De Japanse yen stabiliseerde zich dinsdag na een aanvankelijke stijging als gevolg van een verdeelde beslissing van de Bank van Japan om de rente ongewijzigd te laten. De Amerikaanse dollar steeg ondertussen licht, doordat de markten zich richtten op de verwachte richtlijnen van de centrale bank in het licht van de aanhoudende gevolgen van de oorlog met Iran.

De Japanse yen noteerde laatst iets lager ten opzichte van de dollar op 159,63 en marginaal hoger ten opzichte van de euro op 186,75, waarmee het grootste deel van de winst werd ingeleverd die was behaald nadat drie van de negen bestuursleden tegenstemden en een renteverhoging bepleitten. In haar kwartaalvooruitzichten verhoogde de centrale bank de kerninflatieverwachtingen voor de boekjaren eindigend in maart 2027 en 2028 fors, terwijl de groeiverwachtingen voor beide jaren werden verlaagd.

Tijdens een persconferentie liet gouverneur Kazuo Ueda de deur open voor toekomstige prijsverhogingen, maar gaf geen duidelijk tijdschema voor beleidswijzigingen.

Takeshi Ishida, strateeg bij Kansai Mirai Bank, merkte op: "De yen steeg direct na de vergadering omdat de economische vooruitzichten een strenger beleid lieten zien en drie leden een afwijkende mening hadden. De markten wachtten vervolgens voorzichtig op de persconferentie van de gouverneur, maar die bleek minder streng dan de verklaring deed vermoeden, waardoor de yen een deel van zijn aanvankelijke winst weer inleverde."

De aanhoudende zwakte van de yen blijft een zorg voor Tokio. Eerder op dinsdag waarschuwde minister van Financiën Satsuki Katayama speculanten dat de volatiliteit in de oliefutures zich doorzet naar de valutamarkten, en voegde eraan toe dat de autoriteiten 24 uur per dag, 7 dagen per week paraat staan om daadkrachtig op te treden.

Daarentegen steeg de Amerikaanse dollarindex met 0,18% naar 98,64, waarmee een einde kwam aan een verliesreeks van twee dagen.

Terwijl president Donald Trump maandag met hoge functionarissen op het gebied van nationale veiligheid een nieuw Iraans voorstel besprak om de oorlog te beëindigen, verklaarde een Amerikaanse functionaris later dat Trump ontevreden was omdat het voorstel geen aandacht besteedde aan het Iraanse nucleaire programma.

Ondanks de stijgende olieprijzen, aangewakkerd door twijfels over een diplomatieke oplossing, had de dollar moeite om echt aan kracht te winnen. Derek Halpenny, hoofd onderzoek bij MUFG, wees erop dat de veerkracht van de Amerikaanse aandelenmarkten – gedreven door sterke bedrijfsresultaten en optimisme rondom kunstmatige intelligentie – een deel van de risico's compenseert die gepaard gaan met hogere energiekosten en de koopbereidheid voor de dollar beperkt.

De markten kijken ook uit naar de vergadering van de Federal Reserve op woensdag. De centrale bank zal naar verwachting de rente ongewijzigd laten in wat mogelijk de laatste vergadering is van Jerome Powell voordat Kevin Warsh in mei het stokje overneemt, nadat de wettelijke obstakels voor Warsh' benoeming zijn weggenomen.

Steve Englander, hoofd van het G10 FX-onderzoek bij Standard Chartered, zei: "Deze bijeenkomst draait minder om een beleidswijziging en meer om de economische beoordeling van de Fed. De inflatie verbetert zeer langzaam, wat een belangrijk probleem zal zijn voor Warsh bij zijn aantreden."

Later deze week worden ook andere belangrijke beslissingen van centrale banken uit de eurozone, het Verenigd Koninkrijk en Canada verwacht. De euro daalde met 0,14% tot 1,1704 dollar, terwijl het Britse pond met 0,17% daalde tot 1,3507 dollar.

De goudprijzen daalden dinsdag verder op de Europese markt en bereikten voor de tweede dag op rij het laagste niveau in drie weken. Het edelmetaal nadert een doorbraak onder de grens van 4.600 dollar per ounce, onder druk van een sterker wordende Amerikaanse dollar op de valutamarkt.

De heropleving van de Amerikaanse dollar komt doordat beleggers op zoek zijn naar veilige beleggingen, na een afname van het optimisme over het succes van de vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

De vergadering van de Federal Reserve over het monetaire beleid begint later vandaag, en de beslissingen worden woensdag verwacht. De markten verwachten over het algemeen dat de rentetarieven voor de derde vergadering op rij ongewijzigd zullen blijven.

Prijsoverzicht

- Goudprijzen vandaag: Goud daalde met 1,4% tot (4.614,90 dollar), het laagste niveau sinds 7 april, vanaf een openingskoers van (4.681,89 dollar), na een sessiehoogtepunt van (4.701,33 dollar te hebben bereikt.

