De dollar steeg vrijdag licht, terwijl de markten wachtten op de publicatie van het Amerikaanse banenrapport en zich voorbereidden op een nauwlettend gevolgde uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof over de vraag of president Donald Trump noodbevoegdheden mag gebruiken om importheffingen op te leggen.

Het banenrapport buiten de landbouwsector van december zal naar verwachting een groot deel van de vertekening in de gegevens wegnemen die is ontstaan door de sluiting van de overheid vorig jaar. Analisten waarschuwen echter dat de cijfers op zich mogelijk niet voldoende zijn om de toekomstige ontwikkeling van de rentetarieven te voorspellen.

Kathleen Brooks, onderzoeksdirecteur bij XTB, zei dat de dollar, na een scherpe daling in het afgelopen jaar, nog steeds oververkocht lijkt. Dit betekent dat een positieve verrassing in de banencijfers van vandaag een sterke reactie van de dollar zou kunnen uitlokken.

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta's meet, daalde in 2025 met 9,4%, de grootste jaarlijkse daling sinds 2017. De index stond laatst 0,17% hoger op 99,04, na eerder op de dag het hoogste niveau in een maand te hebben bereikt.

Uit gegevens die donderdag werden gepubliceerd, bleek een lichte stijging van het aantal wekelijkse aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS.

Daarnaast wordt verwacht dat het Amerikaanse Hooggerechtshof later uitspraak zal doen over de vraag of Trump de bevoegdheid heeft om de International Emergency Economic Powers Act te gebruiken om zonder goedkeuring van het Congres importheffingen op te leggen. Een dergelijke beslissing zou het Amerikaanse handelsbeleid aanzienlijk kunnen verstoren en maandenlange onderhandelingen met handelspartners kunnen ontregelen.

Als de uitspraak in het nadeel van Trump uitvalt, bereiden bedrijfsleiders, douaneagenten en handelsjuristen zich voor op mogelijke rechtszaken om bijna 150 miljard dollar van de Verenigde Staten terug te vorderen.

Francesco Pesole, valutastrateeg bij ING, zei dat de markten steeds meer rekening houden met een banenrapport dat sterk genoeg is om de Federal Reserve langer ongewijzigd te laten. Daarnaast wordt verwacht dat het Hooggerechtshof zich zal uitspreken tegen Trumps importheffingen. Hij voegde eraan toe dat beide factoren de dollar mogelijk slechts beperkte steun zullen bieden.

Rentetermijncontracten impliceren een kans van 86% dat de Federal Reserve de rente ongewijzigd laat tijdens de vergadering van 27-28 januari, volgens de FedWatch-tool van CME.

De euro daalde met 0,13% tot $1,1643 nadat gegevens een onverwachte daling van de Duitse export in november lieten zien, veroorzaakt door zwakkere leveringen aan andere EU-landen en de Verenigde Staten, terwijl de industriële productie steeg in tegenstelling tot de verwachting van een daling.

De dollar boekte voor de vierde opeenvolgende dag winst ten opzichte van de Japanse yen en bereikte het hoogste niveau sinds 22 december, met een stijging van 0,45% tot 157,57 yen. Dit volgde op cijfers waaruit bleek dat de huishoudelijke uitgaven in Japan in november onverwacht waren gestegen ten opzichte van een jaar eerder, wat wijst op een sterkere consumptie in aanloop naar de renteverhoging van de Bank van Japan in december tot het hoogste niveau in 30 jaar.

De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, zei dat de centrale bank de leenkosten zal blijven verhogen als de economische omstandigheden en prijsontwikkelingen overeenkomen met haar verwachtingen.

De dollar bleef vrijwel onveranderd ten opzichte van de offshore Chinese yuan op 6,9798, nadat gegevens aantoonden dat de jaarlijkse consumenteninflatie in China in december was versneld tot het hoogste niveau in bijna drie jaar.

De inflatie over het hele jaar daalde echter naar het laagste niveau in 16 jaar, terwijl de producentenprijzen in deflatie bleven. Dit versterkte de verwachting van verdere stimuleringsmaatregelen om de zwakke vraag te ondersteunen.

