De Japanse yen steeg donderdag naar de grootste wekelijkse winst in meer dan een jaar, wat de druk op de dollar verhoogde en een mogelijke omslag in het sentiment op de valutamarkten aangaf.

De yen is met ongeveer 2,8% gestegen ten opzichte van de dollar sinds de Liberaal-Democratische Partij, onder leiding van premier Sanae Takaichi, een overweldigende overwinning behaalde bij de verkiezingen van zondag. Als de munt deze sterke positie tot en met vrijdag vasthoudt, zou dit de grootste wekelijkse stijging zijn sinds november 2024.

De yen steeg voor de vierde dag op rij naar een hoogtepunt van 152,25 per dollar, waarna de koers zich stabiliseerde net onder de 153. Een doorbraak boven de weerstand op 152,05 wordt gezien als een omslagpunt voor een munt die jarenlang verzwakte door lage rentes en zorgen over de begroting.

Naka Matsuzawa, hoofdmarktstrateeg bij Nomura Securities in Tokio, zei: "Dit zijn beleggingen gericht op het kopen van Japan", en merkte op dat de yen – in plaats van de euro – het geprefereerde instrument is geworden om te profiteren van een zwakkere dollar en om Takaichi's plannen ter stimulering van de economie te ondersteunen.

Dit markeert een omslag ten opzichte van de uitverkoop voorafgaand aan de verkiezingen, die werd veroorzaakt door zorgen over hoe de regering haar groeibevorderende beleid zou financieren.

Matsuzawa voegde eraan toe: "Buitenlandse investeerders kopen zowel aandelen als obligaties. Met een sterkere overheid hopen de markten op een hogere groei... Kijkend naar de komende twaalf maanden, zouden we een sterkere yen kunnen zien, samen met stijgende aandelenkoersen."

De yen boekte ook aanzienlijke winst ten opzichte van andere valuta en steeg deze week tot nu toe met meer dan 2% ten opzichte van de euro.

Uit de positioneringsgegevens bleek dat speculanten vorige week nog bescheiden netto shortposities in de yen hadden, wat betekent dat de recente winsten mogelijk zijn versterkt door het afbouwen van een deel van die posities.

Daarnaast heeft de dreiging van overheidsingrijpen rond de 160 yen per dollar ertoe geleid dat de markten denken dat de neerwaartse risico's voor de yen enigszins zijn ingeperkt.

De dollar staat onder druk.

De versterking van de yen heeft zijn weerslag gehad op de wereldwijde markten.

Nick Rees, hoofd macro-economisch onderzoek bij Monex, zei: "Doordat de yen stijgt, zet dat de dollar onder druk", en voegde eraan toe dat dit sneller gebeurt dan verwacht vóór de Japanse verkiezingen.

Ook Amerikaanse economische data beïnvloeden deze week de koersbewegingen van de dollar.

Handelaren hebben de neiging gehad om sterke Amerikaanse economische cijfers te interpreteren als een teken van een bredere wereldwijde groeiverbetering en positief voor niet-dollarvaluta's, waardoor het voordeel van de dollar uit sterker dan verwachte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers beperkt bleef.

Rees merkte echter op dat het officiële banencijfer mogelijk te hoog was ingeschat door tijdelijke factoren, waaronder het betere weer aan het begin van de maand, wat de werkgelegenheid in de bouwsector stimuleerde, en een groter aandeel van de banengroei in de gezondheidszorg en sociale dienstverlening.

Hij zei: "Als je deze factoren buiten beschouwing laat, zijn de kerncijfers voor banengroei in de rest van de Amerikaanse particuliere sector veel lager dan ze lijken", wat de aanvankelijke stijging van de dollar na de publicatie van de gegevens temperde.

Ten opzichte van een mandje valuta's daalde de dollar donderdag licht. Later op de dag worden de Amerikaanse werkloosheidscijfers bekendgemaakt, gevolgd door de inflatiecijfers op vrijdag.

Andere valuta's

De Australische dollar zette elders zijn sterke rally voort nadat de centrale bank de rente verhoogde en de mogelijkheid van verdere verhogingen aangaf in het kader van de inflatiebestrijding. De munt bereikte donderdag een hoogtepunt van $0,7146, het hoogste niveau in drie jaar, alvorens licht te dalen.

