De Amerikaanse dollar bewoog zich dinsdag binnen een smalle bandbreedte, terwijl beleggers de voortgang van een akkoord over de heropening van de Straat van Hormuz nauwlettend in de gaten hielden en tegelijkertijd wachtten op belangrijke Amerikaanse economische cijfers later op de dag, die de verwachtingen voor het monetaire beleid van de Federal Reserve zouden kunnen beïnvloeden.

Een vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran zou de druk op olie-importerende economieën zoals Japan en de eurozone verlichten, en tegelijkertijd de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven verminderen.

De Amerikaanse president Donald Trump zei maandag dat de gesprekken met Iran nog steeds gaande zijn, ondanks berichten dat Teheran de indirecte onderhandelingen met Washington, gericht op het beëindigen van de vijandelijkheden, had opgeschort. Deze berichten droegen bij aan een lichte daling van de olieprijzen.

Beleggers blijven voorzichtig met elk bericht dat wijst op vooruitgang in het beëindigen van het conflict tussen de VS en Israël enerzijds en Iran anderzijds, gezien de fragiele aard van de wapenstilstandsovereenkomst die begin april tussen Washington en Teheran werd bereikt.

De aankondiging van Libanon op maandag over een beperkt staakt-het-vuren tussen Hezbollah en Israël wist het marktsentiment echter niet noemenswaardig te verbeteren.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta, daalde met 0,05% naar 99,05. De index schommelde sinds 15 mei binnen een relatief smalle bandbreedte van ongeveer 98,9 tot 99,5.

Volgens Michael Pfister herstelden de markten zich maandagavond enigszins, omdat het erop leek dat de Amerikaanse president erin was geslaagd een nieuw staakt-het-vuren in Libanon te bewerkstelligen.

Hij voegde eraan toe dat de valutamarkten de hele dag waarschijnlijk zeer gevoelig zullen blijven voor geopolitieke ontwikkelingen, en dat eventuele tegenslagen in de onderhandelingen met de nodige voorzichtigheid zullen worden bekeken.

De dollar profiteerde aanvankelijk van het conflict met Iran, dat op 28 februari begon, gesteund door de vraag naar veilige beleggingen en de relatief beperkte blootstelling van de Amerikaanse economie aan inflatie als gevolg van hogere energieprijzen.

De munt heeft echter sindsdien een deel van die winst weer ingeleverd, te midden van de onzekerheid over het verdere verloop van het conflict.

De aandacht verschuift naar Amerikaanse gegevens.

Later vandaag publiceert het Amerikaanse ministerie van Arbeid cijfers over het aantal openstaande vacatures, voorafgaand aan het nauwlettend gevolgde maandelijkse werkgelegenheidsrapport van vrijdag. De markten blijven erop gokken dat de Federal Reserve de rente zal verhogen.

Paul Mackel zei dat een combinatie van soepele financiële omstandigheden in de Verenigde Staten, afnemende steun voor de dollar als veilige haven en de voorzichtige toon van de Fed de munt in toom heeft gehouden.

Hij voegde eraan toe dat een keerpunt mogelijk nadert, waarbij de markten zich steeds meer richten op de binnenkomende economische gegevens en toekomstige richtlijnen van centrale banken, met name de Federal Reserve.

Mackel wees ook op de beleidsvergadering van de Federal Reserve die over twee weken gepland staat.

Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat het werkgelegenheidsrapport van vrijdag zal aantonen dat de Amerikaanse economie in mei 85.000 banen heeft gecreëerd, terwijl de werkloosheidsgraad naar verwachting onveranderd zal blijven op 4,3%.

Het niveau van 160 yen blijft in de belangstelling staan.

In Japan zei minister van Financiën Satsuki Katayama dinsdag dat de autoriteiten klaarstaan om indien nodig in te grijpen op de valutamarkten, hoewel ze weigerde commentaar te geven op de recente wisselkoersschommelingen.

De Japanse yen verzwakte licht tot ¥159,72 per dollar, waarmee de koers dichter bij de ¥160 kwam, een niveau dat door de markt algemeen wordt beschouwd als een potentiële aanleiding voor overheidsingrijpen.

Masafumi Yamamoto zei dat als de USD/JPY boven de 160 uitbreekt, het risico dat de hoogste stand van 30 april wordt overtroffen aanzienlijk zou toenemen, waardoor de kans op sterkere verbale waarschuwingen, nieuwe rentecontroles of directe marktinterventie groter zou worden.

Beleggers wachten woensdag ook op een uitspraak van Kazuo Ueda, in de hoop dat dit aantoont of de centrale bank volgende week de rente zal verhogen.

