De Amerikaanse dollar verzwakte donderdag in aanloop naar het nauwlettend gevolgde Amerikaanse werkgelegenheidsrapport, dat de marktverwachtingen voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve dit jaar zou kunnen bevestigen of juist ondermijnen. Ondertussen bleven de olieprijzen dalen, terwijl de aandelen van halfgeleiderbedrijven onder druk bleven staan na hun sterke prestaties in het vorige kwartaal.

De geldmarkten gaan momenteel uit van één renteverhoging door de Federal Reserve vóór oktober, met een kans van ongeveer 40% op een tweede verhoging voor het einde van het jaar.

Als het Amerikaanse banenrapport van donderdag – dat vanwege de feestdag Independence Day op vrijdag een dag eerder dan gebruikelijk verschijnt – sterker uitvalt dan verwacht, zou dat die verwachtingen kunnen versterken en zowel de rente op Amerikaanse staatsobligaties als de dollar kunnen opdrijven.

Een tegenvallend rapport zou beleggers echter kunnen dwingen hun verwachtingen ten aanzien van de Amerikaanse rentetarieven te herzien.

Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni 110.000 banen heeft gecreëerd, hoewel de voorspellingen sterk uiteenlopen tussen 25.000 en 200.000 banen, waardoor de kans op een aanzienlijke verrassing toeneemt.

De werkloosheidsgraad zal naar verwachting onveranderd blijven op 4,3%.

De yen stijgt sterk te midden van speculaties over interventie.

Het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport trekt in Tokio net zoveel aandacht als in Washington. De yen noteert bijna op het zwakste niveau in bijna 40 jaar ten opzichte van de dollar en beleggers richten zich steeds meer op de mogelijkheid van ingrijpen door de Japanse autoriteiten.

Als teken van die bezorgdheid steeg de yen donderdagochtend plotseling fors in Europese handel, waardoor de dollar met 0,9% daalde tot ¥161,15.

De precieze oorzaak van de beweging was niet meteen duidelijk, hoewel analisten opmerkten dat deze minder dramatisch was dan eerdere marktreacties in verband met overheidsingrijpen.

Takeshi Ishida, marktstrateeg bij Kansai Mirai Bank, zei: "Als deze stap al verband hield met een interventie, dan was die relatief beperkt. De Japanse overheid heeft mogelijk gehandeld in afwachting van potentieel sterke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers. Ik had een interventie verwacht als de yen zou verzwakken richting de ¥163-¥164 ten opzichte van de dollar."

Hij voegde eraan toe: "Interventie zou effectiever zijn als het Amerikaanse banenrapport zwak uitvalt, omdat het voor de Federal Reserve dan moeilijker wordt om een renteverhoging te rechtvaardigen."

De dollar verliest terrein ten opzichte van belangrijke valuta.

De dollar verzwakte ook ten opzichte van verschillende belangrijke valuta, doordat handelaren hun posities aanpasten in aanloop naar de publicatie van de werkgelegenheidscijfers.

De euro steeg met 0,3% tot $1,1417, terwijl het Britse pond met 0,6% steeg tot $1,3353.

De yen steeg ook ten opzichte van zowel de euro als het Britse pond.

Op de obligatiemarkt steeg het rendement op de benchmark 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie met twee basispunten tot 4,99%.

De goudprijzen stegen donderdag in de Europese handel, waarmee ze hun herstel voor de tweede opeenvolgende sessie na het laagste punt in zeven maanden voortzetten en weer boven de $4.000 per ounce uitkwamen. Dit werd ondersteund door een zwakkere Amerikaanse dollar en lagere wereldwijde olieprijzen.

De minder strenge uitspraken van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh, in combinatie met zwakkere Amerikaanse economische cijfers, hebben de verwachtingen voor verdere renteverhogingen in de VS dit jaar getemperd.

De markten wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni, dat later op donderdag verschijnt. Het rapport wordt 24 uur eerder dan gebruikelijk gepubliceerd vanwege de Amerikaanse Onafhankelijkheidsdag op vrijdag.

