De Japanse yen daalde maandag, waarmee een deel van de sterke winst van vorige week, na zwakke groeicijfers, weer verloren ging. De Amerikaanse dollar bleef stabiel, omdat recente inflatiecijfers de verwachting van renteverlagingen door de Federal Reserve later dit jaar versterkten.

De liquiditeit zal naar verwachting laag blijven tijdens de handel op maandag, aangezien de markten in de Verenigde Staten, China, Taiwan en Zuid-Korea gesloten zijn vanwege feestdagen.

De yen daalde maandag met 0,5% tot 153,43 ten opzichte van de dollar, na een stijging van ongeveer 3% vorige week – de grootste wekelijkse winst in circa 15 maanden – na de overweldigende verkiezingszege van premier Sanae Takaichi en haar Liberaal-Democratische Partij.

De gegevens van maandag brachten echter enkele uitdagingen aan het licht waar Takaichi en haar regering voor staan, aangezien de Japanse economie in het afgelopen kwartaal nauwelijks groeide, met een jaarlijkse groei van slechts 0,2%.

Mohamed Al-Sarraf, assistent voor valutahandel en vastrentende waarden bij Danske Bank, zei: "Na de verkiezingen lijkt de politieke gemoedsrust zich enigszins te hebben hersteld – in ieder geval op de korte termijn – en zien we dat de yen gevoeliger wordt voor data."

Coördinatie tussen de overheid en de centrale bank zonder directe verzoeken

De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, en premier Takaichi hebben maandag hun eerste bilaterale ontmoeting gehad sinds de verkiezingen.

Ueda zei dat beide partijen een "algemene gedachtewisseling over economische en financiële ontwikkelingen" hadden gehad, en merkte op dat de premier geen specifieke verzoeken met betrekking tot het monetaire beleid had gedaan.

De Bank van Japan houdt haar volgende rentevergadering in maart, waar handelaren een kans van 20% toekennen aan een renteverhoging. Economen die vorige maand door Reuters werden ondervraagd, verwachtten dat de centrale bank tot juli zou wachten voordat ze het beleid opnieuw zou aanscherpen.

De Bank van Japan verhoogde in december haar belangrijkste beleidsrente naar het hoogste niveau in 30 jaar, namelijk 0,75%, maar deze blijft aanzienlijk lager dan in de meeste grote economieën. Dit draagt bij aan de merkbare zwakte van de yen en heeft in voorgaande jaren geleid tot directe valutainterventies.

Amerikaanse weddenschappen op renteverlagingen

Uit gegevens die vrijdag werden gepubliceerd, blijkt dat de Amerikaanse consumentenprijzen in januari minder zijn gestegen dan verwacht. Dit geeft de Federal Reserve extra ruimte om het monetaire beleid dit jaar verder te versoepelen.

Kyle Rodda, senior financieel analist bij Capital.com, zei: "De markten beginnen te hinten op een derde renteverlaging."

Futures wijzen op een renteverlaging van ongeveer 62 basispunten in de rest van het jaar, wat neerkomt op twee verlagingen van een kwart procentpunt, met een kans van ongeveer 50% op een derde. De volgende verlaging is het meest waarschijnlijk in juni, waarbij de markt een waarschijnlijkheid van 80% toekent aan die stap.

Valuta- en obligatiebewegingen

De euro daalde met minder dan 0,1% tot $1,1862, terwijl het Britse pond licht zakte tot $1,3647.

De Amerikaanse dollarindex – die de waarde van de munt meet ten opzichte van zes belangrijke valuta – steeg met minder dan 0,1% naar 97, na vorige week met 0,8% te zijn gedaald.

De meeste bewegingen in de economische cijfers na de inflatiecijfers concentreerden zich op de obligatiemarkt, waar het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van twee jaar – dat de beleidsverwachtingen van de Fed weerspiegelt – vrijdag sloot op het laagste niveau sinds 2022, terwijl het rendement op tienjarige staatsobligaties met 4,8 basispunten daalde. De Amerikaanse obligatiemarkten blijven maandag gesloten.

De Zwitserse frank, de Australische dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar.

