Het Britse pond bereikte maandag een hoogtepunt van vier maanden ten opzichte van een verzwakkende Amerikaanse dollar, waarmee de winst van vorige week werd voortgezet nadat sterke binnenlandse economische cijfers de Britse munt een impuls gaven.

Uit gegevens die vrijdag werden gepubliceerd, blijkt dat Britse bedrijven in januari de snelste verbetering van de bedrijfsactiviteit sinds april 2024 hebben laten zien, terwijl de detailhandelsverkopen vorige maand onverwacht stegen, wat de signalen van een verbeterende economie versterkt.

Dit droeg ertoe bij dat het Britse pond vorige week met 2% steeg, de grootste wekelijkse winst sinds maart vorig jaar, terwijl de dollar over het algemeen met een vergelijkbare omvang daalde.

Het Britse pond stond laatst 0,2% hoger ten opzichte van de dollar op $1,3675, het hoogste niveau sinds 17 september.

Dominic Bunning, hoofd van de G10 FX-strategie bij Nomura, zei: "De koers van de kabel zal veel meer worden beïnvloed door ontwikkelingen in de VS dan door wat er in het VK gebeurt."

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van zes andere valuta, waaronder het Britse pond, daalde vorige week met 1,9%, de grootste wekelijkse daling sinds april. Beleggers keerden terug naar een "verkoop Amerika"-strategie na de dreigementen van de Amerikaanse president Donald Trump om tarieven te heffen op Europese bondgenoten vanwege de kwestie rond Groenland.

Het Britse pond daalde ten opzichte van de euro met ongeveer 0,1% tot 86,79 pence.

Het Britse pond daalde ook met 1% tot 210,17 Japanse yen, te midden van een algemene stijging van de Japanse munt door toenemende speculatie over gecoördineerde interventies op de valutamarkten door Japanse en Amerikaanse autoriteiten om de yen te ondersteunen.

Bunning van Nomura verwacht dat het Britse pond verder zal verzwakken ten opzichte van de euro, gezien de uitdagingen waar de Britse economie voor staat.

"Wij denken dat basiseffecten de inflatie tegen april onder de doelstelling zullen drukken," zei hij.

"We verwachten dat het tempo van de desinflatie zich de komende maanden zal weerspiegelen in de algemene rentetarieven, wat het risico met zich mee kan brengen dat de Bank of England de rente meer verlaagt dan de markt momenteel inschat."

De Bank of England komt volgende week bijeen, maar algemeen wordt verwacht dat de rentetarieven ongewijzigd zullen blijven.

De geldmarkten gaan momenteel uit van een versoepeling van het monetaire beleid met ongeveer 36 basispunten tegen het einde van het jaar, wat neerkomt op een renteverlaging van een kwart procentpunt en een kans van ongeveer 45% op een tweede verlaging.

Het Britse pond blijft ook gevoelig voor grote schommelingen in de rente op staatsobligaties, die maandag licht daalde nadat de Labour-partij de burgemeester van Manchester, Andy Burnham, de toegang tot het parlement had ontzegd. Burnham wordt daar gezien als een potentiële rivaal van premier Keir Starmer.

Het rendement op de benchmark Britse staatsobligatie met een looptijd van 10 jaar daalde met ongeveer 3 basispunten tot 4,49%.

De zilverprijzen stegen maandag op de Europese markt, waarmee ze voor de derde opeenvolgende dag winst boekten en recordhoogtes bleven bereiken, vooral nadat ze de psychologische grens van $100 per ounce doorbraken en voor het eerst $110 bereikten. De rally werd aangevoerd door sterke aankopen van particuliere beleggers, in combinatie met een algemene verzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje valuta.

Recente beslissingen van de Amerikaanse president Donald Trump hebben het vertrouwen in de Amerikaanse regering en in in dollars luidende activa verder doen afnemen, na de politieke verwarring en economische onzekerheid te hebben vergroot.

Prijsoverzicht

• Zilverprijs vandaag: Zilver steeg met 6,6% naar $110,13 per ounce, het hoogste niveau ooit, vanaf een openingskoers van $103,29, wat tevens het laagste punt van de sessie was.

• Bij de slotkoers van vrijdag stegen de zilverprijzen met 7,4%, waarmee ze voor de tweede dag op rij winst boekten na voor het eerst in de geschiedenis de grens van $100 per ounce te hebben doorbroken.

• De zilverprijs steeg vorige week met 14,5%, waarmee de derde week op rij een stijging werd gerealiseerd, gedreven door een sterke vraag naar het witte metaal.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met meer dan 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in vier maanden werd bereikt op 96,95 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Zoals algemeen bekend is, maakt een zwakkere Amerikaanse dollar edelmetaal aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

De daling vindt plaats te midden van een versnelde verkoop van dollars, aangewakkerd door groeiende zorgen over mogelijke interventies van monetaire autoriteiten in zowel de Verenigde Staten als Japan om de volatiliteit te beteugelen en de wisselkoersen te stabiliseren.

