De Amerikaanse dollar stabiliseerde maandag, doordat de wisselende verwachtingen over een akkoord om het conflict in het Midden-Oosten te beëindigen beleggers nerveus hielden in aanloop naar een reeks belangrijke vergaderingen van centrale banken deze week. De Japanse yen schommelde ondertussen rond het kritieke niveau van 160 ten opzichte van de dollar, in afwachting van het aanstaande beleidsbesluit van de Bank van Japan.

Voorzichtig optimisme boven gesprekken

Het marktsentiment verbeterde licht na berichten dat Iran via Pakistaanse bemiddelaars een nieuw voorstel aan de Verenigde Staten had voorgelegd. Het voorstel beoogt de Straat van Hormuz te heropenen en de oorlog te beëindigen, terwijl de nucleaire onderhandelingen worden uitgesteld.

Analisten zijn echter van mening dat het nucleaire dossier het grootste obstakel blijft, aangezien elke overeenkomst die het Iraanse nucleaire programma niet significant verandert, politiek gezien kostbaar zou kunnen zijn voor president Donald Trump in eigen land.

Dynamiek van de dollar en de oliemarkt

De dollar profiteerde van de vlucht naar veilige havens toen de oorlog in maart uitbrak, maar gaf het grootste deel van die winst deze maand weer prijs toen de verwachtingen voor vrede toenamen. Sindsdien is de koers gestabiliseerd nu de gesprekken zijn vastgelopen.

- De Brent-olieprijs steeg met 2,6% tot $108 per vat.

- De Amerikaanse dollarindex (DXY) daalde met 0,1% tot 98,41.

Een belangrijk onderhandelingspunt blijft de eis van Iran om de economische sancties op te heffen.

Centrale banken in de gaten houden: de Fed en verder.

De verwachting is dat de Federal Reserve de rentetarieven deze week ongewijzigd zal laten. Chris Turner, hoofd valutastrategie bij ING, merkte op dat de Fed mogelijk een signaal afgeeft dat de rente "langer hoog" moet blijven, wat de dollar slechts beperkte steun zou kunnen bieden.

De blootstelling van de euro aan de energiesector

De euro steeg van 1,15 naar ongeveer 1,18 dollar na de aankondiging van het staakt-het-vuren begin april. De eurozone blijft echter kwetsbaarder voor prijsstijgingen in de energiesector dan de VS vanwege de grote afhankelijkheid van olie-import. Dit zet de Europese Centrale Bank (ECB) onder druk om een streng monetair beleid te blijven voeren, ook al wordt verwacht dat de rente voorlopig ongewijzigd blijft.

De euro steeg met 0,1% naar $1,1734.

Risico's van interventie door Japan

De yen steeg met 0,07% tot 159,26 per dollar, en bleef daarmee dicht bij de grens van 160, die vaak angst voor overheidsingrijpen aanwakkert.

- De Bank van Japan zal naar verwachting de rente ongewijzigd laten, maar tegelijkertijd aangeven bereid te zijn deze later te verhogen om de door energie gedreven inflatie te bestrijden.

- Gregor Hirt, Global CIO bij Allianz Global Investors, merkte op dat het hervatten van de renteverhogingscyclus in Japan sterk afhangt van de geopolitieke stabiliteit en de mogelijke heropening van de Straat van Hormuz in de komende maanden.

De goudprijzen stegen maandag op de Europese markt, waarmee ze voor de tweede dag op rij winst boekten en weer boven de $4.700 per ounce uitkwamen. Dit herstel wordt ondersteund door een verzwakkende Amerikaanse dollar en hernieuwde hoop op een diplomatieke oplossing voor het conflict met Iran na berichten over een nieuw vredesvoorstel.

De wereldwijde markten maken zich op voor een cruciale week met bijeenkomsten van verschillende belangrijke centrale banken, waarbij beleggers de impact van de regionale strijd op de inflatie en de toekomstige renteontwikkeling willen inschatten.

Prijsoverzicht

- Goudprijzen vandaag: De goudprijs steeg met 0,45% tot ($4.730,13), vanaf een openingskoers van ($4.709,26), na een daglaagtepunt van ($4.672,26) te hebben bereikt.

Aan het einde van de handelsdag op vrijdag steeg de goudprijs met 0,35%, waarmee het herstelde van het bijna twee weken laagste punt van $4.664,39 per ounce dat eerder die dag was bereikt.

