De Japanse yen steeg donderdag, doordat beleggers de laatste signalen van de Bank van Japan over het rentetraject analyseerden en tegelijkertijd de winstcijfers van Nvidia in de gaten hielden voor aanwijzingen over de vraag naar technologieën voor kunstmatige intelligentie.

De yen steeg met 0,2% ten opzichte van de Amerikaanse dollar naar 155,99 en lijkt daarmee een einde te maken aan een verliesreeks van twee dagen, nadat gouverneur Kazuo Ueda de mogelijkheid van een renteverhoging op korte termijn openhield.

Tegenstrijdige signalen uit Tokio

In een interview met de krant Yomiuri zei Ueda dat de centrale bank de binnenkomende gegevens tijdens haar vergaderingen in maart en april zal evalueren om de richting van het monetaire beleid te bepalen. Zijn opmerkingen kwamen enkele dagen nadat berichten suggereerden dat premier Sanae Takaichi tijdens een ontmoeting met de gouverneur zijn bezorgdheid had geuit over verdere monetaire verkrapping.

David Chao, wereldwijd marktstrateeg voor Azië-Pacific bij Invesco, zei dat de Bank van Japan "op een dunne lijn balanceert", maar hij verwacht nog steeds twee renteverhogingen dit jaar en voorspelt dat de yen tot de best presterende valuta's zal behoren.

Ondertussen heeft de Japanse regering twee academici, die algemeen worden beschouwd als sterke voorstanders van economische stimulering, benoemd tot lid van de raad van bestuur van de centrale bank.

Bestuurslid Hajime Takata waarschuwde ook voor het risico dat de inflatie de streefwaarden zou overschrijden en pleitte voor geleidelijke renteverhogingen.

Beperkte reactie op de resultaten van Nvidia

Ondanks de sterke winstcijfers van Nvidia daalden de futures voor zowel de S&P 500 als de Nasdaq met 0,1%, wat wijst op een gebrek aan duidelijke verschuiving in de risicobereidheid.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta meet, bleef stabiel op 97,678.

Vooruitzichten van de Federal Reserve

De markten houden nog steeds rekening met een pauze in de renteverhogingen tijdens de aanstaande vergadering van de Federal Reserve. Volgens de CME FedWatch-tool geven futures momenteel een kans van 98% aan dat de rente ongewijzigd blijft tijdens de vergadering van 18 maart.

De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar steeg licht met ongeveer 0,2 basispunten tot 4,0518%.

Politieke en handelsrisico's

Er bestaat nog steeds onzekerheid over hoe de Amerikaanse president Donald Trump zal reageren op de uitspraak van het Hooggerechtshof van 20 februari, die de noodtarieven die hij eerder had ingesteld, ongeldig verklaarde.

De Amerikaanse handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer zei dat de invoertarieven voor sommige landen zouden kunnen stijgen naar 15% of meer in plaats van de huidige 10%, zonder te specificeren om welke landen het zou gaan.

Geopolitiek weer in de schijnwerpers.

De markten volgen ook een nieuwe ronde nucleaire onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in Genève, die erop gericht zijn het langlopende conflict op te lossen.

Economen van Goldman Sachs gaven aan dat geopolitieke ontwikkelingen – waaronder spanningen in het Midden-Oosten, onzekerheid rond een mogelijk vredesakkoord tussen Rusland en Oekraïne en de fragiele relatie tussen de VS en China – belangrijke risico's blijven.

Belangrijke valutabewegingen

De euro bleef stabiel op $1,18, terwijl Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, zei dat beleidsmakers verwachten dat de inflatie zich binnenkort rond de 2% zal stabiliseren.

Het Britse pond daalde met 0,3% tot $1,35, doordat handelaren zich richtten op de lokale verkiezingen in Manchester, die worden gezien als een belangrijke test voor premier Keir Starmer en de Labour-partij.

In China steeg de offshore yuan met 0,3% tot 6,8344 per dollar – het hoogste niveau in bijna drie jaar – ondanks signalen van de centrale bank dat zij de snelle waardestijging van de munt wil beperken.

De goudprijs steeg donderdag in de Europese handel, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende sessie werd voortgezet en de prijs in de buurt van een vierwekenhoogtepunt bleef. Dit werd ondersteund door hernieuwde vraag naar goud als veilige haven in aanloop naar de nucleaire gesprekken tussen de VS en Iran, die later vandaag in Genève van start gaan.

De rally werd mede ondersteund door de verzwakking van de Amerikaanse dollar op de valutamarkt, ondanks de afnemende verwachtingen dat de Federal Reserve de rente in maart zal verlagen. De markten wachten nog steeds op verdere signalen over de richting van het Amerikaanse monetaire beleid gedurende het jaar.