De Zwitserse frank daalde licht naar 0,7696 ten opzichte van de dollar, na vorige week meer dan 1% te zijn gestegen. Beleggers werden namelijk voorzichtiger met het oog op mogelijke interventie van de Zwitserse Nationale Bank om de sterkte van de traditioneel veilige havenvaluta te beteugelen.

Analisten van OCBC schreven in een notitie: "Elke verdere stijging van de frank vergroot het risico op negatieve verrassingen ten opzichte van de inflatieverwachtingen van de Zwitserse Nationale Bank."

Ze voegden eraan toe dat dit "de recente tolerantie van de bank ten opzichte van een sterke munt op de proef zou kunnen stellen, zelfs als de kans op een terugkeer naar negatieve rentes klein blijft."

De Australische dollar steeg ondertussen met 0,2% naar $0,7083, maar bleef daarmee onder het hoogste punt in drie jaar van vorige week ($0,71465). De Nieuw-Zeelandse dollar bleef stabiel op $0,6041 in aanloop naar de beleidsvergadering van de Reserve Bank of New Zealand op woensdag, waar naar verwachting de rentes ongewijzigd zullen blijven.

De zilverprijs daalde maandag bij de opening van de handelsweek met 3,5% op de Europese markt en naderde daarmee opnieuw een laagste punt in een week. De daling werd veroorzaakt door een geringe handelsactiviteit als gevolg van de sluiting van belangrijke markten in de Verenigde Staten en China, en door de negatieve druk van een sterkere Amerikaanse dollar.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt hebben de kans verkleind dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente in maart zal verlagen, terwijl beleggers wachten op meer duidelijkheid over het beleidspad later dit jaar.

Prijsoverzicht

•Zilverprijzen vandaag: Zilver daalde met 3,5% tot ($74,67), ten opzichte van de opening van de sessie ($77,40), en bereikte een hoogtepunt van ($78,19).

•Bij de slotkoers van vrijdag stegen de zilverprijzen met 2,9%, na eerder op de dag een laagste punt in een week te hebben bereikt van $74 per ounce.

•Het witte metaal zilver verloor vorige week 0,6%, waarmee het voor de derde week op rij een verlies leed.

Wereldwijde markten

De Amerikaanse beurzen zijn vandaag gesloten vanwege Presidents' Day, terwijl de beurzen in China en diverse andere Aziatische landen gesloten zijn vanwege de viering van het Chinese Nieuwjaar tot en met 23 februari.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met meer dan 0,1%, wat wijst op een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt die vorige week werden gepubliceerd, hebben de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in maart verkleind.

Amerikaanse rentetarieven

•De voorzitter van de Federal Reserve van Chicago, Austan Goolsbee, zei vrijdag dat de rentetarieven zouden kunnen dalen, maar merkte op dat de inflatie in de dienstensector hoog blijft.

•Volgens de CME FedWatch-tool: de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft, ligt op 90%, terwijl de kans op een verlaging van 25 basispunten op 10% ligt.

•Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de verdere publicatie van Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve.

Zilveren vooruitzicht

Zain Vawda, analist bij MarketPulse by OANDA, zei: "Omdat zilver een metaal is dat gevoeliger is voor conjunctuurschommelingen, vermindert elk teken van economische groei de aantrekkingskracht van zilver als veilige haven in vergelijking met goud, en sterke werkgelegenheidscijfers wijzen op een minder directe behoefte aan veilige beleggingen."

De goudprijs daalde maandag bij de opening van de handelsweek met 1,5% op de Europese markt, te midden van een geringe activiteit als gevolg van de sluiting van belangrijke markten in China en de Verenigde Staten, en onder negatieve druk van een sterkere Amerikaanse dollar.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt hebben de kans verkleind dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente in maart zal verlagen. Beleggers wachten nu op meer informatie over het beleidspad later dit jaar.

Prijsoverzicht

•Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 1,5% tot ($4.964,84), ten opzichte van de opening van de sessie op ($5.042,22), en bereikte een hoogtepunt van ($5.042,22).

•Aan het einde van de handelsdag op vrijdag stegen de goudprijzen met 2,45% nadat de Amerikaanse consumentenprijsindex lager uitviel dan verwacht.