Dit wordt verergerd door toenemende politieke en economische risico's in de Verenigde Staten, naast afnemend vertrouwen in in dollars luidende activa en toenemende wereldwijde onzekerheid.

Trump dreigt

Afgelopen weekend heeft de Amerikaanse president Donald Trump zijn handelsdreigingen fors aangescherpt door aan te kondigen dat hij 100% importheffingen op Canada zal heffen als het land een handelsakkoord met China sluit.

Hij dreigde ook met een importheffing van 200% op Franse wijn en champagne. Deze stap was niet louter economisch van aard, maar een duidelijke poging om de Franse president Emmanuel Macron onder druk te zetten zich aan te sluiten bij Trumps nieuwe initiatief, de zogenaamde "Vredesraad" voor Gaza.

Amerikaanse rentetarieven

• De eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve van dit jaar begint morgen, dinsdag, en de beslissingen worden woensdag verwacht. De verwachtingen blijven sterk gericht op het ongewijzigd laten van de rentetarieven.

• Volgens de CME FedWatch-tool is de kans dat de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd blijven tijdens de vergadering van januari 2026 97%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 3% wordt geschat.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in het komende jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten.

Zilveren vooruitzicht

HSBC merkte vorige week in een rapport op dat de recente stijging van de goud- en zilverprijzen is veroorzaakt door geopolitieke spanningen rond Groenland.

De goudprijzen stegen maandag aan het begin van de week, waarmee de winst voor de zesde opeenvolgende sessie werd voortgezet en recordhoogtes werden gebroken na voor het eerst de historische psychologische grens van $5.000 per ounce te hebben doorbroken.

De prijzen bewegen zich nu sterk richting de $5.100 per ounce, gesteund door een sterke vraag naar het metaal als veilige haven te midden van toenemende wereldwijde geopolitieke risico's, in combinatie met een brede en aanhoudende daling van de Amerikaanse dollar.

Recente beslissingen van de Amerikaanse president Donald Trump hebben het vertrouwen in de Amerikaanse regering en in in dollars luidende activa verder doen afnemen, na een periode van toenemende politieke verwarring en economische onzekerheid.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 2,15% naar $ 5.093,13 per ounce, een nieuw record, vanaf een openingskoers van $ 4.986,45, wat tevens het laagste punt van de sessie was.

• Bij de slotkoers van vrijdag steeg het edelmetaal met ongeveer 1,0%, waarmee het voor de vijfde dag op rij een stijging liet zien, gesteund door een zwakkere Amerikaanse dollar.

• De goudprijs steeg vorige week met 8,5%, waarmee de prijs voor de derde week op rij steeg en de sterkste wekelijkse stijging sinds maart 2020, tijdens de uitbraak van de coronapandemie, werd gerealiseerd.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met meer dan 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in vier maanden werd bereikt op 96,95 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

Zoals algemeen bekend, maakt een zwakkere Amerikaanse dollar goudstaven die in dollars geprijsd zijn aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

De daling vindt plaats te midden van een versnelde verkoop van dollars, aangewakkerd door toenemende bezorgdheid over mogelijke interventies van monetaire autoriteiten in zowel de Verenigde Staten als Japan om de volatiliteit te beteugelen en de wisselkoersen te stabiliseren.

Dit wordt verergerd door toenemende politieke en economische risico's in de Verenigde Staten, naast afnemend vertrouwen in in dollars luidende activa en toenemende wereldwijde onzekerheid.

Trump dreigt

Afgelopen weekend heeft de Amerikaanse president Donald Trump zijn handelsdreigingen fors aangescherpt door aan te kondigen dat hij 100% importheffingen op Canada zal heffen als het land een handelsakkoord met China sluit.

Hij dreigde ook met een importheffing van 200% op Franse wijn en champagne. Deze stap was niet louter economisch van aard, maar een duidelijke poging om de Franse president Emmanuel Macron onder druk te zetten zich aan te sluiten bij Trumps nieuwe initiatief, de zogenaamde "Vredesraad" voor Gaza.

Amerikaanse rentetarieven

• De eerste monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve van dit jaar begint morgen, dinsdag, en de beslissingen worden woensdag verwacht. De verwachtingen blijven sterk gericht op het ongewijzigd laten van de rentetarieven.

• Volgens de CME FedWatch-tool is de kans dat de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd blijven tijdens de vergadering van januari 2026 97%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 3% wordt geschat.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in het komende jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten.

Gouden vooruitzichten

Kyle Rodda, analist bij Capital.com, zei dat de meest recente aanleiding in feite een vertrouwenscrisis is in de Amerikaanse regering en Amerikaanse activa, verergerd door een reeks grillige beslissingen die de regering-Trump vorige week heeft genomen.

Rodda voegde eraan toe dat de regering-Trump een blijvende breuk heeft veroorzaakt in de manier waarop zaken functioneren, waardoor investeerders zich tot goud wenden als het enige haalbare alternatief.

HSBC merkte vorige week in een rapport op dat de recente stijging van de goud- en zilverprijzen werd veroorzaakt door geopolitieke spanningen rond Groenland.

Analisten van UBP gaven aan dat de goudprijzen worden ondersteund door aanhoudende vraag van zowel institutionele als particuliere beleggers. Ze voegden eraan toe dat ze opnieuw een sterk jaar voor goud verwachten, als gevolg van de aanhoudende investeringsvraag van centrale banken en particulieren, met een koersdoel van $5.200 per ounce aan het einde van het jaar.

Goldman Sachs heeft donderdag zijn prognose voor de goudprijs in december 2026 verhoogd van $4.900 naar $5.400 per ounce.

SPDR

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, steeg vrijdag met ongeveer 6,87 ton. Dit was de tweede dag op rij dat de voorraad toenam, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.086,53 ton, het hoogste niveau sinds 3 mei 2022.

De Japanse yen steeg maandag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet en een hoogtepunt van twee maanden werd bereikt. De stijging werd ondersteund door aanhoudende verkoopdruk op de Amerikaanse dollar, evenals toenemende speculatie over mogelijke interventie van de Amerikaanse en Japanse monetaire autoriteiten op de valutamarkt.

De Federal Reserve Bank of New York heeft samen met marktdeelnemers een evaluatie uitgevoerd van de dollar/yen-wisselkoers. Deze stap wordt algemeen beschouwd als een sterk signaal van mogelijke interventie, te midden van de voortdurende en intensievere coördinatie tussen de Amerikaanse en Japanse autoriteiten om de sterke marktvolatiliteit aan te pakken.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde met 1,25% ten opzichte van de yen naar 153,81, het laagste niveau sinds november vorig jaar, vergeleken met de slotkoers van vrijdag van 155,74. De dollar bereikte een intradaghoogtepunt van 155,34.

• De yen sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van 1,65% ten opzichte van de dollar. Dit betekende het eerste verlies voor de Amerikaanse munt in drie dagen en de grootste dagelijkse winst voor de yen sinds augustus vorig jaar, gedreven door toenemende speculatie over interventies op de valutamarkt.

• De yen steeg vorige week met 1,5% ten opzichte van de dollar en boekte daarmee de eerste wekelijkse winst in een maand, gesteund door een versnelde afbouw van yen-carrytrades.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met meer dan 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en een laagste punt in vier maanden werd bereikt op 96,95 punten. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta.

De daling gaat gepaard met een versnelde verkoop van dollars, te midden van toenemende zorgen over mogelijke interventies van monetaire autoriteiten in zowel de Verenigde Staten als Japan om de volatiliteit te beteugelen en de prijsbewegingen te stabiliseren.

Dit komt bovenop de toenemende politieke en economische risico's in de Verenigde Staten, gepaard gaande met een afnemend vertrouwen in in dollars luidende activa en een groeiende onzekerheid op de wereldwijde markten.

Gezamenlijke Amerikaans-Japanse interventie

Bronnen meldden aan Reuters dat de Federal Reserve Bank of New York de wisselkoers tussen de dollar en de yen met marktdeelnemers had besproken. Deze stap wordt gezien als een sterk signaal van mogelijke interventie, te midden van voortdurende en intensieve coördinatie tussen de Amerikaanse en Japanse autoriteiten om scherpe marktschommelingen tegen te gaan.

Hoge Japanse functionarissen, waaronder de minister van Financiën en topdiplomaten, bevestigden maandag dat ze in "nauw overleg" met de Verenigde Staten werken aan valutakwesties, op basis van een gezamenlijke verklaring die in september 2025 is uitgegeven.

De Japanse premier Sanae Takaichi waarschuwde dat de regering "de nodige maatregelen" zou nemen tegen abnormale of speculatieve bewegingen op de markt.

Japanse rentetarieven

• Zoals de meeste marktverwachtingen al aangaven, heeft de Bank van Japan vrijdag de referentierente ongewijzigd gelaten op 0,75%, het hoogste niveau sinds 1995.

• Het besluit om de rente ongewijzigd te laten werd met 8 stemmen voor en 1 stem tegen goedgekeurd, waarbij één bestuurslid een verhoging van 25 basispunten naar 1,0% voorstelde. De bank koos ervoor om de rente tijdelijk te handhaven om de impact van de in december 2025 doorgevoerde renteverhoging te kunnen beoordelen.

• De Bank van Japan heeft haar prognoses voor economische groei en inflatie voor het fiscale jaar dat eindigt in maart 2026 verhoogd, waarmee ze aangeeft bereid te zijn het monetaire beleid verder aan te scherpen en de leenkosten geleidelijk te verhogen.

• De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, zei dat de centrale bank de rentetarieven zal blijven verhogen als de economische omstandigheden en de prijzen zich ontwikkelen zoals verwacht, en benadrukte het belang van inflatietrends bij beleidsbeslissingen.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van de Bank van Japan in maart blijft onder de 20%.

• De verwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in april is gestegen tot boven de 50%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkgelegenheid en loongroei in Japan.