Prijsoverzicht

Goudprijzen vandaag: Goud steeg met 0,8% naar $5.205,91 per ounce, ten opzichte van de opening van de sessie van $5.165,55, en bereikte een intraday-laagtepunt van $5.155,73.

Bij de slotkoers van woensdag stegen de goudprijzen met 0,45%, waarmee de stijging werd hervat na een korte pauze die werd veroorzaakt door een correctie en winstnemingen vanaf een vierwekenhoogtepunt van $5.249,88 per ounce.

Gesprekken tussen de VS en Iran

De Amerikaanse gezant Steve Witkoff zal samen met Jared Kushner, de schoonzoon van president Donald Trump, later vandaag in Genève een Iraanse delegatie ontmoeten voor de derde ronde van gesprekken over het nucleaire akkoord. Dit weerspiegelt de voortdurende diplomatieke inspanningen ondanks de oplopende spanningen.

Trump zinspeelde dinsdag tijdens zijn State of the Union-toespraak op de mogelijkheid van een aanval op Iran. Hij benadrukte dat hij niet zou toestaan dat – in zijn eigen woorden – "de grootste sponsor van terrorisme ter wereld" een kernwapen zou verkrijgen, waarmee hij een hardere lijn in deze kwestie onderstreepte.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde donderdag met 0,15%, waarmee de verliezen voor de tweede dag op rij werden voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

De daling volgde op toegenomen onzekerheid op de markt na Trumps State of the Union-toespraak, die geen geruststelling bood over de stabiliteit van het handelsbeleid na de uitspraak van het Hooggerechtshof die eerdere tarieven ongeldig verklaarde.

De Amerikaanse handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer zei woensdag dat de invoertarieven voor sommige landen zouden kunnen oplopen tot 15% of meer, in plaats van de recent ingestelde 10%, zonder specifieke handelspartners te noemen of verdere details te geven.

Amerikaanse rentetarieven

• Gouverneur Christopher Waller van de Federal Reserve gaf aan dat hij openstaat voor een ongewijzigd rentebeleid tijdens de vergadering in maart, indien de arbeidsmarktgegevens van februari erop wijzen dat de werkgelegenheid zich heeft "gestabiliseerd" na de zwakkere prestaties in 2025.

• Volgens de CME FedWatch-tool gaan de markten er momenteel van uit dat de rente in maart met 95% gelijk blijft, terwijl de kans op een verlaging van 25 basispunten op 5% ligt.

• Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve nauwlettend in de gaten.

Gouden vooruitzichten

Carlo Alberto De Casa, analist bij Swissquote Bank, zei dat de aanhoudende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, in combinatie met de wereldwijde economische onzekerheid als gevolg van het tariefbeleid van president Trump, de goudprijzen ondersteunen.

Hij voegde eraan toe dat de wereldwijde vraag naar goud nog niet is afgenomen en merkte op dat het algemene sentiment positief blijft, met sterke aankopen vanuit Azië en centrale banken.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is woensdag met 3,43 ton toegenomen. Dit was de derde dagelijkse stijging op rij en bracht de totale voorraad op 1.097,62 ton, het hoogste niveau sinds 26 april 2022.

De euro steeg donderdag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en bewoog zich voor de tweede opeenvolgende dag in positief territorium ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit werd ondersteund door de zwakte van de Amerikaanse munt te midden van onzekerheid rond het tariefbeleid van president Trump.

De winst van de euro komt in aanloop naar de getuigenis van Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, voor het Europees Parlement in Brussel. Haar opmerkingen zullen naar verwachting nieuwe aanwijzingen geven over het verloop van de Europese rentetarieven dit jaar.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg met ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar naar 1,1829, vergeleken met een openingsniveau van 1,1810, na een intraday-laagtepunt van 1,1804 te hebben bereikt.

• De euro sloot de sessie van woensdag af met een stijging van 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de koers voor de derde keer in de afgelopen vier dagen steeg. Deze stijging werd ondersteund door aankopen die het herstel aanwakkerden na een dieptepunt van vier weken op 1,1742.

Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde donderdag met 0,15%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet. Dit weerspiegelt de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Deze daling volgde op de State of the Union-toespraak van president Donald Trump voor het Congres, die de onzekerheid op de markt vergrootte omdat deze onvoldoende geruststelling bood over de stabiliteit van het handelsbeleid nadat het Hooggerechtshof eerdere tarieven ongeldig had verklaard.

