De Amerikaanse dollar begon zijn eerste volledige handelsweek van 2026 met een stijging naar het hoogste niveau in meerdere weken ten opzichte van diverse valuta, na een zwakke prestatie in december. De aandacht is nu gericht op een reeks belangrijke Amerikaanse economische cijfers die later deze week worden verwacht.

Handelaren volgden de ontwikkelingen in Venezuela ook op de voet, na een Amerikaanse inval en de arrestatie van president Nicolás Maduro.

De Amerikaanse president Donald Trump vertelde zondag aan journalisten dat hij een nieuwe aanval zou kunnen bevelen als de Amerikaanse pogingen om de Venezolaanse oliesector te openen en de drugshandel te stoppen mislukken. Hij zinspeelde ook op mogelijke militaire actie tegen Colombia en Mexico.

Tegen een gespannen geopolitieke achtergrond boekte de dollar bescheiden winst. Analisten stellen echter dat het nog te vroeg is om te concluderen dat deze stijging duurzaam is. Het Amerikaanse banenrapport van de afgelopen maand, dat vrijdag verschijnt, wordt gezien als een doorslaggevende factor voor de verwachtingen ten aanzien van het monetaire beleid – en als een factor met een grotere invloed op de dollar dan geopolitieke ontwikkelingen.

Macro-economische factoren wegen momenteel zwaarder dan geopolitiek.

De dollarindex steeg voor de vijfde opeenvolgende sessie met 0,25% tot het hoogste niveau sinds 10 december, voornamelijk door de zwakte van de euro. De euro daalde met 0,31% tot $1,16845, het laagste niveau sinds dezelfde datum. De dollarindex was in december met 1,2% gedaald, de zwakste maandelijkse prestatie sinds augustus.

Jeremy Stretch, hoofd van de G10 FX-strategie bij CIBC Markets, zei: "Hoewel we dit geopolitieke risico wel degelijk zien, denk ik niet dat we ons daarop moeten focussen. We zullen snel weer terugkeren naar de macro-economische realiteit, want er komt deze week een stortvloed aan Amerikaanse data aan."

Hij voegde eraan toe: "Vaak is de eerste beweging op de valutamarkt na een grote gebeurtenis de verkeerde. Ik zeg niet dat het hier verkeerd is, maar ik denk wel dat deze sterke dollar kwetsbaar kan zijn voor een correctie als we tekenen van instabiliteit zien in de werkgelegenheidscijfers."

Stretch merkte op dat een recente reeks sterke Amerikaanse economische cijfers de markten ertoe heeft aangezet om een langzamer tempo van renteverlagingen dit jaar te overwegen.

De data die deze week worden gepubliceerd, beginnen met de enquête van het Institute for Supply Management over de productie op maandag en eindigen met het maandelijkse rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector op vrijdag.

Kyle Rodda, senior analist financiële markten bij Capital.com, zei: "Ik denk dat de valutamarkten de risico's van Venezuela niet zozeer in de prijsvorming verwerken, maar eerder wat de Amerikaanse data zullen onthullen over het beleid van de Federal Reserve."

Handelaren houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS dit jaar, volgens berekeningen van LSEG op basis van futuresprijzen.

Amerikaanse renteverlagingen blijven in de belangstelling staan.

Beleggers wachten ook met spanning af wie Trump zal kiezen voor de volgende voorzitter van de Federal Reserve, nu de termijn van Jerome Powell in mei afloopt. Trump heeft gezegd dat hij zijn keuze deze maand bekend zal maken en gaf aan dat de opvolger "iemand zal zijn die gelooft in lagere rentes... en wel flink lager."

In Japan zei Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank van Japan, maandag dat de centrale bank de rente zal blijven verhogen als de economische omstandigheden en de prijsontwikkelingen zich ontwikkelen in lijn met de voorspellingen. Hij heeft dit standpunt de afgelopen maanden meerdere malen herhaald, onder meer na de algemeen verwachte renteverhoging in december tot het hoogste niveau in dertig jaar.

De dollar bleef stabiel ten opzichte van de Japanse yen op 156,81, steeg met 0,34% ten opzichte van de Zwitserse frank naar 0,795 en won ongeveer 0,2% ten opzichte van zowel de Australische als de Nieuw-Zeelandse dollar.

De goudprijs steeg maandag in de Europese handel met bijna 2,5%, waarmee de winst voor de tweede opeenvolgende dag werd voortgezet. Dit werd ondersteund door een sterke vraag naar veilige beleggingen na de complexe militaire aanval van de Verenigde Staten in Venezuela en de arrestatie van president Nicolás Maduro afgelopen weekend.

