De Amerikaanse dollar stevent af op de grootste wekelijkse daling in bijna twaalf weken, nadat zwakke Amerikaanse werkgelegenheidscijfers de verwachtingen van een spoedige renteverhoging door de Federal Reserve hebben bijgesteld. Dit biedt enige verlichting voor de Japanse yen, die de afgelopen maanden zwaar onder druk heeft gestaan.

De euro steeg naar bijna een twee weken hoogste punt van $1,1446 en boekte een wekelijkse winst van ongeveer 0,5%, terwijl het Britse pond steeg naar $1,3355, een stijging van 1,1% voor de week en op weg naar de sterkste prestatie in bijna drie maanden.

De Japanse yen profiteerde ook van de zwakte van de dollar en steeg tot onder de ¥161 per dollar. De markten bleven echter alert op mogelijke interventie door de Japanse autoriteiten na het scherpe herstel van donderdag, waardoor de munt zich herstelde van het laagste punt in 40 jaar van ¥162,84 per dollar.

De banengroei in de VS vertraagt aanzienlijk.

De dollar kwam onder druk te staan nadat Amerikaanse arbeidsmarktgegevens een aanzienlijke vertraging in de banengroei in juni lieten zien, terwijl de werkgelegenheidscijfers voor de twee voorgaande maanden naar beneden werden bijgesteld.

De gegevens hebben ertoe geleid dat beleggers hun verwachtingen voor een renteverhoging door de Federal Reserve op korte termijn hebben bijgesteld.

De markten gaan nu uit van een kans van ongeveer 45% op een renteverhoging tijdens de vergadering in september, volgens de CME FedWatch Tool. De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden ook, waarbij het rendement op tweejarige obligaties – het meest gevoelig voor verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid – met vier basispunten daalde na drie opeenvolgende dagen van stijgingen. De Amerikaanse obligatiemarkten waren vrijdag gesloten vanwege de feestdag Independence Day.

Karl Steiner, hoofd onderzoek bij SEB, zei:

"We verwachten geen renteverhoging, dus deze cijfers ondersteunen onze visie dat de dollar uiteindelijk zal verzwakken. Het zou me niet verbazen als de koers vanaf hier verder daalt."

De Amerikaanse dollarindex, die de waarde van de dollar meet ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta, daalde met ongeveer 0,2% tot 100,77 punten, na een daling van 0,5% op donderdag. De index staat nu ongeveer 0,6% lager voor de week, het grootste wekelijkse verlies sinds begin april.

De zorgen over Japanse interventie blijven bestaan.

Ondanks het herstel van de yen na het laagste punt in veertig jaar, blijven beleggers voorzichtig met betrekking tot de mogelijkheid van ingrijpen door de Japanse autoriteiten, met name gezien de lagere marktliquiditeit als gevolg van de Amerikaanse Onafhankelijkheidsdag.

Steiner zei:

"Het risico van interventie moet de aandacht van handelaren blijven trekken, aangezien de Japanse autoriteiten er historisch gezien de voorkeur aan geven om in te grijpen wanneer de liquiditeit laag is."

Japan herhaalde vrijdag zijn waarschuwingen over excessieve valutaschommelingen. Minister van Financiën Satsuki Katayama verklaarde dat Tokio nauw contact blijft onderhouden met Washington over valutakwesties en klaarstaat om de yen indien nodig te ondersteunen.

De kabinetschef Minoru Kihara zei ook dat de regering de marktontwikkelingen nauwlettend en met grote waakzaamheid in de gaten houdt.

Beleggers maken zich steeds meer zorgen dat de Japanse autoriteiten hun traditionele aanpak, waarbij ze vooraf mondeling ingrijpen aankondigen, mogelijk hebben laten varen. In plaats daarvan kiezen ze nu voor een meer gerichte strategie om speculanten onder druk te zetten en de kosten van speculatie tegen de yen te verhogen.