De goudprijs daalde de afgelopen week met 2,5%, de eerste wekelijkse daling in vijf weken, als gevolg van de toegenomen spanningen tussen de VS en Iran.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,25%, waarmee de daling zich voor de tweede dag op rij voortzette en de index verder verwijderd raakte van de recente hoogtepunten van de afgelopen twee weken. Door de verzwakking van de dollar wordt goud betaalbaarder en aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

De daling van de dollar wordt veroorzaakt door een toegenomen risicobereidheid en een afnemende vraag naar veilige beleggingen. Dit volgt op een bericht van Axios waarin staat dat Iran – via Pakistaanse bemiddelaars – een nieuw voorstel heeft ingediend bij de VS om de Straat van Hormuz te heropenen en de oorlog te beëindigen, terwijl de nucleaire onderhandelingen worden uitgesteld naar een later stadium.

Diplomatieke inspanningen

President Donald Trump verklaarde zondag dat Iran kan "bellen" als het wil onderhandelen over een einde aan de twee maanden durende oorlog, en herhaalde dat het land nooit een kernwapen zal mogen bezitten. Dit volgt op het gerapporteerde vredesaanbod van Iran, dat een dosis optimisme in de markten heeft gebracht.

Wereldwijde centrale banken

De aandacht van de markt verschuift deze week naar een reeks belangrijke vergaderingen over het monetaire beleid:

- Bank van Japan (BoJ): Beslissingen worden dinsdag verwacht; de rente zal naar verwachting voor de derde opeenvolgende vergadering gelijk blijven.

- Federal Reserve (Fed): Beslissingen over het monetaire beleid worden woensdag verwacht.

- Bank of England (BoE) en Europese Centrale Bank (ECB): Beslissingen worden donderdag verwacht.

Amerikaanse rentetarieven

Kevin Warsh, een van de genomineerden voor een hoge functie bij de Federal Reserve, verduidelijkte vorige week dat hij Trump geen toezeggingen heeft gedaan met betrekking tot renteverlagingen.

- Volgens de CME FedWatch Tool: De kans dat de Fed de rente deze week ongewijzigd laat, bedraagt 99%, met slechts 1% kans op een verhoging van 25 basispunten.

Verwachte prestaties in de gouden medaille

Kyle Rodda, analist bij Capital.com, merkte op: "We houden de ontwikkelingen in de (VS-Iraanse) gesprekken de komende dagen nauwlettend in de gaten, aangezien dit de belangrijkste drijfveer voor de goudprijs zal zijn." Hij voegde eraan toe dat de beslissing van de Federal Reserve de goudprijs zowel kan ondersteunen als onder druk kan zetten, afhankelijk van of ze een "hold"-beleid voor de rest van het jaar aankondigen vanwege de inflatoire energiecrisis.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van het SPDR Gold Trust daalde vrijdag met ongeveer 2,57 ton, de derde daling op rij. De totale voorraad daalde naar 1.046,62 ton, het laagste niveau sinds 30 maart.

De euro steeg maandag op de Europese markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en zette daarmee voor de tweede opeenvolgende dag de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voort. Deze opwaartse beweging wordt ondersteund door aanhoudende koopactiviteit vanaf het laagste punt in twee weken, doordat de Amerikaanse munt verzwakt na een bericht van Axios dat Iran een nieuw vredesvoorstel aan de Verenigde Staten zou hebben gedaan.

De Europese Centrale Bank (ECB) komt later deze week bijeen. Marktdeelnemers verwachten dat de rentetarieven ongewijzigd zullen blijven, maar hopen op meer duidelijkheid over het koerspad van het Europese monetaire beleid voor de rest van het jaar.

Prijsoverzicht

- Wisselkoers euro vandaag: De euro steeg met 0,15% ten opzichte van de dollar naar ($1,1732), vanaf een openingskoers van ($1,1717), en bereikte een hoogtepunt van ($1,1689).

De euro sloot de handel van vrijdag af met een stijging van 0,3% ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste winst in vier dagen werd geboekt na een herstel van het laagste punt in bijna twee weken van $1,1670.

De euro verloor de afgelopen week ongeveer 0,4% ten opzichte van de dollar, de eerste wekelijkse daling in een maand, als gevolg van de escalatie van de spanningen tussen de VS en Iran.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,1%, waarmee de daling zich voor de tweede dag op rij voortzette en de index verder verwijderd raakte van de recente hoogtepunten van de afgelopen twee weken. Dit weerspiegelt een bredere vertraging in de prestaties van de Amerikaanse dollar ten opzichte van belangrijke concurrenten.

