De Amerikaanse dollar steeg vrijdag licht, maar stevent nog steeds af op een weekverlies, omdat de stijgende energieprijzen de wereldwijde renteverwachtingen hebben beïnvloed en de Federal Reserve de enige grote centrale bank is die naar verwachting dit jaar de rente niet zal verhogen.

Vóór het uitbreken van het conflict tussen de VS, Israël en Iran eind februari, hielden beleggers rekening met twee renteverlagingen door de Fed in 2026. Die verwachtingen zijn sindsdien sterk naar beneden bijgesteld, terwijl andere centrale banken een meer restrictief beleid zijn gaan voeren.

Winst voor belangrijke valuta's

De euro, yen, het Britse pond en de Zwitserse frank boekten alle drie winst ten opzichte van de dollar, nu beleidsmakers aangeven bereid te zijn de rente te verhogen om de inflatiedruk als gevolg van de energiecrisis tegen te gaan.

De euro steeg deze week met ongeveer 1,4%, ondanks een lichte daling tot $1,1571.

De yen steeg met 0,7% tot 158,59 per dollar.

Het Britse pond steeg met 1,3% naar $1,3391.

Analisten zeggen dat de dollar onder druk staat door de onverwachte, meer restrictieve koerswijziging van centrale banken buiten de VS, in combinatie met een relatieve verbetering van de verwachtingen op de energiemarkt.

Centrale banken nemen een havikachtige houding aan.

De Europese Centrale Bank heeft de rentetarieven ongewijzigd gelaten, maar waarschuwde voor een stijgende inflatie als gevolg van de energieprijzen. De verwachting is dat er binnenkort gesprekken over renteverhogingen zullen beginnen, wat mogelijk in de komende maanden tot verhogingen zal leiden.

De Bank of England hield de rente ook stabiel, maar gaf aan bereid te zijn in te grijpen, waardoor de markten rekening hielden met een renteverhoging van ongeveer 80 basispunten dit jaar.

In Japan lieten beleidsmakers doorschemeren dat een renteverhoging op korte termijn mogelijk was, wat de yen zou ondersteunen, terwijl de Reserve Bank of Australia de rente voor de tweede keer in twee maanden verhoogde.

Een andere houding van de Fed

De Federal Reserve hield daarentegen de rentetarieven ongewijzigd, waarbij voorzitter Jerome Powell benadrukte dat het nog te vroeg is om de economische gevolgen van de oorlog te beoordelen.

Handelaren hebben de verwachting van renteverlagingen dit jaar grotendeels laten varen, maar hebben, in tegenstelling tot andere grote economieën, nog geen rekening gehouden met renteverhogingen.

Impact van oorlog en energie

De Brent-olieprijzen zijn sinds het begin van het conflict met 50% gestegen, als gevolg van verstoringen in de aanvoer en de bijna volledige afsluiting van de Straat van Hormuz.

Ondanks de wekelijkse daling van de dollar, geloven sommige analisten dat de zwakte mogelijk niet lang aanhoudt, omdat de munt weer aan kracht zou kunnen winnen door de vraag naar veilige beleggingen, met name als het conflict aanhoudt en gezien de rol van de VS als belangrijke energieproducent.

Over het algemeen weerspiegelen valutabewegingen een aanzienlijke verschuiving in de wereldwijde verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid, veroorzaakt door de energiecrisis en de toenemende geopolitieke spanningen.

De goudprijs steeg vrijdag in de Europese handel, in een poging te herstellen van een dieptepunt van zes weken, te midden van koopjesjagers. Ondanks dit herstel stevent het edelmetaal nog steeds af op het grootste wekelijkse verlies sinds 2020.

Deze scherpe wekelijkse daling – de sterkste in zes jaar – komt onder druk te staan van een sterkere Amerikaanse dollar en de strenge houding van de Federal Reserve, die de verwachtingen voor renteverlagingen op korte termijn aanzienlijk heeft verminderd.

Prijsactie

De spotprijs van goud steeg met 1,85% naar $4.735,85, na een openingskoers van $4.649,89, en een intraday-laagtepunt van $4.634,43 te hebben bereikt.

De goudprijs daalde donderdag met 3,5%, waarmee het voor de tweede dag op rij een verlies leed en zakte naar een zeswekenlaagtepunt van $4.502,81 per ounce, te midden van toenemende zorgen over de wereldwijde inflatie.

Wekelijkse prestatie

De goudprijs is deze week tot nu toe met meer dan 6,0% gedaald en stevent af op een derde week met verlies op rij, de grootste wekelijkse daling sinds maart 2020.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex bereikte eerder deze week een hoogtepunt van 10 maanden, gesteund door een sterke vraag naar de dollar als veilige haven te midden van de escalerende militaire spanningen in het Midden-Oosten.