Tony Sycamore, marktanalist bij IG, zei dat de stijging van de dollar naar het hoogste niveau in 40 jaar ten opzichte van de yen een kortstondige piek zou kunnen zijn. Hij merkte echter op dat de richting op de middellange termijn uiteindelijk zal afhangen van de komende Amerikaanse economische cijfers en de ontwikkelingen op de Japanse markt voor staatsobligaties.

De goudprijs steeg vrijdag in de Europese handel, waarmee de winst voor de derde opeenvolgende dag werd voortgezet en het hoogste niveau in bijna twee weken werd bereikt. Het metaal stevent af op de sterkste wekelijkse winst sinds maart, gesteund door een zwakkere Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

De tegenvallende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, in combinatie met de minder strenge uitspraken van Fed-voorzitter Kevin Warsh, hebben de verwachtingen getemperd dat de Fed de rente dit jaar opnieuw zal verhogen.

De prijs

• De goudprijs steeg met 1,75% tot $4.195,47 per ounce, het hoogste niveau sinds 23 juni, vanaf een openingskoers van $4.123,15. Het laagste punt van de sessie werd bereikt op $4.121,29.

• Bij de slotkoers van donderdag steeg de goudprijs met 2,3%, waarmee de prijs voor de tweede dag op rij steeg. De prijs herstelde zich verder van het laagste punt in zeven maanden van $3.942,55 per ounce.

Wekelijkse prestatie

De goudprijs is deze week, die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag, met meer dan 2,5% gestegen en ligt op koers om voor het eerst in vijf weken een wekelijkse winst te boeken, en tevens de sterkste wekelijkse stijging sinds maart.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde vrijdag met 0,25%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet. De index noteerde rond een twee weken laagtepunt van 100,56 punten, wat de aanhoudende zwakte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's weerspiegelt.

Een zwakkere dollar maakt in dollars luidend goud aantrekkelijker voor kopers met andere valuta.

Het bescheiden Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni zorgde ervoor dat de markten hun verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve temperden, terwijl beleggers blijven wachten op meer concrete aanwijzingen over de beleidsvooruitzichten.

Banen in de VS

De banengroei in de VS is in juni fors vertraagd, met een toename van slechts 57.000 banen buiten de landbouwsector, ruim onder de verwachting van een stijging van 110.000.

Ook de arbeidsparticipatie daalde naar 61,5%, het laagste niveau in meer dan vijf jaar.

Kevin Warsh

Voorzitter Kevin Warsh van de Federal Reserve zei woensdag dat de inflatieverwachtingen en prijsrisico's de afgelopen weken zijn afgenomen, maar benadrukte dat hij vastberaden vasthoudt aan de inflatiedoelstelling van 2% van de centrale bank.

Amerikaanse rentetarieven

• Naar aanleiding van de werkgelegenheidscijfers en de opmerkingen van Warsh, liet de CME FedWatch-prijsstelling zien dat de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, steeg van 66% naar 82%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten daalde van 34% naar 18%.

• De marktverwachting voor ongewijzigde rentes tijdens de vergadering in december steeg van 15% naar 22%, terwijl de kans op een verhoging met een kwart procentpunt daalde van 85% naar 78%.

Gouden vooruitzichten

Kelvin Wong, marktanalist voor Azië-Pacific bij OANDA, zei dat de markt momenteel de waarschijnlijkheid van verdere renteverhogingen door de Federal Reserve in de rest van dit jaar en in het eerste kwartaal van volgend jaar aan het herzien is, voornamelijk vanwege de relatief zwakke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers die donderdag werden gepubliceerd.

Wong voegde eraan toe dat de verwachting van renteverhogingen nog niet volledig uit de markt is verdwenen. Als de mogelijkheid van hogere rentes tot het einde van het jaar blijft bestaan, zou goud opnieuw een zwaktegolf kunnen doormaken, waarbij de prijs mogelijk richting de $3.500 per ounce zou kunnen dalen.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde donderdag met 3,99 ton, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.001,37 ton, het laagste niveau sinds 24 september 2025.

De euro steeg vrijdag tijdens de Europese handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's, waarmee de winst ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de tweede opeenvolgende sessie werd uitgebreid en de euro dichter bij een wekelijkse winst kwam.

De euro is gesteund door de hernieuwde verzwakking van de Amerikaanse dollar na tegenvallende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers, waardoor de verwachting dat de Federal Reserve de rente later dit jaar zal verhogen, is afgenomen.

Beleggers volgen ook nauwlettend de opmerkingen van Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, later vandaag, in de hoop meer te weten te komen over de inflatietrends en de vooruitzichten voor het monetaire beleid in de eurozone.

De prijs

• EUR/USD steeg met 0,1% naar $1,1445 vanaf een openingsniveau van $1,1432, na een intraday-laagtepunt van $1,1421 te hebben bereikt.

• De euro steeg donderdag met 0,5% ten opzichte van de dollar, de eerste dagelijkse winst in drie sessies en de sterkste eendagse stijging sinds mei, na de publicatie van tegenvallende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers.

Wekelijkse prestatie

De euro is vrijdag ten opzichte van de Amerikaanse dollar met ongeveer 0,55% gestegen en ligt op koers om voor het eerst in drie weken weer een weekwinst te boeken.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex daalde vrijdag met 0,1%, waarmee de verliezen voor de tweede opeenvolgende dag werden voortgezet. De index noteerde rond een twee weken laagtepunt van 100,56 punten, wat de aanhoudende zwakte van de dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke valuta weerspiegelt.

Het teleurstellende Amerikaanse werkgelegenheidsrapport van juni zorgde ervoor dat de markten hun verwachtingen voor verdere renteverhogingen door de Federal Reserve bijstelden, hoewel beleggers nog steeds wachten op meer economische gegevens ter bevestiging.

De banengroei in de VS is in juni sterk afgenomen. Het aantal banen buiten de landbouwsector steeg met slechts 57.000, ruim onder de marktverwachting van 110.000. Tegelijkertijd daalde de participatiegraad op de arbeidsmarkt naar 61,5%, het laagste niveau in meer dan vijf jaar.

Naar aanleiding van het rapport liet de CME FedWatch-prijsstelling zien dat de kans dat de Federal Reserve de rentetarieven tijdens de vergadering in juli ongewijzigd laat, is gestegen van 71% naar 82%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is gedaald van 29% naar 18%.

De marktverwachting voor ongewijzigde rentes tijdens de vergadering in december steeg van 15% naar 22%, terwijl de kans op een verhoging met een kwart procentpunt daalde van 85% naar 78%.

Europese rentetarieven

ECB-president Christine Lagarde zei woensdag in Sintra, Portugal, dat de risico's rond inflatie en economische groei in de eurozone evenwichtiger zijn geworden dan een paar weken geleden, mede dankzij de recente daling van de olieprijzen.

• De officiële inflatiecijfers van de eurozone lieten in juni een grotere dan verwachte vertraging van de consumentenprijsstijging zien, mede dankzij lagere brandstofprijzen na het einde van het conflict met Iran.

• Naar aanleiding van die opmerkingen en de inflatiecijfers verlaagden de geldmarkten de kans op een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB in juli van 30% naar slechts 5%.

• Beleggers wachten nu op aanvullende gegevens uit de eurozone over inflatie, werkloosheid en loongroei om de vooruitzichten voor het monetaire beleid opnieuw te beoordelen.

Christine Lagarde

Om 08:00 GMT zal ECB-president Christine Lagarde een toespraak houden tijdens de economische bijeenkomsten van Aix-en-Provence in Frankrijk.

Haar opmerkingen kunnen meer inzicht geven in de inflatieontwikkelingen in de eurozone en de verwachtingen van de ECB ten aanzien van de rentetarieven voor de rest van het jaar.

De Japanse yen verzwakte vrijdag tijdens de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's en hervatte daarmee zijn verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, na een kort herstel in de vorige sessie doordat handelaren winst namen.

Ondanks de recente daling ligt de Japanse munt nog steeds op koers om voor het eerst in twee maanden een wekelijkse winst te boeken. Dit wordt ondersteund door een herstel vanaf het laagste niveau in 40 jaar en hernieuwde waarschuwingen van Japanse functionarissen over excessieve schommelingen op de valutamarkt.