- Bij het sluiten van de beurs op maandag daalde de goudprijs met 0,6%, de tweede daling in drie dagen tijd als gevolg van de ontwikkelingen rond de vredesbesprekingen tussen de VS en Iran.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg dinsdag met 0,25% en hervatte daarmee de winst na een pauze van twee sessies. Deze stijging weerspiegelt de hernieuwde vraag naar de dollar als geprefereerde alternatieve belegging te midden van de vrees dat de huidige diplomatieke inspanningen kunnen vastlopen, waardoor het risico op hernieuwde militaire confrontaties in het Midden-Oosten toeneemt.

Een functionaris gaf aan dat president Donald Trump ontevreden is over het laatste voorstel van Iran om het twee maanden oude conflict op te lossen, dat de wereldwijde energievoorziening ernstig heeft verstoord. Axios meldde eerder dat Iran had voorgesteld de Straat van Hormuz te heropenen en de oorlog te beëindigen, terwijl de nucleaire onderhandelingen naar een later stadium zouden worden verschoven.

De Federal Reserve

De Federal Reserve begint later vandaag aan haar beleidsvergadering, waarbij de verwachting sterk is dat de rente voor de derde vergadering op rij stabiel zal blijven op 3,75% – het laagste niveau in drie jaar. De daaropvolgende beleidsverklaring en de persconferentie van Jerome Powell zullen cruciale informatie verschaffen over het verloop van de Amerikaanse rentetarieven voor de rest van het jaar.

Amerikaanse rentetarieven

Kevin Warsh, een van de genomineerden voor een hoge functie bij de Federal Reserve, verklaarde vorige week dat hij Trump geen toezeggingen heeft gedaan met betrekking tot renteverlagingen.

- Volgens de CME FedWatch Tool: De kans dat de rente deze week ongewijzigd blijft, bedraagt 99%, met slechts 1% kans op een verhoging van 25 basispunten.

Verwachte prestaties in de gouden medaille

Edward Meir, analist bij Marex, merkte op dat geopolitieke ontwikkelingen de belangrijkste drijfveer blijven voor de goudprijs. Hij suggereerde dat een bevestigde overeenkomst, of zelfs een tijdelijke deal, tussen de VS en Iran de dollar waarschijnlijk zou verzwakken en de goudprijs zou opstuwen. Meir voegde eraan toe dat de rol van de Fed momenteel beperkt is, aangezien er geen onmiddellijke renteverlagingen worden verwacht, hoewel deze in het vierde kwartaal wel zouden kunnen plaatsvinden als de wereldeconomie vertraagt.

SPDR-fonds

De goudvoorraad van het SPDR Gold Trust daalde maandag met ongeveer 2,28 ton, de vierde daling op rij. De totale voorraad daalde naar 1.044,34 ton, het laagste niveau sinds 24 november 2025.

De euro daalde dinsdag op de Europese markt ten opzichte van een mandje van wereldvaluta's en stevent af op het eerste verlies in drie dagen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit komt doordat beleggers de Amerikaanse dollar weer als veilige haven gaan kopen, na afnemend optimisme over het succes van de gesprekken tussen de Verenigde Staten en Iran over een duurzaam vredesakkoord.

De Europese Centrale Bank (ECB) komt morgen, woensdag, bijeen en de beslissingen worden donderdag verwacht. De markten verwachten dat de rentetarieven ongewijzigd blijven, terwijl ze uitkijken naar verdere aanwijzingen over het koerspad van het Europese monetaire beleid voor de rest van het jaar.

Prijsoverzicht

- Wisselkoers euro vandaag: De euro daalde met 0,1% ten opzichte van de dollar tot ($1,1708), vanaf de openingskoers van vandaag van ($1,1719), na een hoogtepunt van ($1,1627) te hebben bereikt.

De euro sloot de handel van maandag af met een stijging van minder dan 0,1% ten opzichte van de dollar, waarmee de tweede dag op rij winst werd geboekt. De euro herstelde zich daarmee verder van het laagste punt in bijna twee weken van $1,1670.

De Amerikaanse dollar

De dollarindex steeg dinsdag met 0,1%, waarmee de winst die de afgelopen twee sessies was gestagneerd, werd hervat. Dit weerspiegelt een hernieuwde opmars van de Amerikaanse munt ten opzichte van zowel belangrijke als minder belangrijke concurrenten.

Deze stijging wordt veroorzaakt door een hernieuwde vraag naar de Amerikaanse dollar als geprefereerd alternatief voor beleggingen, te midden van toenemende vrees dat de huidige vredesbesprekingen tussen de VS en Iran kunnen mislukken, waardoor de kans op nieuwe militaire confrontaties in het Midden-Oosten toeneemt.