Federale Reserve

Zoals verwacht heeft de Federal Reserve de rentetarieven woensdag voor de tweede vergadering op rij ongewijzigd gelaten.

Het Federal Open Market Committee heeft met 11 stemmen voor en 1 stem tegen besloten de referentierente te handhaven binnen een bandbreedte van 3,50%–3,75%, het laagste niveau sinds september 2022.

In de beleidsverklaring van de Fed werd opgemerkt dat de economische gevolgen van de oorlog met Iran onzeker blijven, maar dat deze door de schok in de energieprijzen waarschijnlijk op korte termijn de inflatie zal opdrijven.

De centrale bank heeft haar inflatieverwachtingen voor 2026 en 2027 verhoogd, terwijl de renteverwachting voor dit jaar grotendeels ongewijzigd is gebleven op ongeveer 3,50%. Dit duidt erop dat er later dit jaar slechts één renteverlaging wordt verwacht.

Volgens Fed-voorzitter Jerome Powell zijn de inflatieverwachtingen op korte termijn de afgelopen weken gestegen als gevolg van ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

Hij voegde eraan toe dat hoewel er vooruitgang wordt verwacht op het gebied van inflatie, deze mogelijk niet het gewenste niveau zal bereiken. Hij waarschuwde dat renteverlagingen onwaarschijnlijk zijn zonder duidelijke verbetering.

Powell gaf ook aan dat een renteverhoging nog steeds een mogelijke volgende stap is.

Vooruitzicht voor de Amerikaanse rentestand

Na afloop van de vergadering bleek uit gegevens van CME FedWatch dat de kans dat de rente in april ongewijzigd blijft, daalde van 99% naar 95%, terwijl de verwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten steeg van 1% naar 5%.

Gouden vooruitzichten

Nicholas Frappell, Global Head of Markets bij ABC Refinery, zei dat goud op de wekelijkse grafiek enkele belangrijke technische steunpunten heeft vastgehouden en mogelijk kan herstellen richting het niveau van $4.800.

Hij voegde eraan toe dat na de opvallend zwakke prestaties van goud tijdens het conflict in het Midden-Oosten, marktdeelnemers eerder geneigd waren om te verkopen bij stijgingen dan om te kopen bij dalingen, in afwachting van bevestiging van hun negatieve sentiment.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad in SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde donderdag met 4,86 ton, de zesde daling op rij. Daarmee kwam de totale voorraad uit op 1.062,13 ton, het laagste niveau sinds 17 december.

De Amerikaanse aandelen sloten donderdag lager, onder druk van koersdalingen van bedrijven zoals Micron Technology en Tesla, te midden van zorgen dat stijgende olieprijzen de inflatie zouden kunnen aanwakkeren en de kans op toekomstige renteverlagingen zouden kunnen beperken.

Beleggers richtten hun aandacht woensdag op de waarschuwingen van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, die aangaf dat de economische vooruitzichten onzeker blijven in het licht van de oorlog tussen de VS en Israël met Iran. Deze oorlog heeft de energieprijzen opgedreven en de inflatiedruk versterkt. De Fed hield de rentetarieven ongewijzigd, zoals algemeen verwacht.

Rentetermijncontracten laten zien dat handelaren volgens de CME FedWatch Tool geen renteverlagingen verwachten vóór medio 2027.

Andere centrale banken volgden een vergelijkbaar pad, waarbij zowel de Europese Centrale Bank als de Bank of England de rentetarieven ongewijzigd lieten, vanwege de aanhoudende onzekerheid als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten.

Mike Dickson, hoofd onderzoek en kwantitatieve strategieën bij Horizon Investments, zei dat de markt de opmerkingen van Powell verwerkt, samen met signalen van andere centrale banken die wijzen op reële inflatierisico's.

Aandelenprestaties

De S&P 500 daalde met 0,27% en sloot op 6.606,49 punten, terwijl de Nasdaq met 0,28% zakte naar 22.090,69 punten. De Dow Jones Industrial Average daalde met 0,44% en eindigde op 46.021,43 punten.

Acht van de elf sectoren binnen de S&P 500 sloten in het rood, aangevoerd door de materialensector met een daling van 1,55%, gevolgd door de sector voor discretionaire consumentenbestedingen met een daling van 0,87%.

Alle drie de belangrijkste indices sloten onder hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde, wat wijst op een afnemend marktmomentum. De S&P 500 heeft sinds begin 2026 meer dan 3% verloren en noteert nabij het laagste niveau in vier maanden.