De Chinese yuan zette zijn gestage opmars voort, doordat de liquiditeitsvraag in verband met het Chinees Nieuwjaar de munt donderdag voor het eerst in 33 maanden boven de 6,90 per dollar duwde.

De euro steeg met 0,11% ten opzichte van de dollar in de laatste handel, en ook het Britse pond boekte winst, ondanks gegevens die aantonen dat de Britse economie in het vierde kwartaal van 2025 nauwelijks is gegroeid.

De goudprijs daalde donderdag in de Europese handel, na een terugval van het hoogste niveau in twee weken. Dit was te wijten aan een correctie en winstnemingen, evenals aan de druk van het herstel van de Amerikaanse dollar na sterke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers.

Die gegevens hebben de kans verkleind dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente in maart volgend jaar zal verlagen. Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers morgen, vrijdag, op de publicatie van belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: De goudprijs daalde met 0,8% tot $5.045,23, vanaf een openingskoers van $5.084,18, en bereikte een sessiehoogtepunt van $5.100,38.

Bij de slotkoers van woensdag stegen de goudprijzen met 1,2% en bereikten een twee weken hoogste punt van $5.119,21 per ounce, als gevolg van hernieuwde geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met 0,1% en zette daarmee het herstel voort van het laagste punt in twee weken, wat een opleving van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en secundaire valuta weerspiegelt.

Deze opleving volgt op de publicatie van sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt, waardoor de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve op korte termijn kleiner is geworden.

Amerikaanse rentetarieven

De Amerikaanse economie creëerde afgelopen december meer banen dan verwacht, met een dalende werkloosheid en stijgende gemiddelde uurverdiensten.

Op basis van deze gegevens, en volgens de CME FedWatch-tool, steeg de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd zou blijven van 79% naar 95%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten daalde van 21% naar 5%.

Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de publicatie van meer Amerikaanse economische gegevens nauwlettend in de gaten, evenals de uitspraken van functionarissen van de Federal Reserve.

Morgen, vrijdag, worden belangrijke Amerikaanse inflatiecijfers voor januari gepubliceerd. Deze cijfers zullen doorslaggevend bewijs leveren voor de ontwikkeling van de Amerikaanse rentetarieven dit jaar.

Gouden vooruitzichten

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zei dat goud daalde van boven de $5.100 en zilver van boven de $86 nadat sterker dan verwachte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers de verwachtingen voor een spoedige renteverlaging door de Federal Reserve temperden, wat de dollar deed stijgen.

Hansen voegde eraan toe dat de hernieuwde aandacht voor de binnenkomende economische gegevens wijst op een vorm van stabilisatie na de recente toename van de volatiliteit, terwijl de naderende Chinees Nieuwjaarsvakantie de risicobereidheid en liquiditeit zou kunnen verzwakken.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is woensdag met ongeveer 2,0 ton toegenomen, waardoor het totaal uitkomt op 1.080,32 ton, het hoogste niveau sinds 4 februari.

Het Britse pond daalde donderdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee het zijn verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de derde opeenvolgende dag voortzette, te midden van een herstel van de Amerikaanse munt na de publicatie van sterke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers.

Het Britse pond staat ook onder druk door de sterke verwachting dat de Bank of England de rente in maart zal verlagen. Om die verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op belangrijke Britse economische groeicijfers die later vandaag worden gepubliceerd.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van het Britse pond vandaag: Het pond daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar tot $1,3616, vanaf de opening op $1,3629, en bereikte een sessiehoogtepunt van $1,3642.

Het Britse pond verloor woensdag 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee het voor de tweede dag op rij een verlies leed, na de publicatie van sterke economische cijfers in de Verenigde Staten.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg donderdag met 0,1%, in een poging te herstellen van een dieptepunt van twee weken, wat een weerspiegeling is van de verbeterde waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Deze opleving volgt op de publicatie van sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt, waardoor de kans kleiner is geworden dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente op korte termijn zal verlagen.

Naar aanleiding van het banenrapport van januari en volgens de CME FedWatch-tool: de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft, is gestegen van 79% naar 95%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten is gedaald van 21% naar 5%.