De prijs

• De goudprijs steeg met 1,25% tot $4.080,77 per ounce, na een openingskoers van $4.031,37 te hebben bereikt en daarmee een intraday-laagtepunt van $4.031,37 te hebben aangeraakt.

• Bij de slotkoers van woensdag steeg de goudprijs met 0,6%, de eerste stijging in drie sessies na een daling tot een zevenmaands dieptepunt van $3.942,55 per ounce op dinsdag.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,5% naar een laagste punt in een week van 100,92 en stevent af op de eerste daling in drie sessies, wat de zwakte van de dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta weerspiegelt.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, terwijl hij zijn commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed herbevestigde.

Volgens de meest recente enquête van het Institute for Supply Management heeft de Amerikaanse particuliere sector in juni minder banen gecreëerd dan verwacht, terwijl de productieactiviteit sterker is afgenomen dan voorzien.

Die opmerkingen en economische publicaties hebben de verwachtingen getemperd dat de Federal Reserve de rente dit jaar nog minstens één keer zal verhogen.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met ongeveer 1,0%, waarmee de verliezen voor de derde dag op rij werden voortgezet en het laagste niveau in vijf maanden werd bereikt. Dit komt doordat de spanningen in de Straat van Hormuz verder afnamen, waardoor meer supertankers door de belangrijke scheepvaartroute konden varen.

Lagere olieprijzen helpen de zorgen over inflatie te verminderen en versterken de verwachting dat centrale banken het monetaire beleid dit jaar mogelijk voor langere tijd ongewijzigd zullen laten.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat gestegen van 66% naar 71%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 34% naar 29%.

• De markten gaan er ook van uit dat er een kans van 15% is dat de rentes tot december ongewijzigd blijven, tegenover een kans van 85% op een verhoging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Amerikaans banenrapport

Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later op donderdag op het maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidsrapport. Dit rapport zal belangrijke inzichten verschaffen in de omstandigheden op de arbeidsmarkt, waaronder het aantal banen buiten de landbouwsector, het werkloosheidspercentage en het gemiddelde uurloon.

Het rapport zal naar verwachting om 12:30 GMT worden gepubliceerd.

De marktverwachtingen wijzen erop dat de Amerikaanse economie in juni 114.000 banen zal creëren, een daling ten opzichte van de 172.000 in mei. Het werkloosheidspercentage zal naar verwachting ongewijzigd blijven op 4,3%, terwijl de gemiddelde uurverdiensten naar verwachting met 0,3% zullen stijgen ten opzichte van de vorige maand, gelijk aan het vorige cijfer.

Gouden vooruitzichten

• Nicolas Frappell, Global Head of Institutional Markets bij ABC Refinery, zei: "De markt is hier voorzichtig met short selling omdat we zien dat sommige negatieve signalen snel worden afgewezen."

• Frappell voegde eraan toe: "De ADP-gegevens lagen iets lager dan verwacht, wat waarschijnlijk deels de stijging van de goudprijs verklaart, aangezien sommige beleggers denken dat dit een voorbode kan zijn van zwakkere cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector."

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is woensdag met 0,28 ton toegenomen, waardoor de totale voorraad steeg van 1.005,08 ton naar 1.005,36 ton. Dit was het laagste niveau sinds 24 september 2025.

De euro steeg donderdag in de Europese handel licht ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en stevent af op de eerste winst in drie sessies ten opzichte van de Amerikaanse dollar, profiterend van een zwakkere dollar in aanloop naar de publicatie van het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport over juni.

Na minder strenge uitspraken van de voorzitter van de Europese Centrale Bank, Christine Lagarde, en tegenvallende inflatiecijfers voor de eurozone in juni, zijn de marktverwachtingen voor een nieuwe renteverhoging door de ECB dit jaar aanzienlijk gedaald.

De prijs

• EUR/USD steeg met ongeveer 0,1% naar $1,1388, vanaf een openingsniveau van $1,1377, na een intraday-laagtepunt van $1,1372 te hebben bereikt.

• De euro sloot woensdag 0,4% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de koers voor de tweede dag op rij daalde. De daling werd veroorzaakt door de opmerkingen van Lagarde en zwakkere inflatiecijfers in Europa.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,1% en stevent af op de eerste daling in drie sessies, wat een afzwakking van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's weerspiegelt.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, terwijl hij zijn sterke commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de centrale bank herbevestigde.

De Amerikaanse particuliere sector heeft in juni minder banen gecreëerd dan verwacht, terwijl de productieactiviteit sterker is afgenomen dan voorzien, zo blijkt uit de meest recente enquête van het Institute for Supply Management.

Die opmerkingen en economische cijfers temperden de verwachtingen dat de Federal Reserve de rente dit jaar nog minstens één keer zal verhogen. Beleggers wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni, dat later op donderdag verschijnt en een dag eerder dan gebruikelijk wordt gepubliceerd vanwege de Amerikaanse Onafhankelijkheidsdag op vrijdag.

Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat gestegen van 66% naar 71%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 34% naar 29%.

De markten gaan er ook van uit dat er een kans van 15% is dat de rentes tot december ongewijzigd blijven, tegenover een kans van 85% op een verhoging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met ongeveer 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en het laagste niveau in vijf maanden werd bereikt. Dit kwam doordat de spanningen in de Straat van Hormuz verder afnamen, waardoor meer supertankers door de belangrijke scheepvaartroute konden varen.

Lagere olieprijzen helpen de inflatiezorgen te verminderen en ondersteunen de verwachting dat de belangrijkste centrale banken het monetaire beleid dit jaar voor langere tijd ongewijzigd zullen laten.

Christine Lagarde

ECB-president Christine Lagarde zei woensdag in Sintra, Portugal, dat de risico's rond inflatie en economische groei in de eurozone evenwichtiger zijn geworden in vergelijking met een paar weken geleden, grotendeels als gevolg van de recente daling van de olieprijzen.

inflatie in de eurozone

Uit gegevens die woensdag werden gepubliceerd, blijkt dat de consumentenprijzen in de eurozone in juni met 2,8% op jaarbasis zijn gestegen. Dit is lager dan de marktverwachting van een stijging van 3,0% en ook lager dan de 3,2% in mei.

De kerninflatie van consumenten steeg in juni met 2,4% op jaarbasis, eveneens lager dan de verwachting van 2,5%, vergeleken met 2,6% in de voorgaande maand.

Europese rentetarieven

• Na de opmerkingen van Lagarde en de inflatiecijfers verlaagden de geldmarkten de verwachtingen voor een renteverhoging van de ECB met 25 basispunten in juli aanzienlijk, waarbij de prijsvorming daalde van 30% naar slechts 5%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei om de vooruitzichten voor het ECB-beleid opnieuw te beoordelen.

• Er zijn berichten dat de ECB overweegt het normalisatieproces van het energiebeleid in juli te pauzeren als de energieprijzen rond het huidige niveau blijven.

De Japanse yen steeg donderdag in de Aziatische handel licht ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's. De munt probeerde te herstellen van het laagste niveau in 40 jaar ten opzichte van de Amerikaanse dollar en steeg voor het eerst in vier sessies weer, gesteund door beperkte koopinteresse op lage niveaus.

De Amerikaanse dollar staat onder neerwaartse druk nu de olieprijzen naar het laagste niveau in vijf maanden zijn gedaald. Dit versterkt de verwachting dat de inflatiedruk op de Federal Reserve zal afnemen en verkleint de kans op verdere renteverhogingen in de VS dit jaar.

De yen staat nu op het zwakste niveau sinds 1986, wat de speculatie heeft aangewakkerd dat de Japanse autoriteiten zouden kunnen ingrijpen op de valutamarkt om de lokale munt te ondersteunen. Handelaren zien de Amerikaanse vrije dag van vrijdag steeds vaker als een mogelijke gelegenheid voor ingrijpen.

De prijs

• De USD/JPY daalde met minder dan 0,1% tot ¥162,48, vanaf een openingsniveau van ¥162,57, na een intradaghoogtepunt van ¥162,60 te hebben bereikt.

• De yen sloot woensdag minder dan 0,1% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij verlies leed en een nieuw dieptepunt bereikte van ¥162,84, het laagste niveau in 40 jaar. Dit gebeurde te midden van zorgen over het groeiende rendementsverschil tussen Amerikaanse staatsobligaties en Japanse staatsobligaties.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,1% en stevent af op het eerste verlies in drie sessies, als gevolg van een bescheiden terugval van de dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, terwijl hij zijn sterke commitment aan de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed herbevestigde.

Volgens de meest recente enquête van het Institute for Supply Management heeft de Amerikaanse particuliere sector in juni minder banen gecreëerd dan verwacht, terwijl de productieactiviteit sterker is afgenomen dan voorzien.

Die opmerkingen en economische rapporten hebben de verwachtingen voor ten minste één renteverhoging door de Federal Reserve dit jaar getemperd. Beleggers wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni, dat later op donderdag verschijnt en 24 uur eerder dan gebruikelijk wordt gepubliceerd vanwege de feestdag Independence Day op vrijdag.

Volgens de CME FedWatch Tool is de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat gestegen van 66% naar 71%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 34% naar 29%.

De markten houden ook rekening met een kans van 15% op geen verandering tot december en een kans van 85% op een renteverhoging van 25 basispunten tegen het einde van het jaar.

Wereldwijde olieprijzen

De olieprijzen daalden donderdag met ongeveer 0,5%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en het laagste niveau in vijf maanden werd bereikt. Dit kwam doordat de spanningen in de Straat van Hormuz verder afnamen, waardoor meer supertankers de belangrijke scheepvaartroute konden passeren.

Lagere olieprijzen zullen naar verwachting de inflatiezorgen verminderen, wat de argumenten ondersteunt voor grote centrale banken om het monetaire beleid dit jaar voor langere tijd ongewijzigd te laten.

Japanse autoriteiten

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, zei dat de regering klaarstaat om passende maatregelen te nemen tegen buitensporige wisselkoersschommelingen, en voegde eraan toe dat resolute maatregelen in lijn met de tussen Japan en de Verenigde Staten gesloten overeenkomsten nog steeds mogelijk zijn.

De daling van de yen tot het laagste niveau in 40 jaar heeft de speculatie aangewakkerd dat de Japanse autoriteiten opnieuw ingrijpen op de markt, nadat ze in april en mei een recordbedrag van ¥11,7 biljoen ($73,5 miljard) hebben uitgegeven om de munt te beschermen tegen excessieve bewegingen.

Analyse en commentaar

• Kristy Tan, Global Market Strategist bij het Franklin Templeton Institute, zei dat ingrijpen de daling van de munt zou kunnen vertragen, buitensporige speculatie zou kunnen beteugelen en een signaal zou kunnen afgeven dat de autoriteiten zich ongemakkelijk voelen bij de huidige marktomstandigheden, maar dat het de bredere trend niet kan veranderen.

Tan voegde eraan toe dat zolang beleggers goedkoop in yen kunnen lenen en hogere rendementen kunnen behalen met in dollars luidende activa, carry trades de Japanse munt onder druk zullen blijven zetten.

• Handelaren zien de Amerikaanse feestdag van vrijdag als een gunstige gelegenheid voor de Bank van Japan om yen te kopen, omdat de lagere liquiditeit de impact van een eventuele interventie zou kunnen vergroten en tegelijkertijd de kosten ervan zou kunnen verlagen.

• Matt Simpson, senior marktanalist bij StoneX, zei dat het Japanse ministerie van Financiën zou ingrijpen als het kon, maar begrijpt dat het momenteel tegen de stroom in zwemt van een streng monetair beleid van de Federal Reserve.

Simpson voegde eraan toe dat als de Amerikaanse data een verrassing opleveren die voorstanders van monetaire versoepeling bevoordeelt, de Japanse autoriteiten mogelijk agressiever zullen ingrijpen door te profiteren van een zwakkere dollar. Tot die tijd zal de markt officiële waarschuwingen waarschijnlijk als weinig meer dan retoriek beschouwen.

Japanse rentetarieven

• De marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in juli blijft onder de 25%.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.