Derek Halpenny merkte op dat beleidsmaatregelen waarschijnlijk blijven en dat, zelfs met een lagere inflatie, het risico blijft toenemen om achter te blijven bij de economische ontwikkelingen.

De markten neigen nog steeds naar hogere rentetarieven in de VS.

Ondanks de recente ontwikkelingen blijven beleggers er grotendeels van overtuigd dat de volgende stap van de Federal Reserve waarschijnlijk een renteverhoging zal zijn.

Volgens de Fed Funds futures is een renteverhoging van 25 basispunten al volledig ingeprijsd voor maart 2027, terwijl de markt momenteel een kans van ongeveer 60% toekent aan een dergelijke verhoging voor december.

Gezien de aanhoudende geopolitieke onzekerheid lijken marktdeelnemers terughoudend om hun verwachtingen van een restrictiever monetair beleid los te laten.

Zelfs als de geopolitieke spanningen verder afnemen, zal de inflatie naar verwachting nog langer hoog blijven. De olieprijzen liggen nog steeds ruim boven het niveau van een jaar geleden, terwijl een stijging van 6% van de Amerikaanse producentenprijsindex (PPI) in april wijst op het risico van aanhoudende consumenteninflatie in de komende maanden.

Tijdens de sessie van vandaag zullen dollarhandelaren zich naar verwachting richten op het JOLTS-rapport over het aantal openstaande vacatures in april, voorafgaand aan de publicatie van de Nonfarm Payrolls-cijfers op vrijdag. Ze zullen beoordelen of de aanhoudende sterke arbeidsmarkt de Federal Reserve in staat zou kunnen stellen de rente eerder te verhogen dan momenteel wordt verwacht.

De goudprijs steeg dinsdag in de Europese handel met meer dan 1%, waarmee de winst na een korte pauze op maandag werd hervat en de prijs op weg is naar een hoogste punt in twee weken. De rally werd ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en lagere olieprijzen, terwijl het optimisme over een mogelijk vredesakkoord in het Midden-Oosten toenam, met name na een gedeeltelijk staakt-het-vuren-akkoord in Zuid-Libanon.

Beleggers wachten nu op een reeks belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten, die vanaf vandaag verschijnen en die de verwachtingen over het toekomstige rentebeleid van de Federal Reserve zouden kunnen beïnvloeden.

De prijs

• Goudprijs vandaag: Goud steeg met 1,3% tot $4.541,65 per ounce, vanaf een openingskoers van $4.485,06, na een intraday-laagtepunt van $4.463,02 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van maandag verloor goud 1,2%, de eerste daling in drie sessies, als gevolg van corrigerende verkoop en winstneming na het bereiken van een twee weken hoogste punt van $4.595,33 per ounce.

• Naast winstnemingen kwamen de goudprijzen ook onder druk te staan door hernieuwde militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde dinsdag met ongeveer 0,15%, waarmee de verliezen die eind vorige week begonnen, zich voortzetten en de zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's weerspiegelden.

De daling komt doordat de risicobereidheid toeneemt na een gedeeltelijk staakt-het-vuren-akkoord tussen Hezbollah en Israël, wat de hoop op verdere vooruitgang in de lopende vredesonderhandelingen tussen Washington en Teheran voedt.

Olieprijzen

De wereldwijde olieprijzen daalden dinsdag met meer dan 2% en bewogen zich daarmee richting het laagste niveau in vijf weken, doordat de verwachtingen voor een vredesakkoord tussen de Verenigde Staten en Iran en de uiteindelijke heropening van de Straat van Hormuz toenamen.

Belangrijkste nieuws

• Libanon heeft een gedeeltelijk staakt-het-vuren tussen Hezbollah en Israël aangekondigd.

• Trump zei: "Ik heb een zeer productief gesprek gehad met Hezbollah via vertegenwoordigers op hoog niveau, en ze hebben ingestemd met een volledig staakt-het-vuren."

Trump zei dat de onderhandelingen met Iran in een snel tempo voortgaan.

• Trump verklaarde dat hij zich geen zorgen maakt over de olieprijzen, die stegen na berichten dat Iran de Straat van Hormuz mogelijk volledig zou afsluiten en de onderhandelingen met de Verenigde Staten zou opschorten.

• Iran streeft naar een einde aan de vijandelijkheden op alle fronten, samen met de opheffing van de zeeblokkade en de versoepeling van de economische sancties.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de CME FedWatch Tool is de marktverwachting voor een renteverhoging door de Federal Reserve in december gedaald van 53% naar 35%.

• De kans dat de rentetarieven in juni ongewijzigd blijven, daalde van 100% naar 98%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten steeg van 0% naar 2%.