Britse rentetarieven

• Na de vergadering van de Bank of England vorige week hebben handelaren hun verwachtingen verhoogd dat de cyclus van monetaire versoepeling en renteverlagingen zal worden hervat.

• De marktverwachting voor de waarschijnlijkheid dat de Bank of England de Britse rente met 25 basispunten zal verlagen tijdens de vergadering in maart, ligt momenteel stabiel boven de 60%.

Economische groei

Om de bovenstaande waarschijnlijkheden opnieuw te beoordelen, wachten beleggers later vandaag op de Britse economische groeicijfers, die naar verwachting een grote invloed zullen hebben op het monetaire beleid van de Bank of England.

Om 07:00 GMT worden de maandelijkse bbp-cijfers bekendgemaakt. Deze zullen naar verwachting in december met 0,1% groeien, tegenover een groei van 0,3% in november. Tegelijkertijd wordt verwacht dat de voorlopige kwartaalcijfers voor het bbp in het vierde kwartaal van 2025 een groei van 0,2% laten zien, tegenover 0,1% in het derde kwartaal.

Verwachtingen voor het Britse pond

Wij verwachten hier bij Economies.com: als de Britse groeicijfers zwakker uitvallen dan de marktverwachtingen, neemt de kans op een renteverlaging door de Bank of England in maart toe, wat zal leiden tot verdere verliezen voor het Britse pond.

De Japanse yen steeg donderdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in twee weken werd bereikt, te midden van een sterke koopgolf die werd aangewakkerd door afnemende financiële zorgen in Japan.

Naast de verschuiving van de focus van uitgaven naar groei, gokken handelaren erop dat de overweldigende overwinning van premier Sanai Takaichi bij de parlementsverkiezingen haar in een sterke positie plaatst om een fiscaal verantwoordelijker beleid te voeren en haar meer mogelijkheden geeft om neerwaartse risico's op staatsobligaties te beheersen.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde met 0,6% ten opzichte van de yen tot ¥152,22, het laagste niveau sinds 28 januari, vergeleken met de opening van vandaag op ¥153,22, en bereikte een sessiehoogtepunt van ¥153,44.

• De yen sloot de handel van woensdag ongeveer 0,75% hoger af ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij winst boekte. Dit was te danken aan een sterke koopgolf na de overweldigende overwinning van de Liberaal-Democratische Partij onder leiding van premier Sanai Takaichi bij de parlementsverkiezingen.

Financiële zorgen

De overweldigende overwinning van Takaichi gaf investeerders meer vertrouwen in haar vermogen om een groeibevorderend fiscaal beleid te voeren en de druk op de kosten van levensonderhoud te verlichten, terwijl ze tegelijkertijd in een positie kwam om stimuleringsmaatregelen op een meer verantwoorde manier in te zetten.

Er bestaat weinig twijfel over dat Takaichi's verwachte invoering van een samenhangender economisch beleid de financiële zorgen zal verminderen en het vertrouwen in de algehele economische ontwikkeling zal versterken, en dat stimuleringsmaatregelen de beheersing van het begrotingstekort zullen ondersteunen en de groei van de staatsschuld zullen beteugelen.

Verwachtingen voor de Japanse yen

• Naka Matsuzawa, hoofdstrateeg bij Nomura Securities in Tokio, zei: "Dit zijn aankopen door Japanse investeerders", aangezien de yen – en niet de euro – de voorkeur geniet voor investeringen buiten de Verenigde Staten.

• Yosuke Miyairi, valutastrateeg en rentestrateeg bij Nomura, zei dat de dollar/yen-wisselkoers de afnemende renteverschillen tussen de Verenigde Staten en Japan zou kunnen volgen en richting 150 zou kunnen dalen als beleggers zien dat Takaichi fiscaal verantwoordelijker wordt.

Japanse rentetarieven

• De marktverwachting voor de waarschijnlijkheid dat de Bank van Japan de rente tijdens de vergadering in maart met een kwart procentpunt zal verhogen, ligt momenteel stabiel onder de 10%.

• Om die waarschijnlijkheden opnieuw te kunnen inschatten, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan.