De Amerikaanse dollar was maandag op weg naar de grootste maandelijkse winst in bijna een jaar, gesteund door toenemende verwachtingen van hogere rentes en groeiend optimisme over de Amerikaanse economie. Beleggers hielden ondertussen de ontwikkelingen in de Golfregio in de gaten in aanloop naar het nauwlettend gevolgde Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van deze week.

De Verenigde Staten en Iran wisselden in het weekend opnieuw aanvallen uit, voordat ze overeenkwamen de vijandelijkheden te staken en dinsdag in Qatar te overleggen. Dit houdt beleggers voorzichtig wat betreft de duurzaamheid van de wapenstilstandsovereenkomst en draagt bij aan de steun voor de olieprijzen.

De euro steeg met 0,2% naar $1,1399 na vorige week een 13-maandenlaagtepunt te hebben bereikt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, hoewel de koers nog steeds op koers ligt voor een maandelijks verlies van 2,4%.

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta, bleef vrijwel onveranderd op 101,34, dicht bij het hoogste niveau in 13 maanden dat vorige week werd bereikt.

De dollar is deze maand in waarde gestegen ten opzichte van alle belangrijke valuta, met de sterkste stijging ten opzichte van Scandinavische valuta en de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar, die tussen de 4,7% en 7% zijn gedaald.

De toenemende inflatiedruk, in combinatie met de onverwacht strenge start van het voorzitterschap van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh, heeft de marktverwachtingen voor de rentetarieven dit jaar veranderd, terwijl de door AI aangedreven rally op de Amerikaanse aandelenmarkt aanzienlijke kapitaalinstromen blijft aantrekken.

Het resultaat is dat de dollar in juni naar verwachting met ongeveer 2,5% zal stijgen, de sterkste maandelijkse prestatie sinds juli 2025.

"Dit is zeer significant, omdat er sinds april vorig jaar veel gesproken wordt over een structurele daling van de dollar," aldus Jane Foley, hoofd valutastrategie bij Rabobank.

"Maar zelfs als je sterk in die visie gelooft, moet je erkennen dat er ruimte is voor een cyclische opleving van de valuta."

“En dat is precies wat er nu gebeurt. Dat komt deels doordat de verwachtingen voor renteverhogingen door de Federal Reserve langzamer werden ingeprijsd dan die voor de Bank of England en de Europese Centrale Bank, waarvan de vooruitzichten vanaf het begin van de oorlog veranderden. Bovendien is er op de aandelenmarkten – met name sinds het conflict begon – een duidelijke verschuiving in de allocatie ten gunste van de Verenigde Staten te zien”, voegde ze eraan toe.

Uit wekelijkse gegevens van de Amerikaanse marktregulator blijkt dat beleggers hun grootste bullish positie in de dollar ten opzichte van belangrijke valuta's sinds 2019 aanhouden, ter waarde van ongeveer 36,4 miljard dollar, aldus gegevens verzameld door de London Stock Exchange.

De aandacht verschuift naar het ECB-forum en de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers.

Beleggers wachten met spanning op het maandelijkse Amerikaanse werkgelegenheidsrapport later deze week, dat mogelijk een duidelijker beeld kan geven van de vraag of de markten de kans op verdere renteverhogingen door de Federal Reserve dit jaar correct inschatten.

De geldmarkten hebben momenteel al rekening gehouden met één renteverhoging dit jaar, met een kans van ongeveer 50% op een tweede verhoging.

Op andere valutamarkten handelde het Britse pond rond de $1,321, boven het laagste punt in zeven maanden dat vorige week werd bereikt, in aanloop naar een belangrijke toespraak later vandaag van Andy Burnham, een van de belangrijkste kandidaten om Keir Starmer op te volgen als premier.

De Japanse yen noteerde ¥161,83 per dollar, nauwelijks veranderd ten opzichte van de dag ervoor en dicht bij het zwakste niveau in 40 jaar.

De Zwitserse frank steeg voor de derde opeenvolgende sessie licht naar 0,8092 en bleef daarmee in de buurt van het laagste punt in elf maanden dat vorige week werd bereikt.

Het jaarlijkse forum van de Europese Centrale Bank begint maandag met een openingswoord van ECB-president Christine Lagarde. Beleggers zullen zich vervolgens richten op het belangrijke beleidspanel van woensdag met Fed-voorzitter Kevin Warsh, in de hoop meer duidelijkheid te krijgen over zijn visie op de Amerikaanse rentetarieven en het monetaire beleid.

