 0,5% ten opzichte van de Poolse zloty naar 4,268. Dat is de grootste dagelijkse stijging in drie maanden.

Wat de verwachtingen van de Fed betreft, prijzen handelaren momenteel een renteverlaging van een kwart punt volgende week volledig in, met slechts een kleine kans op een verlaging van een half punt. Analisten merkten op dat de groothandelsinflatiecijfers die woensdag worden gepubliceerd en de consumenteninflatiecijfers van donderdag de waarschijnlijkheid van een grotere verlaging zouden kunnen beïnvloeden.

Kieran Williams, hoofd van Asia FX Trading bij InTouch Capital Markets, zei: "De lat voor een verlaging met 50 basispunten ligt hoog. Er is een duidelijke neerwaartse schok in de kerninflatie nodig om de duiven dekking te bieden." Hij voegde eraan toe: "Gezien de starheid van de dienstenprijzen en de voorkeur van de Fed voor geleidelijkheid, lijkt een grote verlaging volgende week onwaarschijnlijk, maar de data zullen bepalen hoe agressief de markt de versoepeling tot het einde van het jaar zal inprijzen."

Een andere ontwikkeling was het toegenomen onzekerheid toen deze week de premiers van Frankrijk en Japan aftraden. Dit riep vragen op over de economische en politieke vooruitzichten van twee van de zeven grootste economieën ter wereld.

De euro bleef nagenoeg onveranderd op $1,1702, na een daling van 0,5% in de vorige sessie, terwijl de yen stabiel bleef op 147,49 per dollar en de Zwitserse frank in de buurt van het hoogste niveau van de afgelopen zeven weken bleef, waarbij de dollar werd verhandeld op 0,798 frank.

De dollarindex, die de Amerikaanse munteenheid afzet tegen zes belangrijke valuta's, bleef onveranderd. Sinds begin dit jaar is de index echter met 10% gedaald, onder druk van de onrust in het Amerikaanse handels- en begrotingsbeleid en de groeiende bezorgdheid over de onafhankelijkheid van de centrale bank.

De markten reageerden nauwelijks op een uitspraak van de rechtbank die tijdelijk de poging van president Donald Trump om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan, blokkeerde. Deze zaak zal naar verwachting bij het Amerikaanse Hooggerechtshof terechtkomen.

Dinsdag gepubliceerde gegevens lieten zien dat de Amerikaanse economie in de periode tot en met maart 911.000 minder banen creëerde dan eerder werd geschat. Dit wijst erop dat de vertraging van de banengroei al was ingezet vóór Trumps strenge importheffingen. Deze gegevens gaven echter geen duidelijk beeld van de banengroei na maart, waardoor de verwachtingen van de Fed voor een renteverlaging voorlopig ongewijzigd blijven.

Matt Simpson, Senior Market Analyst bij City Index in Brisbane, zei: "Ik denk dat een renteverlaging met 50 basispunten op dit moment meer kwaad dan goed kan doen." Hij voegde eraan toe: "Bovendien wil de Fed zijn imago behouden en niet de indruk wekken volledig te buigen voor Trumps wensen."

Hij vervolgde: "De markten hebben al rekening gehouden met drie renteverlagingen tijdens de komende drie bijeenkomsten, en de Fed is goed gepositioneerd om zich aan deze verwachtingen te houden of zelfs de kans op verdere renteverlagingen in 2026 te vergroten – zonder volgende week zijn toevlucht te moeten nemen tot een stap met 50 basispunten."

De goudprijs steeg woensdag op de Europese markt en hervatte de winsten die gisteren waren gestagneerd door correctie en winstneming. De prijs bereikte opnieuw recordhoogtes nu de vraag naar veilige havens aanhoudt. De winsten werden echter beperkt door het herstel van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

Een reeks zwakke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt heeft de verwachting versterkt dat de Federal Reserve de rente verder zal verlagen. Om deze verwachtingen te herzien, wachten beleggers vanaf vandaag op de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,6% naar ($3.648,49), vanaf het openingsniveau van ($3.626,39), en noteerde het laagste niveau op ($3.620,79).