De prijs

• De USD/JPY steeg met 0,25% naar ¥161,52 ten opzichte van de opening op ¥161,10, na een intraday-laagtepunt van ¥160,92 te hebben bereikt.

• De yen steeg donderdag met 0,9% ten opzichte van de dollar, de eerste dagelijkse stijging in vier sessies en de sterkste eendagse winst sinds mei. Handelaren kochten de munt nadat deze was gedaald tot een dieptepunt van ¥162,84, het laagste niveau in 40 jaar.

• Gesteund door koopjesjagers steeg de yen naar een twee weken hoogste punt van ¥160,62. De stijging werd mede aangewakkerd door speculaties over mogelijke interventie van de Bank van Japan op de valutamarkt en door tegenvallende Amerikaanse werkgelegenheidscijfers.

Wekelijkse prestatie

De Japanse yen staat sinds vrijdag ongeveer 0,25% hoger ten opzichte van de Amerikaanse dollar en ligt op koers om voor het eerst sinds mei weer een weekwinst te boeken.

Japanse autoriteiten

De daling van de yen naar het laagste niveau in 40 jaar heeft de speculatie aangewakkerd dat de Japanse autoriteiten opnieuw ingrijpen op de markt, nadat ze in april en mei een recordbedrag van ¥11,7 biljoen ($73,5 miljard) hebben uitgegeven om de munt te beschermen tegen extreme volatiliteit.

Beleggers blijven alert op de mogelijkheid van interventie, nadat Japanse functionarissen zijn afgeweken van hun gebruikelijke strategie om interventie vooraf aan te kondigen en in plaats daarvan hebben gekozen voor een meer gerichte aanpak, gericht op het verhogen van de druk op speculanten en het verhogen van de kosten van weddenschappen tegen de yen.

Toshihiro Nagahama, regeringsadviseur en lid van een officieel beleidspanel, zei donderdag dat de Bank van Japan de rente geleidelijk moet blijven verhogen om de buitensporige zwakte van de yen te beteugelen.

De Japanse minister van Financiën, Satsuki Katayama, herhaalde vrijdag dat de regering klaarstaat om adequaat te reageren op valutaschommelingen. Hij herhaalde daarmee de officiële waarschuwingen, terwijl handelaren de mogelijkheid van interventie nauwlettend in de gaten houden.

"Ons standpunt is niet veranderd. We zullen waar nodig gepast reageren," vertelde Katayama aan journalisten, eraan toevoegend dat Japan nauw contact blijft onderhouden met de Amerikaanse autoriteiten over valutakwesties, ook tijdens Amerikaanse feestdagen.

Standpunten en analyses

• Kristy Tan, hoofdstrateeg wereldwijde investeringen bij het Franklin Templeton Institute, zei dat ingrijpen de daling van de yen zou kunnen vertragen, buitensporige speculatie zou kunnen beteugelen en de zorgen van beleidsmakers zou kunnen signaleren, maar dat het de marktdynamiek niet fundamenteel zou veranderen.

Tan voegde eraan toe dat zolang beleggers goedkoop in yen kunnen lenen en in Amerikaanse activa met een hoger rendement kunnen investeren, carry trades de Japanse munt onder druk zullen blijven zetten.

• Handelaren zien de Amerikaanse vrije dag op vrijdag als een potentiële kans voor de Bank van Japan om in te grijpen, aangezien de krappere liquiditeit de impact van een eventuele valutakoopoperatie zou kunnen versterken en tegelijkertijd de kosten ervan zou kunnen verlagen.

Japanse rentetarieven

• De huidige marktverwachtingen impliceren een kans van minder dan 25% dat de Bank van Japan de rente tijdens haar vergadering in juli met een kwart procentpunt zal verhogen.

• Beleggers wachten op aanvullende gegevens over inflatie, lonen en werkloosheid in Japan om hun verwachtingen bij te stellen.