De goudprijs daalde maandag in de Europese handel met meer dan 1%, waarmee de verliezen na een herstelperiode van twee sessies werden hervat en de prijs weer dichter bij het belangrijke niveau van $4.000 per ounce kwam. De daling werd gedeeltelijk beperkt door een zwakkere Amerikaanse dollar na de overeenkomst tussen de Verenigde Staten en Iran om de vijandelijkheden te staken en de technische onderhandelingen te hervatten.

De markten volgen het forum van de Europese Centrale Bank deze week op de voet, in de hoop dat beleggers nieuwe aanwijzingen zullen vinden die de verwachtingen voor de wereldwijde renteontwikkeling gedurende de rest van het jaar kunnen beïnvloeden.

Beleggers wachten deze week ook op een reeks belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten, die cruciale informatie kunnen verschaffen over de waarschijnlijkheid van verdere renteverhogingen in de VS in 2026.

De prijs

• Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 1,2% tot $4.039,48 per ounce, vanaf een openingsniveau van $4.089,04, na een intradaghoogtepunt van $4.089,04 te hebben bereikt.

• Bij de slotkoers van vrijdag steeg de goudprijs met 1,55%, waarmee de tweede dag op rij een stijging liet zien. De prijs herstelde zich daarmee verder van het laagste punt in zeven maanden van $3.959,49 per ounce.

• De goudprijs daalde vorige week met 1,6% en noteerde daarmee de vierde week op rij verlies, doordat de verkoopdruk op de edelmetaalmarkten aanhield te midden van de strenge vooruitzichten van de Federal Reserve.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde maandag met meer dan 0,2%, waarmee de verliezen voor de derde opeenvolgende dag werden voortgezet en de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's werd weerspiegeld.

De afname komt doordat de militaire spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran in de Straat van Hormuz zijn afgenomen, waarbij beide partijen hebben afgesproken de technische onderhandelingen te hervatten volgens het eerder vastgestelde stappenplan van 60 dagen.

ontwikkelingen in de oorlog in Iran

• De Verenigde Staten en Iran hebben de vijandelijkheden gestaakt en het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz is hervat na de confrontaties van afgelopen weekend.

• De Verenigde Staten hebben aanvallen uitgevoerd op Iraanse doelen als reactie op aanvallen van de Iraanse Revolutionaire Garde op schepen in de Straat van Hormuz.

• De Golfstaten hebben de Iraanse raket- en droneaanvallen op Bahrein en Koeweit veroordeeld.

• Israël heeft aangekondigd dat het de aanvallen op Hezbollah-posities in Zuid-Libanon heeft hervat.

• De technische onderhandelingen zullen naar verwachting dinsdag in Doha worden hervat, waarbij beide partijen zich zullen concentreren op geschillen met betrekking tot de Straat van Hormuz, met name de vrijheid van scheepvaart en het beheerskader voor de maritieme corridor.

Forum van de Europese Centrale Bank

De markten volgen het jaarlijkse forum van de Europese Centrale Bank in Sintra, Portugal, deze week op de voet. Beleggers herzien de vooruitzichten voor het wereldwijde monetaire beleid te midden van lagere olieprijzen en aanhoudende volatiliteit op de aandelenmarkten.

ECB-president Christine Lagarde opent het forum maandag met een toespraak, terwijl er woensdag een paneldiscussie op hoog niveau gepland staat met Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh en verschillende gouverneurs van belangrijke centrale banken.

Amerikaanse rentetarieven

• Volgens de FedWatch Tool van CME Group schatten de markten de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven ongewijzigd laat tijdens de vergadering in juli op 70%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 30% ligt.

• De markten schatten de kans dat de rente tot en met december ongewijzigd blijft op 20%, terwijl de kans op een verhoging van 25 basispunten op 80% ligt.

• Beleggers zullen de binnenkomende Amerikaanse economische gegevens en de commentaren van functionarissen van de Federal Reserve blijven volgen om hun verwachtingen bij te stellen.