• Bij de afrekening op dinsdag daalden de goudprijzen met 0,3%. Dit is de eerste daling in drie sessies als gevolg van correcties en winstnemingen. Eerder werd nog een recordhoogte bereikt van $ 3.674,80 per ounce.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,2%. Daarmee werd de winst voor de tweede opeenvolgende keer voortgezet. Het herstel van het dieptepunt van de afgelopen zeven weken zet door en weerspiegelt de opleving van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale valuta's.

De heropleving van de Amerikaanse dollar vindt niet alleen plaats op de lagere niveaus, maar ook voorafgaand aan de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers. Deze cijfers zullen doorslaggevend bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid van Amerikaanse renteverlagingen in september en oktober.

De zorgen over de stabiliteit van de Federal Reserve zijn afgenomen, vooral nadat president Trump werd belet om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan zolang de rechtszaak nog loopt bij de Amerikaanse rechtbanken.

Amerikaanse rentetarieven

• Gegevens van het Bureau of Labor Statistics lieten zien dat het aantal banen in de twaalf maanden tot en met maart met 911.000 naar beneden werd bijgesteld. In de twaalf maanden daarvoor tot en met maart 2024 werd het aantal banen naar beneden bijgesteld met 598.000.

• Volgens de CME FedWatch-tool wordt de kans op een renteverlaging met 25 basispunten in september momenteel ingeschat op 100%, met een kans van 10% op een verlaging met 50 basispunten.

• De kans op een renteverlaging met 25 basispunten in oktober wordt momenteel ook op 100% ingeschat, met een kans van 8% op een renteverlaging met 50 basispunten.

• Om deze verwachtingen te bevestigen, wachten beleggers deze week op belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers, voorafgaand aan de vergadering van de Federal Reserve volgende week.

• Later vandaag worden de producentenprijsgegevens voor augustus gepubliceerd, die dienen als voorlopende indicator voor de consumentenprijzen in september. De consumentenprijsgegevens voor augustus worden morgen, donderdag, gepubliceerd.

Goudprestatievooruitzichten

• Kyle Rodda, marktanalist bij Capital.com, zei: Het sentiment is extreem optimistisch. Verschillende belangrijke factoren ondersteunen momenteel de goudprijs, met name de verwachting van een renteverlaging in de VS.

• Rodda voegde eraan toe: De vooruitzichten op korte termijn zijn sterk afhankelijk van inflatiecijfers. Als deze hoger uitvallen dan verwacht, zou de kans op een renteverlaging iets van de curve kunnen afwijken, wat een terugval in de goudmarkt, die zich momenteel technisch gezien in overbought-gebied bevindt, zou kunnen veroorzaken.

SPDR Fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste door goud gedekte ETF, bleef gisteren ongewijzigd. Het totaal bleef op 979,68 metrische ton, het laagste niveau sinds 29 augustus.

De euro daalde woensdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's. Daarmee werd het verlies ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede dag op rij groter. Daarmee daalde de euro verder dan het hoogste niveau in zeven weken. Dit kwam doordat er correcties en winstnemingen plaatsvonden en de Amerikaanse munteenheid herstelde, nu er minder zorgen zijn over de stabiliteit van de Federal Reserve.

Later vandaag begint de Europese Centrale Bank met haar belangrijke vergadering over het monetaire beleid. Verwacht wordt dat de rentetarieven tijdens deze vergadering voor de tweede opeenvolgende keer ongewijzigd blijven.

De wereldwijde financiële markten wachten op signalen van de ECB over de mogelijkheid om de cyclus van monetaire verruiming in de rest van dit jaar te hervatten.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de euro vandaag: De euro daalde ten opzichte van de Amerikaanse dollar met ongeveer 0,2% naar ($1,1689), vanaf de openingskoers van vandaag ($1,1708), met als hoogste niveau ($1,1710).

• De euro sloot de handel op dinsdag af met een daling van ongeveer 0,5% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is het eerste verlies in de afgelopen drie dagen, nadat eerder op de dag een zevenwekenhoogte was bereikt van $ 1,1780.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,2%. Daarmee zette de winst zich voor de tweede opeenvolgende keer voort, terwijl het herstel van het dieptepunt van zeven weken aanhoudt. Dit weerspiegelt de opleving van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje internationale valuta.