Het Amerikaanse Hooggerechtshof heeft vrijdag geoordeeld dat de noodtarieven die president Donald Trump had ingesteld, ongeldig waren. Als reactie hierop activeerde Trump nieuwe tarieven op grond van een zelden toegepaste wet, bekend als "Artikel 122", die invoerrechten tot 15% toestaat, maar waarbij het Congres toestemming moet geven om ze langer dan 150 dagen van kracht te laten blijven. Trump zei dat hij de periode van 150 dagen zou gebruiken om nieuwe tarieven te ontwikkelen die binnen de wettelijke kaders vallen.

De Amerikaanse handelsvertegenwoordiger Jamieson Greer zei woensdag dat de invoertarieven op bepaalde landen zouden kunnen oplopen tot 15% of meer, in vergelijking met het recent ingestelde tarief van 10%, hoewel hij niet specificeerde welke handelspartners hierdoor getroffen zouden worden.

Europese rentetarieven

• De geldmarktverwachtingen voor een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in maart blijven stabiel rond de 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld: in plaats van de rente dit jaar ongewijzigd te laten, gaan ze nu uit van minstens één renteverlaging van 25 basispunten.

Christine Lagarde

Om die verwachtingen bij te stellen, zullen beleggers later vandaag de getuigenis van ECB-president Christine Lagarde voor de Economische en Monetaire Commissie van het Europees Parlement nauwlettend volgen. Deze getuigenis begint om 08:30 GMT.

Euro Outlook

Bij FX News Today verwachten we dat als Lagarde's opmerkingen een meer havikachtige toon aannemen dan de markten momenteel verwachten, de verwachtingen voor renteverlagingen door de ECB dit jaar zullen afnemen, wat zal leiden tot verdere winsten voor de euro ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

De Japanse yen steeg donderdag in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, in een poging te herstellen van een twee weken durend dieptepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit werd te danken aan hernieuwde koopinteresse op lagere niveaus, gesteund door meer havikachtige uitspraken van de gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda.

Ueda zei dat de centrale bank de economische gegevens tijdens haar vergaderingen in maart en april nauwlettend zal bestuderen bij het besluit of de rente verhoogd moet worden, waardoor de deur open blijft voor een mogelijke verhoging op korte termijn.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De Amerikaanse dollar daalde met 0,4% ten opzichte van de yen tot 155,75, vergeleken met een openingsniveau van 156,36, na een intradaghoogtepunt van 156,37 te hebben bereikt.

• De yen sloot de sessie van woensdag af met een daling van 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de tweede dag op rij verlies leed en een laagste punt in twee weken bereikte van 156,82.

• De daling werd toegeschreven aan de benoeming door de Japanse overheid van twee academici die worden gezien als sterke voorstanders van economische stimulering in de beleidsraad van de centrale bank, wat de bezorgdheid over het tempo van toekomstige renteverhogingen aanwakkerde.

Kazuo Ueda

In een interview met de krant Yomiuri verklaarde Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank van Japan, dat het basisbeleid van de bank blijft om "de rente te blijven verhogen" als de kans groter wordt dat de economische, inflatie- en prijsverwachtingen van de bank worden gehaald.

Ueda voegde eraan toe dat de centrale bank de binnenkomende gegevens tijdens de komende monetaire beleidsvergaderingen in maart en april zorgvuldig zal analyseren om te bepalen of verdere renteverhogingen gerechtvaardigd zijn.

Hij merkte op dat de uitkomst van de jaarlijkse loononderhandelingen een doorslaggevende factor zou kunnen zijn. Als de loonsverhogingen sterker uitvallen dan verwacht en bedrijven ertoe aanzetten de prijzen sneller te verhogen, zou de inflatiedoelstelling van 2% eerder dan voorzien bereikt kunnen worden.

Ueda zei ook dat de onderliggende inflatie het streefpercentage van 2% nog niet duurzaam heeft bereikt, maar dat de bank het beleid zal bijsturen om ervoor te zorgen dat dit doel wordt bereikt zonder buitensporige overschrijding. Hij benadrukte dat de centrale bank niet "achterloopt" op het gebied van de aanpak van de verhoogde inflatierisico's.

Japanse rentetarieven

• Naar aanleiding van deze opmerkingen steeg de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering in maart van 3% naar 15%.

• De prijs voor een vergelijkbare verhoging tijdens de vergadering in april steeg van 30% naar 45%.

• In de meest recente enquête van Reuters wordt verwacht dat de Bank van Japan de rente tegen september naar 1% zal verhogen.

• Beleggers wachten nu op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en lonen in Japan om deze waarschijnlijkheden opnieuw te beoordelen.