• Beleggers zullen de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve blijven volgen om hun renteverwachtingen bij te stellen.

• Later vandaag wordt het Amerikaanse banenrapport voor april gepubliceerd. Op woensdag ontvangt de markt het ADP-rapport over de particuliere werkgelegenheid voor mei, gevolgd door de wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering op donderdag en het officiële rapport over de niet-agrarische werkgelegenheid voor mei op vrijdag.

Gouden vooruitzichten

Marktstrateeg Ilya Spivak zei dat beleggers de week ingingen met de verwachting dat er in het weekend een akkoord zou komen over een verlenging van het staakt-het-vuren met 60 dagen. Beide partijen lijken echter vast te houden aan hun rode lijnen en er is nog geen definitief akkoord bereikt.

Spivak voegde eraan toe dat de belangrijkste weerstand aan de bovenkant rond de $4.900 blijft. Als goud zich stevig boven de $5.000 kan verankeren, zou dat een terugkeer naar de langetermijn-opwaartse trend betekenen.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust daalde maandag met 0,28 ton, de derde daling op rij. De totale voorraad bedraagt nu 1.028,86 ton, het laagste niveau sinds 15 oktober 2025.

De euro daalde dinsdag licht in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en de euro verder verwijderd raakte van het hoogste punt in twee weken. De daling komt te midden van winstnemingen en corrigerende verkopen, evenals risicoaversie als gevolg van voorzichtigheid van beleggers in afwachting van verdere ontwikkelingen in de lopende vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Naar aanleiding van recente berichten in de media en het herstel van de wereldwijde olieprijzen zijn de verwachtingen voor een renteverhoging door de Europese Centrale Bank tijdens de vergadering in juni toegenomen. Beleggers wachten nu op de publicatie van de belangrijkste inflatiecijfers van de eurozone voor mei later vandaag om die verwachtingen opnieuw te beoordelen.

De prijs

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met minder dan 0,1% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot $1,1627, vanaf een openingskoers van $1,1632, terwijl de hoogste koers van de dag $1,1635 bedroeg.

• De euro sloot maandag 0,2% lager ten opzichte van de dollar, het eerste verlies in drie sessies, als gevolg van corrigerende verkoop en winstnemingen na het bereiken van een tweeweekse piek van $1,1686 op vrijdag.

• Naast winstnemingen kwam de euro ook onder druk te staan door de beperkte militaire confrontaties tussen de Verenigde Staten en Iran.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd vastgehouden en de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's werd weerspiegeld.

De koersstijging komt op een moment dat beleggers voorzichtig blijven en geen overmatige risico's nemen in afwachting van de uitkomst van de onderhandelingen tussen Washington en Teheran, die gericht zijn op het beëindigen van het conflict en het heropenen van de Straat van Hormuz.

Belangrijkste nieuws

• Libanon heeft een gedeeltelijk staakt-het-vuren tussen Hezbollah en Israël aangekondigd.

• Trump zei: "Ik heb een zeer productief gesprek gehad met Hezbollah via vertegenwoordigers op hoog niveau, en ze hebben ingestemd met een volledig staakt-het-vuren."

Trump zei dat de onderhandelingen met Iran in een snel tempo voortgaan.

• Trump verklaarde dat hij zich geen zorgen maakt over de olieprijzen, die stegen na berichten dat Iran de Straat van Hormuz mogelijk volledig zou afsluiten en de onderhandelingen met de Verenigde Staten zou opschorten.

• Iran streeft naar een einde aan de vijandelijkheden op alle fronten, samen met de opheffing van de zeeblokkade en de versoepeling van de economische sancties.

Europese rentetarieven

Bronnen meldden aan Reuters dat de Europese Centrale Bank de rente in juni hoogstwaarschijnlijk zal verhogen, omdat de inflatieverwachtingen zich ontwikkelen in de richting van een onwenselijk scenario.

• Nu de wereldwijde olieprijzen stijgen, hebben de financiële markten de kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB tijdens de vergadering in juni verhoogd van 75% naar 95%.

inflatie in de eurozone

Om de verwachtingen voor de Europese rentetarieven dit jaar bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van de inflatiecijfers van de eurozone over mei. Deze cijfers zullen meer inzicht geven in de inflatiedruk waarmee beleidsmakers bij de Europese Centrale Bank te maken hebben.

Om 09:00 GMT zal de jaarlijkse consumentenprijsindex van de eurozone naar verwachting een stijging van 3,2% laten zien in mei, tegenover 3,0% in april. De kerninflatie zal naar verwachting stijgen met 2,4%, vergeleken met 2,2% in de voorgaande maand.