De heropleving van de Amerikaanse dollar vindt niet alleen plaats op de lagere niveaus, maar ook voorafgaand aan de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers. Deze cijfers zullen doorslaggevend bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid van Amerikaanse renteverlagingen in september en oktober.

Later vandaag worden de producentenprijsgegevens voor augustus gepubliceerd, gevolgd door consumentenprijsgegevens op donderdag. Aanvullende actuele gegevens zouden de kans op renteverlagingen in de VS verkleinen.

De zorgen over de stabiliteit van de Federal Reserve zijn afgenomen, vooral nadat president Trump werd belet om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan zolang de rechtszaak loopt.

Europese Centrale Bank

• De Europese Centrale Bank komt later vandaag, woensdag, en morgen, donderdag, bijeen om het juiste monetaire beleid te bestuderen voor de recente economische ontwikkelingen in de eurozone.

• De verwachting is dat de bank de Europese rentetarieven voor de tweede keer op rij ongewijzigd zal laten op 2,15%, het laagste niveau sinds oktober 2022.

• De markten wachten op meer bewijs over het tijdstip waarop de ECB het monetaire versoepelingsprogramma en de renteverlagingen zal hervatten vóór het einde van dit jaar.

De Japanse yen daalde woensdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van grote en kleine valuta's en verloor daarmee het hoogste niveau in vier weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit kwam doordat er meer correcties werden uitgevoerd en winst werd genomen, naast het aanhoudende herstel van de Amerikaanse munt in aanloop naar belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers.

Uit berichten blijkt dat de Bank of Japan dit jaar kans ziet om het monetaire beleid te normaliseren, ondanks de politieke ontwikkelingen in het land. Hierdoor is de kans groter dat de Japanse rente nog voor het einde van het jaar wordt verhoogd.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de Japanse yen vandaag: De Amerikaanse dollar steeg ten opzichte van de yen met ongeveer 0,15% naar (¥147,58), vanaf het openingsniveau van vandaag van (¥147,41), waarbij het laagste niveau werd bereikt op (¥147,24).

• De yen sloot de handel van dinsdag af met een stijging van minder dan 0,1% ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit is de tweede stijging in de afgelopen drie dagen en bereikte het hoogste niveau in vier weken, namelijk 146,31 yen. Deze stijging wordt ondersteund door de hoop op een Japanse renteverhoging.

Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg woensdag met 0,2%. Daarmee werd de winst voor de tweede opeenvolgende keer voortgezet. Het herstel van het dieptepunt van de afgelopen zeven weken zet door en weerspiegelt de opleving van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje wereldwijde valuta's.

De heropleving van de Amerikaanse dollar vindt niet alleen plaats op de lagere niveaus, maar ook voorafgaand aan de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers. Deze cijfers zullen doorslaggevend bewijs leveren voor de waarschijnlijkheid van Amerikaanse renteverlagingen in september en oktober.

Later vandaag worden de producentenprijsgegevens voor augustus gepubliceerd, gevolgd door de consumentenprijsgegevens op donderdag. Aanvullende actuele gegevens zouden de kans op renteverlagingen in de VS verkleinen.

Japanse rentetarieven

• Rapporten suggereren dat de Bank of Japan een kans ziet om dit jaar de rente te verhogen, ondanks de politieke ontwikkelingen in het land.

• Naar aanleiding van bovenstaande berichten steeg de marktprijs van een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank of Japan tijdens de vergadering in september van 30% naar 35%.

• Handelaren verwachten momenteel dat de Japanse rentetarieven vóór het einde van het jaar het bereik van 0,75% zullen bereiken, wat impliceert dat de kans groot is dat er in de rest van dit jaar nog eens 25 basispunten worden verhoogd.

• Om deze kansen opnieuw in te schatten, wachten investeerders op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan, evenals opmerkingen van enkele leden van de Bank of Japan.