Elders daalde het Britse pond naar $1,3412, terwijl de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar onder druk kwamen te staan. De Australische dollar daalde met 0,25% naar $0,6682, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar met 0,48% zakte naar $0,5726. Dit betekende de vierde verliesdag op rij en het laagste niveau sinds begin december.

Op de markten voor digitale activa daalde bitcoin met 1% tot $90.308,05, terwijl ether met 1,1% daalde tot $3.081,79.

De goudprijzen daalden vrijdag op de Europese markt en kwamen zelfs in negatief gebied terecht onder druk van een nieuwe stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje wereldvaluta's. Dit gebeurde in aanloop naar de publicatie van nieuwe Amerikaanse werkgelegenheidscijfers en de mogelijke uitspraak van het Hooggerechtshof over Trumps tariefmaatregelen.

Ondanks de terugval ligt het edelmetaal op koers om zijn eerste wekelijkse winst van het nieuwe jaar te boeken, gesteund door aankopen als veilige haven te midden van escalerende wereldwijde geopolitieke spanningen.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: goud daalde met 0,55% tot $4.453,01, vanaf een openingskoers van $4.477,86, en bereikte een sessiehoogtepunt van $4.484,19.

• Bij de slotkoers van donderdag steeg het edelmetaal met 0,5%, waarmee het voor de vierde keer in de afgelopen vijf sessies een stijging liet zien, te midden van toenemende wereldwijde geopolitieke spanningen.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,15%, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van vier weken werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Uit gegevens die deze week zijn gepubliceerd, blijkt een onverwacht herstel van de activiteit in de Amerikaanse dienstensector in december, samen met een lichte stijging van het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen, in tegenstelling tot de marktverwachtingen.

Deze cijfers geven aan dat de Amerikaanse economie eind 2025 in een solide positie verkeerde, wat de Federal Reserve mogelijk meer tijd geeft om te bepalen welke volgende stap zij moet zetten richting verdere renteverlagingen.

Het gevolg hiervan was dat de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve tijdens de vergadering later deze maand afnamen.

Amerikaanse rentetarieven

• De gouverneur van de Federal Reserve, Stephen Miran, wiens ambtstermijn later deze maand afloopt, zei dinsdag dat een forse verlaging van de Amerikaanse rentetarieven nodig is om de economische groei te handhaven.

• Neel Kashkari, president van de Federal Reserve Bank van Minneapolis en dit jaar stemgerechtigd lid van het Federal Open Market Committee, zei dat hij een risico ziet op een scherpe stijging van de werkloosheid.

• Volgens de FedWatch-tool van CME Group ligt de kans dat de Amerikaanse rente tijdens de vergadering van januari 2026 ongewijzigd blijft op 86%, terwijl de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 14% wordt geschat.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in de loop van volgend jaar, terwijl de prognoses van de Federal Reserve wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, houden beleggers de Amerikaanse economische gegevens nauwlettend in de gaten.

• Het Amerikaanse banenrapport voor december wordt later vandaag gepubliceerd en zal naar verwachting sterke aanwijzingen geven over het groeitempo van 's werelds grootste economie in het laatste kwartaal van vorig jaar, dat zwaar werd getroffen door de langste overheidsstopzetting in de Amerikaanse geschiedenis.

Hooggerechtshof

Het Amerikaanse Hooggerechtshof doet mogelijk later vandaag uitspraak over de vraag of president Trump de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) kan inroepen om zonder goedkeuring van het Congres importheffingen op te leggen. Deze stap zou het Amerikaanse handelsbeleid kunnen ondermijnen en de al maanden durende onderhandelingen met partnerlanden kunnen verstoren.

Als de uitspraak in het nadeel van Trump uitvalt, zouden bedrijfsleiders, douaneagenten en handelsadvocaten juridische procedures kunnen starten om zo'n 150 miljard dollar aan eerder betaalde invoerrechten terug te vorderen van de Amerikaanse overheid.