De stijging vond plaats ondanks een sterke stijging van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een mandje van belangrijke wereldvaluta's, in aanloop naar de publicatie van een zeer belangrijke reeks Amerikaanse economische cijfers die naar verwachting sterke aanwijzingen zullen geven over het rentebeleid van de Federal Reserve dit jaar.

Prijsoverzicht

• Goudprijzen vandaag: De goudprijs steeg met ongeveer 2,5% tot $4.434,50, vanaf een openingsniveau van $4.332,32, en bereikte een dieptepunt van $4.332,32.

• Bij de slotkoers van vrijdag steeg het edelmetaal met 0,3%, waarmee het voor de tweede keer in de afgelopen drie sessies een stijging liet zien, als onderdeel van een herstel na een dieptepunt van twee weken.

De Amerikaanse aanval in Venezuela

Amerikaanse troepen voerden zaterdag vroeg in de ochtend een grootschalige militaire operatie uit, waarbij ze de Venezolaanse president Nicolás Maduro en zijn vrouw, Cilia Flores, arresteerden en per vliegtuig naar New York overbrachten om zich te verantwoorden voor aanklachten in verband met drugshandel en terrorisme.

Volgens berichten vielen er burgerslachtoffers bij de Amerikaanse luchtaanval. Na afloop kondigde vicepresident Delcy Rodríguez aan dat ze het presidentschap tijdelijk op zich had genomen, maar benadrukte tegelijkertijd dat Maduro de rechtmatige president van het land blijft.

De Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,25%, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 98,49 punten bereikte, het hoogste niveau in vier weken. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Deze stap komt op een moment dat beleggers zich richten op een cruciale reeks Amerikaanse macro-economische indicatoren die later deze week worden gepubliceerd en die algemeen worden beschouwd als bepalend voor de verwachtingen ten aanzien van het Amerikaanse monetaire beleid dit jaar.

Uit de notulen van de vergadering van de Federal Reserve in december bleek dat Amerikaanse beleidsmakers de neiging hebben om in de komende vergaderingen voorzichtig te werk te gaan. Sommige deelnemers waren er zelfs voorstander van om de rentetarieven na de renteverlaging in december "nog enige tijd" ongewijzigd te laten.

Amerikaanse rentetarieven

• Anna Paulson, president van de Federal Reserve Bank of Philadelphia, zei zaterdag dat verdere renteverlagingen door centrale banken na de agressieve versoepelingscyclus van vorig jaar mogelijk nog even op zich laten wachten.

• Volgens de CME FedWatch-tool van CME Group schatten de markten de kans dat de Amerikaanse rentetarieven ongewijzigd blijven tijdens de vergadering in januari 2026 op 83%, en de kans op een renteverlaging van 25 basispunten op 17%.

• Beleggers houden momenteel rekening met twee renteverlagingen in de VS in de loop van volgend jaar, terwijl de eigen prognoses van de Federal Reserve slechts wijzen op één verlaging van 25 basispunten.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers later vandaag op de publicatie van gegevens van het Institute for Supply Management over de Amerikaanse productieactiviteit in december.

Gouden vooruitzichten

Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade, zei dat de gebeurtenissen in Venezuela de vraag naar veilige beleggingen hebben aangewakkerd, waarbij goud en zilver de belangrijkste begunstigden zijn, omdat beleggers bescherming zoeken tegen geopolitieke risico's.

SPDR Gold Trust

De goudvoorraad van de SPDR Gold Trust, 's werelds grootste goud-ETF, daalde vrijdag met ongeveer 5,43 ton, waardoor de totale voorraad uitkwam op 1.065,13 ton, het laagste niveau sinds 22 december.

De euro daalde maandag in de Europese handel ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's, waarmee de verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar voor de vierde opeenvolgende sessie verder opliepen en een laagste punt in vier weken bereikten. Dit betekende een negatieve start van de week. De daling komt doordat beleggers de voorkeur blijven geven aan de Amerikaanse dollar, te midden van zwakke verwachtingen dat de Federal Reserve de rente zal verlagen tijdens de vergadering in januari.

Tegelijkertijd zijn de verwachtingen voor een renteverlaging door de Europese Centrale Bank in februari afgenomen, met name gezien de recente verbetering van de economische activiteit in de eurozone en de verwachting dat deze verbetering zal aanhouden naarmate de neerwaartse risico's afnemen.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,4% ten opzichte van de dollar naar $1,1672, het laagste niveau sinds 10 december, vanaf een openingskoers van $1,1720, na een sessiehoogtepunt van $1,1721 te hebben bereikt.