Vooruitzichten voor de euro

We verwachten dat als de inflatiecijfers hoger uitvallen dan de huidige marktverwachtingen, de kans op een Europese renteverhoging in juni verder zal toenemen, wat een hogere eurokoers ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's zou ondersteunen.

De Japanse yen daalde dinsdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet en de munt een laagste punt in vijf weken nadert. De munt nadert ook de belangrijke drempel van 160, een niveau dat algemeen wordt beschouwd als een triggerpunt voor de Japanse autoriteiten om in te grijpen ter ondersteuning van de yen en de buitensporige volatiliteit op de valutamarkt te beteugelen.

Ondertussen behield de Amerikaanse dollar zijn winst ten opzichte van belangrijke wereldvaluta's, omdat beleggers voorzichtig bleven in afwachting van verdere ontwikkelingen in de lopende vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De prijs

• De wisselkoers van de Japanse yen vandaag: De Amerikaanse dollar steeg met minder dan 0,1% ten opzichte van de yen tot ¥159,72, vanaf een openingsniveau van ¥159,66, terwijl het laagste punt van de sessie ¥159,57 bedroeg.

• De yen sloot maandag ongeveer 0,3% lager ten opzichte van de dollar en bereikte een laagste punt in vijf weken van ¥159,77 na beperkte militaire uitwisselingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De drempel van 160 yen

De Japanse autoriteiten houden de ontwikkelingen op de valutamarkt nauwlettend in de gaten nu de yen het kritieke niveau van ¥160 per dollar nadert, een niveau dat al lange tijd wordt gezien als een mogelijke aanleiding voor ingrijpen.

Volgens bronnen van Reuters greep Tokio eind april en begin mei meerdere malen in om de daling van de yen te stoppen. Het herstel van de munt bleek echter van korte duur. De wisselkoers bereikte op dat moment ¥159,25 per dollar, het zwakste niveau sinds 30 april.

de Japanse minister van Financiën

Minister van Financiën Satsuki Katayama verklaarde dinsdag dat de autoriteiten klaarstaan om indien nodig in te grijpen op de valutamarkt, maar weigerde direct commentaar te geven op de recente koersbewegingen van de yen.

Marktvisie en -analyse

Masafumi Yamamoto, hoofd valutastrateeg bij Mizuho Securities, zei dat als de dollar boven de ¥160 stijgt, het risico dat de piek van 30 april wordt overtroffen aanzienlijk zou toenemen, waardoor de kans op krachtigere verbale waarschuwingen, renteherzieningen of directe marktinterventie groter zou worden.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg dinsdag met ongeveer 0,1%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd vastgehouden en de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's werd weerspiegeld.

De koersstijging komt op een moment dat beleggers voorzichtig blijven en geen overmatige risico's nemen in afwachting van de uitkomst van de onderhandelingen tussen Washington en Teheran, die gericht zijn op het beëindigen van het conflict en het heropenen van de Straat van Hormuz.

Belangrijkste nieuws

• Libanon heeft een gedeeltelijk staakt-het-vuren tussen Hezbollah en Israël aangekondigd.

• Trump zei: "Ik heb een zeer productief gesprek gehad met Hezbollah via vertegenwoordigers op hoog niveau, en ze hebben ingestemd met een volledig staakt-het-vuren."

Trump zei dat de onderhandelingen met Iran in een snel tempo voortgaan.

• Trump verklaarde dat hij zich geen zorgen maakt over de olieprijzen, die stegen na berichten dat Iran de Straat van Hormuz mogelijk volledig zou afsluiten en de onderhandelingen met de Verenigde Staten zou opschorten.

• Iran streeft naar een einde aan de vijandelijkheden op alle fronten, samen met de opheffing van de zeeblokkade en de versoepeling van de economische sancties.

Japanse rentetarieven

• De Bank van Japan komt op 15 en 16 juni bijeen om de meest geschikte monetaire beleidsinstrumenten voor de op vier na grootste economie ter wereld te beoordelen.

• De marktverwachting voor een renteverhoging van een kwart procentpunt tijdens de komende vergadering in juni blijft stabiel rond de 60%.

• Beleggers wachten met spanning op een toespraak van Kazuo Ueda, de gouverneur van de Bank van Japan, op woensdag. Hij hoopt dat deze toespraak aanwijzingen zal bevatten over de vraag of de centrale bank van plan is de rente in juni te verhogen.

• Beleggers zullen ook de komende Japanse gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in de gaten houden om hun verwachtingen ten aanzien van het toekomstige monetaire beleid bij te stellen.