• Deze week worden een aantal zeer belangrijke Amerikaanse arbeidsmarktrapporten gepubliceerd. De cijfers over het aantal openstaande vacatures voor mei worden dinsdag bekendgemaakt, gevolgd door het ADP-rapport over de werkgelegenheid in de particuliere sector voor juni op woensdag. De wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering en het officiële werkgelegenheidsrapport voor juni worden beide op donderdag verwacht.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat de Verenigde Staten en Iran in het weekend opnieuw militaire aanvallen hebben uitgevoerd, met meldingen van nieuwe aanvallen van beide kanten. Dit roept vragen op over hoe lang de olieprijzen op het huidige lage niveau kunnen blijven en vergroot de onzekerheid rond inflatie en de algemene renteverwachtingen.

Waterer voegde eraan toe dat goud dit jaar mogelijk weer de grens van $5.000 per ounce zou kunnen bereiken, maar dat een dergelijke stijging waarschijnlijk een aanhoudende afname van de geopolitieke spanningen, een blijvende daling van de olieprijzen tot het niveau van vóór de oorlog om de inflatiedruk te verminderen, en een aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar zou vereisen.

SPDR

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde vrijdag met ongeveer 2 ton. Dit was de vierde dag op rij dat de voorraad daalde, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.005,08 ton, het laagste niveau sinds 24 september 2025.

XRP handelde vrijdag, op het moment van schrijven, in de buurt van het belangrijke psychologische steunpunt van $1, na sinds het begin van de week meer dan 8% te zijn gedaald.

Uit gegevens van CoinGlass blijkt dat meer dan 97% van de met hefboomwerking gefinancierde longposities in XRP de afgelopen 24 uur zijn geliquideerd, terwijl indicatoren op de derivatenmarkt een bearish vooruitzicht voor de cryptocurrency blijven ondersteunen.

Het technische beeld suggereert dat de volgende beweging van XRP grotendeels afhangt van de vraag of het cruciale steunpunt van $1 standhoudt.

Meer dan 97% van de longposities is weggevaagd.

De bredere cryptomarkt bleef deze week onder druk staan, waarbij Bitcoin donderdag een nieuw dieptepunt bereikte van $58.115, wat een grote golf van liquidaties op de digitale activamarkten teweegbracht.

XRP volgde de daling van Bitcoin, waarbij gegevens van CoinGlass aantonen dat hefboomposities ter waarde van $44,42 miljoen werden geliquideerd, waarvan ongeveer 97,11% longposities waren. Dit wijst op een buitensporige concentratie van bullish weddenschappen op de token.

De indicatoren voor derivaten blijven in het voordeel van de beren wijzen.

De indicatoren op de derivatenmarkt blijven wijzen op een negatieve vooruitzook voor XRP.

Volgens gegevens van CoinGlass stond de long-to-short ratio van XRP vrijdag op 0,94, bijna het laagste niveau in meer dan een maand.

Een ratio lager dan 1 duidt op een overwicht aan neerwaartse trends, wat suggereert dat handelaren zich steeds meer voorbereiden op verdere koersdalingen.

Ook de financieringsrente werd woensdag negatief en stond vrijdag op -0,0042%, wat betekent dat short sellers betalen aan houders van longposities. Deze waarde weerspiegelt het aanhoudende negatieve sentiment op de markt.

Er duiken beperkte tekenen van optimisme op.

Ondanks de druk wijzen sommige indicatoren erop dat er nog steeds sprake is van optimisme.

Volgens gegevens van SoSoValue hebben spot-XRP-ETF's tot en met donderdag deze week een netto-instroom van $7,36 miljoen geregistreerd.

Als de handel op vrijdag geen significante uitstroom oplevert, ligt XRP op koers om voor de achtste week op rij een netto-instroom te realiseren, een reeks die begon op 8 mei.

Een voortzetting of versnelling van die trend zou XRP enige steun kunnen bieden en verdere dalingen kunnen beperken.

Inflatie en rentetarieven

De Amerikaanse prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) steeg met 4,1% in de twaalf maanden tot en met mei, wat overeenkomt met de verwachtingen van economen in een enquête van Reuters.

Handelaren schatten de kans op een renteverhoging in de VS in september momenteel op ongeveer 60%, een daling ten opzichte van de eerdere schatting van 64%, volgens de FedWatch Tool van CME Group.

Jim Wyckoff, marktanalist bij American Gold Exchange, zei dat goud een bescheiden herstel doormaakt na eerder deze week onder verkoopdruk te hebben gestaan.