• De euro sloot de sessie van vrijdag af met een verlies van ongeveer 0,2% ten opzichte van de dollar, waarmee het de derde dag op rij een verlies leed.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,25%, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 98,49 punten werd bereikt, het hoogste niveau in vier weken. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Valutahandelaren negeerden grotendeels de politieke ontwikkelingen in Venezuela dit weekend, waaronder de Amerikaanse militaire operatie en de arrestatie van de Venezolaanse president Nicolás Maduro.

Marktdeelnemers richten zich in plaats daarvan op een reeks belangrijke macro-economische indicatoren uit de VS die later deze week worden gepubliceerd en naar verwachting belangrijke aanwijzingen zullen geven over de koers van het monetaire beleid van de Federal Reserve dit jaar.

Uit de notulen van de vergadering van de Federal Reserve in december bleek dat Amerikaanse beleidsmakers de neiging hadden om in toekomstige vergaderingen een voorzichtiger standpunt in te nemen. Sommige deelnemers suggereerden dat het ongewijzigd laten van de rentetarieven "voor een bepaalde tijd" na de verlaging in december de meest geschikte optie zou kunnen zijn.

Volgens de CME FedWatch Tool is de marktverwachting voor de waarschijnlijkheid dat de Amerikaanse rentetarieven tijdens de vergadering in januari ongewijzigd blijven momenteel stabiel op 83%, terwijl de waarschijnlijkheid van een renteverlaging van 25 basispunten op 17% staat.

Europese rentetarieven

• De geldmarktprijs voor de waarschijnlijkheid van een renteverlaging van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank in februari blijft onder de 10%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere economische gegevens uit de eurozone, met name over inflatie, werkloosheid en loongroei.

Renteverschil

Naar aanleiding van het laatste besluit van de Federal Reserve is het renteverschil tussen Europa en de Verenigde Staten gedaald tot 160 basispunten in het voordeel van de VS, het kleinste verschil sinds mei 2022. Dit ondersteunt een sterkere euro-dollarwisselkoers op de middellange termijn.

De Japanse yen daalde maandag aan het begin van de week in de Aziatische handel ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's en bereikte een laagste punt in twee weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De vraag naar de Amerikaanse dollar bleef sterk en beleggers negeerden de Amerikaanse operatie in Venezuela in het weekend grotendeels.

Nu de meerderheid van de bestuursleden van de Bank van Japan neigt naar voortzetting van de renteverhogingen tot en met 2026, kijken de wereldwijde markten met spanning uit naar meer duidelijkheid over het toekomstige verloop van de normalisering van het Japanse monetaire beleid.

Prijsoverzicht

• Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar steeg met 0,3% ten opzichte van de yen naar ¥157,30, het hoogste niveau sinds 22 december, vanaf een openingskoers van ¥156,81. Het laagste punt van de sessie was ¥156,68.

• De yen sloot de sessie van vrijdag af met een stijging van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de eerste winst in drie sessies werd geboekt, te midden van een geringe handelsactiviteit vanwege een Japanse feestdag.

Amerikaanse dollar

De Amerikaanse dollarindex steeg maandag met 0,25%, waarmee de winst voor de vierde opeenvolgende sessie werd voortgezet en een hoogtepunt van 98,49 punten werd bereikt, het hoogste niveau in vier weken. Dit weerspiegelt de aanhoudende sterkte van de Amerikaanse munt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's.

Valutahandelaren negeerden grotendeels de politieke ontwikkelingen in Venezuela dit weekend, waaronder de Amerikaanse militaire operatie en de arrestatie van de Venezolaanse president Nicolás Maduro.

Marktdeelnemers richten zich in plaats daarvan op een cruciale reeks Amerikaanse macro-economische indicatoren die later deze week worden gepubliceerd en naar verwachting belangrijke signalen zullen afgeven over de richting van het monetaire beleid van de Federal Reserve dit jaar.

Japanse rentetarieven

• Afgelopen week werd in Tokio de samenvatting van de adviezen van de meest recente monetaire beleidsvergadering van de Bank van Japan – gehouden op 18 en 19 december – gepubliceerd. Hieruit bleek dat de centrale bank de beleidsrente heeft verhoogd naar 0,75%, het hoogste niveau sinds 1995.

• De samenvatting liet een duidelijke verschuiving naar een meer havikachtige houding zien onder de meeste bestuursleden, waarbij velen de noodzaak van verdere renteverhogingen in de toekomst benadrukten. De leden waren het erover eens dat geleidelijke renteverhogingen en een afbouw van de monetaire stimulering noodzakelijk zijn om prijsstabiliteit op lange termijn te garanderen.

• De marktverwachting voor de kans op een renteverhoging van een kwart procentpunt door de Bank van Japan tijdens de vergadering in januari blijft stabiel rond de 20%.

• Om deze verwachtingen bij te stellen, wachten beleggers op verdere gegevens over inflatie, werkloosheid en loongroei in Japan.