•Het edelmetaal goud steeg vorige week met 1,6%, waarmee het voor de tweede week op rij een stijging liet zien.

Wereldwijde markten

De Amerikaanse beurzen zijn vandaag gesloten vanwege Presidents' Day, terwijl de beurzen in China en diverse andere Aziatische landen gesloten zijn vanwege de viering van het Chinese Nieuwjaar tot en met 23 februari.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met meer dan 0,1%, wat wijst op een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Zoals bekend maakt een sterkere Amerikaanse dollar in dollars luidende goudstaven minder aantrekkelijk voor kopers met andere valuta.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt die vorige week werden gepubliceerd, hebben de kans op een renteverlaging door de Federal Reserve in maart verkleind.

Amerikaanse rentetarieven

•De voorzitter van de Federal Reserve van Chicago, Austan Goolsbee, zei vrijdag dat de rentetarieven zouden kunnen dalen, maar merkte op dat de inflatie in de dienstensector hoog blijft.

•Volgens de CME FedWatch-tool: de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft, ligt op 90%, terwijl de kans op een verlaging van 25 basispunten op 10% ligt.

•Om die verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de komende Amerikaanse economische cijfers nauwlettend in de gaten, evenals de opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve.

Gouden vooruitzichten

Analist Giovanni Staunovo van UBS zei: "Goud wordt deze week verhandeld in een lichte bandbreedte rond de $5.000 per ounce, met een lagere liquiditeit als gevolg van de feestdagen."

Zain Vawda, analist bij MarketPulse by OANDA, zei: "Ik stel voor mijn koersdoel voor goud op middellange termijn te verlagen van $5.500 naar een niveau tussen $5.100 en $5.200, maar de omstandigheden blijven zeer volatiel."

Vawda voegde eraan toe: Omdat zilver een metaal is dat gevoeliger is voor conjunctuurschommelingen, vermindert elk teken van economische groei de aantrekkingskracht van zilver als veilige haven ten opzichte van goud, en sterke werkgelegenheidscijfers wijzen op een minder directe behoefte aan veilige beleggingen.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, is vrijdag met ongeveer 0,86 ton gestegen tot een totaal van 1.077,04 ton. Dit is een herstel ten opzichte van de 1.076,18 ton, het laagste niveau sinds 15 januari.

De euro daalde maandag op de Europese markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vijfde opeenvolgende dag werden voortgezet. Beleggers richtten zich op de aankoop van de Amerikaanse dollar nadat de kans op een spoedige renteverlaging door de Amerikaanse Federal Reserve was afgenomen.

Nu de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank afneemt, is de kans op minstens één renteverlaging in Europa dit jaar toegenomen. De markten wachten op meer economische cijfers uit de eurozone om deze verwachtingen bij te stellen.

Prijsoverzicht

•Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde ten opzichte van de dollar met meer dan 0,1% tot (1,1859$), vanaf de opening van vandaag op (1,1873$), en bereikte een sessiehoogtepunt van (1,1875$).

•De euro sloot de handel op vrijdag af met een verlies van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee het de vierde dag op rij een verlies leed.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg maandag met meer dan 0,1%, wat wijst op een sterkere Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta.

Sterke cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt die vorige week werden gepubliceerd, hebben de kans verkleind dat de Federal Reserve de Amerikaanse rente in maart zal verlagen.

Volgens de CME FedWatch-tool ligt de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering in maart ongewijzigd blijft op 90%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 10% ligt.

Europese rentetarieven

•Recente gegevens uit Europa laten een vertraging zien van de algemene inflatie in december, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de Europese Centrale Bank.

•Naar aanleiding van die gegevens verhoogden de geldmarkten de prijsverwachting voor een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in februari van 10% naar 25%.

•Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld: in plaats van de rente van de Europese Centrale Bank dit jaar ongewijzigd te laten, verwachten ze nu minstens één verlaging van 25 basispunten.

•Om de bovenstaande waarschijnlijkheden opnieuw te beoordelen, wachten beleggers op meer economische gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en lonen.