Wekelijkse handel

In de loop van deze week, die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag, zijn de goudprijzen met ongeveer 2,8% gestegen en liggen ze op koers om de eerste wekelijkse winst van 2026 te boeken. Deze stijging wordt ondersteund door een sterke vraag naar goud als veilige haven te midden van escalerende wereldwijde geopolitieke spanningen, met name na de Amerikaanse aanval op Venezuela en de arrestatie van de Venezolaanse president Nicolás Maduro.

Gouden vooruitzichten

• Onafhankelijk analist Ross Norman zei dat de goudprijzen de afgelopen drie dagen een lichte terugval hebben laten zien als gevolg van winstnemingen, maar dat de belangrijkste drijfveer momenteel de sterkte van de Amerikaanse dollar is in aanloop naar de publicatie van de cijfers over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector.

• Norman voegde eraan toe dat veel grondstoffenindices aan het begin van het nieuwe jaar hun blootstelling aan edelmetalen en goud herwegen, wat door deze herbalancering tijdelijk voor enige zwakte zorgt, maar dat de algehele omstandigheden positief blijven.

• HSBC verwacht dat de goudprijs in de eerste helft van 2026 zal stijgen tot $5.000 per ounce, als gevolg van toenemende geopolitieke risico's en schulden.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, bleef gisteren voor de tweede opeenvolgende dag ongewijzigd en stabiliseerde zich op 1.067,13 ton.

De euro daalde vrijdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende sessie werden voortgezet en de euro afstevent op een meerweeks dieptepunt. Beleggers bleven de voorkeur geven aan het kopen van de Amerikaanse dollar in aanloop naar de publicatie van nieuwe Amerikaanse werkgelegenheidscijfers voor december.

De euro staat op het punt om voor de tweede week op rij verlies te lijden, te midden van afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank en een hernieuwde verwachting van ten minste één renteverlaging in Europa dit jaar.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: de euro daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar naar 1,1646, vanaf de opening op 1,1659, met een hoogste koers van 1,1662.

• De euro sloot de sessie van donderdag af met een verlies van ongeveer 0,15% ten opzichte van de dollar, waarmee de derde dag op rij een verlies werd geleden, en bereikte een laagste punt in vier weken op 1,1643 na beter dan verwachte wekelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,15%, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van vier weken werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Na sterke cijfers over de Amerikaanse dienstensector in december en beter dan verwachte wekelijkse werkloosheidsaanvragen, namen de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in januari af.

Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op de publicatie van het Amerikaanse banenrapport voor december later vandaag. De Federal Reserve baseert dit rapport nauwlettend op de koers van het monetaire beleid.

Het Amerikaanse Hooggerechtshof doet mogelijk later vandaag ook uitspraak over de vraag of president Trump de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) kan inroepen om zonder goedkeuring van het Congres importheffingen op te leggen. Deze stap zou het Amerikaanse handelsbeleid kunnen ondermijnen en de maandenlange onderhandelingen met partnerlanden kunnen verstoren.

Als de uitspraak in het nadeel van Trump uitvalt, zouden bedrijfsleiders, douaneagenten en handelsadvocaten juridische procedures kunnen starten om zo'n 150 miljard dollar aan eerder betaalde invoerrechten terug te vorderen van de Amerikaanse overheid.

Wekelijkse handel

In de loop van deze week, die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag, is de Europese eenheidsmunt met ongeveer 0,45% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar, en stevent af op een tweede week met verlies op rij.

Europese inflatie

Officiële gegevens die woensdag werden gepubliceerd, toonden een onverwachte vertraging van de kerninflatie in heel Europa, wat wijst op afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Europese Centrale Bank.

De algemene consumentenprijsinflatie steeg in december met 2,0% op jaarbasis, conform de marktverwachtingen, vergeleken met een stijging van 2,1% in november.

De kerninflatie van de consumentenprijzen steeg in december met 2,3%, lager dan de marktverwachting van 2,4%, vergeleken met een cijfer van 2,4% in november.