Een functionaris meldde dat president Donald Trump ontevreden is over het recente voorstel van Iran om de twee maanden durende oorlog te beëindigen, waardoor de hoop op een oplossing voor het conflict, dat de wereldwijde energievoorziening heeft ontwricht, afneemt. Axios meldde eerder, op basis van bronnen, dat Iran – via Pakistaanse bemiddelaars – een voorstel had ingediend om de Straat van Hormuz te heropenen en de oorlog te beëindigen, maar de nucleaire onderhandelingen uit te stellen.

Europese Centrale Bank

De ECB komt aanstaande woensdag en donderdag bijeen voor haar derde monetaire beleidsvergadering van 2026. De markten verwachten dat de centrale bank de rentetarieven ongewijzigd zal laten, wat de zevende vergadering op rij zonder aanpassing zou betekenen.

Bronnen meldden aan Reuters echter dat de ECB waarschijnlijk tijdens de vergadering van deze week zal beginnen met het bespreken van mogelijke renteverhogingen.

Europese rentetarieven

- De geldmarktverwachting voor een renteverhoging van 25 basispunten door de ECB deze week blijft stabiel op minder dan 20%.

ECB-president Christine Lagarde verklaarde dat de bank bereid is de rente te verhogen, zelfs als de verwachte inflatiestijging van korte duur blijkt te zijn.

De Japanse yen steeg dinsdag op de Aziatische markt ten opzichte van een mandje van belangrijke en minder belangrijke valuta's en bereikte het hoogste niveau in een week ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit volgde op de bekendmaking van de resultaten van de monetaire beleidsvergadering van de Bank van Japan (BoJ), die een strenger monetair beleid lieten zien dan de markten hadden verwacht.

De Japanse centrale bank heeft de rentetarieven voor de derde vergadering op rij ongewijzigd gelaten. Wel waarschuwde de bank voor toenemende inflatiedruk als gevolg van de oorlog met Iran en de hoge energieprijzen.

Het voorstel om de rente ongewijzigd te laten, werd met een meerderheid van 6 tegen 3 aangenomen, waarbij drie leden een verhoging van 25 basispunten naar ongeveer 1,0% voorstelden. Deze verdeeldheid versterkte de verwachtingen voor een normalisering van het monetaire beleid tijdens de komende vergadering in juni.

Prijsoverzicht

- Wisselkoers Japanse yen vandaag: De dollar daalde ten opzichte van de yen met ongeveer 0,3% tot (158,98¥), het laagste punt in een week, vanaf een openingskoers van (159,41¥), na een hoogtepunt van (159,57¥) te hebben bereikt.

De Japanse yen sloot de handel van maandag 0,1% lager ten opzichte van de dollar, waarmee de munt voor de vijfde keer in de afgelopen zes dagen een verlies leed. De problemen in de vredesonderhandelingen tussen de VS en Iran drukten op het sentiment.

Bank van Japan

In lijn met de meeste wereldwijde marktverwachtingen heeft de Bank van Japan dinsdag de referentierente ongewijzigd gelaten op 0,75%, het hoogste niveau sinds 1995, voor de derde vergadering op rij.

Het besluit werd genomen met een stemverhouding van 6 tegen 3. De leden Nakagawa, Takata en Tamura stelden voor om de streefrente voor de korte termijn te verhogen van 0,75% naar 1,0%, waarmee ze de bezorgdheid van de bank over de inflatiedruk als gevolg van het conflict in het Midden-Oosten weerspiegelden.

De bank waarschuwde dat de economische groei van Japan waarschijnlijk zal vertragen, omdat de hoge olieprijzen als gevolg van de crisis in het Midden-Oosten naar verwachting de bedrijfswinsten en het reële huishoudinkomen onder druk zullen zetten. De bank merkte op dat lonen en prijzen onder opwaartse druk zouden kunnen komen te staan als gevolg van de oorlog met Iran.

De Japanse centrale bank verlaagde haar groeiverwachting voor het fiscale jaar 2026 van 1% naar 0,5% en verhoogde haar prognose voor de kerninflatie fors van 1,9% naar 2,8%.

Japanse rentetarieven

Na afloop van de vergadering steeg de marktwaarschijnlijkheid van een renteverhoging van 25 basispunten door de Bank van Japan tijdens de vergadering in juni van 45% naar 75%.

- Om deze waarschijnlijkheden verder te verfijnen, wachten beleggers op meer gegevens over inflatie, werkloosheid en loonniveaus in Japan.

Kazuo Ueda

De gouverneur van de Bank van Japan, Kazuo Ueda, zal naar verwachting binnenkort een toelichting geven op de resultaten van de monetaire beleidsvergadering. Zijn opmerkingen zullen naar verwachting meer duidelijkheid verschaffen over de toekomstige normalisering van het monetaire beleid en de mogelijkheden voor renteverhogingen gedurende het jaar.