De afname van de waarde van de dollar komt doordat het risicosentiment verbetert en de vraag naar veilige beleggingen afkoelt. Volgens een rapport van Axios, gebaseerd op goed geïnformeerde bronnen, heeft Iran – via Pakistaanse bemiddelaars – de VS een nieuw voorstel gedaan om de Straat van Hormuz te heropenen en het conflict te beëindigen, terwijl de nucleaire onderhandelingen worden uitgesteld.

Europese Centrale Bank

De ECB komt aanstaande woensdag en donderdag bijeen voor haar derde monetaire beleidsvergadering van 2026. De markten verwachten dat de centrale bank de huidige rentetarieven zal handhaven, wat de zevende vergadering op rij zonder wijziging zou betekenen.

Reuters meldde echter dat bronnen suggereren dat de ECB deze week mogelijk formele gesprekken zal starten over een mogelijke renteverhoging.

Europese rentetarieven

- De geldmarktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB deze week blijft stabiel op minder dan 20%.

ECB-president Christine Lagarde verklaarde dat de bank bereid is de rente te verhogen, zelfs als de verwachte inflatiepiek van korte duur blijkt te zijn.

De Japanse yen steeg maandag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet. De munt profiteert van een afzwakking van de Amerikaanse dollar na een bericht van Axios waarin staat dat Iran een nieuw vredesvoorstel aan de Verenigde Staten heeft voorgelegd.

De stijging van de yen naar positief terrein vindt plaats in de aanloop naar de monetaire beleidsvergadering van de Bank van Japan (BoJ), die later vandaag van start gaat. De verwachting is dat de rentetarieven daar voor de derde opeenvolgende vergadering ongewijzigd zullen blijven.

Prijsoverzicht

- Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met ongeveer 0,1% tot (159,20¥), vanaf de openingskoers van (159,30¥) vandaag, na een hoogtepunt van (159,60¥) te hebben bereikt.

De Japanse yen sloot de handel van vrijdag af met een stijging van 0,2% ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste winst in vijf dagen werd geboekt na een herstel van het laagste punt in bijna twee weken van 159,85 yen.

De afgelopen week verloor de yen ongeveer 0,5% ten opzichte van de dollar, het eerste wekelijkse verlies in een maand, als gevolg van de oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex daalde maandag met 0,1%, waarmee de daling voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet en de index verder verwijderd raakte van de hoogste stand in bijna twee weken. Dit weerspiegelt een aanhoudende vertraging van de Amerikaanse munt ten opzichte van andere valuta wereldwijd.

De daling van de dollar komt te midden van een verbeterd risicosentiment en een afnemende vraag naar de munt als veilige haven, met name na het Axios-bericht over de diplomatieke toenadering van Iran. Axios meldde, op basis van bronnen, dat Iran – via Pakistaanse bemiddelaars – een nieuw voorstel aan de VS heeft voorgelegd om de Straat van Hormuz te heropenen en de oorlog te beëindigen, terwijl de nucleaire onderhandelingen naar een later stadium worden verschoven.

Bank van Japan

De derde monetaire beleidsvergadering van de Bank van Japan in 2026 begint later vandaag, en de beslissingen worden morgen, dinsdag, bekendgemaakt. De markten verwachten dat de centrale bank de rentetarieven voor de derde opeenvolgende vergadering ongewijzigd zal laten.

De bank zal de recente economische ontwikkelingen in de op vier na grootste economie ter wereld bespreken. De markten houden nauwlettend in de gaten of er een verandering optreedt in het standpunt ten aanzien van rentetarieven en de beheersing van de rentecurve in het licht van mondiale factoren, met name de gevolgen van de oorlog met Iran en de hoge energieprijzen.

Reuters meldde dat de Bank van Japan waarschijnlijk geen renteverhogingen zal doorvoeren tijdens deze vergadering, omdat de onzekerheid rond het conflict in het Midden-Oosten de economische en prijsvooruitzichten blijft vertroebelen.

Japanse rentetarieven

Gouverneur Kazuo Ueda heeft onlangs geweigerd zich vast te leggen op een renteverhoging in april, vanwege de impact van de oorlog op de economische vooruitzichten.

De marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten tijdens de vergadering van deze week blijft stabiel op 10%, terwijl de kans op een verhoging tijdens de vergadering in juni op 35% wordt geschat.