Europese rentetarieven

• Naar aanleiding van deze gegevens steeg de geldmarktverwachting voor een Europese renteverlaging van 25 basispunten in februari van 10% naar 25%.

• Handelaren hebben hun verwachtingen bijgesteld: in plaats van de Europese rente het hele jaar ongewijzigd te laten, gaan ze nu uit van minstens één renteverlaging van 25 basispunten.

Euro Outlook

Bij Economies.com verwachten we dat de euro in negatief gebied ten opzichte van de Amerikaanse dollar zal blijven, vooral als de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers sterker uitvallen dan de markten momenteel verwachten.

De Japanse yen daalde vrijdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende sessie werden voortgezet en de laagste stand in twee weken werd bereikt. De vraag naar de Amerikaanse dollar bleef namelijk aanhouden in aanloop naar de publicatie van het maandelijkse Amerikaanse banenrapport.

De Japanse munt stevent af op opnieuw een wekelijks verlies, te midden van afnemende inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan en geringe kansen op een Japanse renteverhoging later deze maand.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers van de Japanse yen vandaag: de Amerikaanse dollar steeg met 0,35% ten opzichte van de yen naar 157,39, het hoogste niveau sinds 22 december, vanaf de opening op 156,83, met een laagste punt van 156,76.

• De yen sloot de sessie van donderdag af met een verlies van 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de derde dag op rij in waarde daalde, na schokkende cijfers over de reële lonen in Japan.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg vrijdag met 0,15%, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van vier weken werd bereikt. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Na sterke cijfers uit de Amerikaanse dienstensector in december en beter dan verwachte wekelijkse werkloosheidsaanvragen, namen de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in januari af.

Beleggers wachten nu op het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport voor december, dat later vandaag verschijnt en dat de Federal Reserve nauwlettend in de gaten houdt bij het bepalen van de koers van het monetaire beleid.

Het Amerikaanse Hooggerechtshof doet mogelijk later vandaag ook uitspraak over de vraag of president Trump de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) kan inroepen om zonder goedkeuring van het Congres importheffingen op te leggen. Deze stap zou het Amerikaanse handelsbeleid kunnen ondermijnen en de maandenlange onderhandelingen met handelspartners kunnen verstoren.

Als de uitspraak in het nadeel van Trump uitvalt, kunnen bedrijfsleiders, douaneagenten en handelsadvocaten juridische procedures starten om zo'n 150 miljard dollar aan eerder betaalde invoerrechten terug te vorderen van de Amerikaanse overheid.

Wekelijkse handel

Tot nu toe is de Japanse yen deze week, die officieel eindigt bij de afwikkeling van vandaag, met ongeveer 0,35% gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar, op weg naar een tweede verliesweek op rij.

Japanse lonen

Het Japanse ministerie van Arbeid meldde donderdag dat de totale maandelijkse contante inkomsten en een aparte maatstaf voor voltijdslonen in november met 0,5% op jaarbasis zijn gestegen. Dit is het traagste tempo sinds december 2021 en aanzienlijk lager dan de marktverwachting van een stijging van 2,3%. In oktober waren de lonen met 2,5% gestegen, een neerwaartse herziening ten opzichte van de eerder voorspelde 2,6%.

De sterke daling van de lonen in Japan maakt de weg vrij voor verdere prijsdalingen en een afname van de inflatie in de komende periode. Deze duidelijke afname van de inflatiedruk op de beleidsmakers van de Bank van Japan verkleint de kans op verdere renteverhogingen dit jaar.

Japanse rentetarieven

• Naar aanleiding van de gegevens daalde de marktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in januari van 20% naar 5%.

• Om deze waarschijnlijkheden opnieuw te beoordelen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie en werkloosheid in Japan, evenals op commentaar van functionarissen van de Bank van Japan.

Yen-vooruitzicht

Bij Economies.com verwachten we dat de Japanse yen in negatief gebied ten opzichte van de Amerikaanse dollar zal blijven, vooral als de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers sterker uitvallen dan de markten momenteel verwachten.