Olie en geopolitieke impact

De olieprijzen daalden na een korte periode waarin de hoogste stand van de dag werd bereikt, nadat Brent-olie kortstondig de $119 per vat had aangetikt, alvorens terug te zakken als gevolg van overheidsmaatregelen om het aanbod te vergroten. Deze ontwikkelingen volgden op Iraanse aanvallen op energie-infrastructuur in het Midden-Oosten.

Het marktsentiment bleef nauw verbonden met de ontwikkelingen in het conflict, aangezien beleggers hogere energieprijzen beschouwen als een belangrijke aanjager van inflatie en een beperking voor monetaire versoepeling.

Opvallende koersbewegingen

De aandelen van Nvidia daalden met 1%, terwijl edelmetaalbedrijven zoals Newmont en Freeport-McMoRan respectievelijk 6,9% en 3,3% verloren.

Het aandeel Tesla daalde met 3,2% nadat Amerikaanse toezichthouders een onderzoek uitbreidden naar ongeveer 3,2 miljoen voertuigen die zijn uitgerust met het Full Self-Driving-systeem. Er bestaan zorgen over het vermogen van het systeem om gevaren te detecteren bij slecht zicht.

Arbeidsmarktgegevens

Uit gegevens die donderdag werden gepubliceerd, bleek dat het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering onverwacht was gedaald. Dit duidt op een veerkrachtige arbeidsmarkt en een mogelijke opleving van de werkgelegenheid in maart.

Marktomvang

Binnen de S&P 500 waren er 1,4 keer zoveel dalende als stijgende aandelen, met 17 nieuwe hoogtepunten en 26 nieuwe dieptepunten. Op de Nasdaq bereikten 30 aandelen een nieuw hoogtepunt, tegenover 276 nieuwe dieptepunten.

Het handelsvolume op Amerikaanse beurzen bereikte circa 20 miljard aandelen, in lijn met het gemiddelde van de afgelopen 20 sessies.

Ripple zette zijn verliezen voor de derde opeenvolgende sessie voort en handelde rond de $1,46, meer dan 9% lager dan de wekelijkse piek van $1,61, doordat het marktsentiment verslechterde na opmerkingen van Fed-voorzitter Jerome Powell, die de verwachtingen voor renteverlagingen op korte termijn temperden.

Verkoopdruk door afnemende vraag

De token staat onder toenemende druk doordat de interesse van particuliere beleggers afneemt. De openstaande posities op de derivatenmarkten zijn gedaald van $2,79 miljard in de vorige sessie naar $2,67 miljard, wat wijst op een verminderde activiteit in de handel in futures.

Eerder was er sprake van een stijging van het openstaande bedrag van $2,11 miljard – het laagste niveau in maart – naar $2,87 miljard op dinsdag, wat samenviel met de rally richting $1,61. Dit onderstreepte het belang van liquiditeitsstromen voor de prijsondersteuning.

Aan de institutionele kant blijft de belangstelling zwak. Gegevens van de Amerikaanse Ripple ETF's lieten een netto-instroom van nul zien, terwijl de totale cumulatieve instroom stabiel bleef op $ 1,21 miljard en het beheerde vermogen ongeveer $ 1,02 miljard bedroeg.

Deze fondsen registreerden sinds het begin van de week ook een netto-uitstroom van 1,34 miljoen dollar, wat wijst op een afnemende interesse van institutionele beleggers.

Technische vooruitzichten: risico's op verdere neerwaartse druk

Vanuit technisch oogpunt blijft Ripple een neerwaartse trend vertonen en onder de belangrijkste voortschrijdende gemiddelden handelen. Het 50-daags EMA staat rond de $1,51, het 100-daags op $1,69 en het 200-daags op $1,94, wat de neerwaartse trend op middellange termijn bevestigt.

De MACD-indicator signaleert een afnemend opwaarts momentum, ondanks dat deze boven de signaallijn blijft, terwijl de Relative Strength Index (RSI) rond de 52 schommelt in neutraal gebied, wat wijst op een aanhoudende correctie zonder bevestiging van een trendomkeer.

De token blijft ook onder een langetermijn dalende trendlijn, wat erop wijst dat de huidige prijsbeweging onderdeel is van een correctiefase in plaats van het begin van een nieuwe opwaartse trend.

Wat de belangrijkste niveaus betreft, ligt de eerste steun op $1,45. Een doorbraak hiervan zou de weg vrij kunnen maken voor een stijging naar $1,40. Aan de bovenkant ligt de weerstand op $1,50, gevolgd door $1,61, het recente hoogtepunt dat de vorige rally afsloot.