Hij merkte op dat hogere rentetarieven en een restrictiever monetair beleid de aantrekkelijkheid van goud als niet-renderend actief verminderen, aangezien dergelijke omstandigheden doorgaans de obligatierentes verhogen en de aantrekkelijkheid van inkomstengenererende beleggingen vergroten.

De olieprijzen daalden vrijdag verder, doordat meer tankers de strategisch belangrijke Straat van Hormuz verlieten. Dit verminderde de zorgen over de aanvoer, ondanks een aanval op een schip in de Golf van Oman.

De verliezen kwamen doordat beleggers de ontwikkelingen in het Midden-Oosten nauwlettend in de gaten hielden en beoordeelden of de recente diplomatieke inspanningen voldoende zouden zijn om het risico op verstoringen van de wereldwijde energievoorzieningsketens te verminderen.

De augustus-futures voor Brent-olie daalden met 4% tot $72,02 per vat, terwijl de augustus-futures voor Amerikaanse West Texas Intermediate-olie met 3,6% daalden tot $69,34 per vat.

Aanval nabij de Straat van Hormuz doet bezorgdheid herleven

Een Amerikaanse functionaris vertelde MS NOW dat Iran achter de aanval op een vrachtschip voor de kust van Oman in de Straat van Hormuz zat.

Volgens The Wall Street Journal voer het schip onder de vlag van Singapore.

Het Britse agentschap voor maritieme handelsoperaties meldde dat er geen slachtoffers of milieuschade aan boord van het schip waren.

Later op vrijdag zei de Amerikaanse president Donald Trump dat Iran de wapenstilstandsovereenkomst had geschonden door droneaanvallen uit te voeren in de Straat van Hormuz.

"Er was schade, maar het schip kon zijn reis vervolgen. We hebben nog drie drones neergehaald. Dit is overduidelijk een domme schending van de wapenstilstandsovereenkomst," schreef Trump in een bericht op Truth Social.

Arsenio Dominguez, secretaris-generaal van de Internationale Maritieme Organisatie, zei: "Na de lancering van het IMO-evacuatieplan, waarbij een aantal schepen met succes is geëvacueerd, hebben we besloten de operatie tijdelijk op te schorten om te bevestigen dat de noodzakelijke veiligheidsgaranties beschikbaar blijven voor de schepen op de evacuatielijst en voor alle schepen die in de regio actief zijn."

Er blijven vragen bestaan over politieke overeenkomsten en de toekomstige energievoorziening.

Tegelijkertijd bleven de spanningen in het Midden-Oosten hoog oplopen, doordat er tussen Iran en de Verenigde Staten voortdurende meningsverschillen bestonden over het gebruik van de gelden die onder de intentieverklaring tussen beide landen waren vastgelegd.

De voorzitter van het Iraanse parlement verwierp donderdag de beweringen van de regering-Trump dat vrijgegeven Iraanse tegoeden zouden worden gebruikt voor de aankoop van Amerikaanse landbouwproducten.

Amerikaanse functionarissen benadrukten echter dat alle vrijgegeven gelden onderworpen zouden blijven aan Amerikaanse goedkeuring.

"Zoals vicepresident JD Vance deze week verklaarde, zullen de vrijgegeven Iraanse tegoeden worden gebruikt om Amerikaanse landbouwproducten te kopen om de Iraanse bevolking te voeden," aldus een Amerikaanse functionaris.

"Er zijn nog veel onbeantwoorde vragen over de daadwerkelijke overeenkomst," zei Scott Nations, president van Nations Indexes, tijdens een interview in het CNBC-programma Squawk Box Asia.

"Ik denk dat we optimistischer zijn dan we zouden moeten zijn, omdat er in feite nog niets is opgelost en Iran weet dat het de wereldeconomie kan beïnvloeden als het ervoor kiest de zeestraat te sluiten," voegde hij eraan toe.

Een nieuwe uitdaging voor OPEC na het conflict in Irak.

OPEC loopt ook het risico nog een belangrijke producent te verliezen, nadat de Verenigde Arabische Emiraten in mei uit de organisatie zijn gestapt.

Volgens berichten streeft Irak naar een hoger productiequotum bij de OPEC en heeft het de andere leden laten weten dat het zich uit de groep zou kunnen terugtrekken als aan zijn eisen niet wordt voldaan.